股价表现与资金流向 - 9月22日盘中股价下跌2.02%至9.68元/股 成交额3134.75万元 换手率0.54% 总市值57.58亿元 [1] - 主力资金净流出499.06万元 其中特大单卖出161.46万元占比5.15% 大单买入363.20万元占比11.59%同时卖出700.80万元占比22.36% [1] - 今年以来股价上涨6.14% 但近期表现疲软 近5日下跌1.73% 近20日下跌13.03% 近60日下跌4.06% [2] 公司基本面与经营业绩 - 2025年1-6月实现营业收入7.75亿元 同比增长33.97% 归母净利润1695.21万元 同比增长112.62% [2] - 主营业务收入构成：文化及品牌数字化体验空间占比63.41% 城市数字化体验空间占比32.61% 数字化产品及服务占比3.98% [2] - A股上市后累计派现7.44亿元 近三年累计派现2.59亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数4.12万户 较上期减少8.55% 人均流通股14437股 较上期增加9.35% [2] - 香港中央结算有限公司位列第四大流通股东 持股572.32万股 较上期增加147.28万股 [3] - 南方中证1000ETF退出十大流通股东行列 [3] 行业属性与市场表现 - 公司所属申万行业为传媒-数字媒体-其他数字媒体 [2] - 概念板块涵盖数据要素、网红经济、小盘、3D建模、数字经济等多个主题 [2] - 今年以来仅1次登上龙虎榜 最近一次为3月20日 当日龙虎榜净卖出8520.46万元 [2]

行业投资评级 - 传媒行业评级为"推荐"（维持）[1] 核心观点 - 人工智能与消费双轮驱动行业增长，政策护航"人工智能+消费"新场景[5] - 智能体互联网时代开启，2035年全球AI智能体数量预计达9000亿[5][17][18] - 国庆档与双十一催化内容消费及电商营销板块[5][21][32] - AI技术赋能传媒应用（如陪伴、营销、内容生成）商业化加速[24][30][54] 行业动态与数据总结 政策与宏观环境 - 2025年8月国务院推出"人工智能+"行动意见，9月商务部发布扩大服务消费政策，支持AI赋能文化、旅游、体育消费场景[5][16] - 传媒行业相对表现强劲：近1月涨7.6%，近12月涨83.3%，显著跑赢沪深300（同期涨幅40.6%）[2] 技术趋势与行业变革 - 华为提出"智能体互联网"概念：2035年全球90亿人口将拥有9000亿智能体，通信网络从"人与人"转向"智能体互联"[17][18] - AI驱动消费端变革：个性化定制需求激增，高品质与情绪价值成为核心诉求[17] - 阿里云栖大会聚焦AI技术基座与应用场景，推出高德扫街榜强化本地生活服务[19] 细分市场表现 **电影市场** - 2025年9月15-19日周度票房6.81亿元，Top3影片为《731》（5.91亿元）、《捕风追影》（0.26亿元）、《浪浪山小妖怪》（0.09亿元）[42] - 国庆档重点影片包括《刺杀小说家2》《浪浪人生》《731》《志愿军》[5][20] **游戏市场** - 2025年8月全球手游收入71.5亿美元（环比+1%），美国市场占比32%，中国iOS市场占比15.3%[31] - iOS畅销榜Top3为《三角洲行动》《王者荣耀》《穿越火线-枪战王者》[51] **电商与营销** - 双十一提前预热：B站、淘宝、小红书等平台推出招商活动，淘宝直播投入30亿元现金扶持品牌[21][32] - TikTok中美谈判取得进展，禁令延期至2025年12月，利好字节跳动产业链[22][23] **电视剧与综艺** - 热播剧《赴山海》《归队》收视领先，综艺Top3为《地球超新鲜》《战至巅峰》《心动的信号》[36][48] 重点公司动态 - **东方明珠**：参股超聚变数字技术，布局AI+文旅[6][16] - **蓝色光标**：ALL In AI战略见效，预计2025年AI驱动收入30-50亿元[6][54] - **腾讯**：新游《无畏契约:源能行动》表现优异[8][51] - **泡泡玛特**：推出足金系列产品，克价达1300-1800元（远超实时金价），凸显IP溢价[40] 投资建议与个股逻辑 - 推荐关注AI应用（蓝色光标、汤姆猫）、内容消费（华策影视、万达电影）、电商营销（B站、浙文互联）三大主线[6][8][54] - 港股关注腾讯、阿里、名创优品等受益消费与AI融合的标的[8][54] （注：盈利预测及估值数据详见文档10、55，此处不重复列举）

