证券代码：600970 证券简称：中材国际 中国中材国际工程股份有限公司投资者沟通情况 | 活动类别 | 特定对象调研 | □现场参观 | □媒体采访 | 券商策略会 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | □业绩说明会 | □新闻发布会 | □路演活动 | 电话会议 | | 活动时间 | 2024年6月11日-2024年6月14日 | | | | | 公司接待人员 | 副总裁、董事会秘书、总法律顾问范丽婷，董事会办公室相关工作人员 | | | | | 参与单位名称 | 中欧基金、兴全基金、华西证券、西部证券、长江证券、民生加银、招商信诺、招 | | | | | 及人员 | 商自营、旌安投资、华夏久盈、人保资产 | | | | | 主要内容 | 一、介绍公司2024年一季度经营业绩及全年经营计划 | | | | | | 1. 2024年1-3月，新签合同额212.16亿元，同比减少2%；其中，境外合同 | | | | | | 额142.92亿元，同比增长70%；境内合同额69.24亿元，同比下降48%。截至3月 | | | | | | 末，有效结转合同额554.24亿 ...

证券代码：600970 证券简称：中材国际 中国中材国际工程股份有限公司投资者沟通情况 | 活动类别 | 特定对象调研 | □现场参观 | □媒体采访 | 券商策略会 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | □业绩说明会 | □新闻发布会 | □路演活动 | □电话会议 | | 活动时间 | 2024年6月3日-2024年6月7日 | | | | | 公司接待人员 | 副总裁、董事会秘书、总法律顾问范丽婷，董事会办公室相关工作人员 | | | | | | 华泰证券、光大证券、中信证券、国联安基金、广发基金、深圳前海粤资基金、上 | | | | | 参与单位名称 及人员 | 海勤辰私募基金、巨杉资产、域秀资本、国海富兰克林基金、招商基金、通乾投 | | | | | | 资、明河投资、贝莱德基金、中邮证券、东吴证券 | | | | | 主要内容 | 一、介绍公司2024年一季度经营业绩及全年经营计划 | | | | | | 1. 2024年1-3月，新签合同额212.16亿元，同比减少2%；其中，境外合同 | | | | | | 额142.92亿元，同比增长70%；境内合同 ...

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 公司业绩情况 - 2024年Q1公司实现营业收入102.88亿元,同比增长2.74% [1] - 2024年Q1归属净利润6.36亿元,同比增长3.08%;扣非后归属净利润6.54亿元,同比增长12.35% [1] - 2024年Q1毛利率19.48%,同比提升2.55个百分点 [4] - 2024年Q1费用率11.23%,同比提升0.18个百分点 [4] - 2024年Q1归属净利率6.19%,同比提升0.02个百分点;扣非后归属净利率6.35%,同比提升0.54个百分点 [4] 公司经营情况 - 2024年Q1公司工程技术服务/高端装备制造/生产运营服务新签合同分别为17/45/146亿元,同比-12%/+2%/+43% [4] - 公司积极转型装备制造与运营服务,通过并购整合中建材集团内优质资产,提高装备与运维业务竞争实力 [4] - 公司依托海外属地化优势和工程服务,积极拓展海外市场,海外订单保持高增 [4] - 公司实施股权激励方案,解锁条件为2022-2024年相对2020年净利润CAGR不低于15.5%,指引公司业绩增长 [4] 财务预测 - 预计2024年、2025年公司实现归属净利润33.55亿元、39.01亿元,对应当前收盘价PE分别为10.12倍、8.70倍 [5]

