股权划转与收购 - 2025年5月21日，福建省国资委拟组建省工控集团[22] - 2025年6月26日，福建省国资委将相关股权无偿划转至省工控集团[22] - 福建省国资委将福建冶金80%股权无偿划转给省工控集团，省工控集团成为福蓉科技间接控股股东[4] - 本次收购后省工控集团间接拥有福蓉科技65.72%的股份，南平铝业直接持有54.87%，冶控投资直接持有10.85%[23][25] - 收购完成后公司间接控制福蓉科技65.72%的股份[26] - 本次收购不涉及资金支付[28] 公司信息 - 省工控集团注册资本为800,000.00万元[12] - 省工控集团由福建冶金、福建轻纺、福建机电整合重组而成[19] - 截至本法律意见书出具日，省工控集团为合法有效存续的国有独资公司，控股股东和实际控制人均为福建省国资委[13][14] 未来计划 - 截至《收购报告书》签署日，除本次无偿划转外，收购人未来十二个月内无增持或处置福蓉科技股份的具体计划[20] - 截至签署日，未来十二个月内公司无改变上市公司主营业务或重大调整计划[29] - 截至签署日，未来十二个月内公司无对上市公司或其子公司资产和业务处置或重组计划[29] - 截至签署日，公司无改变上市公司现任董事会或高级管理人员组成的计划或建议[30] - 截至签署日，公司无修改上市公司章程条款的计划[31] - 截至签署日，公司无对上市公司现有员工聘用计划作重大变动的计划[31] - 截至签署日，公司无对上市公司分红政策进行重大调整的计划[31] 合规与承诺 - 收购人本次收购符合《收购管理办法》第六十三条第一款第(一)项规定，可免于发出要约[23] - 省工控集团最近五年内未受行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，无重大民事诉讼或仲裁事项及证券市场相关重大不良诚信记录[14] - 省工控集团主要负责人最近五年内未受行政处罚（与证券市场明显无关的除外）、刑事处罚，无重大民事诉讼或仲裁事项及证券市场相关重大不良诚信记录[16] - 截至《收购报告书》签署日，收购人不存在在境内、境外其他上市公司拥有权益的股份达或超该公司已发行股份5%的情况，也无持有金融机构5%以上股份的情况[16] - 2025年6月6日省工控集团出具《关于保持上市公司独立性的承诺函》[34] - 收购人承诺确保关联交易合法合规，不进行利益输送或损害上市公司及无关联关系股东权益[38] - 省工控集团2025年6月6日承诺在拥有控制权期间不从事同业竞争业务，福蓉科技开拓新业务享有优先权[45] 过往交易与合规 - 《收购报告书》签署日前24个月内，省工控集团及其相关人员与上市公司及其子公司无合计超3000万元或达上市公司最近经审计合并财务报表净资产值5%以上的交易[50] - 《收购报告书》签署日前24个月内，省工控集团及其相关人员与上市公司董监高无合计超5万元以上的交易[51] - 《收购报告书》签署日前24个月内，省工控集团及其相关人员无对拟更换上市公司董监高进行补偿或类似安排的情形[52] - 《收购报告书》签署日前24个月内，省工控集团及其相关人员无对上市公司有重大影响的正在签署或谈判的合同等安排[53] - 自查期间（2024年11月22日至2025年5月23日），省工控集团及其相关人员和直系亲属无通过证券交易所买卖上市公司股票的情形[54] 收购合规性 - 《收购报告书》包含十三节，格式和内容符合《收购管理办法》和《准则第16号》规定[56] - 收购人具备本次收购主体资格[57] - 本次收购已履行必要程序，程序合法有效[57] - 本次收购方式符合规定，不存在法律障碍[57] - 本次收购系国有资产无偿划转，可免于发出要约[57] 同业竞争承诺 - 南平铝业2017年9月30日承诺避免同业竞争，确保福蓉科技业务唯一性[39,40,41] - 南平铝业2018年6月22日承诺将竞争业务或资产注入福蓉科技，违反承诺按营收赔偿[41,42] - 南平铝业2018年11月15日承诺不与福蓉科技发生特定铝合金圆铸锭交易，违反按关联交易金额赔偿[42,43] - 福建冶金2017年9月30日承诺避免同业竞争，福蓉科技开拓新业务享有优先权[43,44,45]

