公司代码：600566 公司简称：济川药业 湖北济川药业股份有限公司 2025 年员工持股计划 （草案） 二〇二五年四月 1 声明 公司及董事会全体董事成员保证本员工持股计划及其摘要不存在虚假记载、 误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带法律责 任。 2 风险提示 1、公司员工持股计划将在公司股东大会通过后方可实施，本员工持股计划 能否获得公司股东大会批准，存在不确定性； 2、有关本员工持股计划的具体资金来源、出资比例、实施方案等属初步结 果，能否完成实施，存在不确定性； 3、公司后续将根据规定披露相关进展情况，敬请广大投资者谨慎决策，注 意投资风险。 3 特别提示 1、《湖北济川药业股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）》系湖北济 川药业股份有限公司（以下简称"公司"）依据《中华人民共和国公司法》（以下 简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）、中国 证监会《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》（以下简称《指导意 见》）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》（以下 简称《监管指引第 1 号》）等有关法律、行政法规、规章 ...

2024 年度履行监督职责情况的报告 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司治理 准则》《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》和湖北济川药业股份 有限公司（以下简称"公司"）的《公司章程》《董事会审计委员会议事规则》 等规定和要求，董事会审计委员会本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。 现将董事会审计委员会对会计师事务所 2024 年度履行监督职责的情况汇报如下： 一、2024 年年审会计师事务所基本情况 湖北济川药业股份有限公司 董事会审计委员会对会计师事务所 （一）会计师事务所基本情况 立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）由我国会计泰斗 潘序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制 的特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙人为朱建弟先生。 立信是国际会计网络 BDO 的成员所，长期从事证券服务业务，新《证券法》实施 前具有证券、期货业务许可证，具有 H 股审计资格，并已向美国公众公司会计监 督委员会（PCAOB）注册登记。截至 2024 年末，立信拥有合伙人 296 名、注册会 计师 2,498 ...

湖北济川药业股份有限公司 我们审计了湖北济川药业股份有限公司(以下简称"济川药 业")2024 年度的财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司 资产负债表、2024 年度合并及母公司利润表、合并及母公司现金流 量表、合并及母公司所有者权益变动表和相关财务报表附注，并于 2025 年 4 月 25 日出具了报告号为信会师报字[2025]第 ZA12157 号的 无保留意见审计报告。 济川药业管理层根据中国证券监督管理委员会《上市公司监管指 引第 8 号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》（证监会公 告〔2022〕26 号）和《上海证券交易所上市公司自律监管指南第 2 号——业务办理》的相关规定编制了后附的 2024 年度非经营性资金 占用及其他关联资金往来情况汇总表（以下简称"汇总表"）。 专项报告 二〇二四年度 关于湖北济川药业股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 的专项报告 信会师报字[2025]第 ZA12159 号 湖北济川药业股份有限公司全体股东： 编制汇总表并确保其真实、准确、完整是济川药业管理层的责任。 我们将汇总表所载信息与我们审计济川药业 2024 ...

证券代码：600566 证券简称：济川药业 公告编号： 2025-026 湖北济川药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日召开 公司第十届董事会第十四次会议、第十届监事会第十四次会议，审议通过《关于 注销部分股票期权并回购注销部分限制性股票的议案》。根据公司 2022 年第二次 临时股东大会授权，此事项无需提交股东大会审议。 鉴于 14 名激励对象离职、1 名激励对象退休，不再具备激励对象资格，根 据《湖北济川药业股份有限公司 2022 年限制性股票与股票期权激励计划》（以下 简称"本激励计划"）的相关规定，公司拟注销上述激励对象已获授但尚未行权 的股票期权 65.6 万份，拟回购注销上述激励对象已获授但尚未解除限售的限制 性股票 50.6 万股。首次授予的限制性股票回购价格为授予价格（16.00 元/股） 加上中国人民银行同期定期存款利息之和，预留授予（第一批）的限制性股票回 购价格为授予价格（16.50 元/股）加上中国人民银行同期定期存款利息之和， 预留授予（第二批）的限制性股票回购价格为授予价格（15.62 元/股）加上中 国人民银行同期定期存款利息之和。公司就本次限制性 ...

