业绩总结 - 2024年上半年度营收20393万元，同比增长93.5%[5] - “数据基础设施解决方案”收入同比增长145%[3] - 数据库自主产品和服务对主营业务综合毛利润贡献超60%[3] 产品策略 - 2024年半年报调整主营业务分产品披露分类[3] - 以Vastbase系列为支点提供软硬一体解决方案[7]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [1] 报告的核心观点 - 海量数据2024年中报业绩符合市场预期，Q2营收增速亮眼且连续两季度营收同比正增长，数据库自主产品和服务业务首次单独披露且毛利率高，依托鲲鹏生态持续拿下标杆客户，虽下调2024 - 2025年归母净利润预测，但随着行业信创深化，公司营收有望快速增长 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 事件 - 2024年8月23日海量数据发布2024年中报，2024年H1实现营收2.04亿元，同比增长93.50%；归母净利润 - 0.24亿元，同比亏损减少；扣非归母净利润 - 0.30亿元，同比亏损减少 [1] 投资要点 - Q2营收增速亮眼，2024Q2实现营收1.39亿元，同比增长182%；归母净利润 - 0.18亿元，同比增长41%；扣非归母净利润 - 0.20亿元，同比增长39%，主要因深入推进软硬一体业务发展规划，2024年H1研发投入9800余万元，同比增长36%，新获7项专利授权、16项软件著作权 [1] - 2024年H1数据库自主产品和服务业务首次单独披露，毛利率71.83%，该业务营收0.56亿元，同比增长25%；数据基础设施解决方案业务营收1.47亿元，同比增长145% [2] - 依托“鲲鹏”大生态、打造“Vastabase”小生态，海量数据库Vastbase吞吐量能达近200万/tpmC，是数据库领域国产化替代优选，客户群体覆盖多重点行业，为国产数据库业务发展奠定基础 [2] - 公司是openGauss数据库生态头部厂商，随着行业信创深化，依托华为鲲鹏生态布局软硬一体业务，营收有望快速增长，但因信创行业招标节奏延缓，下调2024 - 2025年归母净利润预测为 - 0.24/-0.04亿元（前值为0.45/0.61亿元），给予2026年归母净利润预测为0.18亿元 [2] 盈利预测与估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|302.94|261.83|388.04|491.68|588.46| |同比（%）|(27.98)|(13.57)|48.20|26.71|19.68| |归母净利润（百万元）|(63.78)|(81.18)|(23.60)|(3.66)|18.23| |同比（%）|(665.72)|(27.29)|70.93|84.51|598.56| |EPS - 最新摊薄（元/股）|(0.22)|(0.28)|(0.08)|(0.01)|0.06| |P/E（现价 & 最新摊薄）|(51.89)|(40.77)|(140.23)|(905.05)|181.53| [1] 三大财务预测表 资产负债表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |流动资产|773|758|709|754| |货币资金及交易性金融资产|645|555|507|483| |经营性应收款项|94|120|148|173| |存货|11|61|28|73| |合同资产|1|1|1|/| |其他流动资产|22|22|25|24| |非流动资产|136|172|204|233| |固定资产及使用权资产|0|0|0|0| |在建工程|110|250|340|400| |无形资产|35|37|39|41| |商誉|0|0|0|0| |长期待摊费用|1|1|1|1| |其他非流动资产|90|110|130|152| |资产总计|910|930|913|987| |流动负债|109|159|149|208| |短期借款及一年内到期的非流动负债|3|3|3|3| |经营性应付款项|17|65|35|79| |合同负债|33|36|44|50| |其他流动负债|57|54|67|76| |非流动负债|5|8|10|11| |租赁负债|1|4|6|7| |其他非流动负债|4|4|4|4| |负债合计|114|166|159|219| |归属母公司股东权益 少数股东权益|821 (25)|791 (27)|782 (27)|794 (26)| |所有者权益合计|796|764|754|768| |负债和股东权益|910|930|913|987| [8] 利润表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入|262|388|492|588| |营业成本 (含金融类)|159|237|291|331| |税金及附加|2|2|2|2| |销售费用|73|78|93|106| |管理费用|30|43|34|38| |研发费用|135|78|93|106| |财务费用|(5)|(10)|(8)|(7)| |投资净收益|11|4|5|6| |公允价值变动|111|40|50|60| |减值损失|2|0|0|0| |资产处置收益|0|0|0|0| |营业利润|(107)|(31)|(5)|24| |营业外净收支|0|0|0|0| |利润总额|(107)|(31)|(5)|24| |减: 所得税|(18)|(5)|(1)|4| |净利润|(89)|(26)|(4)|20| |减: 少数股东损益|(8)|(2)|0|2| |归属母公司净利润|(81)|(24)|(4)|18| |每股收益 - 最新股本摊薄 (元)|(0.28)|(0.08)|(0.01)|0.06| |EBIT|(123)|(45)|(18)|11| |EBITDA|(106)|(27)|4|36| |毛利率 (%)|39.34|38.89|40.78|43.75| |归母净利率 (%)|(31.01)|(6.08)|(0.74)|3.10| |收入增长率 (%)|(13.57)|48.20|26.71|19.68| |归母净利润增长率 (%)|(27.29)|70.93|84.51|598.56| [8] 现金流量表（百万元） |项目|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |经营活动现金流|(69)|(38)|5|29| |投资活动现金流|(176)|(49)|(48)|(48)| |筹资活动现金流|(9)|(3)|(4)|(5)| |现金净增加额|(255)|(90)|(48)|(24)| |折旧和摊销|18|17|21|25| |资本开支|(22)|(32)|(30)|(30)| |营运资本变动|35|(26)|(8)|(10)| [9] 重要财务与估值指标 |指标|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |每股净资产 (元)|2.90|2.69|2.65|2.70| |最新发行在外股份（百万股）|294|294|294|294| |ROIC(%)|(12.22)|(4.72)|(1.92)|1.17| |ROE - 摊薄 (%)|(9.89)|(2.98)|(0.47)|2.30| |资产负债率 (%)|12.53|17.86|17.41|22.18| |P/E（现价 & 最新股本摊薄）|(40.77)|(140.23)|(905.05)|181.53| |P/B（现价）|3.88|4.18|4.23|4.17| [9] 市场数据 - 收盘价 (元)：11.24 - 一年最低 / 最高价：9.04/21.50 - 市净率 (倍)：3.97 - 流通 A 股市值 (百万元)：3,182.23 - 总市值 (百万元)：3,309.54 [4] 基础数据 - 每股净资产 (元,LF)：2.83 - 资产负债率 (%,LF)：22.41 - 总股本 (百万股)：294.44 - 流通 A 股 (百万股)：283.12 [5]