收购信息 - 福建省国资委将福建冶金80%股权、福建轻纺100%股权及福建机电90%股权无偿划转至省工控集团[11][15][28] - 省工控集团间接控制福蓉科技65.72%股份表决权[19][57] - 收购人省工控集团注册资本800,000万元，福建省国资委100%持股[17] 未来展望 - 截至报告签署日，无未来12个月内改变上市公司主营业务等重大调整计划[30][31][33][34][35][36][37][38] 交易情况 - 截至报告签署日前24个月内，收购人及其主要负责人与上市公司相关交易未达规定金额[51][52] - 收购事项首次披露日前6个月内，收购人等无买卖股票情况，兴业证券有交易[58][60][61] 合规承诺 - 收购人承诺保证上市公司资产、人员、财务、机构、业务独立[39][40][41][42][43][44][45][46][47] - 收购人承诺避免同业竞争，规范关联交易[47][48][49] 业务评估 - 财务顾问认为收购人具备资格，收购已履行必要批准程序[62] - 《收购报告书》格式和内容符合规定[62]

股价表现 - 截至2025年6月27日收盘，福蓉科技报收于9.14元，较上周的8.88元上涨2.93% [1] - 6月26日盘中最高价报9.18元，6月23日盘中最低价报8.73元（近一年最低点） [1] - 当前总市值91.17亿元，在消费电子板块市值排名30/88，两市A股市值排名1770/5151 [1] 股本股东变化 - 高级管理人员肖学东于2025年6月24日和6月25日分别减持15.0万股（占总股本0.015%）和2.0万股（占总股本0.002%） [1] - 减持期间公司股价分别上涨1.11%（收盘价9.09元）和0.55%（收盘价9.14元） [1] 财务数据 - 2024年度营业收入239580.38万元，同比增长25.51% [1] - 2024年度归属于上市公司股东的净利润15967.91万元，同比下降42.65% [1] 可转债发行与使用 - 2023年7月18日发行640万张可转债（总额64000万元），债券简称"福蓉转债"，代码113672 [1] - 募集资金主要用于年产6万吨消费电子铝型材及精深加工项目和年产10万吨再生铝及圆铸锭项目，截至2024年12月31日已使用完毕 [1] - 2024年7月18日支付第一年利息，每张可转债兑息金额0.30元（含税） [1] 信用评级与债券持有人会议 - 2024年6月26日中证鹏元评级：主体信用等级"AA"（展望稳定），可转债信用等级"AA" [1] - 2024年1月19日第一次债券持有人会议通过变更部分募投项目及延期的议案 [1]

股权无偿划转 - 福建省国资委将其直接持有的福建冶金80%股权无偿划转至省工控集团，使省工控集团间接控制福蓉科技65.72%股份 [2] - 本次收购符合《上市公司收购管理办法》第六十三条免于发出要约的情形 [3] - 收购不会导致公司控股股东和实际控制人变化，控股股东仍为南平铝业，实际控制人仍为福建省国资委 [3][5] 收购基本情况 - 福建省国资委出具文件明确将福建冶金80%股权无偿划转至省工控集团 [4] - 收购前省工控集团未持有公司股份，收购后间接控制公司65.72%股份 [5] - 本次收购尚需办理福建冶金80%股权持有人的变更登记手续 [24] 收购人情况 - 省工控集团为国有独资公司，由福建省国资委100%控股 [16] - 省工控集团成立于2025年5月27日，尚未开展实际经营业务 [18] - 收购人最近五年内未受行政处罚或涉及重大诉讼仲裁 [19] 收购目的与计划 - 收购目的是推进福建省属国有企业战略性重组和专业化整合 [21] - 省工控集团由福建冶金、福建轻纺、福建机电三家省属企业整合重组而成 [21] - 收购人未来12个月内无继续增持或处置公司股份的具体计划 [22] 收购方式 - 收购通过国有股权无偿划转方式实现，不涉及资金支付 [26][27] - 收购后省工控集团间接控制公司65.72%股份表决权 [26] - 收购涉及的股份不存在限售、质押、司法冻结等权利限制 [26] 信用评级 - 公司主体信用等级为AA，评级展望稳定，"福蓉转债"信用等级为AA [8][9] - 本次跟踪评级结果与前次相比没有变化 [11]

股权划转 - 2025年5月23日公司收到福建冶金拟股权划转通知[4] - 2025年6月27日公司收到福建冶金股权已划转通知[4] 收购情况 - 福建省国资委将福建冶金80.00%股权无偿划转至省工控集团[3] - 省工控集团间接控制公司65.72%股份成间接控股股东[3] - 收购后省工控集团间接控制南平铝业54.87%、冶控投资10.85%股份[5] 其他 - 本次收购符合免于要约情形，不改变控股股东和实控人[3] - 省工控集团注册资本800,000万元，福建省国资委100%持股[6]

