利润分配 - 2023年年度利润分配方案2024年5月13日经股东大会通过[2] - 股权登记日2024年5月24日，除权（息）和发放日5月27日[2][5] - 以257,600,791股为基数，每股派0.622元，共派160,227,692元[3][4] 税收与发放 - 不同股东税负和实发金额不同[7][8][9] - 丁毅等4人自行发放[7] 咨询信息 - 咨询权益分派联系证券部，电话0572 - 6210906[10]

市场扩张和并购 - 子公司中鼎集成拟竞拍无锡惠山区地块建智能物流设备生产基地，总投资不超12.0018亿元[1][3][7] - 第一期项目投资不超3.5亿元，拟建设年产2500台堆垛机及配套产品项目[7] 项目信息 - 拟竞拍土地面积47182㎡，挂牌起始价2831万元，竞买保证金566.2万元，使用年限50年[6] - 项目主要资金来源为自筹，含自有和贷款[7][10] 风险提示 - 土地竞拍、价格及取得时间不确定[1][9][10] - 项目实施有手续、资金、市场等风险[1][2][10]

会议信息 - 2024年5月5日发出召开第八届董事会第九次会议通知[1] - 2024年5月15日9:00召开该会议[1] - 会议应到、实到董事均为8人[1] 业务发展 - 全资子公司拟竞拍无锡惠山区地块使用权[1] - 取得后拟投资建设智能物流设备生产基地[1] 议案表决 - 《关于子公司对外投资的议案》8票同意，0票反对和弃权[2] - 该议案无需提交股东大会审议[2]

人事变动 - 诺力股份副总经理刘宏俊因个人原因申请辞职[1] - 刘宏俊辞职后不在公司担任任何职务[1] - 辞任申请自《辞职报告》送达董事会生效[1] 其他信息 - 刘宏俊辞职不影响公司正常生产经营[1] - 公告发布于2024年5月9日[2]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [1] 报告的核心观点 公司业绩表现 - 2024年一季度实现营收17.5亿元,同比增长3.7% [1] - 归母净利润为1.15亿元,同比增长10.5%;扣非归母净利润为0.9亿元,同比增长28.8% [1] - 大车保持高增,小车恢复增长,叉车板块带动总营收稳健增长 [1] - 2024Q1公司综合毛利率为21.6%,同比增加0.9个百分点,主要系海外收入占比提升影响 [2] - 期间费用率为14.4%,同比减少0.5个百分点,主要系财务费用率同比减少0.8个百分点 [2] - 净利率为6.5%,同比增加0.4个百分点,主要系毛利率提升 [2] 行业发展情况 - 公司叉车以海外市场为主,2023年出口占比超过75%,主要市场为欧美地区 [2] - 在大车锂电化行业趋势下,公司在叉车板块确立大车战略,2023年销量同比增长60%以上,2024Q1大车继续保持高增长 [2] - 随着欧美小车去库存进入尾声,3类车及手动车需求恢复明显,2024Q1,3类车行业出口增速近33%,手动车降幅明显收敛 [2] 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为5.5、6.6、7.8亿元,未来三年归母净利润复合增长率为19% [1] - 维持"买入"评级 [1] 风险提示 本报告未包含风险提示相关内容。

财务数据 - 公司2023年全年营收达69.63亿元，同比增长3.89%[1] - 公司2023年整体毛利率提升至22.22%[2] - 公司2024-2026年营业收入预计分别为75.24、81.26、86.91亿元，同比增速分别为8.05%、8.00%、6.95%[6] - 公司2024-2026年业绩对应PE分别为10.33、8.85、7.78倍，给予“买入”评级[7] - 公司2023-2026年归属母公司净利润增速分别为13.82%、13.23%、16.74%、13.76%[10] - 公司资产负债表显示，流动资产合计在2023年至2026年间分别为7044、7687、8464、9127百万元[11] - 公司净利率在同期内呈现逐年增长，分别为6.6%、6.9%、7.4%、7.9%[11] - 公司净利润在2023年至2026年间呈现逐年增长，分别为461、518、605、688百万元[11] - 公司资产总计在同期内呈现逐年增长，分别为9099、9802、10611、11290百万元[11] 业务发展 - 公司大车销量继续保持60%以上增幅，大车战略持续推进[4] - 智能物流板块的管理效率、盈利能力有望持续提升[5] - 小车市场修复不及预期、大车战略推进不及预期、市场竞争加剧为风险提示[9] 公司信息 - 中邮证券是中国邮政集团有限公司绝对控股的证券类金融子公司，注册资本为50.6亿元人民币[22] - 公司经营范围包括证券经纪、证券自营、证券投资咨询等多项业务[22] - 公司在全国多地设有分支机构，并正在建设更多分支机构[22] - 中邮证券依托中国邮政集团实力，坚持诚信经营，为客户提供专业化的证券投、融资服务[22] - 中邮证券研究所设在北京、上海和深圳，提供研究服务和联系方式[23]

市场扩张 - 公司以2569万元竞得浙江湖州长兴县吕山乡金村村一宗42378平方米工业用地[1][2] - 土地出让年限50年[3] 未来展望 - 一期项目建成预计新增年产30000台新能源叉车生产能力[4] 其他 - 竞买资金源于自有资金，不影响现有业务[4] - 项目建设进度受审批、政策等因素影响有不确定性[5]