核心观点 - 公司通过"科技+文化+商业"模式打造新型文化空间 以上海奉贤区三体科幻馆为标杆项目 实现社交热度与商业潜力双提升 [1][3] - 行业需从被动展陈转向主动体验型文化消费 通过沉浸式技术、游戏化设计和情绪价值挖掘重塑文旅体验模式 [2][4][5] - 公司积极拥抱AI大模型、具身智能机器人等前沿技术 推动人形机器人、AI眼镜在文旅场景落地 强化技术转译与场景应用能力 [6][7] 业务模式创新 - 构建"文化+科技+商业"三位一体新型文化空间 在有限空间内打造沉浸式主动参与体验 激发观众基于兴趣和情绪价值的消费行为 [2][3][5] - 运营三体IP项目时采用精准化分析设计 平衡专业性与大众化需求 通过高仿真场景模拟、体感互动、AR/XR/AIGC技术实现多维感官调动 [4] - 参考游戏激励逻辑设计通关测试 使观众以学员身份潜移默化接受知识 项目开馆后社交媒体口碑爆棚并频繁出圈 [4] 技术应用部署 - 数字展示中心集成虚拟现实、数字沙盘、5D影院、超长高清无缝触摸屏等领先技术 多角度体现技术革新应用能力 [6] - VR项目《梦回圆明园》采用虚拟引擎与LBSS大空间追踪系统 1:1毫米级精准还原圆明园鼎盛时期场景 实现半小时移步换景体验 [6] - 计划融合AI大模型提升智能导游交互能力 从单向陈述升级为个性化互动游览体验 [6] 战略合作布局 - 成立具身智能研究院 重点推动人形机器人、AI眼镜在文旅场景落地应用 重塑"人—机—空间"交互关系 [7] - 与人形机器人公司松延动力达成战略合作 共同推进人工智能、具身智能与数字场景深度融合 提供智能化解决方案 [7] 行业转型机遇 - 国内大部分科技馆/文化馆需用新技术新理念重构 通过最新科技手段赋予地方文化新生命力 同时实现运营与商业化闭环 [1][5] - 情绪消费和体验经济迅猛发展背景下 文旅行业需向科技赋能的体验剧场方向转型 增强文化空间生命力 [5]

公司战略与业务模式 - 打造"科技+文化+商业"三位一体新型文化空间 通过沉浸式体验剧场实现被动展陈向主动体验的转型 [1][3][4] - 以"好玩"为核心生产力 将好奇心和趣味性融入产品设计 形成公司文化和创新驱动力 [2][3] - 探索具身智能机器人 AI大模型 AR XR AIGC等新兴技术在文旅场景的落地应用 [6][7] 标杆项目运营 - 上海奉贤区"三体未来学院"项目成为社交媒体热门打卡点 实现专业性与大众化需求平衡 [1][4] - 运用高仿真场景模拟 体感互动 数据可视化等技术构建沉浸式宇宙空间体验环境 [4] - 参考游戏激励逻辑设计通关测试 使观众以学员身份参与并接受三体知识 [4] 技术研发与转化 - 数字展示中心集成虚拟现实 数字沙盘 5D影院 超长高清无缝触摸屏等领先展陈技术 [6] - VR项目《梦回圆明园》采用虚拟引擎与LBSS大空间追踪系统 1:1毫米级还原圆明园鼎盛场景 [6] - 成立具身智能研究院 重点推动人形机器人 AI眼镜在文旅场景的终端应用 [7] 行业拓展前景 - 全国多数科技馆 文化馆存在用新技术和新理念重做的市场机会 [1][5] - 为每个城市打造专属新型文化空间 形成运营和商业化闭环 [5] - 与松延动力战略合作 推进人工智能 具身智能与数字场景的深度融合 [7]

