股东增持 - 荣盛石化控股股东拟增持10亿元-20亿元公司股份 中国工商银行浙江省分行提供不超过18亿元贷款支持[1] - 宁波海运控股股东一致行动人拟增持不超过2%股份 即不超过2413.07万股[3] - 新宝股份控股股东拟增持3000万元至5000万元公司股份[14] - 常青股份控股股东提议3000万元至5000万元回购股份[23] 美国关税影响 - 江丰电子美国加征关税影响较小 2024年出口美国产品收入占比仅1.19%[2] - 光弘科技越南工厂采取EXW贸易方式不承担关税 生产量维持饱满状态[4] - 寒武纪境外收入占比未超1% 实体清单限制已存在 本次关税无实质影响[6] 经营业绩 - 环旭电子3月合并营收49.91亿元同比增10.23% 1-3月营收136.49亿元同比增1.16%[7] - 华泰证券预计一季度净利润34.37亿-36.66亿元同比增50%-60%[8] - 移远通信预计一季度营收52亿元同比增31.5% 净利润2亿元同比增265.19%[9] - 智微智能预计一季度净利润3970万-4387万元同比增208%-240%[10] - 中际旭创预计一季度净利润14亿-17亿元同比增38.71%-68.44%[11] - 国脉科技预计一季度净利润8800万-9800万元同比增50%-67%[12] 回购计划 - 财通证券董事长提议回购1.5亿-3亿元公司股份[13] - 国泰君安拟回购10亿-20亿元A股股份 价格不超26.35元/股[15] - 三安光电拟回购10亿-15亿元股份 价格不超16元/股[16] - 潍柴动力董事长提议5亿-10亿元回购股份拟注销[17][18] - 山东高速董事长提议2亿-3亿元回购股份拟减资[19] - 太极实业董事长提议1亿-1.2亿元回购股份拟注销[20] - 东山精密拟回购1亿-2亿元股份用于员工激励[21] - 威孚高科董事长提议1亿-1.5亿元回购A股股份拟减资[22] 产品价格调整 - 北方稀土二季度稀土精矿交易价格调整为不含税18825元/吨 REO每增减1%价格增减376.5元/吨[5]

回购方案 - 回购资金总额不低于10亿元且不超过15亿元[1][5][11][12] - 回购股份价格不超过16元/股[1][5][11][13] - 预计回购股份数量为6250万股 - 9375万股，占总股本比例1.25% - 1.88%[5][11][12] - 回购期限自董事会审议通过回购方案之日起不超过6个月[1][5][10][11] - 2025年4月9日董事会7票赞成通过回购方案[4] - 回购股份用于员工持股计划或股权激励，未实施部分36个月内注销[1][7][11][12] - 回购股份方式为集中竞价交易方式[1][5][9] - 回购资金来源为自有资金及自筹资金[1][5][11][14] 财务数据 - 截至2024年9月30日，公司总资产为590.76亿元，归母净资产为368.19亿元，流动资产为215.03亿元[16] - 本次回购资金总额上限15亿元，占总资产、净资产、流动资产比重分别为2.5391%、4.0740%、6.9756%[16] 其他情况 - 按回购数量上限测算，本次回购不会导致公司控制权变化，股权分布仍符合上市条件[16] - 董事会做出回购决议前六个月内，控股股东等无买卖股份及内幕交易等行为[16] - 截至公告日，董监高、控股股东等未来3 - 6个月及回购期间无减持计划[17] - 本次回购将在36个月内完成实施，未使用部分依法注销[18] - 本次回购不影响公司正常经营，注销股份将通知债权人[19][20] - 董事会授权经营层办理回购事项，授权至事项办理完毕[21] - 回购存在股价超出上限等风险[22] - 公司已开立股份回购专用账户，将及时准确完整披露信息[23][24]