证券代码：600970 证券简称：中材国际 中国中材国际工程股份有限公司投资者沟通情况 | 活动类别 | 特定对象调研 | □现场参观 | □媒体采访 | 券商策略会 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | □业绩说明会 | □新闻发布会 | □路演活动 | 电话会议 | | 活动时间 | 2024年5月27日-2024年5月31日 | | | | | 公司接待人员 | 副总裁、董事会秘书、总法律顾问范丽婷，董事会办公室相关工作人员 才誉资产、长城证券、华创证券、银河证券、禾永投资、上海明河投资、厦门中略 | | | | | | 投资、创金合信、上海混沌投资、远策投资、银华基金、景顺长城基金、巨杉（上 | | | | | | 海）资产管理、深圳正圆投资、兴证全球基金、博时基金、黄河财产保险、摩根 | | | | | 参与单位名称 及人员 | 士丹利基金、上海勤辰私募基金、上海白犀私募基金、东海基金、西部证券、鹏 | | | | | | 华基金、东吴证券、上海磐厚投资、前海开源基金、光大保德信基金、幸福人寿 | | | | | | 保险、中邮保险资产、财通基金、东北证券 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司的主要业务包括工程、装备和运维,其中工程业务占比最高,但毛利率较低,装备和运维业务毛利率较高 [1][2][5] - 公司作为央企在行业内具有较强的竞争优势,在国内外市场占有率较高,毛利率也较高 [8][9] - 公司正在不断推进国际化,海外业务占比已达50%以上,未来有望进一步提升 [13][14][17][22][23] - 公司通过并购等方式不断整合集团内外资产,提升装备和运维业务占比,提高整体盈利能力 [6][7][13] - 公司在一带一路沿线国家布局广泛,未来海外市场空间广阔 [22][23][25][26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **提问** 公司在装备和运维业务方面的具体优势和发展计划是什么? [11][13] **回答** 公司在装备业务方面主要依托于合肥院和天津院,在一些关键设备如冷却机、疏通机等领域具有优势。未来公司将进一步拓展装备业务,包括向行业外和海外市场拓展。在运维业务方面,公司在国内外水泥厂和矿山运维方面积累了丰富经验,未来将继续加大在这些领域的投入和布局。[13][14] 问题2 **提问** 公司在海外市场的布局和发展情况如何?未来的市场空间如何? [22][23][25][26][27] **回答** 公司在一带一路沿线国家已布局70多个项目,合同金额接近3000亿元。未来随着这些国家的工业化和城镇化进程,水泥产能需求有望大幅提升,公司在海外市场的发展空间广阔。根据测算,未来5年一带一路沿线国家的水泥工程市场空间可达1万亿元左右。同时,公司在非洲、中东等重点区域的业务也有望保持高速增长。[22][23][25][26][27] 问题3 **提问** 公司未来的业绩增长空间如何?估值水平是否合理? [29][30] **回答** 公司未来3年收入有望保持11%左右的复合增长,2024年有望实现33.5亿元的利润目标。从分部估值来看,公司工程、装备和运维业务分别可给予15倍、12-15倍和15倍以上的估值,综合估值应在12倍左右,对应400亿元左右的市值,较当前估值有较大提升空间。公司当前估值仅10倍左右,被低估,具有较大投资价值。[29][30]

会议主要讨论的核心内容 - 公司一季度新签合同额212亿元,同比略有下滑,主要是境内订单下滑所致[1][2] - 境外合同额143亿元,同比增长70%,境内合同额69亿元,同比下降48%[2] - 截至3月底,公司有效结账合同额554亿元,未来1-2年将逐步转化为收入[2] - 一季度收入103亿元,同比增长2.74%,净利润6.36亿元,同比增长3.08%[3] - 综合毛利率19.48%,同比增加2.55个百分点,主要受到iBank大幅贬值的影响[3][4] - 境外毛利贡献已超过境内,境外毛利率23%,境内16%[4] - 公司限制性股票考核目标为2020年基础上15.5%的年复合增长率,2024年目标为28.62亿[5] - 公司分红比例从30%提升至可供分配利润的40%[5] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **电话参会者8030提问** - 询问公司境内订单下滑的原因及后期改善情况,以及境外订单高增长的具体原因和未来趋势[21][22][25][26] **范总回答** - 境内订单下滑主要受水泥行业盈利能力下滑影响,但4月已有所改善,预计下半年会更好[21][22] - 境外订单高增长主要集中在中东、非洲、东南亚等新兴市场,未来仍有较大增长空间[25][26] 问题2 **电话参会者提问** - 询问公司对国内水泥需求的判断及拐点时间[28][29] **范总回答** - 水泥需求下滑是大趋势,但不会出现断崖式下滑,可能需要10年左右才会下滑到10亿吨左右的水平[28][29] - 水泥行业目前最大问题是价格下滑导致盈利能力下降,需求下滑并非最严重问题[29] 问题3 **电话参会者提问** - 询问公司在产线改造市场的投入规模及市场份额[30][31] **范总回答** - 单条产线改造投入一般1-2亿元,公司在国内水泥工业技术改造市场占据主导地位[30][31]

