报告发布 - 公司于2025年10月29日发布《中国电影2025年第三季度报告》[3] 业绩说明会 - 2025年12月12日14:00 - 15:30以网络文字互动方式召开[5] - 网络平台为上证路演中心[6] - 董事长傅若清等出席[7] 问题征集 - 2025年12月9日18:00前可通过邮箱或页面征集[7] 查看方式 - 会后可通过上证e互动查看会议情况及内容[8]

行业活动与论坛 - 第七届海南岛国际电影节金椰主论坛在海南三亚举行 论坛聚焦中国电影高质量发展 并关注海南的文化历史资源 探讨中国电影产业发展的新动能 [1] - 主论坛上 海南省委常委 宣传部部长王斌表示 海南电影产业是展示中国风范的靓丽名片 也是承担着这一使命的文化先锋和开放窗口 [1] 国际合作与交流 - 2025年正值中泰建交50周年 本届电影节期间将举办“中泰建交50周年电影主题系列活动” 该活动提供集影视文化展示 文旅合作洽谈为一体的交流宣传平台 [3] 研究报告与产业促进 - 主论坛上发布《2025年中国电影经济发展研究报告》 [3] - 论坛设置“2025年度海南全域取景地宣传推介”环节 旨在搭建起交流与合作的平台 [3]

电影票房表现 - 《疯狂动物城2》上映7天累计票房超20亿元，猫眼专业版预测其内地总票房有望冲击42亿元，若预期兑现将跻身中国影史总票房榜前十名[1] - 影片上映7天已成为中国影史上累计票房第三名的动画片[7] - 在为期5天的“中国开画首周末”时段，IMAX方面斩获1.46亿元，打破IMAX中国所放映好莱坞动画电影的最高零点场、开画日及首周末票房纪录，首周末全国票房排名前10的影院中有7家为IMAX影院[3] 资本市场反应 - 影片主发行方中国电影股价在12月1日“一字”涨停，报19.02元/股，当日总市值达355亿元[1][2] - 授权合作方实丰文化、森马服饰股价在12月1日纷纷大涨并涨停[1][6] - 院线股横店影视、幸福蓝海、华谊兄弟12月1日分别上涨1.83%、8.25%、3.82%，文化传媒指数微涨0.27%[2] - 票务平台猫眼娱乐、大麦娱乐12月1日分别上涨5.79%、1.12%[3] - 迪士尼股价自11月26日首映起连续3个交易日上涨，截至当地时间12月2日收盘为106.77美元/股，市值为1906亿美元[2] 股价回调情况 - 12月2日中国电影股价小幅回落，实丰文化、森马服饰股价回撤明显，12月3日中国电影下跌4.78%，实丰文化下跌2.70%，森马服饰下跌4.79%[1] - 12月2日实丰文化股价下跌10%，森马服饰下跌6.29%，中信出版下跌3.42%[7] - 多数关联公司股票在12月2日迎来不同程度回调，除大麦娱乐外其他公司均未持续上涨[3] 行业与公司分析 - 中国电影2025年三季度营收同比增长35.61%，归母净利润同比增长1463.17%，主出品电影《南京照相馆》票房超过30亿元成为2025年暑期档票房冠军[4] - 院线端受益于影片排片占比约77%，万达电影凭借81%的高排片拿下12月1日3.24亿元的影片票房[2] - 专家分析指出短期股价飙升源于市场对潜在高票房的强烈预期，院线股上涨逻辑清晰因上座率提升直接改善影院单厅产出与非票收入[3] - 中国电影作为唯一发行方边际利润弹性极高，一旦票房超15亿元净利润贡献将改善全年业绩[3] IP衍生与市场影响 - IP溢出效应向衍生消费领域扩散，实丰文化推出毛绒公仔、盲盒产品热销，森马服饰旗下品牌推出IP联名产品[6] - 专家认为IP衍生品销售周期长于票房窗口期，但A股多数相关公司仅为间接关联方，实际分成比例低订单能见度差，业绩弹性远小于发行方[6] - 《疯狂动物城2》成功反映优质IP本身的跨文化穿透力，若票房破纪录将强化头部动画IP仍具商业确定性的行业共识，可能推动平台加大对优质海外动画的引进力度[7] 未来市场展望 - 因优质片单加持，“元旦档”“春节档”票房有望迎来“开门红”，多部市场关注度高且具备票房潜力的影片有望加入春节档期[8] - 浙商证券预计2026年全国票房规模或有481亿至580亿元，行业基本面将持续修复[8]

