上海仁盈律师事务所 关于公牛集团股份有限公司 2024 年特别人才持股计划的 法律意见书 上海仁盈律师事务所 SHANGHAI RENYING LAW FIRM 地址：上海市徐汇区田林路 487 号 20 号楼宝石大楼 705 室 邮编：200233 电话（Tel）：021-61255878 传真（Fax）：021-61255877 网站：www.renyinglawfirm.com | 引言 第一节 | | 3 | | --- | --- | --- | | 一、释义 | | 3 | | | 二、律师声明事项 | 4 | | 第二节 正文 | | 5 | | | 一、公司实施本持股计划的主体资格 | 5 | | | 二、关于本持股计划的合法合规性 | 6 | | | 三、本持股计划涉及的法定履行程序 | 8 | | | 四、本持股计划的信息披露 | 9 | | 第三节 | 本持股计划的结论性意见 | 10 | | 第四节 结尾 | | 11 | 上海仁盈律师事务所 关于公牛集团股份有限公司 2024 年特别人才持股计划的法律意见书 （2024）仁盈律非诉字第 009 号 致：公牛集团股份有限公司 根据公牛集 ...

公司概况 - 公司起家于转换器业务，随后不断拓宽产品线，包括墙开、LED照明等[10] - 公司在新能源充电桩和无主灯领域探索，拥抱智能家居和新能源风口[12] - 公司创始人股权高度集中，实际控制人为阮氏兄弟，持股比例达84.01%[14] - 公司管理团队经验丰富，推出股权激励计划绑定核心员工[17] 业绩表现 - 公司2023Q1-Q3实现营收116亿元，同比增长11%[19] - 公司2023Q1-Q3实现净利润28亿元，同比增长19%[19] - 公司业绩稳健，2018-2022年收入CAGR约12%，净利润CAGR约18%[18] - 公司核心现金牛业务稳定，成长性业务逐渐贡献收入，形成“稳定现金牛核心业务+成长性新业务”的优质业务结构[19] 产品与渠道 - 公牛在产品质量方面明显高于白牌，价格相对优势明显[34] - 公司通过建立完善的线下经销渠道网络，实现多品类流量赋能和一站式购买需求[43][44] - 公司实行扁平化渠道管理，利于监督“配送访销”执行，保证渠道间无窜货行为，提升渠道管理效率[45] 市场展望 - 公司未来转换器业务将保持量价齐升，价格提升主要源于产品结构升级，销量增长主要来自新领域产品需求挖掘[59] - 预计墙开业务将保持稳定增长，受益于下沉市场去白牌化和公司进攻高端市场的策略[61] - 新能源汽车销量和渗透率快速增长，带动新能源充电桩市场发展[76]

公司业绩 - 公司23年Q1-3实现营收116.07亿元，同比增长10.8%[1] - 公司23-25年预计实现归母净利润分别为37.6/43.3/50.1亿元[2] - 公司2024年预计营业收入将达到18,003百万元，同比增长14.1%[3] 公司业务 - 公牛集团主要业务包括电连接、智能电工照明和新能源三大业务板块[12] - 公牛集团主营业务地区主要集中在境内，占比约为98.93%[31] - 公牛集团品牌价值达到245.67亿元，市场占有率持续稳定在70%以上[36] 公司产品 - 公牛以安全品质为产品定位，树立了“最安全的插座”的品牌形象[41] - 公牛墙开产品在2017年实现收入12.38亿元，同比增速达到112.25%[48] - 公牛墙开产品整体售价适中，但实现较高加价倍率[49] 公司市场 - 中国排插市场规模从2015年的102.35亿元增长至2021年的145.71亿元[33] - 公牛集团在墙壁开关市场保持领先地位，市占率达到22%[43] - 公牛公司通过推出装饰开关，成功引领行业潮流[48] 公司发展 - 公牛集团2025年预计营业收入增长15.1%[99] - 公牛集团2025年预计净利率为24.2%[99] - 公牛集团2025年预计ROE为21.3%[99]

业务展望 - 沐光无主灯试水抖音直播，助力新业务放量，预计成为今年沐光品牌的重要增量[1] - 无主灯行业仍处于导入期，线上渠道成为重要流量来源，助力无主灯渗透率提升[2] - 公司层面能力已经补齐，沐光单店模型基本跑通，叠加直播渠道增量，预计今年无主灯业务会快速放量[3] 公司信息 - 公司隶属于申万宏源证券有限公司，取得证券投资咨询业务许可[7] 评级标准 - 证券投资评级标准：买入、增持、中性、减持[8] - 行业投资评级标准：看好、中性、看淡[9] - 不同证券研究机构采用不同评级术语和标准，公司采用相对评级体系[10]

公牛集团股份有限公司 章程 二〇二四年三月 | 第一章 | 总则 2 | | | --- | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 | 3 | | 第三章 | 股份 3 | | | 第一节 | 股份发行 | 3 | | 第二节 | 股份增减和回购 | 4 | | 第三节 | 股份转让 | 5 | | 第四章 | 股东和股东大会 | 6 | | 第一节 | 股东 6 | | | 第二节 | 股东大会的一般规定 | 9 | | 第三节 | 股东大会的召集 | 11 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 | 13 | | 第五节 | 股东大会的召开 | 14 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 | 17 | | 第五章 | 董事会 | 21 | | 第一节 | 董事 21 | | | 第二节 | 董事会 | 24 | | 第六章 | 总经理（总裁）及其他高级管理人员 | 30 | | 第七章 | 监事会 | 32 | | 第一节 | 监事 32 | | | 第二节 | 监事会 | 33 | | 第八章 | 财务会计制度、利润分配和审计 | 34 | | 第一节 | 财务会计制度 | 34 ...