股权结构 - 三安电子持股1,213,823,341股，占总股本24.33%[1] - 三安集团持股256,633,542股，占比5.14%[4] - 二者合计持股1,470,456,883股，占总股本29.47%[1] 质押情况 - 三安电子累计质押602,400,000股，占其所持股份49.63%[1] - 三安集团累计质押128,200,000股，占其所持股份49.95%[4] - 二者合计累计质押730,600,000股，占其所持股份49.69%[4] 质押变动 - 2025年4月7日三安电子解除质押30,000,000股[2] - 同日三安电子质押29,800,000股给平安银行厦门分行[3]

股权结构 - 三安电子持股1,213,823,341股，占总股本24.33%[1] - 三安集团持股256,633,542股，占总股本5.14%[8] - 二者合计持股1,470,456,883股，占总股本29.47%[1] 质押情况 - 三安电子累计质押602,600,000股，占其所持股份49.64%[1] - 三安集团累计质押128,200,000股，占其所持股份49.95%[8] - 二者合计累计质押730,800,000股，占总股本14.65%[8] 近期变动 - 2025年3月28日，三安电子质押14,500,000股[2] - 2025年3月31日，三安电子解除质押17,500,000股[4][5]

上市表现与募资情况 - 公司于深交所创业板上市 首日收盘价157.93元 较发行价52.28元上涨202.08% 成交额14.48亿元 换手率78.50% 总市值达65.90亿元[1] - 本次公开发行10,431,819股 占发行后总股本25% 募集资金总额5.45亿元 净额4.64亿元 较原计划少0.92亿元[6] - 发行费用总额8,184.68万元 其中保荐及承销费用4,480万元[8] 业务聚焦与客户结构 - 公司专注于半导体探针测试技术领域 系境内领先的探针测试设备制造商[2] - 对三安光电销售收入占比显著提升 2021年至2023年分别为30.33%、25.00%、51.85% 销售毛利占比分别为30.52%、25.52%、51.60%[2] - 对三安光电和兆驰股份合计销售收入占比在报告期内波动较大 分别为44.56%、25.52%、60.26%[2] 股权结构与控制权 - 控股股东及实际控制人为何沁修、王胜利、杨波、辜国文、胡泓五人 通过直接和间接持股合计控制67.99%表决权[2] - 五人自2004年8月以来持股比例始终相等 并于2017年9月和2021年8月签署《一致行动协议》及补充协议[3] - 三安光电董事长林志强和兆驰股份董事长之女顾乡于2020年9月通过增资入股 分别持有2.40%和1.74%股权[2] 财务业绩表现 - 2024年营业收入5.08亿元 同比下降7.08% 但净利润9,303.25万元 同比上升4.14%[10][12] - 2021年至2023年营业收入持续增长 分别为3.99亿元、4.42亿元、5.46亿元 净利润分别为9,603.97万元、11,365.12万元、8,933.20万元[9] - 经营活动现金流波动较大 2022年为2.25亿元 2023年为-7,886.49万元 2024年转正至1,524.44万元[9][12] 监管问询焦点 - 深交所问询重点关注客户重大依赖问题 要求说明关联方入股商业合理性及销售价格公允性[2][3] - 要求说明对三安光电销售稳定性及独立获客能力 结合消费电子行业下行说明业绩可持续性[2] - 问询一致行动协议条款修改情况及五人控制权稳定性安排[3][5] 资金用途与分红 - 原计划募资5.56亿元用于探针台研发基地(2.61亿元)、分选机研发(0.80亿元)、营销网络升级(0.55亿元)及补充流动资金(1.60亿元)[6] - 2021年至2023年累计现金分红2,950万元 其中2022年分红1,350万元为最高[14][16] 业绩展望 - 预计2025年一季度营业收入9,300-9,500万元 同比变动0.17%-2.33% 净利润1,380-1,430万元 同比变动1.30%-4.97%[13]