财务表现 - 2024年第一季度，诺力股份营业收入为17.51亿元，同比增长3.66%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为11.54亿元，同比增长10.53%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.45亿元[4] - 总资产为90.89亿元，较上年末略有下降[5] - 非经常性损益项目中，政府补助金额为4,994.58万元[5] - 2024年第一季度公司净利润为113.48亿元，同比增长10.6%[14] 股东持股情况 - 前十名股东中，丁毅持股数量最多，为7256.77万股，持股比例为28.17%[7] - 前十名股东中，香港中央结算有限公司持股数量为925.59万股，持股比例为3.59%[7] - 前十名股东中，中国工商银行股份有限公司持股数量为600.24万股，持股比例为2.33%[8] - 前十名股东中，毛英持股数量为598.50万股，持股比例为2.32%[8] - 前十名股东中，中欧基金持股数量为520.98万股，持股比例为2.02%[8] 公司资产情况 - 公司流动资产中，应收账款较上期增长至1,656,442,430.92元[10] - 公司持有存货3,439,591,151.64元，其中包括数据资源[11] - 公司非流动资产中，固定资产为538,776,702.69元，无形资产为352,838,315.82元[11] 公司负债情况 - 公司流动负债合计为5,922,068,438.85元，较上期略有下降[12] 公司现金流情况 - 经营活动现金流出小计为1903.57亿元，经营活动现金流量净额为-144.95亿元[16] - 投资活动现金流出小计为377.40亿元，投资活动产生的现金流量净额为-68.52亿元[17] 公司发展计划 - 公司计划投资建设新能源叉车项目，目前正常推进中[9]

业绩总结 - 公司2023年实现营收69.6亿元，同比增长3.9%[1] - 公司归母净利润为4.6亿元，同比增长13.8%[1] - 公司2023年综合毛利率为22.2%，同比增加2.0个百分点[1] - 公司2023年期间费用率为14.3%，同比增加2.0个百分点[1] - 公司2024-2026年预计归母净利润分别为5.5、6.6、7.8亿元，复合增长率为19%[1] - 公司2023A归属母公司净利润为457.75万元，增长率为13.82%[1] - 公司2023A每股收益为1.78元，ROE为17.15%[1] 业务展望 - 公司2024-2026年预计叉车板块收入增速分别为18%、19%、17%[2] - 公司2024-2026年预计智能物流系统板块收入增速分别为4%、6%、5%[2] - 公司2024-2026年预计合计收入增速分别为10.98%、12.74%、12.13%[2] 财务指标 - 2023年诺力股份的营业收入预计将达到8711.89百万元，2024年预计将增长至9768.57百万元[3] - 2023年净利润为461.14百万元，2026年预计将增长至782.76百万元[3] - 2023年营业利润为532.05百万元，2026年预计将增长至856.58百万元[3] - 2023年ROE为17.15%，2026年预计将提升至18.71%[3] - 2023年ROA为5.07%，2026年预计将提升至7.21%[3] - 2023年资产负债率为70.44%，2026年预计将下降至61.48%[3] - 2023年PE为13.06，2026年预计将下降至7.68[3] - 2023年PS为0.86，2026年预计将下降至0.61[3] - 2023年股息率为2.37%，2026年预计将提升至3.30%[3]

公司基本信息 - 公司名称为诺力智能装备股份有限公司[34] - 公司股票简称为诺力股份，股票代码为603611[34] 公司财务表现 - 2023年公司营业收入为6,962,773,764.22元，同比增长3.89%[34] - 2023年诺力股份归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为422,389,998.85元，同比增长10.43%[36] - 2023年诺力股份归属于上市公司股东的净资产为2,665,869,873.27元，同比增长13.55%[36] - 2023年诺力股份基本每股收益为1.78元，同比增长14.10%[36] - 2023年诺力股份稀释每股收益为1.78元，同比增长14.10%[36] - 2023年诺力股份加权平均净资产收益率为18.26%，较上年同期增加0.05个百分点[36] 公司业务发展 - 公司智能智造装备业务订单增长足，研发投入多，运营效率提升快，新品推出频繁，供应链优化省[40] - 公司大车战略推进稳，售后服务体系优，智慧物流集成业务科技创新成果明显，发展新思路，能效新突破，市场新拓展[41] 行业趋势 - 叉车行业正经历着产品智能化和信息化、深化后市场服务、与产业深度融合等新的发展趋势[46] - 2024年叉车行业油改电、智能化、新能源化将是强劲增长点[50] 智慧物流市场 - 2023年中国智慧物流市场规模约为7903亿元，较上年增长12.98%[51] - 2024年中国智慧物流市场规模预计将达到8546亿元[51] 公司治理与社会责任 - 公司全体董事出席董事会会议，天健会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告[3] - 公司2023年度利润分配预案：每10股派发现金红利人民币6.22元（含税），总计拟派发现金红利人民币160,227,692元（含税）[5] - 公司在2023年年度报告中披露了社会责任工作具体情况，包括对外捐赠、公益项目等，总投入为249.61万元[146]