业绩数据 - 2024年公司实现营业收入801,689.48万元，同比下降16.96%[20][115][116] - 2024年归属于上市公司股东的净利润253,155.41万元，同比下降10.32%[20][115][116] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润226,596.40万元，同比下降15.84%[20][115] - 2024年主营业务收入79.97亿元，同比减少17.03%，其中医药工业76.59亿元，同比减少17.46%，医药商业3.38亿元，同比减少5.94%[119] - 2024年末归属上市公司股东净资产147.02亿元，同比增加10.13%，总资产184.59亿元，同比增加1.74%[117] - 2024年交易性金融资产51.61亿元，占总资产27.96%，较上期增加62.38%，因闲置资金购买理财增加[122] - 2024年销售费用29.54亿元，同比减少26.27%；管理费用4.33亿元，同比增加16.06%[123] - 2024年经营活动产生的现金流量净额21.76亿元，同比减少37.17%，因销售回笼减少[125] - 2024年投资活动产生的现金流量净额 - 20.40亿元，同比下降417.45%，因理财产品投资增加[125] - 2024年筹资活动产生的现金流量净额 - 12.05亿元，同比下降699.75%，因偿还短期借款、股东分红增加[125] 利润分配 - 2024年公司实施2023年年度权益分派方案，每股派发现金红利1.3元（含税），共计派发现金红利11.98亿元（含税），占归母净利润的42.43%[27] - 公司拟向全体股东每股派发现金红利2.09元（含税），拟派发现金红利19.22亿元，占2024年净利润75.93%[127] - 2024年度公司通过集中竞价交易方式回购股份使用资金总额为15,030,507.88元（不含交易费用），视同现金分红[128] - 2024年度拟派发的现金分红金额和已实施的回购股份金额合计为1,937,301,971.96元，占2024年度归属于上市公司股东净利润的76.53%[128] 会议情况 - 2024年公司召开6次董事会、2次提名委员会会议、2次薪酬与考核委员会会议、1次战略委员会会议、4次审计委员会会议及1次股东大会[21] - 2024年公司共召开6次监事会，审议多项议案[36] - 现场会议召开时间为2025年5月16日14:00，地点为江苏省泰兴市大庆西路宝塔湾济川药业办公楼会议室[5] - 网络投票时间为2025年5月16日，交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00，互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] 公司决策 - 2025年员工持股计划相关议案将在股东大会审议[3] - 2024年度利润分配预案将在股东大会审议[3] - 2024年4月9日公司第十届董事会第八次会议审议通过2024年员工持股计划草案及其摘要等议案[64][85][106] - 公司拟使用不超过85亿元闲置自有资金和不超过5.8亿元2020年非公开发行股票的闲置募集资金进行现金管理，合计不超过90.8亿元[145] - 公司拟续聘立信会计师事务所（特殊普通合伙）为2025年度财务报表审计机构及内部控制审计机构[147] 人员薪酬 - 董事长曹龙祥2025年基础年薪180万元，绩效奖励180万元[132] - 副董事长、总经理曹飞2025年基础年薪150万元，绩效奖励150万元[132] - 董事黄曲荣2025年基础年薪40万元，绩效奖励40万元[132] - 董事、副总经理、董事会秘书曹伟2025年基础年薪110万元，绩效奖励110万元[132] - 独立董事姚宏、卢超军、杨玉海2025年年津贴均为12万元[132] - 监事会主席周新春2025年基础年薪21万元，绩效奖励21万元[132] - 监事丁永春2025年基础年薪9万元，绩效奖励9万元[132] - 职工监事张平2025年基础年薪12万元，绩效奖励12万元[132] 其他事项 - 截至2024年12月31日，公司对江苏泰兴农村商业银行出资3000万元，对苏州泰福怀谨创业投资合伙企业报告期内出资900万元等[24] - 报告期内公司达成4项产品引进或合作协议，引进3个1类新药并合作1个化药1类新药[25] - 2024年公司全年编制并发布定期报告4份，临时报告70份[27] - 2024年公司按时编制并披露2023年度报告及其摘要、2024年第一季度报告、2024年半年度报告及其摘要、2024年第三季度报告[58][79][100] - 2024年公司续聘立信会计师事务所担任财务审计及内部控制审计机构[59][80][101] - 报告期内公司回购注销部分限制性股票以及注销部分股票期权[64][85] - 报告期内公司与关联方日常交易正常，遵循公平原则[55][76] - 报告期内公司及相关方无变更或豁免承诺情形[56][77] - 报告期内公司未涉及收购相关决策及措施情形[78] - 2024年公司董事、高级管理人员薪酬符合行业水平和公司实际情况，发放程序合规[84][105]

