股东大会信息 - 2025年2月24日14:30召开，地点为北京西城区新兴东巷10号三层会议室[10] - 网络投票时间为2月24日9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[7] - 表决方式为现场记名投票与网络投票结合[7] 人事变动 - 董事夏璐因工作调整辞职[14] - 拟补选刘江波为第十一届董事会非独立董事，议案已通过审议[14]

合同情况 - 全资子公司与无问芯穹合同含税金额6912万元[2] - 合同预计年算力租赁含税收入6912万元[2] - 合同一期总金额6912万元含税，季度费用1728万元[11] - 合同服务期12个月，2025年6月1日前交付一期算力集群[11] 项目进展 - 2024年10月披露的2000P智算中心项目未建设[12] - 已参股设立智算运营公司，尚未实缴出资[12] 公司信息 - 无问芯穹注册资本5000万元[5] - 金开新能伊吾数字科技有限公司注册资本1000万元[7]

人事变动 - 董事夏璐于2025年1月8日因工作调整申请辞职[1] - 董事会同意刘江波为第十一届董事会非独立董事候选人[2] 候选人信息 - 刘江波1981年10月出生，毕业于北京交通大学，现任国开金融资产管理部总经理等职[2] - 截至公告披露日刘江波未持股，与大股东无关联，无任职限制，未受处罚惩戒[3] 会议与公告 - 公司于2025年2月6日召开第十一届董事会第五次会议[2] - 公告发布时间为2025年2月7日[5]

股东大会信息 - 2025年第一次临时股东大会2月24日14点30分于北京西城区新兴东巷10号三层会议室召开[3] - 网络投票2月24日进行，交易系统9:15 - 15:00，互联网平台9:15 - 15:00[5] - 审议补选公司非独立董事议案，对中小投资者单独计票[7] 股票及登记信息 - A股股票代码600821，简称为金开新能，股权登记日2025/2/17[13] - 现场登记2月18日9:00 - 12:00和14:00 - 17:00，地点北京西城区新兴东巷10号[15] - 信函或传真登记材料2月18日17:00前送达，传真010 - 50950529，邮箱ir@nyocor.com[15]

会议安排 - 公司第十一届董事会第五次会议2025年2月6日非现场召开，通知于1月22日发出[1] - 董事会同意召开2025年第一次临时股东大会[2] 人事选举 - 全体董事同意刘江波为公司第十一届董事会非独立董事候选人[1] - 补选非独立董事议案表决9票同意待提交股东大会审议[2] 议案表决 - 召开临时股东大会议案表决9票同意[3]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“推荐”评级 [1][4] 报告的核心观点 - 公司持续聚集优质风光资源，装机扩张带动业绩提升；我国新能源装机增长空间大，电价下行压力有望缓解；公司盈利能力优于同行，丰富核准装机打开成长空间；积极布局源网荷储一体化、绿电+、智能算力等，打开第二成长曲线 [4] 根据相关目录分别进行总结 聚焦优质风光资源，装机业绩高速增长 - 转型为新能源企业，股东资源支持公司发展：2020年通过资产重组转型为新能源企业，2021年更名；业务覆盖全国20余省，截至2024年上半年并网装机容量4767MW；实际控制人为天津国资委，国开金融为第二大股东，股权结构多元化 [8][11] - 装机规模持续扩张，带动业绩快速增长：“十四五”以来装机容量和发电量快速增长，2020 - 2024H1装机容量年化复合增速29.76%；业务覆盖全国20多个省份，积极发展生物质能项目 [13][17] - 财务结构持续优化，分红、回购等方式积极回报股东：聚焦光伏和风电业务，2023年营收占比超96%；受益于装机和发电量增长，营收与归母净利润稳定增长；期间费用率优化对冲毛利率下降，净利率稳步增长；资产负债率稳步下降，现金流表现稳定；应收账款持续增长，占净资产比例逐步提升；重视回报股东，实施分红、回购政策 [22][24][40] 新能源装机增长空间大，电价压力有望缓解 - 新能源快速发展，预计基准情形下24 - 30年新增装机3097GW：截至2024年11月末，我国新能源发电累计装机1311GW，占比41%；2024 - 2030年，预计基准情形下新增装机3097GW，乐观情形下达3428GW；预计2030年新能源发电量占比有望接近40% [43][50][52] - 政府授权合约及环境价值提升有望缓解电价下行压力：新能源入市导致电价承压，现货市场压力更甚；广西授权合约推出，有望在其他省份推广，带来稳电价预期；节能降碳政策频出，绿电环境价值持续兑现；碳配额收紧叠加碳市场扩容催化碳价上涨，电碳市场衔接加强支撑绿电溢价走阔，对冲电价下行压力 [60][65][73] 核准装机打开成长空间，拓展第二成长曲线 - 盈利能力领先可比公司，丰富核准装机打开成长空间：“十四五”以来，光伏和风电业务装机容量和发电量快速增长；风电电价相对稳定，光伏电价承压明显；公司光伏与风电毛利率表现优异，保持可比公司领先地位；光伏与风电核准装机持续稳步增长，截至2024年上半年占在运装机比例为146% [74][76][82] - 积极布局源网荷储一体化、绿电+、智能算力等，打开第二成长曲线：探索开展源网荷储一体化、零碳示范区等开发模式；挖掘绿电产业链延伸价值，探索绿电+氢能+甲醇/氮/航油等绿色产品开发模式；依托金开供应链与金开智维，纵向拓展产业链上下游，挖掘优质企业开展股权类投资；关注对接产业优质资源，以股权形式优化主业强链、补链、延链 [85] 盈利预测与估值 - 盈利预测：假设24 - 26年其他业务营收增速保持在5%，毛利率保持在48%；预计24 - 26年营业收入分别为35.64、40.05、46.03亿元，归母净利润分别为8.19、9.08、11.13亿元 [87] - 相对估值：选取三峡能源、龙源电力、太阳能、节能风电作为可比公司，公司估值水平低于可比公司平均，有提升空间 [91] - 绝对估值：采用三阶段DCF法进行绝对估值，合理每股价值区间为4.90 - 9.11元，对应市值98 - 182亿元 [93]