收购情况 - 福建省国资委将福建冶金80%、福建轻纺100%、福建机电90%股权无偿划转至省工控集团[13][17][26] - 本次收购触发要约收购义务，但符合免于发出要约情形[6][40] - 收购尚需办理福建冶金80%股权持有人变更登记手续[5][30] 收购人信息 - 收购人省工控集团注册资本800,000万元，2025年5月27日成立[15] - 股权结构为福建省国资委100%持股，暂无财务数据[15][20] 收购影响 - 收购后省工控集团间接控制福蓉科技65.72%股份表决权成间接控股股东[32][35] 未来展望 - 截至报告签署日，未来12个月内无增持或处置福蓉科技股份具体计划[27]

公司信息 - 公司证券代码为603327，简称为福蓉科技，转债代码为113672，简称为福蓉转债[1] 评级信息 - 前次与本次评级公司主体信用等级均为AA，评级展望稳定，福蓉转债信用等级为AA[3] - 前次评级机构为中证鹏元，时间为2024年6月26日，本次为2025年6月27日[3] - 本次评级结果较前次无变化[4] - 本次信用评级报告已在上海证券交易所网站及指定媒体披露[5]

财务数据 - 2025年3月总资产34.04亿元，归母所有者权益21.61亿元，总债务8.91亿元[11] - 2025年1 - 3月营业收入5.61亿元，净利润0.21亿元，经营活动现金流净额 - 1.02亿元[11] - 2025年3月末总债务/总资本为29.20% [11] - 2024年公司净债务/EBITDA为1.21，EBITDA利息保障倍数为7.46 [11] - 福蓉转债发行规模6.40亿元，债券余额3.93亿元[22] - 2025年3月末公司总股本7.68亿股，较2023年末增加0.90亿股，增幅13.34%[24] - 截至2025年3月末，南平铝业和冶控投资合计持股65.65%，较上年末的67.64%略有下降[24] - 2024年末，再生资源公司净利润 - 453.44万元，高端制造公司净利润 - 45.68万元[27] - 2025年3月末公司固定资产等合计为18.92亿元，较2023年末增长8.72%，较2022年末增长72.58%[59] - 2025年1 - 3月内销收入3.61亿元，占比72.60%；外销收入1.36亿元，占比27.40%[65] - 2024年末公司应收款项为4.08亿元，占当年末总资产的12.24%，占当年营业收入的17.04%[65] - 2023 - 2024年公司应收款项周转率分别为4.30次和5.93次[65] - 2024年公司前五大客户销售额占年度销售总额的51.21%，2025年一季度下降至47.49%[67] - 2024年公司获得政府补助合计0.38亿元，占当期利润总额的20.58%；2025年一季度营业外收入仅4.16万元，上年同期为2,501.27万元[88] - 2024年公司实现营业收入23.96亿元，同比增长25.70%，归母净利润1.60亿元，同比下滑42.65%[88] - 2025年一季度实现营业收入5.60亿元，同比增长17.32%，归母净利润0.21亿元，同比减少67.38%[88] - 2025年3月末，公司总债务规模为8.91亿元，较2023年末增长8.92%[90] - 2025年3月末短期债务占比达36.24%，银行融资等占比分别为57%、42%和1%[92] - 2025年3月末银行融资5.07亿元，较2023年末大幅增长113.59%，平均借款成本约为2.23%；债券融资3.74亿元，同比减少35.57%，目前利率0.5%[92] - 2025年3月末流动负债合计6.33亿元，占比50.92%；非流动负债合计6.10亿元，占比49.08%；负债合计12.44亿元[93] - 2025年3月末总债务8.91亿元，占比71.65%；其中短期债务3.23亿元，占比36.24%；长期债务5.68亿元，占比63.76%[93] - 2025年1 - 3月经营活动现金流净额为 - 1.02亿元，2024年为3.11亿元，2023年为2.56亿元[94] - 2025年资产负债率为36.53%，2024年为35.85%，2023年为39.83%[94] - 2025年3月货币资金为1.60亿元，2024年为5.35亿元，2023年为6.51亿元，2022年为4.66亿元[101] - 2025年3月净债务为3.29亿元，2024年为2.64亿元，2023年为2.09亿元，2022年为 - 1.84亿元[101] - 