可转债发行 - 公司发行“鹿山转债”总额52400万元，扣除费用后净额51308.85万元[7][57] - 2023年4月27日在上海证券交易所上市交易[8] - 期限为2023年3月27日至2029年3月26日，票面利率逐年递增[12][13] - 转股期为2023年9月30日至2029年3月26日，初始转股价格59.08元/股[20][21] - 原股东优先配售后余额网上发售，由保荐机构包销[37] 业绩数据 - 2024年营业收入206654.33万元，较2023年减少29.96%[53] - 2024年净利润1693.56万元，2023年为 - 8630.99万元[53] - 2024年净资产155980.52万元，较2023年增加18.57%[53] - 2024年总资产252459.51万元，较2023年减少7.87%[53] - 2024年基本每股收益0.18元/股，2023年为 - 0.94元/股[53] - 2024年加权平均净资产收益率1.26%，较2023年增加7.73个百分点[53] 募集资金使用 - 截至2024年12月31日，累计投入募集资金21749.41万元[57] - 2023 - 2025年多次使用闲置募集资金补充流动资金并归还[58] - 2024年4月19日同意用10000万元闲置资金现金管理，截至年底未购买[58][59] - 截至2024年12月31日，募集资金专户余额1656.73万元[59] 项目进展 - 2024年12月23日，“太阳能电池封装胶膜扩产项目”完成时间延至2026年6月[59] 信用与担保 - 公司主体和“鹿山转债”信用等级均为A+，评级展望稳定[48][65] - 实际控制人汪加胜、韩丽娜为可转债提供担保[61] 转股情况 - “鹿山转债”转股价格多次调整，最新为22.93元/股[70][71][73] - 至2024年11月19日，累计2.69088亿元转股，转股数11730181股[72] - 截至2024年12月31日，未转股金额2.54911亿元，占比48.65%[72] 其他 - 2024年度未召开债券持有人会议[62] - 2025年3月27日，“鹿山转债”第二年付息，票面利率0.60%[64] - 公司回购注销部分限制性股票[71]

评级结果 - 前次债券评级为A+ 主体评级为A+ 评级展望为稳定 [1] - 本次债券评级为A+ 主体评级为A+ 评级展望为稳定 评级结果较前次没有变化 [2] 评级机构及依据 - 评级机构为中证鹏元资信评估股份有限公司 [1] - 评级依据包括《公司债券发行与交易管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》和《上海证券交易所公司债券上市规则》 [1] 公告信息 - 公告编号为2025-043 债券代码为113668 债券简称为鹿山转债 [1] - 跟踪评级报告详见上海证券交易所网站披露的《广州鹿山新材料股份有限公司相关债券2025年跟踪评级报告》 [2]

公司信息 - 证券代码为603051，简称为鹿山新材[1] - 债券代码为113668，简称为鹿山转债[1] 评级情况 - 前次和本次债券及主体评级均为A+，展望稳定[3] - 前次评级时间为2024年6月27日，本次为2025年6月26日[3] - 本次评级结果较前次无变化[3] 报告披露 - 本次跟踪评级报告于2025年6月27日在上海证券交易所网站披露[4] - 公告发布时间为2025年6月27日[6]

