回购计划 - 回购金额3000万元至5000万元，资金为自有资金[5] - 回购价格不超11.43元/股，期限2024年6月28日至12月27日[5] - 回购股份数量262.47万股至437.45万股，占总股本0.61% - 1.02%[7] - 回购用于员工持股计划或股权激励，3年内未使用完将注销[3] - 回购方式为集中竞价交易方式[5] - 回购预案存在股价超上限等风险[35][36] 增持计划 - 董事长兼总经理朱新爱拟增持300万元至500万元股份[24] - 截至报告日，朱新爱累计增持380,000股，占其持股数0.96%，占总股本0.09%[24] - 方培喜拟6个月内增持1000万元至2000万元，已增持128.27万股[25] 财务数据 - 截至2023年12月31日，公司总资产33.70亿元，净资产19.14亿元，流动资产18.89亿元，资产负债率43.18%[21] - 假设最高回购资金5000万元全部使用，占总资产1.48%、净资产2.61%、流动资产2.65%[21] 其他 - 相关股东无减持计划[5] - 公司控股股东等未来3个月和6个月均无减持计划[26][27] - 朱新爱2024年2月6日提议公司回购部分股票[28][29] - 董事会提请股东大会授权办理回购相关事项[34]

回购计划 - 回购金额3000万元至5000万元，资金源于自有资金[4] - 回购价格不超11.43元/股，期限6个月[4] - 回购股份262.47万股至437.45万股，占比0.61% - 1.02%[6] - 回购方式为集中竞价交易[11] - 用于员工持股或股权激励，3年未用完注销[2][29] 财务数据 - 截至2023年12月31日，总资产33.70亿元，净资产19.14亿元[21] - 流动资产18.89亿元，资产负债率43.18%[21] - 最高回购资金占总资产1.48%、净资产2.61%、流动资产2.65%[21] 增持情况 - 董事长朱新爱拟增持300 - 500万元，已增持380,000股[22][28] - 董事方培喜拟增持1000 - 2000万元，已增持1,282,700股[23] 其他要点 - 控股股东等未来3个月和6个月无减持计划[24] - 回购存在股价、公司情况、监管新规等风险[3][33][34]

控股股东持股 - 方培教直接持股73,279,729股，占总股本17.17%，间接持股25,858,778股，占6.06%，合计23.23%[2] 股份质押 - 控股股东及其一致行动人累计质押76,085,710股，占合计持股76.75%，占总股本17.83%[2] - 方培教质押58,163,710股，占其持股79.37%，占总股本13.63%，展期至2025年7月4日，融资1.6亿[3][4][7] - 上海贵维质押17,922,000股，占其持股69.31%，占总股本4.20%，到期日2024年12月12日，融资4500万[5][7] 影响与措施 - 控股股东股份质押对公司无重大影响[7] - 公司将关注质押情况并及时披露信息[8]

投资评级和报告核心观点 - 报告给予徕木股份"买入"评级,维持2024/2025/2026年盈利预测,当前股价对应PE为26.8/19.2/13.4倍 [3] - 公司前瞻布局TSN系统,有助于卡位自动驾驶、机器人赛道关键环节,顺应未来产业趋势,前景可期 [6] TSN系统技术特点及应用前景 - TSN是基于标准以太网架构演进的新一代网络技术,能够提供微秒级确定性服务,支撑智能工业、自动驾驶等新兴领域 [4] - 预计2030年全球TSN市场规模将达到29.3亿美元,2024~2030年CAGR=51.2%,未来市场空间广阔 [5] - TSN技术可支持ADAS、车载娱乐设备数据、车载诊断系统数据等的传输,提升自动驾驶系统的数据传输效率和安全性 [5] 公司TSN系统研发进展 - 徕木股份与湖南大学合作研发TSN系统,完成技术转接仪式,预计新品后续将向车企、机器人等领域推广 [6] - 公司前瞻布局TSN系统,有助于卡位自动驾驶、机器人赛道关键环节,顺应未来产业趋势 [6] 财务数据及估值 - 预测2024/2025/2026年营收分别为15.66/22.01/30.56亿元,归母净利润分别为1.26/1.76/2.51亿元 [7] - 2024/2025/2026年预测PE分别为26.8/19.2/13.4倍,维持"买入"评级 [3][7]

会议信息 - 公司2023年度股东大会于2024年6月27日在上海松江区召开[8] 参会情况 - 出席会议股东及委托代理人15名，代表股份167,998,445股，占总股本39.3613%[9] 议案表决 - 《公司2023年年度报告全文及摘要》等多议案以167,984,245股同意，占99.9915%通过[12][13][14][15][16][18][19][20][22][23] - 《关于公司董事、高级管理人员2024年度薪酬的议案》以123,162,824股同意，占99.9884%通过[17] - 《关于公司监事2024年度薪酬的议案》以167,869,127股同意，占99.9915%通过[21] 会议合规 - 律师认为会议召集、召开程序及表决程序和结果符合规定[25] - 出席会议人员以及会议召集人资格合法有效[25] 法律文件 - 法律意见书正本贰份，无副本[26]