公司代码：600566 公司简称：济川药业 湖北济川药业股份有限公司 2024年度内部控制评价报告 湖北济川药业股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制基本规范》及其配套指引的规定和其他内部控制监管要求（以下简称企业内部 控制规范体系），结合本公司（以下简称公司）内部控制制度和评价办法，在内部控制日常监督和专项 监督的基础上，我们对公司2024年12月31日（内部控制评价报告基准日）的内部控制有效性进行了评价。 3. 是否发现非财务报告内部控制重大缺陷 □是 √否 一. 重要声明 按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露内 部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责组织 领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内容不存 在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法 律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提 高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为 ...

证券代码： 600566 证券简称： 济川药业 公告编号： 2025-021 湖北济川药业股份有限公司关于续聘会计师事务所的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 湖北济川药业股份有限公司（以下简称"公司"、"本公司"）于 2025 年 4 月 25 日召开本公司第十届董事会第十四次会议，会议审议通过了《关于公司 续聘立信会计师事务所（特殊普通合伙）为 2025 年度审计机构的议案》，拟继续 聘任立信会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2025 年度财务报表审计机构及内 部控制审计机构。现将相关事宜公告如下： 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1、基本信息 立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"）由我国会计泰斗 潘序伦博士于 1927 年在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制 的特殊普通合伙制会计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙人为朱建弟先生。 立信是国际会计网络 BDO 的成员所， ...

文章核心观点 公司为多元化布局的中药领军企业，2019 - 2023年营收和归母净利润有一定增长，2024前三季度业绩承压，随着高基数影响消退和产品梯队贡献业绩，有望恢复稳定增长，鉴于其行业地位首次覆盖给予“买入”评级 [1][4] 公司概况 - 公司为多元化布局的中药领军企业，产品涵盖清热解毒类、儿科类、消化类、呼吸类等领域，核心大单品为蒲地蓝消炎口服液、小儿豉翘清热颗粒 [1] 业绩表现 - 2019 - 2023年公司营收CAGR达6.8%，归母净利润CAGR达11.7%，净利率从23.4%提升至29.3%；2024前三季度业绩承压主要受2023年同期高基数影响 [1] 行业情况 - 2023年中国清热解毒类中药市场317.6亿元，2018 - 2023年CAGR 3.6%；2023年儿科感冒中药市场62.4亿元，2018 - 2023年CAGR达12.2% [2] - 政策驱动中医诊疗量占比从2017年15.9%提升至2023年18.8%，随着中医药支持政策落地，公司聚焦的中药细分赛道有望持续扩容 [2] 市场地位 - 公司两大单品聚焦清热解毒和儿科中药赛道，蒲地蓝为清热解毒类最大品种，2023年销售规模47.5亿元，产品市占率62%；小儿豉翘为儿科感冒中药最大品种，2023年销售占比46.6% [2] 产品发展 - 公司20亿以上量级的两大单品贡献稳定现金流，蒲地蓝纳入双跨品种，院外销售有望提振；小儿豉翘加强学术推广和品牌建设，糖浆剂型获批且进入医保有望补充颗粒剂型空白市场，销售有望维持稳定 [3] - 呼吸类和消化类二线产品有望补足增长驱动力 [3] - 公司流感药物成人适应在NDA阶段，预计2025Q2获批；长效生长激素目前在BLA阶段，BD项目有望逐步实现商业化贡献业绩增量 [3] 财务预测与评级 - 预计公司2024 - 2026年营业收入分别为81.36/81.54/86.34亿元，同比增速分别 - 15.73%/0.22%/5.88%；归母净利润分别为25.25/25.98/28.22亿元，同比增速分别为 - 10.55%/2.88%/8.62%，EPS分别为2.74/2.82/3.06元/股 [4] - 绝对估值测得公司每股价值为34.29元，可比公司2025年平均PE为16倍，首次覆盖给予“买入”评级 [4]