证券代码：600566 证券简称：济川药业 公告编号：2025-027 湖北济川药业股份有限公司关于 以集中竞价交易方式回购股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 回购方案首次披露日 | 2024/7/23 | | --- | --- | | 回购方案实施期限 | 待董事会审议通过后 个月 12 | | 预计回购金额 | 2,500万元~5,000万元 | | 回购用途 | 用于员工持股计划或股权激励 | | 累计已回购股数 | 240,500股 | | 累计已回购股数占总股本比例 | 0.03% | | 累计已回购金额 | 6,624,156元 | | 实际回购价格区间 | 26.17元/股~29.00元/股 | 一、回购股份的基本情况 公司于 2024 年 7 月 22 日召开了第十届董事会第十次会议、第十届监事会第 十次会议，审议通过了《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》，同 意公司使用自有资金通过集中竞价交易方式回购部分公司股份，用于实施员工持 股计划或股权激励。 ...

报告公司投资评级 - 维持买入 - A 投资评级，6 个月目标价为 29.30 元 [4][8] 报告的核心观点 - 济川药业 2024 年及 2025Q1 业绩阶段性调整，2024 年营收 80.17 亿元同比降 16.96%，归母净利润 25.32 亿元同比降 10.32%；2025Q1 营收 15.25 亿元同比降 36.51%，归母净利润 4.40 亿元同比降 47.91% [1] - 2024 年净利率提高得益于销售费用控制，清热解毒、儿科、消化类收入下降，毛利率 79.25%同比降 2.27pct，净利率 31.64%同比增 2.36pct，销售费用率 36.85%同比减 4.65pct [2] - 现金分红比例提升，拟每股派 2.09 元，预计派现 19.22 亿元，占 2024 年归母净利润 75.93%，同比提高 33.5pct，年度股息率达 7.95%，现金储备和现金流充裕 [3] - 坚持创新驱动，2024 年多个药品获注册证书、通过一致性评价或获批，多个项目完成注册申报，研发管线有进展，达成 4 项产品引进或合作协议 [4][8] - 预计 2025 - 2027 年收入增速分别为 - 6.2%、7.4%、6.8%，净利润增速分别为 - 11.1%、10.5%、10.0% [8] 财务数据总结 利润表 - 2023 - 2027 年预计主营收入分别为 96.55 亿、80.17 亿、75.18 亿、80.76 亿、86.27 亿元，净利润分别为 28.23 亿、25.32 亿、22.50 亿、24.87 亿、27.35 亿元 [9] - 2023 - 2027 年预计营业收入增长率分别为 7.3%、 - 17.0%、 - 6.2%、7.4%、6.8%，净利润增长率分别为 30.0%、 - 10.3%、 - 11.1%、10.5%、10.0% [10] 资产负债表 - 2023 - 2027 年预计资产总额分别为 181.44 亿、184.59 亿、200.93 亿、209.01 亿、222.64 亿元，负债总额分别为 47.75 亿、37.33 亿、38.84 亿、36.92 亿、39.56 亿元 [10] - 2023 - 2027 年预计资产负债率分别为 26.3%、20.2%、19.3%、17.7%、17.8% [10] 现金流量表 - 2023 - 2027 年预计经营活动产生现金流量分别为 34.64 亿、21.76 亿、27.12 亿、21.52 亿、31.85 亿元 [10] 其他指标 - 2023 - 2027 年预计 PE 分别为 8.6、9.6、10.8、9.7、8.9 倍，PB 分别为 1.8、1.6、1.5、1.4、1.3 倍 [9][10] - 2023 - 2027 年预计股息收益率分别为 4.9%、7.9%、5.6%、6.2%、6.8% [10]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 公司短期已消化基数压力，中长期 BD 管线稳步布局，且近年来持续提高分红比例，基于发展现状，下调公司 25 - 26 年营收和归母净利润预测 [5] 业绩简评 - 