影片票房表现 - 《疯狂动物城2》于11月26日登陆中国内地院线，上映多日票房持续领跑同期影片 [1] - 影片上映首日票房达2.28亿元 [2] - 截至发稿，影片在中国内地累计票房已突破20亿元，刷新中国影史进口动画片票房冠军等多项纪录 [3] 资本市场反应 - 影片带动A股电影和娱乐板块个股活跃，国内发行方中国电影（600977）股价于12月1日开盘一字涨停，延续11月28日的强势表现 [1] - 华谊兄弟（300027）、光线传媒（300251）等公司股价跟随出现不同程度上涨 [1] - 自12月2日起，影视板块开启回调，中国电影股价收跌近5%，横店影视（603103）、光线传媒单日跌幅超2% [6] IP联名消费热潮 - 强劲票房表现转化为消费动能，电影IP联名产品矩阵全面开花，在线下影院及各类消费场景持续热销 [3] - 从今年6月开始，仅内地市场与《疯狂动物城》的联名合作就达到70+，覆盖快时尚、餐饮、珠宝、日化等全品类消费 [4] - 周大福推出的“痛金”系列联名产品，如尼克朱迪戴帽款转运珠售价达2380元，拉高了联名价格上限 [3] - 名创优品、瑞幸咖啡、三顿半、泡泡玛特等品牌均在影片上映前后推出了联名产品或活动 [3] 主题乐园客流影响 - 作为全球唯一拥有“疯狂动物城”主题园区的上海迪士尼乐园，其客流量在影片热映加持下持续攀升 [5] - 2024年上海迪士尼接待游客1470万人次，截至今年11月初，其9年累计游客总量突破1亿人次 [5] - 园区通过热力追踪等沉浸式项目以及持续更新互动内容，保持IP新鲜感与游客情感共鸣 [5][6] - 上海迪士尼联合万达影城推出“游园+观影”组合产品，进一步打通线上线下消费场景 [6]

个股及板块表现 - 中国电影股价下跌超过5% [1] - 捷成股份股价下跌超过4% [1] - 视觉中国与吉视传媒股价均下跌超过3% [1] - 影视ETF下跌近2%，其中代码159855的ETF下跌0.019元，跌幅1.96%，代码516620的ETF下跌0.021元，跌幅1.94% [1][2] 行业中长期展望 - 券商预计传媒行业景气度有望修复，驱动因素包括内容供给逐步恢复、AI等技术赋能深化、政策支持及消费回暖预期 [2] - 建议关注影视院线、游戏、广告营销等领域中业绩表现亮眼的公司 [2] - 建议关注布局数字资产及应用AIGC相关技术的公司 [2]

电影票房表现 - 《疯狂动物城2》上映7天累计票房超20.5亿元，猫眼专业版预测其内地总票房有望冲击42亿元，若预期兑现将跻身中国影史总票房榜前十名 [1] - 上映首日（12月1日）影片排片占比约77%，万达电影凭借81%的高排片拿下当日3.24亿元的影片票房 [4] - 在为期5天的“中国开画首周末”，IMAX方面斩获1.46亿元，打破IMAX中国放映好莱坞动画电影的最高零点场、开画日及首周末票房纪录 [6] 资本市场反应 - 影片主发行方中国电影股价在12月1日一字涨停，报19.02元/股，当日总市值达355亿元 [4] - 授权合作方实丰文化、森马服饰股价在12月1日纷纷大涨 [1] - 院线股横店影视、幸福蓝海、华谊兄弟在12月1日分别上涨1.83%、8.25%、3.82% [6] - 票务平台猫眼娱乐、大麦娱乐在12月1日分别上涨5.79%和1.12% [6] - 12月2日资本市场出现回调，中国电影股价小幅回落，实丰文化股价下跌10%，森马服饰股价下跌6.29% [4][12] 产业链受益分析 - 中国电影作为中国内地唯一拥有《疯狂动物城2》发行权的上市公司，是行情最直接的受益者，其边际利润弹性极高，一旦票房超15亿元，净利润贡献将改善全年业绩 [4][7] - 院线端同步受益，上座率提升直接改善影院单厅产出与非票收入 [7] - 实丰文化作为迪士尼官方授权商，推出毛绒公仔、盲盒产品热销 [9] - 森马服饰旗下品牌已推出迪士尼“疯狂动物城”IP联名产品 [10] - 中信出版作为官方图书独家出版方，股价在12月1日微涨1.29% [11] 行业前景与驱动因素 - 优质IP具备跨文化穿透力，合家欢动画是中国观众接受度最高的进口品类之一 [13] - 若《疯狂动物城2》票房破纪录，将强化“头部动画IP仍具商业确定性”的行业共识，可能推动平台加大对优质海外动画的引进力度 [13] - 因优质片单加持，“元旦档”“春节档”票房有望迎来开门红，2026年全国票房规模有望达481亿元至580亿元，行业基本面将持续修复 [14] - 中国电影2025年第三季度营收同比增长35.61%，归母净利润同比增长1463.17%，主出品电影《南京照相馆》票房超过30亿元，成为2025年暑期档票房冠军 [7]