报告公司投资评级 - 维持"推荐"评级 [4] 报告的核心观点 - 2024年上半年,公司实现营业收入2.04亿元,同比增长93.50%;归母净利润为-0.24亿元,扣非归母净利润为-0.30亿元 [1] - 营业收入同比增长93.5%,其中数据库自主产品和服务业务收入较同期增长25%,数据基础设施解决方案业务收入较同期增长145% [1] - 公司积极开拓市场,2024年上半年通过核心头部客户的榜样效应快速拓展所属行业市场,公司核心产品海量数据库Vastbase于政务、制造、金融、通信、能源、交通等多个重点行业持续取得突破 [1] - 公司持续加大研发投入力度,2024年上半年研发投入为9800余万元,同比增长36%;新获得7项专利授权、16项软件著作权 [1] - 公司凭借扎实的国产数据库技术实力以及完备的"产品+服务"体系,依托"鲲鹏"大生态、打造"Vastabase"小生态,加强与芯片、操作系统、中间件、云厂商、独立软件开发商的兼容适配 [1] 财务数据总结 - 2024-2026年预计归母净利润分别为-0.41/0.47/1.13亿元,25-26年归母净利润对应PE分别为64X、27X [2] - 2023-2026年营业收入分别为262/449/652/951百万元,增长率分别为-13.6%/71.4%/45.3%/45.9% [2] - 2023-2026年每股收益分别为-0.28/-0.14/0.16/0.38元 [2]

证券代码：603138 证券简称：海量数据 公告编号：2024-043 北京海量数据技术股份有限公司 回购注销部分限制性股票的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据北京海量数据技术股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年第二次 临时股东大会的授权，公司于 2024 年 8 月 21 日召开第四届董事会第九次会议及 第四届监事会第九次会议，审议通过了《公司回购注销部分限制性股票的议案》， 同意对公司 2023 年限制性股票激励计划（以下简称"本次激励计划"）授予的 3 名激励对象已获授但不具备解除限售条件的限制性股票进行回购注销。现将相 关内容公告如下： 一、 本次激励计划已履行的相关审批程序 1、2023 年 11 月 30 日，公司第四届董事会第四次会议和第四届监事会第四 次会议审议通过《关于〈北京海量数据技术股份有限公司 2023 年限制性股票激 励计划（草案）〉及其摘要的议案》等议案，公司独立董事就本次激励计划发表 了同意的独立意见，监事会发表了同意的核查意见，律师等中介机构出具相应报 告。独立董 ...