2024 年公司实现收入 80.17 亿元（同比 - 17%），归母净利润 25.32 亿元（同比 - 10%），扣非归母净利润 22.66 亿元（同比 - 16%） [2] - 2025 年 Q1 公司实现收入 15.25 亿元（同比 - 37%），归母净利润 4.40 亿元（同比 - 48%），扣非归母净利润 3.92 亿元（同比 - 46%） [2] 经营分析 - 24 年及 25 年 Q1 公司业绩承压，因蒲地蓝消炎口服液及小儿豉翘清热颗粒受同期收入高基数影响，雷贝拉唑钠肠溶胶囊受医药集采政策影响；24 年清热解毒类、儿科类、消化类产品收入同比分别 - 20%、 - 18%、 - 32%；预计 25 年 Q2 开始，蒲地蓝及小儿豉翘基数压力减轻，雷贝集采影响消化 [3] - 24 年公司达成 4 项产品引进或合作协议，引进呼吸、疼痛、耳鼻喉科儿童类中药 1 类新药各 1 个，合作消化领域化药 1 类新药 1 个；流感药 ZX - 7101A 用于成人无并发症的单纯性流感治疗正在上市申请中，其他适应症临床工作亦在推进 [3] 现金流与分红 - 公司 25 年 Q1 货币资金 + 交易性金融资产超 125 亿元，账上现金充沛 [4] - 根据公司 24 年利润分配预案，每股派发现金红利 2.09 元（含税），合计拟派发现金红利约 19.22 亿元（含税），占 24 年公司归母净利润的 75.93% [4] 盈利预测 - 将公司 25 - 26 年营收预测由 92.2/101.0 亿元下调至 74.2/81.4 亿元，27 年预计为 89.8 亿元 [5] - 将公司 25 - 26 年归母净利润预测由 29.8/33.1 亿元下调至 22.6/25.6 亿元，27 年预计为 28.8 亿元 [5] - 25 - 27 年 EPS 分别为 2.46/2.77/3.13 元，现价对应 PE 分别为 10/9/8 倍 [5] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|9,655|8,017|7,421|8,139|8,978| |营业收入增长率|7.32%|-16.96%|-7.43%|9.68%|10.30%| |归母净利润(百万元)|2,823|2,532|2,263|2,557|2,881| |归母净利润增长率|30.04%|-10.32%|-10.59%|12.98%|12.67%| |摊薄每股收益(元)|3.062|2.747|2.456|2.774|3.126| |每股经营性现金流净额|3.76|2.36|5.53|5.80|6.48| |ROE(归属母公司)(摊薄)|21.15%|17.22%|14.32%|14.97%|15.57%| |P/E|10.26|10.59|10.42|9.22|8.19| |P/B|2.17|1.82|1.49|1.38|1.27|[10] 三张报表预测摘要 - 损益表、资产负债表、现金流量表呈现公司 2022 - 2027E 年各财务指标情况，如主营业务收入、成本、利润、资产、负债等及相关比率分析 [12] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|2|3|4|15| |增持|0|1|2|3|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|1.33|1.40|1.43|1.00|[13]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [5] 报告的核心观点 - 公司短期已消化基数压力，中长期 BD 管线稳步布局，且近年来持续提高分红比例，基于发展现状，下调公司 25 - 26 年营收和归母净利润预测，预计 27 年营收 89.8 亿元、归母净利润 28.8 亿元，25 - 27 年 EPS 分别为 2.46/2.77/3.13 元，现价对应 PE 分别为 10/9/8 倍 [5] 业绩简评 - 2024 年公司实现收入 80.17 亿元（同比 - 17%），归母净利润 25.32 亿元（同比 - 10%），扣非归母净利润 22.66 亿元（同比 - 16%） [2] - 2025 年 Q1 公司实现收入 15.25 亿元（同比 - 37%），归母净利润 4.40 亿元（同比 - 48%），扣非归母净利润 3.92 亿元（同比 - 46%） [2] 经营分析 - 受高基数或集采影响，核心品种表现承压，24 年及 25 年 Q1 业绩不佳，清热解毒类、儿科类、消化类产品收入同比分别 - 20%、 - 18%、 - 32%，预计 25 年 Q2 开始，蒲地蓝及小儿豉翘基数压力减轻，雷贝集采影响消化 [3] - 产品引进有序进行，为中长期发展赋能，24 年达成 4 