信用评级 - 主体信用等级和鹿山转债评级均为A+，评级展望稳定[7] 业绩数据 - 2024年公司扭亏，净利润为0.17亿元[8][9] - 2024年经营活动现金流净额为5.63亿元，明显好转[8][9] - 2024年末净资产规模同比攀升18.57%[16] - 2024年资产负债率同比降低13.77个百分点[16] - 2024年及2025年1 - 3月营业收入分别同比下降29.96%、39.90%[16] - 2024年销售毛利率为10.00%，得益于产品结构调整有所上升[9][16] - 2025年1 - 3月公司营业收入3.34亿元，毛利率12.08%；2024年营业收入20.67亿元，毛利率10.00%；2023年营业收入29.51亿元，毛利率4.87%[1] 债务情况 - 鹿山转债发行规模5.24亿元，2025年6月24日债券余额2.5491亿元[18] - 2024年末总债务下降，银行借款和应付债券占刚性债务比重分别为38.48%、28.86%[70] - 2025年3月负债合计9.89亿元，2024年为9.65亿元，2023年为14.25亿元[71] - 2025年3月总债务7.98亿元，占比80.64%；短期债务4.76亿元，占比59.61%；长期债务3.22亿元，占比40.39%[71] 股权结构 - 2025年3月末，控股股东夫妇直接和间接合计控制公司41.24%的股份，公司股本增至1.05亿元，注册资本仍为0.93亿元[20] - 截至2025年3月末，公司前五大股东均不存在股票质押、标记或冻结情况[20] 子公司情况 - 江苏鹿山新材料有限公司注册资本3.00亿元，公司持股100.00%，总资产13.93亿元，净资产7.99亿元，营业收入12.03亿元，净利润 - 0.38亿元[21] 业务情况 - 2024年公司功能性聚烯烃热熔胶粒、热熔胶膜收入分别同比下滑16.08%、35.22%[40] - 2024年公司热熔胶膜业务毛利率同比提升3.73个百分点[40] - 2024年公司功能性聚烯烃热熔胶粒业务毛利率同比上升4.77个百分点[40] - 2024年功能性聚烯烃热熔胶粒、热熔胶膜产能利用率分别同比下滑20.82、26.26个百分点[43] - 2024年功能性聚烯烃热熔胶粒、太阳能封装胶膜产销率均高于98%[43] - 2024年太阳能电池封装胶膜业务毛利率增至2.62%，2025年1 - 3月降至 - 2.32%[47] - 2024年前五大客户销售金额占当期营业收入比重为34.33%，较2023年提升4.23个百分点[50] 原材料采购 - 2024年公司生产太阳能电池封装胶膜的主要原材料EVA、POE采购额下降，合计占原材料总采购额的52.50%[51][52] - 2024年EVA采购量随热熔胶膜产量下降而减少34.06%，POE采购量同比下降20.74%[55] - 2024年公司对前两大供应商采购金额占比升至45.54%，前五大供应商采购金额占比升至60.72%[56] 在建项目 - 鹿山转债募投项目太阳能电池封装胶膜扩产项目已建成9条生产线，将项目达到预定可使用状态时间调整至2026年6月[19] - 公司主要在建项目计划总投资5.04亿元，截至2025年3月末已投资0.68亿元[46] 人事变动 - 2025年6月，公司原董事唐舫成卸任，唐小军就任职工代表董事；原独立董事龚凯颂卸任，吴小满任独立董事[20] 其他 - 2024年末97%的应收账款账龄在一年以内，计提坏账损失0.44亿元[62] - 2024年末公司应收票据下滑明显，含银行承兑票据1.80亿元、商业承兑票据0.89亿元[62] - 2025年3月经营活动现金流净额0.22亿元，2024年为5.63亿元，2023年为 - 1.55亿元[72] - 2025年3月资产负债率38.59%，2024年为38.22%，2023年为51.99%[73] - 2025年3月净债务 - 1.33亿元，2024年为 - 1.14亿元，2023年为3.34亿元[78] - 2025年3月净利润0.14亿元，2024年为0.17亿元，2023年为 - 0.86亿元[78] - 2025年3月速动比率2.51，现金短期债务比1.98；2024年速动比率2.64，现金短期债务比2.07；2023年速动比率2.23，现金短期债务比1.68[74] - 截至2025年6月11日，公司未被列入全国失信被执行人名单[77] - 2025年3月末公司尚未使用的银行授信额度为23.15亿元[73]

募集资金 - 截至2022年3月22日发行23,003,000股，每股25.79元，募资593,247,370元[3] - 扣除费用后，实际募资净额522,457,090.98元[3] 资金处理 - 2025年6月16日“功能性聚烯烃热熔胶扩产项目”节余30,399,349.87元转自有账户[7] - 2024年股东会通过终止该项目并补充流动资金议案[6] 账户情况 - 2025年6月16日注销平安银行广州分行募集资金专项账户[7] - 多个银行账户有正常使用、销户情况[7]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行人民币普通股23,003,000股 每股发行价格25.79元 募集资金总额593,247,370.00元 [1] - 扣除不含税承销费用46,037,735.85元及其他不含税发行费用24,752,543.17元后 实际募集资金净额522,457,090.98元 [1] - 募集资金于2022年3月22日全部到位 经立信会计师事务所审验并出具验资报告 [1] 募集资金管理情况 - 募集资金到账后全部存放于专项账户 公司与保荐机构中信证券及多家银行签署三方/四方监管协议 [2] - 募集资金专项账户涉及中信银行广州分行 招商银行广州科学城支行/开发区支行 中国工商银行广州开发区分行及平安银行广州分行 [2] - 监管协议内容与上海证券交易所制定的范本不存在重大差异 [2] 募集资金专户注销 - 公司终止实施"功能性聚烯烃热熔胶扩产项目" 并将节余募集资金永久补充流动资金 [3] - 已办理平安银行广州分行募集资金专项账户注销手续 相应四方监管协议同步终止 [5] - 相关决议经第五届董事会第二十七次会议 第五届监事会第二十三次会议及2024年年度股东大会审议通过 [3][5]