证券代码：603138 证券简称：海量数据 公告编号：2024-042 北京海量数据技术股份有限公司 拟为子公司提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司无逾期对外担保。 特别风险提示：本次被担保人资产负债率超过 70%，敬请广大投资者关 注相关风险。 一、 担保情况概述 （一） 本次担保的基本情况 因业务发展需要，广州海量拟与华为云计算技术有限公司（以下简称"华为 云"）开展业务合作，并将其产品及服务上架华为云云商城。应华为云要求，公 司拟向华为云出具《担保函》，为广州海量与华为云之间的业务合作协议提供履 约担保，保证方式为连带责任保证，担保最高限额为 3,000 万元人民币，保证期 间为自被担保债权的履行期限均已届满之日起两年。本次担保不存在反担保。广 州海量是公司的控股子公司，公司对其重大事项决策及日常经营管理拥有实际控 制权，可有效防控担保风险，因此少数股东未同比例提供担保。 （二） 本次担保履行的内部决策程序 公司于 2024 年 8 月 21 日召开第四届董事会第九次会议，以 ...

财务数据 - 营业收入增加93.50%[20] - 归属于上市公司股东的净利润和扣除非经常性损益的净利润亏损减少[23][24] - 经营活动产生的现金流量净额增加[25] - 基本每股收益、稀释每股收益、扣除非经常性损益后的基本每股收益、加权平均净资产收益率、扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率负值减少[26] - 本期营业收入增加93.50%，主要系公司业绩好转，销售额增加所致[62][63] - 本期营业成本增加141.22%，主要系营业收入增加，对应的成本增加所致[63] - 本期研发费用减少40.88%，主要系资本化研发支出增加，费用化研发支出减少所致[63] - 本期信用减值损失减少43.92%，主要系应收项目减少的幅度比上年同期降低所致[64] 公司基本情况 - 公司注册地址和办公地址均位于北京市海淀区学院路30号科大天工大厦B座6层01室[15] - 公司股票简称为"海量数据"，股票代码为603138[18] - 公司法定代表人为闫忠文[12] - 公司董事会秘书为韩裕睿，证券事务代表为刘涛[13][14] - 公司网址为www.vastdata.com.cn，电子信箱为ir@vastdata.com.cn[15] 主营业务 - 公司专注于数据库基础软件开发，致力于为用户提供软硬一体的一站式数据基础设施解决方案[36] - 公司研发的海量数据库Vastbase是首批通过中国信息安全评测中心关于集中式数据库安全可靠评测的国产数据库产品之一[39] - 公司产品应用满足度高，已广泛应用于政务、制造、金融、通信、能源、交通等多个重点行业[39] - 公司通过加强人才队伍建设、加大研发投入，进一步加速产品的升级换代和技术服务品质的持续提升[39] - 公司采用内生型研发模式和需求牵引型研发模式相结合，确保产品符合相关标准，安全性、稳定性达到设计要求[43] - 公司形成了纵向深耕行业、横向拓展区域的矩阵式作战模式，持续拓宽营销服务网络的广度及深度[44] - 公司重视与生态合作伙伴的合作，通过项目合作、资源共享、技术协作、联合开拓市场等方式，实现共同发展[44] - 公司坚持"标准化"、"数字化"、"简单化"三化融合，采用高度扁平化的管理方式，业务流程精简，组织运行高效[45] - 公司通过 SPCA 软件过程及能力成熟度评估认证和 CMMI-5 最高等级软件能力成熟度认证，基础软件产品研发能力达到国内先进水平[47] - 公司自主研发的海量数据库 Vastbase 能够满足从中小规模到大规模、从非生产业务系统到核心生产业务系统、从党政到金融、通信等高端行业领域的各类需求[48] - 公司凭借扎实的国产数据库技术实力以及完备的"产品+服务"体系，为数字化自主生态体系建设贡献了力量[49] - 公司构建行业和区域穿插作战的团队协作模式，提升组织运行效率，最大限度的激发员工战斗力[50] - 报告期内公司研发投入9,800余万元，同比增长36%，新获得7项专利授权、16项软件著作权[54] - 公司核心产品海量数据库 Vastbase 作为纯国产数据库,具有完全自主的知识产权,是数据库领域国产化替代的优选[55] - 公司持续拓宽营销服务网络的广度及深度,完善市场布局,提高存量市场占有率,把握新兴领域增量市场[56] - 报告期内,公司数据库自主产品和服务业务收入较同期增长25%,数据基础设施解决方案业务收入较同期增长145%[51] - 报告期内,公司实现营业收入超过2亿元,收入规模较去年同期增长93.5%[51] - 公司在市场开拓过程中，通过核心头部客户的榜样效应快速拓展所属行业市场[57] - 公司核心产品海量数据库 Vastbase 在多个重点行业持续取得突破，能够满足从中小规模到大规模、从非生产业务系统到核心生产业务系统的各类需求[57] - 公司营销服务网络覆盖全国，形成了七大业务中心[57] - 公司立足于软硬一体、协同发展的产品与服务体系，不断提高产品销售广度和技术服务响应速度[57] 财务数据分类调整 - 公司对主营业务分产品情况进行了披露分类调整，将其调整为数据库自主产品和服务、数据基础设施解决方案两类[68] - 数据库自主产品和服务是公司的核心基石业务[68] 资产负债情况 - 公司货币资金较上年期末减少62.68%，主要系本期闲置资金理财未到期所致[69] - 公司交易性金融资产较上年期末增加235.39%，主要系本期未到期的理财产品增加所致[69] - 公司存货较上年期末增加168.07%，主要系本期实施的项目增加所致[69] - 公司无形资产较上年期末增加91.56%，主要系本期资本化研发支出结项，自研无形资产增加所致[69] - 公司开发支出较上年期末增加772.58%，主要系本期资本化的研发支出增加所致[69] - 公司其他应付款较上年期末增加592.22%，主要系本期限制性股票激励回购义务增加所致[69] - 公司一年内到期的非流动负债较上年期末增加114.30%，主要系本期房屋租赁续租增加，一年以内到期的租