会议基本信息 - 2024年6月27日股东大会在上海松江召开[3] - 15人出席，持表决权股份167,998,445股，占比39.3613%[3] - 9名董事、4名监事全部出席[4] 议案表决情况 - 多项议案同意票多为167,984,245，比例99.9915%[5][7][8][9][10] - 利润分配预案同意票23,909,199，比例99.9406%[11] - 普通和特别决议议案均按规则通过[12] 其他 - 独立董事作年度述职报告[13] - 律师认为会议召集等符合规定[14] - 公告2024年6月28日发布[16]

公司决策 - 2024年4月25日第六届董事会第六次会议通过回购股份议案[1] - 2023年年度股东大会2024年6月27日召开，股权登记日为6月20日[1] 股权结构 - 方培教持股73,279,729股，占比17.17%[2][3] - 朱新爱持股39,462,521股，占比9.25%[2][3] - 上海贵维投资咨询有限公司持股25,858,778股，占比6.06%[2][3] - 上海科技创业投资股份有限公司持股21,330,839股，占比5.00%[2][3] - 中信证券股份有限公司持股7,396,537股，占比1.73%[2][3] - 方培喜持股3,933,948股，占比0.92%[2][3] - 上海科鑫领富投资合伙企业（有限合伙）持股3,776,677股，占比0.88%[2][3] - 海螺创投控股（珠海）有限公司持股2,655,927股，占比0.62%[2][3]

业绩总结 - 2023年实现营业收入108999.99万元，同比增长17.13%[26] - 2023年归属于上市公司股东的净利润7199.48万元，同比增长5.33%[26] - 2023年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7577.12万元，同比增长12.27%[26] - 2023年汽车类产品收入70946.49万元，同比增长6.36%，占营业收入的65.09%[26] - 2023年手机类产品营业收入26599.97万元，同比增长30.55%[27] - 2023年储能类产品营业收入383.25万元[27] - 2023年经营活动现金流量净额1.26亿元，较上年增长47.60%[90] - 2023年投资活动现金流量净额 -4.57亿元，增长4.06%[90] - 2023年筹资活动现金流量净额2.49亿元，较上年减少68.45%[90] - 2023年净利润7199.48万元，较上年增长5.33%[92] 研发情况 - 2023年研发投入6577.82万元，同比增长16.98%，占营业收入的6.03%[25] - 截止2023年底拥有128项专利，其中发明专利20项，实用新型专利106项，外观设计2项[25] - 2023年开发2000多款汽车连接器及组件产品[25] 未来展望 - 打造先进的精密电子元件研发中心，提升创新能力[43] - 扩大汽车精密连接器生产能力，提升加工精度和稳定性[44] - 完善电子电气架构连接器整体解决方案产品布局并拓展新领域形成新业务增长点[50] - 提高资金运营效率，降低运营成本，加强市场开拓和品牌推广提升业绩[51] 新产品和新技术研发 - 2023年布局光伏、储能等板块业务，开展新产品研发生产[151] 市场扩张和并购 - 拟将新能源汽车连接器项目投资总额由40000.00万元调整为24953.10万元，预定可使用状态日期延期至2025年6月[142] - 拟终止实施新能源汽车连接器研发中心项目[142] - 剩余25000.00万元募集资金，18000.00万元投入绿色智造基地项目，3500.00万元投入企业研发中心升级改造项目，3500.00万元用于补充流动资金[142] - 绿色智造基地项目达产后将新增年产2000万只（套）新能源连接器的生产能力[148] - 对湖南徕木新能源有限公司增资，变更后注册资本为8000万元[163] 其他新策略 - 拟回购股份，回购价格不超11.43元/股，回购金额不低于3000万元、不高于5000万元[194] 风险提示 - 经济环境恶化可能影响下游行业，进而给公司经营带来风险[52] - 国内从事精密电子元件生产企业达千家以上，市场竞争激烈，公司需提高竞争力[53] - 开发并能生产上千种料号产品，拓展新客户和新产品若未达预期，可能影响业绩增长[54] - 需跨行业应对手机和汽车技术革新，若不能持续研发投入，汽车类产品销售规模可能下降[55] - 存在技术人才流失和技术外泄风险，虽采取措施但仍不能排除[56][57] - 毛利率受产品价格、经营效率、劳动力成本等因素影响，存在下滑风险[58] - 产品主要原材料价格波动影响盈利能力，价格大幅上涨会带来成本控制压力[59] - 应收账款规模随业务上升而加大，虽回收风险小，但影响资金周转和现金流量[63]

股权情况 - 朱新爱女士持有公司股份39,462,521股，占总股本9.25%[2] 股份质押 - 朱新爱女士累计质押12,090,000股，占其持股数30.64%，占总股本2.83%[2] - 质押展期至2025年5月30日，融资用于置换存量负债[3][5] 其他信息 - 公告发布日期为2024年6月4日[7]

业绩说明会安排 - 2024年5月20日13:00 - 14:00举行2023年度业绩说明会[3] - 以网络互动形式在上海证券交易所上证路演中心召开[4][6] 投资者参与 - 2024年5月13日至5月17日16:00前提问[3] - 2024年5月20日13:00 - 14:00在线参与[8] 其他信息 - 参加人员有董事长兼总经理朱新爱等[8] - 联系人是证券事务部，电话021 - 67679072，邮箱ir@laimu.com.cn[9] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[9]