股票停牌与复牌 - 公司股票自2025年3月27日开市起停牌，若未获股东大会通过，4月8日起复牌[4] 股东大会 - 2025年4月7日召开第二次临时股东大会审议终止上市事项[5] 现金选择权 - 若议案通过，除济高资本外登记在册A股股东享现金选择权，未通过则无[3] - 需申报的融资融券等投资者按规定时间办理手续[3][8] - 通过后另行确定并公告申报日期[7] 其他 - 终止上市信息以上交所官网及指定媒体公告为准[9] - 终止上市事项审批及实施存在不确定性[9]

文章核心观点 玉龙股份因经营状况不佳、现金流持续恶化，拟主动撤回股票上市交易并停牌，其退市是多重经营风险共振、融资性贸易暴雷、金矿估值幻象等因素导致 [1][2] 经营危机集中爆发 - 2024年前三季度经营性现金流净流出22.71亿元，同比恶化超300%，暴露资金链断裂困境 [2] - 债务违约引发连锁反应，未支付供应商货款及违约金致核心资产被司法冻结，澳大利亚子公司面临国际仲裁 [2] - 黄金业务造血能力证伪，帕金戈金矿设备老旧、选矿能力达极限、剩余矿山寿命短，核心盈利资产不可持续 [3] - 短期有息债务/货币资金比率达2.15倍，国资股东选择退市以阻断风险传导 [3] 融资性贸易暴雷 - 2023年贸易收入确认方法变更，营收调减幅度达77.7%，剥除虚构交易“泡沫收入”，贸易闭环资金空转特征显著 [3] - 2024年三季度预付款项和应收账款形成“采购 - 销售 - 融资”三角债，与琴澳联创业务符合融资性贸易闭环特征 [4] - 2024年前三季度净利润与经营性现金流差额达25.58亿元，触及财务造假红线，业务暴雷致公司被列入欠税名单并引发重大诉讼 [5] 金矿估值幻象 - 储量认定存在时间悖论，收购后通过矿权面积扩张和资源重估增加储量和开采年限，产量数据波动缺乏地质勘探支撑 [7] - 成本与价格倒挂，设备老化致选矿回收率下降、深部开采成本激增，计入设备更换费用后实际成本逼近金价安全边际 [7] - 战略价值与市场估值冲突，帕金戈金矿吨均估值远低于中金黄金，国资接盘为保全战略储备价值，市场不信任其经营能力 [7]

文章核心观点 玉龙股份突然宣布主动退市，但其经营此前并无明显异常，此次退市存在诸多疑点，包括经营风险是否突然发生、金矿寿命为何突至极限、57亿贸易收入消失疑云、国资为何独吞百亿苦果以及风险积累早有迹象等问题 [1][2][4] 分组1：公司退市情况 - 3月26日交易结束后，玉龙股份总市值100.5亿元，收盘价12.83元/股，这是其上市13年多后在资本市场的最终印象 [1] - 3月21日晚公司披露因经营不佳、现金流恶化，拟主动撤回上市交易，27日开市起停牌 [1] - 4月7日公司将召开股东大会对主动退市表决，若未通过4月8日复牌，若通过上交所将在公告终止上市决定后5个交易日内摘牌 [4] 分组2：经营风险疑点 - 公司称退市原因是运营停滞、现金流紧缺、无造血能力、无法持续经营，但此前经营无明显异常 [5] - 近一个月有两次警讯，3月18日因766.3万元税款逾期被税务局约谈警示，2月15日因4.95亿元货款和违约金被仲裁 [6] - 3月21日公告列出五大风险，包括仲裁致银行存款、对外债权和股权被冻结，山金矿业和双利矿业存在投资失利风险，NQM有石墨矿收购款未付，帕金戈金矿剩余寿命短、选厂设备老化 [6][7][8] 分组3：金矿寿命疑点 - 2022年收购NQM获帕金戈金矿，当时预计剩余可开采年限至少7年以上，之后资源量、产量等不断增加 [9][10][11] - 但公司说法突然变化，济高发展此前披露该矿资源剩余可开采年限仅1.5年，玉龙股份收购后开采年限骤增，可能与产量降低有关 [12][13] 分组4：贸易收入疑点 - 2019 - 2022年大宗贸易是公司主要业务，2023年调整核算方法，前三季度营收从72.8亿元降至16.2亿元，调降56.8亿元 [14][16] - 贸易发生额仍高，2023年贸易业务前五名供应商采购额71.34亿元，占全年采购额68.6%，与琴澳联创等的仲裁案与大宗贸易有关 [16] - 公司大宗贸易存在空转现象，2023年底预付款24.5亿元，应收账款和应收票据余额合计43.05亿元，同比暴增151.9%，2024年预付、应收款项仍在增加 [16][17] 分组5：国资投入疑点 - 控股股东济高资本将向其他股东提供现金选择权，行权价格13.2元/股，若其他股东全选现金，需支付73亿元 [18] - 济高控股收购玉龙股份成本已达20亿元，还为公司提供大量资金支持和担保，累计成本接近百亿元 [18][20][21] 分组6：风险积累迹象 - 济高控股入股前公司业绩连年下降，收购时给予近30%溢价，被收购后经营稳定可能是表象 [22] - 2024年公司因合同纠纷被8家债权人申请仲裁、起诉，涉及金额近2.4亿元，部分诉讼去年7月已发生 [22] - 公司一年多前被列入欠税名单，欠税金额2020万元，近期董监高人员密集辞职 [23]

