报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [1] 报告的核心观点 收费公路业务 - 2023年实现路费收入53.75亿元，同比+8%，毛利率50.38%，同比+6.63pct [1] - 沿江二期、外环三期、龙里河大桥等重大工程有序推进，不断补充公司路产 [1] - 湖南益常高速公募REITs已完成发售，公司参与战略配售认购数量占40% [1] - 广东省深圳和其他地区的日均混合车流量和日均路费收入均实现较大增长，但其他省份由于武黄高速特许经营期到期导致收入下降 [2] 环保业务 - 风力发电业务实现收入7.57亿元，有机垃圾处理业务实现收入6.52亿元 [1] - 邵阳有机垃圾处理项目进入试运营，雅安有机垃圾处理项目正在积极推进 [1] - 新能源公司获取河北平山县60MW光伏项目和70MW光伏项目自主开发指标 [1] 财务指标总结 - 2023年实现营业收入92.95亿元，同比-0.82%；实现归母净利润23.27亿元，同比+15.41% [1] - 2023年销售毛利率36%，同比+3.79pct；销售净利率25.67%，同比+4.83pct [1] - 预计2024-2026年实现归母净利润分别为27.3、29.4、32.7亿元，对应EPS为1.25、1.35、1.5元 [3] - 按照51%分红比例计算，预计2024-2025年股息率分别为6.6%、7.1% [3]

深圳高速公路集团股份有限公司 参会人员： 2023 年年度业绩说明会会议纪要 说明会基本情况： 深圳高速公路集团股份有限公司（"公司"）于 2024 年 3 月 25 日至 2024 年 3 月 27 日举行了 2023 年度业绩说明会。本次业绩说明会采用现场和网络相结合 方式分三场举行。 第一场于 2024 年 3 月 25 日 16:00－17:00 在深圳市南山区深南大道 9968 号 汉京金融中心 46 楼会议室举行，采用现场+网络视频直播的方式，网络直播平台 为进门财经； 第二场于 2024 年 3 月 26 日 16:30－17:30 在香港湾仔港湾道 30 号新鸿基中 心 4 楼会议厅举行，采用现场+网络视频直播的方式，网络直播平台为进门财经； 第三场于 2024 年 3 月 27 日 16:00－17:00 通过全景·路演天下平台采用网络 远程方式举行。 答：到 2026 年底，集团经董事会批准的资本性支出总额约为 89 亿元。主 要包括外环项目（约 47.9 亿）、机荷改扩建（前期工作等）（约 29.1 亿）、沿江二 期（约 2.9 亿）、蓝德环保餐厨项目（5.1 亿）、光明环境园项目（2. ...

| 证券代码：600548 | 股票简称：深高速 | | | 公告编号：临 | 2024-028 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：175979 | 债券简称：G21 | 深高 | 1 | | | | 债券代码：188451 | 债券简称：21 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：185300 | 债券简称：22 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：240067 | 债券简称：G23 | 深高 | 1 | | | 深圳高速公路集团股份有限公司 2023 年年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 深圳高速公路集团股份有限公司（"公司"）于 2024 年 3 月 25 日至 2024 年 3 月 27 日举行了 2023 年度业绩说明会。本次业绩说明会采用现场和网络相结 合方式分三场举行。 深圳高速公路集团股份有限公司董事会 2024 年 3 月 27 日 - 1 - 第二场于 2024 年 3 月 26 日 16 ...

报告公司投资评级 - 公司维持"增持"评级 [2] 报告的核心观点 收费公路业务 - 受益于车流量复苏,公司路费收入同比增长8% [1] - 主力路产外环高速/清连高速/机荷东段/机荷西段/水官高速分别实现收入11.94/6.80/6.79/5.47/6.36亿元,同比增长25.03%/10.43%/7.38%/16.68%/11.26% [1] - 收费公路毛利率总体为50.38%,同比增加6.63个百分点 [1] 基建投资 - 公司正在进行沿江高速二期和外环高速三期改扩建项目,预计2024年资本支出29.1亿元 [1] - 公司拟定增49亿元用于外环三期建设及偿还有息负债 [1] - 益常高速REITs项目已取得批复,预计将于3月底在上交所上市,募集资金总额为20.48亿元 [1] 大环保业务 - 清洁能源发电业务收入同比下滑5.68%,主要系新疆木垒风力发电收入减少 [1] - 固废资源化处理业务收入同比下降0.93% [1] - 公司对南京风电、深汕乾泰、蓝德环保以及深圳高速新能源等子公司计提减值准备,合计减少当年归母净利润1.98亿元 [1] 财务预测 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为95.34/102.44/109.23亿元,同比增速分别为2.57%/7.44%/6.63% [2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为24.88/26.29/27.86亿元,同比增速分别为6.89%/5.70%/5.96% [2] - 给予公司2024年9.5倍PE,目标价10.83元 [2]