一、董事会会议召开情况 北京海量数据技术股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第九次 会议于 2024 年 8 月 21 日在公司会议室以现场结合通讯表决方式召开。本次会议 由董事长闫忠文先生主持，公司于 2024 年 8 月 9 日以邮件方式向董事、监事和 高级管理人员发出会议通知，会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人，公司全 体监事和高级管理人员列席本次会议。本次董事会会议的召集、召开符合《中华 人民共和国公司法》、《北京海量数据技术股份有限公司章程》的有关规定，决议 内容合法有效。 证券代码：603138 证券简称：海量数据 公告编号：2024-039 北京海量数据技术股份有限公司 第四届董事会第九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《2024 年半年度报告全文及摘要》 具体内容详见公司同日于指定信息披露媒体披露的《北京海量数据技术股份 有限公司 2024 年半年度报告》（全文及摘要）。 本议案已经公司第四届董事会审计委员会第八次会议审议通过 ...

北京海量数据技术股份有限公司章程 第三条 公司于 2017 年 1 月 20 日经中国证券监督管理委员会（以下简称"中 国证监会"）核准，首次向社会公众发行人民币普通股 2,050 万股，于 2017 年 3 月 6 日在上海证券交易所上市。 二零二四年八月 第四条 公司注册名称：北京海量数据技术股份有限公司 1 | 第一章 | 总则 3 | | --- | --- | | 第二章 | 经营宗旨和范围 4 | | 第三章 | 股份 4 | | 第一节 | 股份发行 4 | | 第二节 | 股份增减和回购 5 | | 第三节 | 股份转让 6 | | 第四章 | 股东和股东大会 7 | | 第一节 | 股东 7 | | 第二节 | 股东大会的一般规定 9 | | 第三节 | 股东大会的召集 11 | | 第四节 | 股东大会的提案与通知 12 | | 第五节 | 股东大会的召开 14 | | 第六节 | 股东大会的表决和决议 17 | | 第五章 | 董事会 22 | | 第一节 | 董事 22 | | 第二节 | 董事会 25 | | 第三节 | 董事会专门委员会 31 | | 第六章 | 总经理及其他高级管 ...

证券代码：603138 证券简称：海量数据 公告编号：2024-045 北京海量数据技术股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票 相结合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 9 月 9 日 14 点 00 分 召开地点：北京市海淀区学院路 30 号科大天工大厦 B 座 6 层 01 室 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年9月9日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 一、召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第一次临时股东大会 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 9 月 9 日 至 2024 年 9 月 9 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的 ...

证券代码：603138 证券简称：海量数据 公告编号：2024-046 会 议 召 开 地 点 ： 上海证券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网址： https://roadshow.sseinfo.com/） 会议召开方式：上证路演中心视频录播和网络互动 投资者可于 2024 年 8 月 23 日(星期五)至 8 月 29 日(星期四)16:00 前登录 上 证 路 演 中 心 网 站 首 页 点 击 " 提 问 预 征 集 " 栏 目 或 通 过 公 司 邮 箱 ir@vastdata.com.cn 进行提问。公司将在说明会上对投资者普遍关注的问题进 行回答。 北京海量数据技术股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 8 月 23 日发布公司 2024 年半年度报告，为便于广大投资者更全面深入地了解公司 2024 年半年度经营成果、财务状况，公司计划于 2024 年 8 月 30 日下午 15:00-16:30 举行 2024 年半年度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 北京海量数据技术股份有限公司 关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董 ...