评级相关 - “华设转债”评级为AA，主体评级为AA/稳定[8] - 评级模型中行业风险为3，运营实力为5，BCA为aa，模型级别为AA[15] 财务数据 - 2021 - 2024.3资产总计分别为106.91亿、118.45亿、132.13亿、125.22亿元[11] - 2021 - 2024.3所有者权益合计分别为39.87亿、44.83亿、50.63亿、51.34亿元[11] - 2021 - 2024.3营业总收入分别为58.22亿、58.39亿、53.53亿、7.90亿元[11] - 2021 - 2024.3净利润分别为6.37亿、7.10亿、7.14亿、0.95亿元[11] - 2021 - 2023营业毛利率分别为31.86%、36.95%、39.00%[11] - 2021 - 2024.3资产负债率分别为62.71%、62.16%、61.68%、59.00%[11] - 2023年新签合同额74.31亿元，营业总收入53.53亿元，EBIT利润率15.80%，资产负债率61.68%，现金周转天数163天[12] - 2023年资产减值损失为1.08亿元，信用减值损失为1.84亿元，经营性业务利润为11.08亿元，利润总额为8.23亿元[33] - 2023年EBIT利润率为15.80%，货币资金为21.16亿元，应收账款为43.53亿元，合同资产为40.48亿元[33] - 2023年末资产负债率为61.68%，总资本化比率为13.79%，经营活动净现金流为4.99亿元[33] - 2023年EBITDA利息保障倍数为44.24，总债务/EBITDA为0.85，FFO/总债务为1.33[33] - 2024年3月货币资金为188,603.87万元，较2021年的170,922.40万元有所增长[49] - 2024年3月应收账款为423,037.79万元，较2021年的379,286.55万元有所增加[49] - 2023年总债务为80,537.06万元，较2021年的35,579.44万元大幅增长[49] - 2024年3月所有者权益合计为513,421.30万元，较2021年的398,704.14万元有所上升[49] - 2023年营业总收入为535,330.14万元，较2022年的583,892.73万元有所下降[49] - 2024年3月净利润为9,514.95万元[49] - 2024年3月营业毛利率为33.01%，2021 - 2023年分别为31.86%、36.95%、39.00%[49] - 2024年3月资产负债率为59.00%，较2021年的62.71%有所降低[49] - 2024年3月短期债务/总债务为40.46%，较2021年的93.40%大幅下降[49] - 2024年3月经调整的经营活动产生的现金流量净额/总债务为 - 1.18[49] 股权结构 - 截至2024年3月末公司总股本为6.84亿元，董监高合计持股比例为10.52%[19][20] - 前十大股东中杨卫东、袁建华等分别持有公司3.98%、2.92%等股权，公司无控股股东和实际控制人[19] 业务情况 - 2023年公司在ENR“全球工程设计公司150强”中位列第54名[23] - 2023年公司新签合同总额下降，工程总承包类业务新签合同额下降近40%[24] - 2023年勘察设计领域中水利板块业务新签合同额同比增长30%[24] - 2023年公司市政类新签合同额下降较多[24] - 近年来公司政府类业主占比在92.13% - 97.60%之间[26] - 2023年公司营业总收入下降，但利润总额保持增长，整体盈利能力处于行业较好水平[29] - 2023年公司通过数字化降低成本费用，经营性业务利润保持增长[29] - 2023年末公司总资产规模增加，流动资产占比超87%[30] 资金与授信 - 截至2024年3月末，公司获得授信额度49.41亿元，已使用9.80亿元[32] - 截至2024年3月末，公司受限资产为0.02亿元，全部为受限货币资金[34] 未来展望 - 预计2024年总资本化比率为12.50% - 13.50%，总债务/EBITDA为0.75 - 0.80[39] 转债情况 - 华设转债发行金额/债项余额为4.00/4.00亿元，存续期为2023/7/21 - 2029/7/21[12] - “华设转债”募集资金4.00亿元，2.80亿元用于“华设创新中心项目”，1.20亿元用于补充流动资金[42] - 尚未转股的“华设转债”占发行总量的比例为99.9965%[44] 人事变动 - 2024年1月原监事会主席凌九忠离职，2月补选汤蓉为监事会主席[19]

公司信息 - 证券代码为603018，简称为华设集团[1] - 转债代码为113674，简称为华设转债[1] 评级信息 - 前次和本次债券及主体信用等级均为AA，展望稳定[3] - 评级机构为中诚信国际，两次评级时间均为2024年5月27日[3] - 本次评级结果无变化，报告同日披露于上交所网站[3]