文章核心观点 多家公司发布2024年业绩、重大事项等公告，涉及净利润增长或下降、股权交易、项目中标、投资合作、增减持/回购等情况 [1][3][4] 经营业绩 业绩增长 - 中国人寿2024年营业收入5285.67亿元，同比增长30.5%，净利润1069.35亿元，同比增长108.9%，拟10派4.5元 [3] - 中国铝业2024年营业收入2370.66亿元，同比增长5.21%，净利润124亿元，同比增长85.38%，拟10派1.35元 [4] - 广电电气2024年净利润增长411.28%，拟每10股派0.70元 [10] - 小商品城2024年净利润30.74亿元，同比增长14.85% [10] - 中国太保2024年净利润同比增长64.9%，拟10派10.8元 [10] - 丽珠集团2024年净利润同比增长5.5%，拟10派11元 [10] - 仲景食品2024年净利润1.75亿元，同比增长1.81% [10] - 晶科能源间接控股股东晶科能源控股2024年总收入达922.6亿元 [10] 业绩下降 - 新奥股份2024年归母净利润44.93亿元，同比下降36.64% [10] - 中盐化工2024年净利润同比下降56.32%，拟10派1.234元 [10] - 三维化学2024年净利润为2.63亿元，同比下降6.92% [10] 重要事项 股权转让 - 明阳智能控股子公司拟9683.01万元转让洮南百强100%股权 [10] - 纳思达拟出售美国利盟国际100%股权，交易对价预计0.75 - 1.5亿美元，远低于历史净投资13.85亿美元 [8] 项目中标 - 成都路桥中标6.19亿元别迭里口岸公路建设项目第BDL - 5标段项目 [10] - 美芝股份三级子公司收到项目中标通知书 [10] - 交控科技中标3.02亿元城市轨道交通信号系统设备采购项目 [10] 投资合作 - 世华科技子公司拟投资5亿元建设高性能光学和集成电路高分子材料项目 [12] 医药批准 - 华东医药全资子公司获得药物临床试验批准通知书 [12] - 康弘药业子公司康弘生物注射用KH815获澳大利亚HREC批准 [12] - 之江生物公司产品丙型肝炎病毒（HCV）核酸测定试剂盒（荧光PCR法）获得国家三类医疗器械注册证 [12] 其他事项 增减持/回购 - 誉辰智能监事会主席刘伟拟减持不超过0.75%股份 [12] - 宁波高发长城国融投资管理有限公司拟减持不超过1%股份 [12] - 九安医疗拟2.5 - 5亿元回购公司股份 [12] - 长盛轴承首次回购股份240600股 [12] - 德邦科技董事长提议以4000 - 8000万元回购股份 [12] 其他 - 迅捷兴筹划购买嘉之宏100%股权，股票2025年3月27日起停牌，预计不超10个交易日 [5] - 电科芯片子公司西南设计被列入美国商务部“实体清单”，目前业务正常 [6] - 纳芯微拟筹划发行H股股票并在香港联交所上市，尚需多项审批 [7][8] - 通用股份控股股东筹划控制权变更，股票2025年3月27日起停牌，预计不超2个交易日 [9][13] - 华安鑫创获北汽集团显示屏总成项目定点，今年有望批量供货 [12] - 中成股份签署刚果（布）英吉经济特区56MW光伏项目EPC合同 [12] - 丽珠集团拟向控股子公司丽珠生物增资10亿元 [12] - 长沙银行黄建良、王伟华担任副行长任职资格获核准 [12] - 键邦股份聘任王卫星为公司总裁 [12] - 新奥股份拟私有化新奥能源，股票复牌 [12] - 青岛银行发布估值提升计划，鼓励股东增持股份 [12] - 济民健康副总裁涉嫌伪造印章被立案侦查 [13] - 奇德新材碳纤维制品扩建项目和子公司扩建项目尚处内部沟通阶段 [13] - *ST汉马申请撤销公司股票退市风险警示及其他风险警示 [13] - 南方精工不存在违反信息公平披露情形 [13] - 玉龙股份拟终止上市，股票2025年3月27日起停牌 [13] - 大连重工控股股东可交换债券换股致持股比例被动减少2.27% [13] - 北方铜业不存在应披露而未披露重大事项 [13] - 回盛生物泰乐菌素、泰万菌素产品市场价格有向上波动趋势 [13]