合资项目进展 - 意法半导体（ST）与三安光电在重庆设立的8英寸碳化硅晶圆合资制造厂（安意法半导体有限公司）正式通线 [1] - 项目包括8英寸SiC功率器件合资制造厂和三安独立运营的8英寸SiC衬底制造厂 [1] - 合资厂采用ST专有SiC制造工艺技术，全面落成后总投资预计达230亿元人民币（32亿美元） [4] - 项目规划2025年Q4投产，2028年达产，将成为国内首条8英寸车规级SiC功率器件规模化量产线 [4][6] 技术优势与产业影响 - 8英寸SiC晶圆相比6英寸有效面积增加近一倍，可提供1.8-1.9倍工作芯片数量，显著降低成本 [6] - ST拥有25年SiC研发经验，2021年已产出高质量8英寸SiC晶圆，缺陷率极低 [6] - 项目将形成完整本土化8英寸SiC供应链（衬底-外延-晶圆-封装），提升中国供应链韧性 [7] - 预计到2029年全球功率SiC器件市场达100亿美元，其中汽车/运输领域占80亿美元 [3] 战略布局 - ST在中国已实现完整产业链部署，包括与华虹合作生产40nm节点MCU产品 [10] - 深圳封装测试厂（STS）贡献ST全球超50%后端产能，累计专利110多项 [11] - 公司在中国设立7个技术创新中心，覆盖物联网/电动汽车/AI等战略领域 [11] - 本地化战略包括"中国设计、中国创新、中国制造"，组建本土研发团队开发汽车级MCU等产品 [10][11] 区域经济效应 - 项目将推动重庆形成SiC产业集群，产生"头雁"效应，助力当地产业转型升级 [4] - 重庆作为重要新能源汽车产业基地，项目将完善当地功率半导体产业链 [4] - 合资厂将为中国新能源车/工业电源/能源市场提供高性价比SiC解决方案 [1][6]

文章核心观点 三安光电Micro LED产品与终端厂商合作且部分进入方案升级阶段，光技术产品可用于AI领域，400G光芯片推广、800G光芯片研发 [1] 分组1 - 公司Micro LED产品与国内外AR、AI眼镜领域终端厂商紧密合作，产品已送样验证，部分客户验证结束后进入方案升级优化阶段 [1] - 公司光技术产品可应用于AI领域，400G光芯片产品处于推广阶段，800G光芯片产品处于研发阶段 [1]

融资情况 - 公司非公开发行A股509,677,419股，每股15.50元，募资78.99亿元，净额78.69亿元[1] - 募集资金拟投项目总额130亿，拟投入79亿，含湖北项目69亿和补流10亿[5] 现金管理 - 公司计划用不超44亿闲置募资现金管理，期限自2025年1月24日起12个月[8][9] - 25年1月10日董事会、监事会通过现金管理议案[18] - 产品为稳健型，含定期存款，有风险，公司将控险，保荐人无异议[7][14][15][19][20]

会议信息 - 公司第十一届董事会第十七次会议于2025年1月10日上午9点召开[2] - 会议应到董事7人，实到董事7人[2] 议案审议 - 审议通过使用部分闲置募集资金进行现金管理的议案[3] - 审议通过为子公司申请综合授信提供担保的议案[3] - 审议通过《三安光电股份有限公司舆情管理制度》的议案[4]

股权结构 - 三安集团持股256,633,542股，占比5.14%[1] - 三安电子持股1,213,823,341股，占比24.33%[1] - 二者合计持股1,470,456,883股，占比29.47%[2] 质押情况 - 三安集团累计质押112,200,000股，占所持43.72%[1] - 三安电子累计质押605,600,000股，占所持49.89%[1] - 二者合计累计质押717,800,000股，占所持48.81%[2] 解质与再质押 - 2024年12月13日，三安集团解质6,000,000股[3] - 2024年12月13日，三安电子解质28,000,000股并再质押[4] - 2024年12月13日，三安电子质押34,000,000股补充流动资金[5]