市场表现 - 12月9日，贵金属板块整体表现疲软，较上一交易日下跌2.9% [1] - 当日上证指数下跌0.37%，报收于3909.52点，深证成指下跌0.39%，报收于13277.36点 [1] - 板块内个股普遍下跌，中金黄金领跌，跌幅达4.65% [1][3] 个股涨跌与交易情况 - 中金黄金收盘价21.31元，下跌4.65%，成交85.12万手，成交额18.34亿元 [3] - 湖南白银收盘价6.25元，下跌3.10%，成交91.61万手，成交额5.75亿元 [1][3] - 赤峰黄金收盘价29.81元，下跌3.03%，成交44.67万手，成交额13.36亿元 [1][3] - 四川黄金收盘价27.14元，下跌2.90%，成交9.52万手，成交额2.60亿元 [1][3] - 山东黄金收盘价34.74元，下跌2.80%，成交31.95万手，成交额11.15亿元 [1][3] - 晓程科技收盘价28.04元，下跌2.33%，成交38.53万手，成交额10.93亿元 [1][3] - 恒邦股份收盘价12.72元，下跌2.08%，成交23.33万手，成交额2.98亿元 [1][3] - 湖南黄金收盘价20.74元，下跌2.03%，成交36.27万手，成交额7.53亿元 [1][3] - 山金国际收盘价21.54元，下跌1.55%，成交37.36万手，成交额8.10亿元 [1][3] - 西部黄金收盘价25.88元，下跌1.52%，成交9.31万手，成交额2.41亿元 [1][3] - 招金黄金是板块内唯一上涨个股，收盘价11.95元，上涨0.34%，成交26.01万手，成交额3.12亿元 [1] 板块资金流向 - 当日贵金属板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为9.68亿元 [3] - 游资资金净流入2.65亿元，散户资金净流入7.03亿元 [3] - 个股方面，主力资金净流出额较大的包括：晓程科技净流出1.79亿元，山东黄金净流出1.17亿元，湖南白银净流出1.07亿元 [4] - 招金黄金是主力资金净流入最多的个股，净流入3763.26万元 [4] - 赤峰黄金主力资金净流入847.46万元 [4] 相关ETF产品 - 黄金股ETF（产品代码：159562）跟踪中证沪深港黄金产业股票指数 [6] - 该ETF近五日涨跌幅为3.84%，市盈率为24.03倍 [6] - 最新基金份额为12.4亿份，份额与净申赎额较前期无变化 [6] - 其估值分位为49.14% [7]

贵金属板块市场表现 - 12月9日，A股贵金属板块持续走弱 [2] - 中金黄金股价下跌超过5% [2] - 赤峰黄金、湖南白银、山东黄金股价均跟随下跌 [2]

南向资金近期交易活动 - 2025年12月8日，南向资金减持山东黄金454.0万股 [1] - 近5个交易日中，有3天为减持，累计净减持376.29万股 [1] - 近20个交易日中，有9天为增持，累计净增持612.78万股 [1] 南向资金持股现状 - 截至2025年12月8日，南向资金持有山东黄金5.46亿股 [1] - 南向资金持股占公司已发行普通股的54.87% [1] 近期持股变动详情 - 2025年12月08日，持股总数5.46亿股，当日持股变动-454.00万股，变动幅度-0.82% [2] - 2025年12月05日，持股总数5.51亿股，当日持股变动-69.53万股，变动幅度-0.13% [2] - 2025年12月04日，持股总数5.52亿股，当日持股变动-148.34万股，变动幅度-0.27% [2] - 2025年12月03日，持股总数5.53亿股，当日持股变动199.50万股，变动幅度0.36% [2] - 2025年12月02日，持股总数5.51亿股，当日持股变动96.08万股，变动幅度0.17% [2] 公司业务概览 - 山东黄金主要从事黄金及有色金属的勘查、开采、选冶、销售 [2] - 公司业务还涵盖黄金矿山专用设备、建筑装饰材料的生产、加工和销售 [2] - 公司通过四个分部开展业务：黄金及有色金属开采、黄金及有色金属精炼、投资管理、贸易 [2] - 公司主要在中国国内和海外市场开展业务 [2]