核心观点 - 公司通过"科技+文化+商业"三位一体模式打造新型文化空间 以《三体》IP项目为标杆 运用AI、AR、XR、AIGC等数字技术实现沉浸式体验 推动行业从被动展陈向主动体验转型 [1][2][3] 业务转型战略 - 从传统建筑规划及设计展陈转向体验型新型文化空间打造 通过保持创新活力寻找转型增长点 [2] - 采用游戏化激励逻辑设计通关测试 使观众在参与过程中自然接受知识 [3] - 为每个城市打造专属新型文化空间 用科技手段激活当地文化并实现运营商业化闭环 [4] 技术应用与创新 - 运用体感互动、数据可视化、AR、XR、AIGC等先进技术 构建集视听说触于一体的沉浸式体验环境 [3] - 数字展示中心集成虚拟现实、数字沙盘、5D影院、超长高清无缝触摸屏等领先展陈技术 [4] - 《梦回圆明园》VR项目通过虚拟引擎与LBSS系统实现1:1毫米级场景还原 [4] - 计划融入AI大模型提升智能导游交互能力 实现个性化游览体验 [5] 新兴技术布局 - 成立具身智能研究院 重点推动人形机器人、AI眼镜在文旅场景落地应用 [5] - 与松延动力战略合作 共同推进人工智能、具身智能与数字场景深度融合 [5] - 探索重塑"人—机—空间"交互关系 为文旅及数字展示领域提供智能化解决方案 [5] 项目运营成果 - 《三体·未来学院》项目通过精准化设计平衡专业性与大众化需求 开馆后社交媒体口碑爆棚 [3] - 在水一方科幻馆成为社交媒体热门打卡点 焕发新活力与商业潜力 [1] - 全国大部分科技馆及文化馆具备用新技术重做的潜在市场空间 [1][4]

板块整体表现 - 数字媒体板块整体上涨1.07% 跑赢大盘 当日上证指数下跌0.3% 深证成指下跌0.04% [1] - 板块内个股分化明显 值得买领涨4.52% 芒果超媒涨4.00% 川网传媒涨2.26% 而*ST返利跌幅最大达3.50% 凡拓数创跌2.35% [1][2] 个股交易数据 - 值得买收盘价41.60元 成交量20.99万手 成交额8.80亿元 [1] - 芒果超媒收盘价33.01元 成交量30.76万手 成交额10.16亿元 [1] - 视觉中国成交额最高达4.22亿元 成交量20.79万手 [1][2] - 人民网成交额1.76亿元 掌阅科技成交额1.35亿元 新华网成交额1.19亿元 [1][2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出7694.35万元 游资资金净流出1520.79万元 散户资金净流入9215.14万元 [2] - 芒果超媒主力净流入9320.77万元 占比9.17% 川网传媒主力净流入1283.04万元 占比14.16% [3] - 三六五网主力净流出1241.55万元 占比18.12% *ST返利主力净流出1461.79万元 占比13.43% [3] - 值得买主力净流出835.51万元 但散户净流入2137.67万元 占比2.43% [3]