公司优势和业务拓展 - 公司自2015年建立了航空专业队伍，业务涵盖航空、低空的规划设计、平台系统、建设管理、运营服务、商业开发等全链条，先后承担了百余项低空相关业务[1] - 公司在《太仓市民用无人机试飞基地建设和服务项目》中主要服务内容涵盖了低空5G智联网能力建设、低空服务管理平台、配套设施建设、总体方案研究等[2] - 公司将紧抓低空经济发展机遇，在低空飞行基础设施、数字空域管理、低空监管服务、低空应用服务等方面全面拓展[1] 公司历史和行业地位 - 公司最初为江苏省交通运输厅下属事业单位，后续历经企事业单位改制，目前是国内首家获得工程设计综合甲级资质并在主板上市的工程咨询公司[3] - 公司是国内唯一同时具有公铁水空全方式设计能力的企业，位列"全国勘察设计企业收入前100名"第3位、ENR"全球工程设计公司150强"榜单第54位[3] 数字智慧业务发展 - 2023年公司数字智慧业务实现营业收入3.90亿元，同比增长17.83%[3] - 公司长期以来在交通和城市建设领域进行前瞻性研究，提供数字化整体解决方案，融合数字技术、工程技术和行业洞察[3] - 公司成立华设创新产业研究院，瞄准数字技术、智能技术、大数据、新能源领域关键核心技术，打造集团核心业务产品线[3]

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2024 年 5 月 17 日 (二)股东大会召开的地点：南京市秦淮区紫云大道 9 号公司 E 栋三楼会议厅 | 证券代码：603018 | 证券简称：华设集团 公告编号：2024-045 | | --- | --- | | 转债代码：113674 | 转债简称：华设转债 | 华设设计集团股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 (三)出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 28 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 86,316,448 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 12.6232 | (四)表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集，董事长杨卫东 ...

国浩律师（北京）事务所 关于 华设设计集团股份有限公司 2023 年年度股东大会 2024 年 5 月 国浩律师（北京）事务所 法律意见书 国浩律师（北京）事务所 关于华设设计集团股份有限公司 之 法律意见书 北京 ·上海 · 深圳 · 杭州 · 广州 · 昆明 · 天津 · 成都 · 福州 · 宁波 · 西安 · 南京 · 南宁 · 济南 · 重庆 苏州 · 长沙 · 太原 · 武汉 · 贵阳 · 乌鲁木齐 · 郑州 · 石家庄 · 合肥 · 海南 · 南昌 · 青岛 · 香港 · 巴黎 · 马德里 · 硅谷 · 斯德哥尔摩 ·纽约 北京市朝阳区东三环北路 38 号泰康金融大厦 9 层 邮编：100026 9/F, Taikang Financial Tower, 38 North Road East Third Ring, Chaoyang District, Beijing 100026, China 电话/Tel: (+86)(10) 6589 0699 传真/Fax: (+86)(10) 6517 6800 网址/Website: www.grandall.com.cn 2023 年年度股东大会之法 ...

业绩总结 - 公司2024年目标价格为15.70元，对应2024年13.5倍PE[1] - 公司2024-2026年EPS预测为1.16/1.25/1.35元，增长13%/8%/7%[1] - 公司2024年营业收入预计为5800亿元，相对指数增长8%[2] - 公司2024年净利润预计为791亿元，同比增长13%[2] - 公司每股净收益预计为1.16元，净资产收益率为14.2%[2] - 公司2024年市盈率预计为8.88，股息率为2.9%[2] - 华设集团2026年预计营业总收入将达到6,706百万美元，较2022年增长14.7%[3] - 公司2026年预计净利润为921百万美元，净资产收益率为13.4%[3] - 公司自由现金流2026年预计将达到1,034百万美元，较2022年增长62.3%[3] - 公司2026年预计PE为7.63，PB为1.02，EV/EBITDA为3.00[3] 业务展望 - 公司低空经济竞争优势被显著低估，AI数字化协同发展前景广阔[1] - 公司低空经济业务格局完整，为多个运输机场和通用机场提供工程咨询服务[2] - 公司在低空经济领域具备丰富经验和技术积累，为多个运输机场和通用机场提供工程咨询服务[4] - 公司深度参与省内多个城市市民用无人机试飞基地建设和服务项目，积极构建省级低空通航产业政务信息服务平台[4] - 公司设计的赣州低空经济产业园成为全国唯一以B类通用机场标准建设的低空经济产业园[4] 新产品和技术研发 - 江苏狄诺尼2023年新签约增长70%，营收增长超过100%，推出了AiRoad2.0、VRRoad2.0、EICAD5.0等软件产品[5] - 公司在车路协同领域深耕智慧巡检、智慧停车、智能网联公交等主航道硬件产品，开展自动驾驶汽车数据安全风险检测认证工作[6] 财务状况 - 公司资产负债表显示，2026年流动负债为9,097百万美元，股东权益为7,059百万美元[3] - 华设集团2014年至2024年的净利润呈逐年增长趋势，从1.7亿元增长至7.9亿元，增速逐年波动[7] - 华设集团2014年至2024年的EPS也呈逐年增长趋势，从0.24元/股增长至1.16元/股，且平均PE逐年下降[7] - 华设集团资产负债率逐年上升，从47%增长至64%，ROE在波动中保持在较高水平[7]