电影票房表现 - 截至发稿累计票房达20.72亿元，单日最高票房达7.38亿元 [1] - 累计观影人次达5220.3万，首日票房为2.28亿元 [2] - 打破2025年贺岁档票房、中国影史进口动画片票房等60项纪录，并获得中国影史进口喜剧片票房冠军 [1][2] - 预计总票房将超过42亿元，有望成为进口片票房冠军 [1] - 全球票房达5.87亿美元，其中内地票房2.986亿美元，北美票房1.58亿美元，韩国票房1469.7万美元 [2] 电影衍生品市场 - 泡泡玛特“再续系列”联名产品在官方小程序及线下门店均已售罄 [2] - 瑞幸咖啡的联名产品上线三天便宣布即将售罄，公司正在加急补货 [2] - 名创优品、52TOYS等多家企业也推出了联名产品 [2] 相关上市公司动态 - 电影发行方中国电影连续两日涨停，近三日涨幅达15.78% [3] - 幸福蓝海近三日涨幅为6.44%，华谊兄弟近三日涨幅为5.86% [3] - 森马服饰旗下品牌已推出迪士尼疯狂动物城等IP联名产品，但销售规模占比对公司不构成重要影响 [6] - 中信出版曾出版过迪士尼官方授权的《疯狂动物城》系列作品 [9] - 实丰文化计划根据IP属性开发合适的潮流产品 [9] - 果麦文化目前没有《疯狂动物城》中文版图书或相关读物产品方面的安排 [8]

市场整体表现 - 12月第二个交易日沪指下跌0.42%、深指下跌0.68%、创指下跌0.69%，三指数低开水中震荡后收跌[1] - 上涨家数1544家，下跌家数3740家，成交量16073亿元，较前一交易日减少约2822亿元，资金净流出640亿元[1] - 打板赚钱效应1.93%，炸板率29%，连板结构显示31家1板、5家2板、5家3板、3家4板、2家5板、0家6板、1家7板，最高连板为7板金富科技[1] 短期市场特征 - 市场在12月开门红后快速回调，昨日涨幅几乎全部收回，显示节奏把握重要性[4] - 大盘延续11月底反弹趋势，此前7天沪指连续小阳小阴反弹，深创两指弹性较大，成交量维持在1.5亿-1.8亿元区间[5] - 指数反弹后面临30日均线压制，获利盘兑现冲动导致资金净流出，但流动性未枯竭[5] 概念板块炒作 - 短线炒作受消息刺激与情绪驱动，商业航天板块和海峡两岸概念活跃[6][7] - 相关概念股包括合富中国、平潭发展、海峡创新、江龙船艇、亚翔发展、航天发展等[7] - 部分公司如梦天家居、平潭发展公告无未披露重大事项，表明炒作纯属情绪驱动[8] 个股案例表现 - 中国电影因《疯狂动物城2》票房超预期实现二连板，但12月2日高开低收18.20元，跌幅4.31，追高股民单日浮亏超8%[4] - 部分投资者如别样美丽因大盘走势不佳选择止损光库科技和香农芯创[5]

电影票房表现 - 截至发稿累计票房达20.72亿元 单日最高票房达7.38亿元[2] - 预计总票房将超42亿元 有望成为进口片票房冠军[2] - 累计观影人次达5220.3万 首日票房2.28亿元[4] - 全球票房达5.87亿美元 其中内地票房2.98亿美元[4] - 打破2025年贺岁档票房 中国影史进口动画片票房等60项纪录[2] 票房分账结构 - 分账票房18.64亿元 片方分账25.00%即4.66亿元[4] - 影院分账52.27%即9.74亿元 其他分账22.73%即4.23亿元[4] 联名产品销售情况 - 泡泡玛特"再续系列"联名产品在官方小程序及线下门店均已售罄[4] - 瑞幸联名产品上线三天宣布即将售罄 公司正在加急补货[4] - 名创优品 泡泡玛特 瑞幸咖啡 52TOYS等多家企业推出联名产品[4] 上市公司合作回应 - 森马服饰旗下森马 巴拉巴拉 森马儿童已推出迪士尼疯狂动物城IP联名产品[7] - 中信出版出版过迪士尼官方授权的《疯狂动物城》系列作品[9] - 实丰文化将根据IP属性开发合适潮流产品 释放IP商业价值[10] - 果麦文化目前没有《疯狂动物城》中文版图书相关产品安排[8] 二级市场表现 - 电影发行方中国电影连续两日涨停 近三日涨幅达15.78%[5] - 幸福蓝海 华谊兄弟近三日涨幅分别为6.44% 5.86%[5] - 影视板块上涨明显 投资者关注相关上市公司布局情况[5]

公司业务动态 - 中国电影参与影片《得闲谨制》的出品 [1]