关于使用闲置募集资金暂时补充流动资金 - 公司计划使用不超过5亿元人民币的闲置募集资金暂时补充流动资金，期限自2025年12月8日起不超过12个月 [1][7] - 该笔募集资金来源于2016年向特定对象发行股份购买资产并募集配套资金，实际到账资金为16.43亿元人民币 [2] - 截至2025年12月8日，募集资金专用账户余额为5.60亿元人民币，公司称募集资金投资项目属于矿山基建项目，根据投资计划逐年投入，现阶段出现资金暂时闲置 [4][5][7] - 公司表示此举旨在提高募集资金使用效率、降低财务费用，资金仅用于主营业务相关的生产经营，不会影响募投项目正常进行 [7] - 公司已于2025年11月17日提前归还了上一期用于暂时补充流动资金的5.5亿元人民币 [6] - 该事项已经公司第七届董事会第七次会议审议通过，保荐机构中信证券认为其符合相关监管规定 [8][9] 关于为香港全资子公司提供融资担保 - 公司拟为全资子公司山东黄金矿业(香港)有限公司的两笔贷款提供连带责任保证担保，担保总额为2.5亿美元 [11][12] - 第一笔担保针对山东黄金香港公司向汇丰银行牵头的银团申请的2亿美元定期贷款，贷款期限最长可达首次提款日起48个月 [11][17] - 第二笔担保针对山东黄金香港公司向招商银行伦敦分行申请的不超过0.5亿美元贷款，单笔业务期限不超过一年 [12][18] - 本次担保后，公司对山东黄金香港公司的担保余额将增至12.11亿美元，公司在2025年度股东大会批准的18亿美元担保额度内，剩余可用担保额度为5.89亿美元 [14] - 公司董事会认为担保有利于优化子公司债务结构、降低融资成本，且风险可控 [20][21] - 截至公告日，公司及控股子公司对外担保余额合计约95.47亿元人民币，占公司2024年末归属于上市公司股东净资产的25.26%，公司及控股子公司无逾期担保 [22][23] 关于控股子公司对其全资子公司增资 - 公司控股子公司山金国际黄金股份有限公司拟以自有资金对其全资子公司海南盛蔚贸易有限公司增资14亿元人民币，全部计入资本公积 [26][28] - 增资目的是为落实战略规划、抢抓海南自贸港政策机遇，并增强海南盛蔚的经营实力以推动其境外子公司Osino Gold Mining and Exploration (Pty) Ltd.的项目建设 [26][28] - 本次增资后，山金国际仍持有海南盛蔚100%股权，不会导致山金国际合并报表范围变化 [28][32] 关于控股子公司开展套期保值业务 - 公司控股子公司山金国际的子公司计划在2026年度开展商品期货、期权及外汇套期保值业务，以规避价格和汇率波动风险 [34][37] - 业务预计任一交易日持有的最高合约价值不超过160亿元人民币，预计动用的交易保证金和权利金上限不超过12亿元人民币 [38] - 交易品种包括黄金、白银、铅、锌、铜等有色金属的期货和期权，以及外汇衍生品，交易场所涵盖上海期货交易所、伦敦金属交易所(LME)、纽约商品交易所(COMEX)等国内外权威机构 [40][41] - 该事项已经公司董事会审议通过，尚需山金国际股东会批准 [34][44] 关于控股子公司为其子公司提供担保额度预计 - 公司控股子公司山金国际计划在2026年度为其合并报表范围内的全资及控股子公司提供总额不超过42.90亿元人民币的担保额度 [62] - 其中，为资产负债率低于70%的子公司提供的担保额度不超过39.30亿元，为资产负债率70%以上的子公司提供的担保额度不超过3.60亿元 [62] - 截至公告日，山金国际对其控股子公司的担保余额为3.40亿元人民币，占其最近一期经审计净资产的2.62% [62] - 该担保额度预计事项尚需提交山金国际及山东黄金的股东大会审议批准 [63][66] 关于2025年第五次临时股东大会增加临时提案 - 公司控股股东山东黄金集团有限公司（持股35.18%）提议在2025年12月24日召开的2025年第五次临时股东大会上增加临时提案 [52] - 增加的临时提案为《关于公司控股子公司山金国际为其子公司提供担保额度预计的议案》，该议案已经公司第七届董事会第七次会议审议通过 [53] - 除增加该临时提案外，原股东大会通知的其他事项不变 [54] 第七届董事会第七次会议决议 - 公司于2025年12月8日以通讯方式召开第七届董事会第七次会议，全体9名董事参会并审议通过了多项议案 [69][70] - 审议通过的议案包括：控股子公司开展衍生品交易业务、控股子公司为其子公司提供担保额度预计、控股子公司对全资子公司增资、使用闲置募集资金暂时补充流动资金、香港全资子公司向银行申请贷款、为香港全资子公司融资提供担保 [70][72][75][77][79][80] - 所有议案表决结果均为同意9票，反对0票，弃权0票 [71][74][76][78][80] 关于变更持续督导财务顾问主办人 - 公司收到中信证券通知，原重大资产重组项目持续督导独立财务顾问主办人冯新征因工作安排原因不再担任该职务 [81] - 变更后，该项目的持续督导独立财务顾问主办人为包项和刘垚 [81]

会议信息 - 2025年第五次临时股东会12月24日九时三十分举行[3] - 会议地点为山东济南历城区经十路2503号公司会议室[3] 审议事项 - 审议批准控股子公司山金国际为其子公司提供担保额度预计议案[5] 人员信息 - 执行董事为修国林等4人，非执行董事2人，独董3人[6] 代理委任 - 原有代理人委任表格填妥交H股股份过户登记处生效[7] - 补充表格载于补充通函，相关文件12月23日九时三十分前交回[7]