1 / 2 | 证券代码：603018 | 证券简称：华设集团 | 公告编号：2024-043 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113674 | 转债简称：华设转债 | | 华设设计集团股份有限公司 关于回购股份进展情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 华设设计集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年1月5日召开第五 届董事会第九次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方 案的议案》，同意公司使用自有及自筹资金以集中竞价交易方式回购公司股份， 用于股权激励、转换上市公司发行的可转换为股票的公司债券。本次回购股份 价格为不超过人民币11.00元/股，回购股份的资金总额不低于人民币4,000万 元，不超过人民币8,000万元。回购期限为自本次董事会议审通过回购股份议案 之日起12个月。有关本次回购股份事项的具体情况详见公司于2024年1月11日披 露的《关于以集中竞价交易方式回购股份的回购报告书》（公告编号：2024- 003）。 根据《上海证券交易所上市公司 ...

关于2024年第一季度业绩说明会情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 | 证券代码：603018 | 证券简称：华设集团 | 公告编号：2024-044 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113674 | 转债简称：华设转债 | | 华设设计集团股份有限公司 华设设计集团股份有限公司（以下简称"公司"）于2024年5月6日（星期 一 ） 14:00-15:00 在 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ 网 址 ： http://roadshow.sseinfo.com/）以网络互动方式召开投资者说明会，现将活动情况 公告如下： 一、本次说明会召开情况 2024年4月23日，公司披露了《关于召开2023年度业绩说明会的公告》（公 告编号：2024-039）。 公司董事、董事会秘书胡安兵先生，副总经理、财务总监侯力纲先生，独 立董事郑国华先生，总规划师、董事会办公室主任、证券代表邓润飞先生出席 了此次说明会，就公司2024年第一季度业绩情况与投资者进行沟通和交流。 ...

内部资料 注意保密 华设设计集团股份有限公司 2023 年度股东大会 会 议 材 料 二 O 二四年五月十七日 1、审议《董事会 2023 年度工作报告》； 2、审议《监事会 2023 年度工作报告》； 3、审议《公司 2023 年年度报告》； 4、审议《关于 2023 年度财务决算方案和 2024 年度财务预算方案的议案》； 5、审议《关于 2023 年度董事、监事薪酬方案的议案》； 6、审议《关于 2023 年度利润分配方案的议案》； 7、审议《关于 2023 年度日常关联交易的议案》； 8、审议《关于 2023 年度关联方资金占用情况的专项报告》； 9、审议《关于 2023 年度审计费用的议案》； 10、审议《关于续聘会计师事务所的议案》； 11、审议《关于 2024 年度预计日常关联交易的议案》； 12、审议《关于 2024 年度使用闲置自有资金购买理财产品额度的议案》 议案 1： 董事会 2023 年度工作报告 各位股东： 2023 年，公司董事会依照《公司法》、《证券法》、《上海 证券交易所股票上市规则》、《公司章程》和《董事会议事规 则》等有关法律法规、规范性文件，勤勉尽责地开展各项工 作，推动 ...

业绩总结 - 华氏集团一季度订单完成约16亿，其中设计类订单约14亿，EPC订单约2亿，市场热度略有好转[1] - 一季度营收下降，主要原因包括大项目推进缓慢、新签订单下降以及春节影响[2] - 一季度利润率有所提升，公司运行总体稳定，未出现明显支持障碍[3] - 预计二三季度订单将陆续落地，江苏、浙江等地政府加大项目推动力度[4] 未来展望 - 公司目标是重回百亿的订单目标，预计年底前新订单将大幅增长[5] - 低空经济受到关注，公司在航空领域有三个成熟团队，陆续承接项目并加大投入[6] - 设计类订单保持稳定增长，EPC订单有望达到30亿，主要集中在数字智慧类、环保新能源和工业化装备建造领域[7] - 公司在数字智慧类领域有信心，低空经济试验区建设是数字智慧类EPC工作的一个例子[8] 新产品和新技术研发 - AR 2.0版本相比1.0版本在工程方案精度和智能化方面有所提升[9] 市场扩张和并购 - 低空订单量今年比去年增长明显，已超过去年全年订单量[10] - 目前跟踪的低空订单约有两亿左右，其中太仓项目约为2600万[11] - 低空空域管理将是公司未来发展的重点，可能会成立合资公司进行管理[12] - 公司在低空领域的竞争优势主要体现在空测方面，具有较强的技术能力[13] - 公司在低空领域的工作内容包括网链设施建设、数字空域管理系统、通道间系统管控和地面5G基站布设和升级[14] 其他新策略和有价值的信息 - 公司在泰昌落地项目的选择是基于苏州市要打造全国地控经济示范区的目标和当地航空产业需求[15] - 华氏集团市值目前只有60多亿，被严重低估，有较大增长空间[16]