2025年3月FFO/净债务为54.64%（2024年），经营活动现金流净额/净债务为 - 31.05%[102] - 2025年3月速动比率为1.68，现金短期债务比为1.79[102] 产能与业务 - 2025年3月末消费电子材产能为11.53万吨/年，较2023年末增加3.03万吨[19] - 2025年一季度新能源汽车材产能利用率大幅提升至85.08% [19] - 2023 - 2024年及2025年一季度外销收入占比分别为47.00%、45.02%和27.40% [19] - 2023 - 2024年公司汇兑损益分别为 - 362.02万元和 - 1121.25万元[19] - 2023 - 2024年及2025年一季度铝锭采购均价分别为1.67万元/吨、1.77万元/吨和1.82万元/吨[19] - 2024年公司消费电子材业务收入15.60亿元，占比65.12%，毛利率16.08%；新能源汽车材业务收入1.84亿元，占比7.66%，毛利率0.41%等[53] - 2025年1 - 3月公司消费电子材业务收入3.09亿元，占比55.08%，毛利率15.34%；新能源汽车材业务收入1.33亿元，占比23.78%，毛利率0.65%等[53] - 2024年公司研发投入0.22亿元，同比增长约21%[54] - 截至2025年3月末，消费电子材和新能源汽车材产能合计14.53万吨/年，较2023年末大幅增长70.94%，二者产能占比分别为79%和21%[55] - 2024年公司消费电子材产量同比下降22.35%，产能利用率从2023年的61.31%下滑至2025年1 - 3月的31.33%[59] - 2024年公司消费电子材收入同比减少4.52%，业务毛利率较上年下降7.34个百分点[59] - 在建年产11万吨消费电子和新能源铝型材及深加工项目2，总投资6.32亿元，已投资1.74亿元[58] - 跟踪期内投产项目及在建产能项目总投资规模合计达18.94亿元[59] - 2025年1 - 3月消费电子铝型材产能28,825吨，产量9,031.64吨，产能利用率31.33%，销量9,730.68吨，产销利用率107.74%[60] - 2024年公司投产3万吨新能源汽车材产能，产能利用率29.71%，2025年一季度提升至85.08%，产销率维持在90%以上[61] - 2024年新能源汽车材收入1.84亿元，业务毛利率0.41%，2025年一季度为0.65%[61] - 2025年1 - 3月新能源铝型材产能7,500吨，产量6,380.97吨，产能利用率85.08%，销量5,942.31吨，产销利用率93.13%，单位售价2.24万元/吨[62] - 2024年及2025年1 - 3月直接材料占主营业务成本的比例约80%[71] - 2024年公司铝锭采购均价1.77万元/吨，同比上涨5.99%，2025年一季度升至1.82万元/吨[74] - 2024年公司前五名集团供应商采购额占年度采购总额71.87%，第一大供应商采购额占比44.94%；2025年一季度前五大供应商集中度下降至47.39%[77] 其他 - 公司主体信用等级和福蓉转债本次评级与上次均为AA，评级展望稳定[7] - 公司将募集资金用途调整为“年产4万吨消费电子和3万吨新能源铝型材及精深加工项目”和“年产10万吨再生铝及圆铸锭项目”[23] - 公司业务状况评估结果为4/7，财务状况评估结果为9/9[21] - 2024 - 2025年一季度公司多位董事、监事、高级管理人员因工作变动离任或经选举上任[29] - 消费电子铝制结构件行业公司属第一梯队，主要竞争对手有英力股份等[36][37] - 铝制结构件可能被不锈钢等材料冲击，全球消费电子产业链有向东南亚转移趋势[34][45][46] - 截至2025年5月末有公司股权结构图[103]

股权划转 - 福建省国资委将其持有的福建冶金80%股权无偿划转至省工控集团 [1] - 省工控集团间接持有福蓉科技权益并成为其间接控股股东 [1] - 此次收购不涉及资金支付 [1] 股权结构变化 - 收购完成后省工控集团将间接控制福蓉科技65.72%的股份表决权 [1] - 公司控股股东和实际控制人未发生变化 [1] 合规性说明 - 本次交易符合《上市公司收购管理办法》第六十三条规定的免于发出要约的情形 [1]

股权变更 - 福建省国资委将其直接持有的福建冶金80%股权无偿划转至省工控集团 [1] - 省工控集团通过此次划转间接控制福蓉科技65.72%的股份 [1] - 省工控集团成为福蓉科技间接控股股东 [1]