行业整体表现 - 中药行业2024年业绩呈现分化态势，受市场竞争加剧、原材料价格波动及政策环境变化等多重因素影响 [1] - 15家典型中药企业中6家归母净利润同比下滑，占比达40%，盈利能力面临严峻考验 [6] 企业营收表现 - 白云山以749.93亿元营收居首但同比下降0.69%，大健康业务营收同比减少12.7%（减少14亿元），王老吉凉茶未能守住百亿规模 [3][4] - 云南白药营收400.33亿元保持稳健，多元化布局（如牙膏产品）支撑增长 [3] - 太极集团营收123.86亿元同比锐减20.72%，明星产品藿香正气口服液销量下滑35.34%，复方对乙酰氨基酚片销量暴跌54.74% [3] - 达仁堂营收73.07亿元同比下降11.14%，天士力营收84.98亿元同比下降2.03%，均存在产品老化问题 [4] 企业利润表现 - 云南白药归母净利润47.49亿元同比增长16.02%，华润三九净利润33.68亿元同比增长18.05% [6] - 太极集团净利润0.27亿元同比暴跌96.76%，主因补缴税款1亿元（含子公司西南药业8000万元所得税） [6] - 同仁堂净利润15.26亿元同比下降8.54%，营业成本104.21亿元同比增长10.7%，毛利率43.77%创五年新低 [7] - 健民集团净利润3.62亿元同比下降30.54%，为六年来首次下滑 [7] 原材料成本压力 - 同仁堂安宫牛黄丸原料天然牛黄价格从65万元/公斤涨至165万元/公斤（涨幅150%），导致心脑血管产品毛利率跌破50%至49.31% [8] - 健民集团2023年部分中药材（猫爪草、白术等）价格涨幅超100%，中成药产品利润承压 [8] 研发与销售费用 - 15家中药企业中40%研发费用不足2亿元，7家研发费用同比下滑 [9] - 12家企业销售费用超10亿元，5家超30亿元，研发投入低与销售费用高形成鲜明对比 [10] 第二增长曲线探索 - 东阿阿胶推出男士滋补品牌"皇家围场1619"，开发健脑补肾口服液等新产品 [10] - 济川药业通过BD合作（如天境生物）拓展管线，并开发蒲地蓝牙膏等日化产品 [10] - 云南白药将"AI+医疗"作为战略方向，推动中药全产业链数智化转型 [11]

回购方案 - 首次披露日为2024年7月23日[2] - 实施期限为董事会审议通过后12个月[2] - 预计回购金额2500万至5000万元[2] - 回购价格不超过48元/股[3] - 用途为员工持股计划或股权激励[2] 回购进展 - 累计已回购股数220,500股，占总股本0.02%[2] - 累计已回购金额6,099,831元[2] - 实际回购价27.10元/股至29.00元/股[2] - 2025年3月回购40,000股，支付1,094,853元[4]

现金管理计划 - 公司全资子公司济川有限拟使用不超过人民币45亿元闲置自有资金进行现金管理，期限为董事会审议通过之日起12个月内，资金可循环滚动使用 [2][3] - 现金管理产品种类包括安全性高、风险较低的理财产品或金融产品，如银行、信托、基金、证券公司等金融机构发行的产品 [4] - 现金管理目的是提高闲置资金使用效率，增加公司收益，同时确保不影响正常经营 [2] 审议程序 - 2025年3月28日公司第十届董事会第十三次会议审议通过该议案，7名董事全票同意 [7][19] - 同日召开的第十届监事会第十三次会议也审议通过该议案，3名监事全票同意 [8][15] - 董事会授权管理层在45亿元额度内行使投资决策权并签署相关文件 [5][19] 财务影响 - 截至2024年9月30日公司资产负债率为22.35%，不存在大额负债同时购买大额理财产品的情形 [10] - 现金管理本金计入资产负债表中"交易性金融资产"，理财收益计入利润表中"投资收益" [10] - 该举措预计将提高资金使用效率，获得一定收益，符合公司和全体股东利益 [10][15]