项产品引进或合作协议，此前合作的流感药 ZX - 7101A 用于成人无并发症的单纯性流感的治疗正在上市申请中，其他适应症临床工作亦在推进 [3] 现金流与分红 - 公司 25 年 Q1 货币资金 + 交易性金融资产超 125 亿元，账上现金充沛 [4] - 根据公司 24 年利润分配预案，每股派发现金红利 2.09 元（含税），合计拟派发现金红利约为 19.22 亿元（含税），占 24 年公司归母净利润的 75.93% [4] 盈利预测、估值与评级 - 将公司 25 - 26 年营收预测由 92.2/101.0 亿元下调至 74.2/81.4 亿元，27 年预计为 89.8 亿元 [5] - 将公司 25 - 26 年归母净利润预测由 29.8/33.1 亿元下调至 22.6/25.6 亿元，27 年预计为 28.8 亿元 [5] - 25 - 27 年 EPS 分别为 2.46/2.77/3.13 元，现价对应 PE 分别为 10/9/8 倍，维持“买入”评级 [5] 公司基本情况 |项目|2023|2024|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|9,655|8,017|7,421|8,139|8,978| |营业收入增长率|7.32%|-16.96%|-7.43%|9.68%|10.30%| |归母净利润(百万元)|2,823|2,532|2,263|2,557|2,881| |归母净利润增长率|30.04%|-10.32%|-10.59%|12.98%|12.67%| |摊薄每股收益(元)|3.062|2.747|2.456|2.774|3.126| |每股经营性现金流净额|3.76|2.36|5.53|5.80|6.48| |ROE(归属母公司)(摊薄)|21.15%|17.22%|14.32%|14.97%|15.57%| |P/E|10.26|10.59|10.42|9.22|8.19| |P/B|2.17|1.82|1.49|1.38|1.27|[10] 三张报表预测摘要 - 损益表、资产负债表、现金流量表呈现了公司 2022 - 2027E 年的各项财务指标及比率分析，包括收入、成本、利润、资产、负债等情况及相关增长率、收益率、周转天数等指标 [12] 市场中相关报告评级比率分析 |日期|一周内|一月内|二月内|三月内|六月内| |----|----|----|----|----|----| |买入|0|2|3|4|15| |增持|0|1|2|3|0| |中性|0|0|0|0|0| |减持|0|0|0|0|0| |评分|0.00|1.33|1.40|1.43|1.00|[13]

股东大会信息 - 2024年年度股东大会2025年5月16日14点在江苏泰兴济川药业会议室召开[5] - 网络投票2025年5月16日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[7] - 审议13项议案，4月25日经董事会和监事会通过，26日披露[9][10] - 股权登记日2025年5月9日，A股代码600566[15] - 股东登记2025年5月14日，地点江苏泰兴济川药业证券部[18] 公司议案及计划 - 提出《2025年员工持股计划管理办法》议案[10] - 提请授权董事会办理2025年员工持股计划事宜[11] - 全资子公司拟用闲置资金现金管理[12] - 拟续聘立信为2025年度审计机构[13]

湖北济川药业股份有限公司监事会 关于公司 2025 年员工持股计划 相关事项的核查意见 湖北济川药业股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 4 月 25 日召开 第十届监事会第十四次会议。根据《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导 意见》（以下简称"《指导意见》"）《上海证券交易所上市公司自律监管指引 第 1 号——规范运作》（以下简称"《自律监管指引》"）等相关法律、法规及 规范性文件的规定，经认真审阅相关会议资料及全体监事充分全面的讨论与分析， 现就公司 2025 年员工持股计划相关事项发表审核意见如下： 1、公司不存在《指导意见》《自律监管指引》等法律、法规及规范性文件 规定的禁止实施员工持股计划的情形。 2、公司制定《湖北济川药业股份有限公司 2025 年员工持股计划（草案）》 （以下简称"员工持股计划"）的程序合法、有效。公司 2025 年员工持股计划 内容符合《指导意见》、《自律监管指引》等法律、法规及规范性文件的规定。 湖北济川药业股份有限公司监事会 2025 年 4 月 25 日 3、本次员工持股计划关联董事已根据相关规定回避表决，公司审议本次员 工持股计划相关议案的决策程序合法、 ...