会议主要讨论的核心内容 公司概况 - 公司主要从事工程、装备和运维三大业务,其中工程业务占比最高,但毛利率较低,装备和运维业务毛利率较高 [1][2][5] - 公司是中建材集团旗下的上市公司,主要从事水泥行业相关的工程、装备和运维业务 [6] - 公司在海外市场占比较高,约50%的收入来自海外,主要集中在非洲和中东地区 [10][18] 公司核心优势 - 作为央企,公司经营实力不断增强,ROE和现金流指标较好 [9] - 公司在水泥工程领域具有较高的市场份额,国内约90%,海外约60% [11][12] - 公司毛利率较高,在同行业中处于领先地位,主要得益于公司在水泥产业链上游的优势 [9][10] - 公司装备和运维业务占比不断提升,有利于提高整体毛利率 [15] - 公司在海外市场布局较早,拥有36个海外机构和近2000名海外员工,具备较强的国际化运营能力 [14] 未来发展方向 - 公司将进一步提升装备和运维业务占比,目标是达到60%左右,提高整体盈利能力 [15][30] - 公司将持续拓展海外市场,特别是一带一路沿线国家,未来海外业务占比有望进一步提升至60%-70% [23][26][27][28] - 公司将受益于全球水泥行业的发展,特别是非洲、中东等新兴市场的需求增长 [18][19][27][28] - 公司将受益于国内水泥行业的环保升级和碳减排需求 [17][19] 财务表现和估值 - 公司未来3年收入有望保持11%左右的复合增长,2024年有望实现33.5亿元的利润目标 [29][30][31] - 公司当前估值仅10倍PE,被低估,未来有望达到12倍左右的估值水平 [31] - 公司分红率不低于40%,股息率约4%,具有较强的投资价值 [31]

会议主要讨论的核心内容 - 公司一季度新签合同额212亿元,同比略有下滑,主要是境内订单下滑所致[1][2] - 境外合同额143亿元,同比增长70%,境内合同额69亿元,同比下降48%[2] - 截至3月底,公司有效结账合同额554亿元,未来1-2年将逐步转化为收入[2] - 一季度收入103亿元,同比增长2.74%,净利润6.36亿元,同比增长3.08%[3] - 综合毛利率19.48%,同比增加2.55个百分点,主要受到iBank汇率大幅贬值的影响[3][4] - 境外毛利贡献已超过境内,境外毛利率23%,境内16%[4] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 公司境内订单下滑的原因及后期改善情况,境外订单高增长的具体原因及未来趋势[21][25] **公司回答** 1) 境内订单下滑主要受水泥行业盈利能力下滑影响,但4月已有所收窄,预计下半年会有改善[21][22][23] 2) 境外订单高增长主要集中在中东、非洲、东南亚等新兴市场,未来仍有较大增长空间,预计全年可达20%左右[25][26][27] 问题2 **投资者提问** 公司对国内水泥需求的判断及未来趋势[28][29] **公司回答** 1) 国内水泥需求下滑是大趋势,但不会出现断崖式下跌,可能会循序渐进下滑至10亿吨左右[28][29] 2) 水泥行业当前最大问题是价格下滑导致盈利能力下降,需求下滑并非最严重问题[29] 问题3 **投资者提问** 公司在装备制造业务方面的战略定位及目标[43][44][45] **公司回答** 1) 战略定位是"立足水泥,超越建材",一方面提升水泥装备全球市占率,另一方面支撑集团新材料业务发展[43][44] 2) 装备业务目标是到2026年实现200亿收入、20亿净利润,海外收入和非水泥行业收入各占50%[45]

证券代码：600970 证券简称：中材国际 公告编号：2024-035 中国中材国际工程股份有限公司 2023 年年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大 遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.40 元（含税） 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/6/4 | － | 2024/6/5 | 2024/6/5 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 本次利润分配方案经公司 2024 年 4 月 17 日的 2023 年年度股东大会审议通过。 二、 分配方案 截至股权登记日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司上海分 公司（以下简称"中国结算上海分公司"）登记在册的本公司全体股东。 3. 分配方案： 本次利润分配以方案实施前的公司总股本 2,642,021,768 股为基数，每股派发现金红利 0.4 ...

证券代码：600970 证券简称：中材国际 中国中材国际工程股份有限公司投资者沟通情况 | 活动类别 | 特定对象调研 | 现场参观 | □媒体采访 | □券商策略会 | | --- | --- | --- | --- | --- | | | □业绩说明会 | □新闻发布会 | □路演活动 | □电话会议 | | 活动时间 | 2024年5月20日-2024年5月24日 | | | | | 公司接待人员 | 副总裁郭正勇，副总裁、董事会秘书、总法律顾问范丽婷，相关工作人员 | | | | | 参与单位名称 | 广发证券、大成基金、长信基金、国海基金、国泰基金、太平养老、东北证券 | | | | | 及人员 | | | | | | 主要内容 | 一、介绍公司2024年一季度经营业绩及全年经营计划 | | | | | | 1. 2024年1-3月，新签合同额212.16亿元，同比减少2%；其中，境外合同 | | | | | | 额142.92亿元，同比增长70%；境内合同额69.24亿元，同比下降48%。截至3月 | | | | | | 末，有效结转合同额554.24亿元，为公司持续稳定发展提供保障。实现营业 ...