债务融资计划 - 公司拟发行不超过30亿元债务融资工具[2] - 协会接受公司15亿元绿色债务融资工具注册，有效期2年[3] 绿色中期票据情况 - 2025年第一期绿色中期票据（碳中和债）发行总额5亿，利率2.22%，价格100元/百元面值[5] - 期限5年，起息日2025年1月21日，兑付日2030年1月21日[4] - 募集资金于2025年1月21日全额到账，簿记管理人及主承销商为海通证券[5]

会议安排 - 2024年12月13日公司召开董事会审议召开临时股东大会议案[5] - 2024年12月30日下午14:30股东大会现场会议召开，网络投票9:15 - 15:00[6] 参会情况 - 268人参加股东大会，代表838,292,743股，占比42.6108%[11] 议案表决 - 补选独立董事议案，全体股东同意票812,468,218股，占比96.9193%[14] - 变更承诺期限议案，全体股东同意票467,285,450股，占比94.7315%[17]

证券代码：600821 证券简称：金开新能 公告编号：2024-118 金开新能源股份有限公司 关于子公司 2024 年 12 月提供担保的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: 被担保人及是否为上市公司关联人：金开新能科技有限公司（以下简称"金开 有限"）为金开新能源股份有限公司（以下简称"公司"）的全资子公司。被担保人亳 州市万事通新能源有限公司、梅州市粤智新能源科技有限公司（以下简称"被担保人"） 为金开有限的控股子公司。上述担保不构成关联担保。 2024 年 12 月，公司全资子公司金开有限为下属控股子公司提供的担保共计 2 笔， 担保金额不超过 143,200 万元。该笔担保业务均涵盖在前述担保预计额度内，且已按照 授权进行审批。详见附件 1《被担保人基本情况》和附件 2《2024 年 12 月份担保发生事 项》。 二、担保的必要性和合理性 本次担保是基于公司日常经营需要，被担保人为公司合并报表范围内的子公司，信 誉良好，运作正常，不存在较大的偿债风险，目前无逾期债务，公司为其提供担保 ...

证券代码：600821 证券简称：金开新能 公告编号：2024-119 金开新能源股份有限公司 关于全资子公司购买控股企业合伙份额的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 金开新能源股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司金开新能科 技有限公司（以下简称"金开有限"）拟购买华明电力装备股份有限公司（以下 简称"华明电力"）持有的金开启昱（北京）新能源发展合伙企业（有限合伙） （以下简称"金开启昱"）的 11.7509%有限合伙份额，对应的转让价款金额为 12,825.73 万元。 本次交易不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。无需提交公司董事 会及股东大会审议。 一、交易概述 为优化公司投资结构与布局，近日公司全资子公司金开有限与华明电力签 订《金开启昱（北京）新能源发展合伙企业（有限合伙）之合伙份额转让协议 协议》，华明电力将持有的金开启昱 11.7509%有限合伙份额以 12,825.73 万元的 价格转让给金开有限，其他合伙人放弃优先购买权。金开启昱的普通合伙人金 开启昱（北京）科技有限公 ...