证券代码：603195 证券简称：公牛集团 公告编号：2024-013 本次变更后的工商登记基本信息如下： 统一社会信用代码：91330282671205242Y 名称：公牛集团股份有限公司 注册资本：捌亿玖仟壹佰伍拾肆万零捌佰柒拾伍元 类型：其他股份有限公司(上市) 公牛集团股份有限公司 关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公牛集团股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2023 年 12 月 20 日和 2024 年 1 月 5 日召开第二届董事会第二十一次会议和 2024 年第一次临时股东大 会，审议通过了《关于修订<公司章程>的议案》。具体内容详见公司于 2023 年 12 月 21 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定信息披露媒体发布 的《公牛集团股份有限公司关于变更注册资本、变更英文名称、修改经营范围及 修订<公司章程>的公告》（公告编号：2023-079）。 近日，公司完成了上述事项的工商变更登记手续，并取得了宁波市市场监督 管理局换发 ...

公牛集团业绩总结 - 公牛集团2016-2022年间收入复合增长率为17.4%，达到141亿[2] - 公牛LED照明业务2022年收入为14亿，预计有翻倍的成长空间[6] - 公牛集团净利润快速增长，毛利率结构性向上空间较大，整体毛利率已回升至41.9%[22] - 公司归母净利润从2016年的14.1亿增长到2022年的31.9亿，复合增速为14.6%[23] - 公司盈利能力较强，高毛利率和高净利率表现出色[24] 公牛集团业务展望 - 公牛集团已形成电连接、智能电工照明与新能源三大业务布局，其中智能电工照明产品占比逐年增长[16] - 公牛公司转换器业务预计将维持稳健发展，主要增长点在产品升级和开拓国际市场[36] - 公牛公司墙开收入保持19%的复合增长，市占率稳居第一且持续提升[46] - 公牛照明业务规模预计同比增长31.3%至14亿[58] - 公牛公司新能源充电桩/枪产品矩阵日益完善，收入同比增长显著[81] 公牛集团风险提示 - 公司盈利预测存在风险，可能高于实际情况[99] - 公司面临市场竞争加剧的风险，市场竞争格局演变存在不确定性[100] - 公司新渠道开拓可能不达预期，存在开拓风险[101] - 公司新业务发展不达预期的风险，需考虑市场竞争和消费偏好变化[103] - 公司主要原材料价格波动可能影响成本控制和业绩[104]

证券代码：603195 证券简称：公牛集团 公告编号：2024-012 公司于 2023 年 2 月 21 日购买的方正证券收益凭证金添利 F23002 号已到期 赎回，具体情况如下： 单位：万元 | 序号 | 受托方名称 | 产品名称 | 认购 | 赎回 | 到期 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | 金额 | 金额 | 收益 | | 1 | 方正证券股 | 方正证券收益凭证金添利 | 10,000 | 10,000 | 140.96 | | | 份有限公司 | F23002 号 | | | | 特此公告。 公牛集团股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公牛集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2022 年 12 月 21 日召开公司 第二届董事会第十六次会议、第二届监事会第十六次会议，审议通过《关于继续 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意继续使用不超过人民币 12 亿元暂 ...

公牛集团股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回 的公告 证券代码：603195 证券简称：公牛集团 公告编号：2024-011 公司于 2023 年 4 月 17 日购买的西南证券收益凭证汇泓多资产 2023002 期， 于 2023 年 10 月 25 日购买的兴业证券兴动系列单鲨浮动收益凭证第 394 期（宁 波）已到期赎回，具体情况如下： 特此公告。 公牛集团股份有限公司董事会 二〇二四年一月二十七日 单位：万元 序号 受托方名称 产品名称 认购 金额 赎回 金额 到期 收益 1 西南证券股 份有限公司 西南证券收益凭证汇泓多资产 2023002 期 5,000 5,000 7.67 2 兴业证券股 份有限公司 兴业证券兴动系列单鲨浮动收 益凭证第 394 期（宁波） 5,000 5,000 18.29 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公牛集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2022 年 12 月 21 日召开公司 第二届董事会第十六次会议、第二届监事会第十六次会议，审议通过《关于 ...

证券代码：603195 证券简称：公牛集团 公告编号：2024-010 公牛集团股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期赎回 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 公牛集团股份有限公司（以下简称"公司"）于 2022 年 12 月 21 日召开公司 第二届董事会第十六次会议、第二届监事会第十六次会议，审议通过《关于继续 使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的议案》，同意继续使用不超过人民币 12 亿元暂时闲置募集资金进行现金管理，期限自 2023 年 2 月 6 日至 2024 年 2 月 5 日。 公司于 2023 年 10 月 16 日购买的财赢通系列中证 500 指数单鲨看涨 31 号 收益凭证，于 2023 年 10 月 18 日购买的国金证券涨跌宝鲨鱼鳍系列 201 期收益 凭证（中证 500 看涨型）已到期赎回，具体情况如下： 特此公告。 公牛集团股份有限公司董事会 二〇二四年一月十九日 单位：万元 序号 受托方名称 产品名称 认购 金额 赎回 金额 到期 收益 1 财通证券股 份有 ...