上市安排 - 公司拟主动撤回A股在上交所上市，申请进入股转系统退市板块[2] - 股票自2025年3月27日开市起停牌[2] 股东大会 - 2025年第二次临时股东大会股权登记日为2025年3月26日[2] 复牌情况 - 若终止上市未获通过，公司将申请2025年4月8日起复牌[2] 其他 - 终止上市信息以上交所官网及指定媒体公告为准[2] - 终止上市能否通过审批及实施存在不确定性[3]

上市相关 - 2025年3月21日董事会审议通过主动终止上市议案[3] - 2025年4月7日股东大会若通过，部分股东享现金选择权[4] - 若未通过，股东不能获现金选择权[4] 时间安排 - 2025年第二次临时股东大会股权登记日为3月26日[5] - 股票3月27日开市起停牌直至摘牌[5] - 如未通过终止上市，4月8日申请复牌[5] - 现金选择权股权登记日拟定为4月16日[6]

今日聚焦 - 招商银行2024年营业收入3374.88亿元同比降0.48%，净利润1483.91亿元同比增1.22%，拟每股分红2元，不良贷款余额增40.31亿元，不良贷款率持平，拨备覆盖率和贷款拨备率下降 [1] - 中国电信2024年营业收入5294亿元同比增3.1%，净利润330.1亿元同比增8.4%，拟派末期股息每股0.0927元 [2] - 双杰电气签订15.55亿元合同，约占2023年营收44.35%，预计影响未来业绩 [3] - 永鼎股份称不直接生产可控核聚变装置，仅提供材料，相关业务营收占比不足1%且亏损 [4] - 恒瑞医药与默沙东达成协议，获2亿美元首付及最高17.7亿美元里程碑付款 [5] - 瑞松科技拟用434.22万元超募资金购松下互联机器人项目资产 [6] - 哈焊华通称产品用于海工领域收入占比小，经营无重大变化 [7] - 红宝丽环氧丙烷项目预计2025年底试生产 [8] - 大连重工预计2025年一季度净利润1.6 - 1.95亿元，同比增12.22% - 36.77% [9] - 荣盛发展拟整合资产进行债务重组，提升轻资产运营能力 [10] 经营业绩 - 云南铜业2024年营收1780.12亿元同比增21.11%，净利润12.65亿元同比降19.9%，拟10派2.4元 [10] - 联瑞新材2024年营收9.6亿元同比增34.94%，净利润2.51亿元同比增44.47%，拟10转3派5元 [11] - 元祖股份2024年营收23.14亿元同比降12.99%，净利润2.49亿元同比降9.98%，拟10派10元 [12] - 双汇发展2024年营收595.61亿元同比降0.55%，净利润49.89亿元同比降1.26%，拟10派7.5元 [13] - 晨光股份2024年营收242.28亿元同比增3.76%，净利润13.96亿元同比降8.58%，拟10派10元 [14] - 宁波远洋2024年营收52.71亿元同比增17.95%，净利润5.5亿元同比增9.86% [15] - 星悦康旅2024年总收入13.55亿元同比降13.3%，净利润8630万元同比降42.2%，拟派末期股息 [16] - 中简科技预计2025年一季度净利润1 - 1.14亿元，同比增68.79% - 92.42% [17] - 