募集资金使用情况 - 公司于2025年4月25日通过董事会及监事会决议，同意使用首次公开发行股票闲置募集资金不超过4500万元及可转债闲置募集资金不超过28000万元补充流动资金，使用期限不超过12个月 [1] - 实际使用中，首次公开发行股票闲置募集资金全额动用4500万元，可转债闲置募集资金全额动用28000万元 [2] 资金归还进展 - 公司已将首次公开发行股票闲置募集资金中的2500万元归还至专用账户，并通知保荐机构 [2] - 截至公告日，首次公开发行股票闲置募集资金剩余未归还金额2000万元，可转债闲置募集资金28000万元未归还 [2] - 公司承诺在12个月使用期限到期前完成全部资金归还 [2] 信息披露 - 公司于2025年4月28日在上交所网站披露了募集资金补充流动资金的专项公告（编号2025-020） [1] - 本次公告属于对资金使用情况的后续进展披露 [2]

资金使用 - 公司同意用不超4500万元首发股及不超2.8亿元可转债闲置募资补流，期限不超12个月[2] - 公司实际使用首发股4500万元、可转债2.8亿元闲置募资补流[3] 资金归还 - 2025年6月12日，公司归还首发股闲置募资2500万元[3] - 截至公告披露日，首发股未归还2000万元，可转债未归还2.8亿元[3]

公司治理与股权结构 - 公司决定回购注销361,200股限制性股票，回购价格为32.96元/股，总金额11,905,152元，资金来源为自有资金 [2] - 回购注销后公司股份总数减少361,200股，注册资本减少361,200元，因"鹿山转债"处于转股期，最终股本结构以登记结算数据为准 [3] - 公司控股股东及实际控制人为汪加胜与韩丽娜夫妇，合计控制41.24%股份（直接持股32.68%+6.33%，间接控制2.23%）[11][12] 董事会换届及高管任命 - 第六届董事会由5名成员组成，汪加胜任董事长，唐小军任职工代表董事，容敏智和吴小满任独立董事 [8] - 聘任汪加胜为总经理，韩丽娜、郑妙华为副总经理，唐小军为副总经理兼董事会秘书，李嘉琪为财务总监 [10][30][33] - 新一届董事会下设提名委员会、战略与ESG委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会，任期三年 [24] 股东会决议事项 - 2024年股东会审议通过15项议案，包括年度报告、财务决算、利润分配、续聘会计师事务所等，所有议案均获通过 [44][45][46] - 特别决议议案（如回购注销限制性股票、变更注册资本等）获出席股东三分之二以上表决通过 [47] - 关联股东在董事薪资、限制性股票回购等议案中回避表决，涉及回避股份数量分别为36,243,778股和3,577,305股 [47] 限制性股票回购程序 - 债权人需在公告披露后45日内申报债权，申报方式包括现场、信函或电子邮件，需提供债权证明文件 [4][5][6] - 未按期申报的债权不影响有效性，公司将按原约定履行债务，但逾期未主张则回购程序继续实施 [4]

董事会会议召开情况 - 会议于2025年6月11日在广州市黄埔区云埔工业区埔北路22号301会议室以现场方式召开 [1] - 全体5名董事出席，一致同意豁免通知期限并通过电话、口头方式送达通知 [1] - 董事汪加胜主持会议，高级管理人员列席，会议符合《公司法》和《公司章程》规定 [1] 董事会换届选举结果 - 选举汪加胜为第六届董事会董事长，任期三年 [2] - 聘任汪加胜为公司总经理，任期三年 [3] - 聘任韩丽娜、郑妙华为副总经理，唐小军为副总经理兼董事会秘书，任期均为三年 [3][4] - 聘任李嘉琪为财务总监，任期三年 [4] 专门委员会组成 - 设立提名委员会、战略与ESG委员会、审计委员会、薪酬与考核委员会四个专门委员会 [2] - 提名委员会成员为容敏智、吴小满、汪加胜，容敏智任主任委员 [2] - 战略与ESG委员会成员为汪加胜、唐小军、容敏智，汪加胜任主任委员 [2] - 审计委员会成员为吴小满、容敏智、杜壮，吴小满任主任委员 [2] - 薪酬与考核委员会成员为吴小满、容敏智、汪加胜，吴小满任主任委员 [2] - 各委员会委员任期三年 [2] 其他高管任命 - 聘任郑妙华为内部审计机构负责人，任期三年 [4][5] - 聘任唐翠为证券事务代表，任期三年 [5] 议案表决情况 - 所有议案均以5票同意、0票反对、0票弃权通过 [2][3][4][5] - 总经理、副总经理、财务总监等任命议案均经提名委员会审议通过 [3][4] - 财务总监和内部审计机构负责人任命议案经审计委员会审议通过 [4][5]