报告公司投资评级 - 公司A股和H股均维持"增持"评级 [1] 报告的核心观点 收费公路业务稳步推进 - 公司外环二期已于2022年年初通车,外环三期已于2023年底建设施工,预计2028年完工通车 [1] - 沿江二期工程继续推进,截至2023年底累计完成工程进度91%,计划于2024年与深中通道同步建成通车 [1] - 广深高速改扩建工程广州火村至东莞长安段、广佛高速广州黄村至火村段已于2023年8月取得广东省发改委核准,并在2023年内开工建设 [1] - 机荷高速改扩建方案应深圳市要求需要调整,目前正在推进相关特许经营程序 [1] 收费公路业务收入恢复放缓 - 随着国内经济社会全面恢复正常运行,道路交通需求较快回升,但经济增速下行使得道路货运交通需求增长幅度偏缓 [1] - 剔除武黄高速特许经营期到期影响,2023年公司控股的收费公路日均合计车流量较2022年同期增长18.7%,较2021年同期增长9.4% [1] - 2023年日均路费收入较2022年同期增长16.4%,较2021年同期减少0.7% [1] - 综合以上,2023年公司收费公路业务实现营业收入53.8亿元,较2022年同期增长8.0%,较2021年同期下降8.8% [1] 收费公路业务毛利率回升 - 2023年公司收费公路业务毛利率为50.4%,较2022年同期增加6.6个百分点,较2021年同期增加1.3个百分点 [1] 大环保业务毛利同比下降 - 新疆木垒风资源较小导致清洁能源发电收入下降 [1] - 蓝德环保餐厨垃圾处理项目运营收入增加及利赛环保、邵阳项目贡献增量收入 [1] - 锂电行业原材料价格下跌影响公司拆车及电池综合利用业务 [1] - 2023年大环保业务合计贡献毛利约3.6亿元,同比下降22.5% [1] 益常高速REITS项目即将上市 - 益常高速REITs项目已完成发售并将于2024年3月底上市 [1] - 通过该项目可有效盘活公司存量优质资产,提前收回经营投资及兑现收益,提高资产周转效率,增强公司的滚动投资能力 [1] 财务数据总结 - 2023年营业收入约93.0亿元,同比下降0.82% [1] - 2023年归母净利润约23.3亿元,同比增长15.4% [1] - 2023年扣非归母净利润约22.4亿元,同比增长82.4% [1] - 公司拟派发现金股利(税前)0.55元/股,现金分红率约56% [1]

公司基本信息 - 公司代码为600548，公司简称为深高速，是深圳高速公路集团股份有限公司[1] - 公司2023年度报告显示，交易性金融资产期末余额为468,792,208.25元，较期初余额下降了643,451,563.29元[66] - 公司2023年度报告中，其他非流动金融资产期末余额为895,069,302.26元，当期变动为130,604,671.82元[66] 财务数据 - 公司2023年营业收入为9,295,304,371.69元，较上年同期下降0.82%[57] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为2,327,197,196.81元，较上年同期增长15.41%[57] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为4,094,812,227.87元，较上年同期增长21.53%[57] 业务发展 - 公司主要从事收费公路及大环保业务的投资、建设及经营管理[100] - 公司通过发行绿色公司债、超短期融资券、中期票据，降低资金成本[88] - 公司成功发售益常高速REITs项目，募集资金总额为20.475亿元[88] 未来展望 - 公司将坚定“收费公路+大环保”双轮驱动战略，实现高质量发展[91] - 公司将顺应国家宏观战略布局，巩固和提升收费公路产业优势，实现长期可持续发展[92] - 公司将加强与政府和相关方的合作，推动高速公路沿线土地的盘活开发工作[95]