湖北济川药业股份有限公司 第十届监事会第十四次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码： 600566 证券简称： 济川药业 公告编号： 2025-015 二、监事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年度报告全文及摘要的议案》 审议通过《关于公司2024年度报告全文及摘要的议案》（具体内容详见上海 证券交易所网站：http://www.sse.com.cn）。 同意3票，反对0票，弃权0票。本议案获得通过。 监事会认为：公司严格按照公司财务制度规范运行，公司2024年年度报告公 允、全面、真实地反映了公司本年度的财务状况和经营成果；经立信会计师事务 所（特殊普通合伙）审计的2024年度审计报告是实事求是、客观公正的。 一、监事会会议召开情况 （一）本次会议的召开符合《公司法》《公司章程》《监事会议事规则》的 规定。 （二）本次会议通知和相关资料于2025年4月15日以书面方式送达全体监事。 （三）本次会议于2025年4月25日在湖北济川药业股份有限公司（以下简称 "公司"）办公大楼 ...

综上所述，鉴于 14 名激励对象离职、1 名激励对象退休，不再具备激励对 象资格，我们同意按照公司 2022 年第二次临时股东大会的授权，根据《激励计 划》的有关规定，注销上述激励对象已获授但尚未行权的股票期权，回购注销上 述激励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票。 （以下无正文） 湖北济川药业股份有限公司监事会 2025 年 4 月 25 日 湖北济川药业股份有限公司监事会关于注销部分 股票期权并回购注销部分限制性股票相关事项的核查意见 根据《公司法》《湖北济川药业股份有限公司 2022 年限制性股票与股票期权 激励计划》（以下简称"《激励计划》"）及《公司章程》等有关规定，作为湖北济 川药业股份有限公司（以下简称"公司"）的监事会，经严格、认真审核，现就 公司第十届监事会第十四次会议审议通过的《关于注销部分股票期权并回购注销 部分限制性股票的议案》发表意见如下： 本次取消激励资格的激励对象、注销的股票期权数量、回购注销的限制性股 票数量、价格等均符合《上市公司股权激励管理办法》及《激励计划》等相关法 律法规的规定，决策程序合法有效。 ...

证券代码： 600566 证券简称： 济川药业 公告编号： 2025-014 湖北济川药业股份有限公司 第十届董事会第十四次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 （一）本次会议的召开符合《公司法》《公司章程》《董事会议事规则》的 规定。 （二）本次会议通知和相关资料于 2025 年 4 月 15 日以书面方式送达全体董 事和监事。 （三）本次会议于 2025 年 4 月 25 日在湖北济川药业股份有限公司（以下简 称"公司"）办公大楼十楼会议室以现场及通讯表决的方式召开。 （四）本次会议应参加董事 7 人，实际参加董事 7 人，其中独立董事姚宏先 生、卢超军先生、杨玉海先生以通讯方式出席会议。 （五）本次会议由董事长曹龙祥先生召集和主持，公司全体监事及高级管理 人员列席会议。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年度报告全文及摘要的议案》 审议通过公司《2024 年度报告全文及摘要》（具体内容详见上海证券交易 所网站：http://www.sse.com. ...