板块整体表现 - 数字媒体板块当日上涨0.9%，跑赢上证指数（涨0.04%）和深证成指（涨0.45%）[1] - 板块内10只个股上涨，涨幅最高为生意宝（3.21%），川网传媒唯一下跌（-0.16%）[1][2] - 板块主力资金净流入8894.13万元，游资净流出1017.17万元，散户净流出7876.96万元[2] 个股价格表现 - 生意宝领涨板块，收盘价21.20元，涨幅3.21%，成交额2.20亿元[1] - 值得买涨幅2.57%居次，收盘价41.83元，成交额5.571亿元[1] - 视觉中国涨幅2.41%，收盘价21.27元，成交量37.23万手为板块最高[1] - 芒果超媒成交额14.48亿元居板块首位，股价微涨0.25%[1][2] 资金流向分析 - 视觉中国获主力资金净流入6501.04万元，净占比8.3%，居板块首位[3] - 值得买主力净流入2554.77万元（净占比4.59%），生意宝主力净流入1881.19万元（净占比8.57%）[3] - 风语筑主力净流入1226.22万元且净占比达9.28%，掌阅科技主力净流入741.86万元[3] - 凡拓数创主力净流出416.46万元（净占比-10.61%），*ST返利主力净流出252.77万元[3] 交易活跃度 - 芒果超媒成交量44.96万手为板块最高，视觉中国成交量37.23万手次之[1][2] - 卓创资讯成交量9313手为板块最低，凡拓数创成交量1.52万手次低[1][2] - 成交额超5亿元个股包括值得买（5.571亿元）和芒果超媒（14.48亿元）[1][2]

会议基本情况 - 2025年第一次临时股东会于2025年9月15日在上海市江场三路191号公司会议室召开 [2] - 会议采用现场会议和网络投票相结合的方式 由董事长主持 公司部分董事、监事及高级管理人员出席会议 [2] - 7名在任董事中5人出席 董事辛浩鹰（非独立董事）和独立董事刘晓都因工作原因缺席 董事会秘书李成出席会议 [3] 议案审议结果 - 《关于取消监事会并修订〈公司章程〉及相关附件的议案》获得通过 该议案为特别决议议案 需获得出席股东所持有效表决权股份总数的2/3以上通过 [4][5] - 《关于修订〈上海风语筑文化科技股份有限公司股东会议事规则〉的议案》获得通过 [4] - 《关于修订〈上海风语筑文化科技股份有限公司董事会议事规则〉的议案》获得通过 [5] 法律合规情况 - 会议由上海市锦天城律师事务所律师俞铖和任叶子见证 [5] - 律师认为会议召集和召开程序、召集人资格、出席会议人员资格、会议表决程序及表决结果均符合《公司法》等法律法规及《公司章程》规定 决议合法有效 [5]

股东会信息 - 2025年第一次临时股东会9月15日在上海召开[3] - 出席会议股东和代理人306人[3] - 出席会议股东所持表决权股份268,280,668股，占比45.1054%[3] 议案表决情况 - 《关于取消监事会并修订<公司章程>及相关附件的议案》A股同意票数266,617,648，占比99.3801%[4] - 《关于修订<上海风语筑文化科技股份有限公司股东会议事规则>的议案》A股同意票数266,657,680，占比99.3950%[4] - 《关于修订<上海风语筑文化科技股份有限公司董事会议事规则>的议案》A股同意票数266,656,870，占比99.3947%[6] - 5%以下股东对三议案同意票数及占比分别为3,686,187（68.9109%）、3,726,219（69.6593%）、3,725,409（69.6441%）[6] 决议合法性 - 上海市锦天城律师事务所认为本次股东会决议合法有效[8]

会议信息 - 公司2025年8月29日刊登股东会通知，距召开不少于20日[5] - 现场会议9月15日14点30分召开，网络投票同日进行[5] 参会情况 - 现场3名股东及代理人，代表262,931,461股，占比44.2061%[6] - 网络303名股东，代表5,349,207股，占比0.8993%[7] 议案表决 - 《取消监事会并修订<公司章程>及附件议案》同意票266,617,648股，占比99.3801%[8] - 《修订<股东会议事规则>议案》同意票266,657,680股，占比99.3950%[9] - 《修订<董事会议事规则>议案》同意票266,656,870股，占比99.3947%[10]