财务表现 - 公司2023年度末期现金股息每股0.55元（含税），总额为1,199,423,679.30元[5] - 集团2023年实现的营业收入为9,295,304千元，同比减少0.82%；归属于母公司股东的净利润为2,327,197千元，同比上升15.41%[6] - 集团2023年末总资产为69,204,698,015.50元，同比减少2.45%；归属于上市公司股东的股东权益为21,348,467,566.83元，同比增加4.73%[6] 业务发展 - 集团目前投资或经营的收费公路项目共计16个，控股里程约660公里，位于深圳和粤港澳大湾区及经济较发达地区，具有良好的区位优势[20] - 集团正在积极推进外环项目的建设及机荷高速改扩建、湾区发展旗下项目改扩建的前期工作，以不断补充优质公路资产[21] - 集团通过近几年的投资并购，逐步聚焦固废资源化处理和清洁能源发电行业，将有机垃圾处理作为固废资源化处理下重点发展的细分领域[23] - 集团2023年度实现营业收入约92.95亿元，同比基本持平，其中路费收入约53.75亿元，清洁能源及固废资源化处理等环保业务收入约16.18亿元，其他收入约23.02亿元[37] - 集团有机垃圾处理BOT等特许经营项目共20个，有机垃圾处理设计处理规模超过6,900吨/日，位居国内行业前列[30] - 截至2023年底，中国可再生能源发电装机容量占全国发电总装机的51.9%，领先于火电，风电光伏发电量占全社会用电量比重突破15%[33] 公司治理 - 公司制定了《高质量推进合规管理三年行动计划（2023-2025年）》，推动建立全面覆盖、有效运行的合规管理体系[38] - 公司持续推动信息化智慧深高速建设，推进创新技术在传统高速公路建设运营及环保业务中的实施和落地[40] - 公司在公路运营方面推动智慧化水平提升，应用无人机进行道路巡查，提高道路运行管控和智慧养护能力[41] 股权及融资 - 公司持股71.83%的灣區發展间接享有广深高速45%利润分配权益[1] - 公司拟向符合中证监会规定的不超过35名特定对象发行不超过约6.54亿A股股票，募集资金总额不超过49.00亿元[2] - 公司董事会通过了关于益常高速公募REITs实施方案的议案[3] - 益常高速公募REITs已于2024年3月7日完成发售，最终募集基金份额3亿份，发售价格为6.825元/份，基金募集资金总额为20.475亿元[4] - 益常高速公募REITs预计将于2024年3月底在上交所上市，交易代号为"508033"，基金场内简称为"深高REIT"[5]

深圳高速公路集团股份有限公司 环境、社会及管治报告 2023 环境、社会及管治报告 2023 深圳高速公路集团股份有限公司 目 录 | 关于本报告 | 2 | | --- | --- | | 董事会致辞 | 4 | | 董事会声明 | 5 | | 关于我们 | 6 | | 核心ESG亮点展示 | 8 | | 专题：产业同行 | 铸低碳典范 10 | 01 治理有道 固发展基石 | 聚焦责任治理 | 13 | | --- | --- | | 倡导廉洁诚信 | 16 | | 点燃党建品牌 | 20 | 02 精细管护 创优质项目 | 严把安全红线 | 22 | | --- | --- | | 提升道路品质 | 25 | | 愉悦出行体验 | 30 | 03 力行环保 守绿色初心 | 加强环境管理 | 35 | | --- | --- | | 绿色施工运营 | 38 | | 生态环境保护 | 42 | | 应对气候变化 | 46 | 04 人才先行 育蓬勃团队 | 人才培养与发展 | 55 | | --- | --- | | 职业健康与安全 | 57 | 05 共创和谐 惠福祉民生 | 员工权益与福利 | 51 | ...

| 证券代码：600548 | 股票简称：深高速 | | | 公告编号：临 | 2024-023 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：175979 | 债券简称：G21 | 深高 | 1 | | | | 债券代码：188451 | 债券简称：21 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：185300 | 债券简称：22 | 深高 | 01 | | | | 债券代码：240067 | 债券简称：G23 | 深高 | 1 | | | 深圳高速公路集团股份有限公司 关于 2023 年度利润分配方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： ● 每股分配比例：每股派发现金红利 0.55 元（含税）。 ● 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日期将 在权益分派实施公告中明确。 ● 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配总额不 变，相应调整每股分配比例，并将另行公告具体调整情况。 一、2023 年度利润 ...

深圳高速公路集团股份有限公司 Shenzhen Expressway Corporation Limited 2023 年度独立董事述职报告 本人徐华翔，于 2023 年 1 月 1 日~2023 年 12 月 31 日期间在深圳高速公路 集团股份有限公司（"本公司"或"公司"）董事会任独立董事。2023 年度，本 人严格遵守《公司法》、《证券法》、中国证券监督管理委员会（"中国证监会"） 《上市公司治理准则》、《上市公司独立董事管理办法》、公司股票上市地股票上 市规则等法律法规、规范性文件以及本公司《公司章程》、《独立董事工作细则》 等相关要求，持续保持独立性，忠实履行独立董事的职责，积极参与公司重大事 项决策，客观、公正、审慎发表意见，充分发挥独立董事的作用，维护公司整体 利益和全体股东特别是中小股东利益，现将本人 2023 年度履职情况概述如下： （一）股东大会和董事会出席会议情况 2023 年度，本公司召开了全体股东大会 2 次、A 股及 H 股类别股东会议各 1 次；召开了董事会 10 次，以及签署了 2 份书面董事会决议案。本人依照《公 司章程》、《董事会议事规则》及《独立董事工作细则》的规定和要 ...