快意电梯2024年营收15.81亿元同比降4.93%，净利润1.32亿元同比降8.46%，拟10派3.6元 [18] - 荣晟环保2024年营收22.35亿元同比降2.45%，净利润2.86亿元同比增5.79%，拟10派5元 [19] - 民丰特纸2024年营收14.59亿元同比降9.82%，净利润7200.13万元同比增54.09%，拟10派0.17元，预计2025年造纸行业平稳恢复 [20] 回购&增减持 - 华骐环保刘光春、兰萍拟合计减持不超1%公司股份 [20] - 国力股份拟3000 - 5000万元回购股份用于员工持股或激励 [21] - 奥瑞德股东共青城坤舜拟减持不超2%公司股份 [22] - 红星发展高月飞和耿震拟分别减持0.0055%和0.0032%公司股份 [23] 其它 - 正和生态与智谱AI合同未形成收入和收益 [24] - 中毅达产能稳定，近期无新建计划 [25] - 玉龙股份3月27日起停牌，审议主动终止上市议案 [26] - 老百姓控股股东累计质押1.49亿股 [27] - *ST东方可能被重大违法强制退市或因股价连续低于1元退市 [28]

上市安排 - 2025年3月21日审议通过主动终止股票上市议案[4] - 拟撤回A股上交所上市，申请进入退市板块[4] 时间节点 - 2025年3月27日开市起停牌直至摘牌[5] - 第二次临时股东大会股权登记日为3月26日[5] - 现金选择权股权登记日拟定为4月16日[7] 股东权益 - 4月7日股东大会通过议案，非济高资本A股股东有现金选择权[4] - 4月7日未通过，股东无现金选择权[4] - 4月16日在册非济高资本A股股东有权申报[7]

上市安排 - 公司拟主动撤回A股在上海证券交易所上市交易[2] - 股票于2025年3月24日开市起复牌[2] - 2025年3月27日开市起停牌[4] 股东大会 - 2025年第二次临时股东大会股权登记日为2025年3月26日[4] 其他 - 若终止上市未获通过，4月8日起申请复牌[4] - 本次现金选择权股权登记日拟定为2025年4月16日[5]

资金流向方面，今日主力资金净流入2.22亿元，占比成交额8.4%。其中，超大单净流入1.16亿元、占成 交额4.4%，大单净流入1.06亿元、占成交额4.0%，中单净流出流出25368.30万元、占成交额9.6%，小单 净流入3177.68万元、占成交额1.2%。 来源：金融界 玉龙股份（601028）3月24日主力资金净流入2.22亿 元 天眼查商业履历信息显示，山东玉龙黄金股份有限公司，成立于1999年，位于济南市，是一家以从事装 卸搬运和仓储业为主的企业。企业注册资本78302.576万人民币，实缴资本21500万人民币。公司法定代 表人为牛磊。 金融界消息 截至2025年3月24日收盘，玉龙股份（601028）报收于12.71元，下跌2.53%，换手率 26.92%，成交量210.83万手，成交金额26.42亿元。 通过天眼查大数据分析，山东玉龙黄金股份有限公司共对外投资了14家企业，参与招投标项目231次， 知识产权方面有商标信息15条，专利信息26条，此外企业还拥有行政许可16个。 玉龙股份最新一期业绩显示，截至2024三季报，公司营业总收入13.00亿元、同比减少19.87%，归属净 利润2.8 ...