股权与股东会议 - 2025年第五次临时股东会12月24日9时30分在山东济南举行[4][47] - 截至2025年12月8日，控股股东山东黄金集团持有2,027,960,031股A股，占已发行A股约56.11%，占已发行总股份约43.99%[19] 担保事项 - 山金国际拟为子公司提供担保，预计总额度429,000.00万元，有效期2026年1月1日至2026年12月31日[20] - 为资产负债率低于70%子公司担保额度不超393,000.00万元，70%以上不超36,000.00万元[20] - 山金国际为海南盛蔚等4家子公司提供不同额度担保及占净资产比例[22] - 截至最后实际可行日期，山金国际为子公司担保余额3.4亿元，占最近一期经审计净资产2.62%[45] - 公司为子公司担保余额95.47亿元，占2024年度资产总额5.94%，占归属上市公司股东净资产25.26%[45] 子公司财务数据 - 截至2025年9月30日，澳华香港资产79029.54万元、负债23685.30万元、净资产55344.24万元，2025年前三季度净利润31.83万元[27] - 截至2025年9月30日，YTSH SINGAPORE PTE. LTD.资产64561.95万元、负债38263.86万元、净资产26298.09万元，2025年前三季度净利润2425.92万元[31] - 截至2025年9月30日，OMIL资产8.35亿元、负债5.22亿元、净利润1164.12万元[36] - 截至2025年9月30日，海南盛蔚资产26.53亿元、负债22.08亿元、净利润 - 3590.45万元[41] - 截至2024年12月31日，OMIL资产4.97亿元、负债1.92亿元、净利润549.16万元[36] - 截至2024年12月31日，海南盛蔚资产23.17亿元、负债20.14亿元、净利润 - 1887.69万元[39] 其他信息 - 山金国际本次担保支持子公司发展，促进公司稳定持续发展[43] - 董事认为山金国际为子公司担保额度预计议案公平合理，建议股东投票赞成[56]

公司资本运作 - 山东黄金通过其控股子公司山金国际，以自有资金向其全资子公司海南盛蔚增加投资14亿元人民币，全部计入资本公积 [1] - 此次增资不增加海南盛蔚的注册资本，增资后山金国际仍直接持有海南盛蔚100%股权 [1] 战略与项目背景 - 此次增资旨在落实公司战略发展规划，并抢抓海南自由贸易港的政策机遇 [1] - 增资目的之一是增强海南盛蔚的经营实力，并推动其境外子公司Osino Gold Mining and Exploration (Pty) Ltd.的项目建设 [1]

公司战略与资本运作 - 为落实战略发展规划并抢抓海南自由贸易港政策机遇，公司通过控股子公司山金国际以自有资金向全资子公司海南盛蔚增加投资14亿元人民币，全部计入资本公积[1] - 此次增资旨在增强海南盛蔚的经营实力，并推动其境外子公司Osino Gold Mining and Exploration (Pty) Ltd.的项目建设[1] - 增资完成后，山金国际仍直接持有海南盛蔚100%股权[1] 市场表现与交易数据 - 截至2025年12月8日收盘，山东黄金(01787.HK)股价报收于33.7港元，当日下跌3.16%[1] - 当日成交量为895.73万股，成交额为3.02亿港元[1] - 投行对该股关注度不高，90天内无投行对其给出评级[1] 公司财务与行业地位 - 公司港股市值为346.43亿港元，在黄金行业中排名第3[1] - 公司营业收入为935.1亿元人民币，显著高于行业平均的559.35亿元人民币，在行业中排名第2[1] - 公司净资产收益率(ROE)为14.6%，低于行业平均的18.53%，在行业中排名第5[1] - 公司净利率为6.82%，低于行业平均的11.17%[1] - 公司毛利率为17.46%，低于行业平均的30.19%，在行业中排名第6[1] - 公司负债率为63.11%，高于行业平均的57.07%，在行业中排名第8[1] - 公司港股流通市值为346.43亿港元，低于行业平均的406.28亿港元，在行业中排名第6[1]

募集资金情况 - 2016年9月29日配套融资缴存认购款16.791824478亿元，净额16.428224478亿元[8] - 截至2025年12月8日，募投项目累计投入113.12869亿元，利息余额55.96846亿元[10] - 截至2025年12月8日，各募集资金账户余额合计55968.45569万元[11] 项目投资情况 - 东风矿区累计投资72.98328亿元，进度63.65%[10] - 新立探矿权项目累计投资33.22566亿元，进度101.46%[10] - 归来庄公司项目累计投资6.91975亿元，进度100.12%[10] 资金使用及归还情况 - 2016 - 2025年多次使用及归还闲置募集资金补充流动资金[12 - 19] - 拟用5亿元闲置募集资金补充流动资金[20] - 核查认为使用闲置募集资金补充流动资金符合规定[21]

公司战略与资本运作 - 山东黄金为落实战略发展规划并抢抓海南自由贸易港政策机遇，决定通过其控股子公司山金国际对全资子公司海南盛蔚增加投资14亿元人民币 [1] - 此次增资将全部计入资本公积，不增加海南盛蔚的注册资本，增资后山金国际仍直接持有海南盛蔚100%股权 [1] 子公司发展与项目推进 - 增资旨在增强海南盛蔚的经营实力，并推动其境外子公司Osino Gold Mining and Exploration (Pty) Ltd.的项目建设 [1]