市场整体表现 - 2023年12月31日，冶钢原料板块整体下跌0.6%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.09%，深证成指下跌0.58% [1] - 板块内个股表现分化，河钢资源领涨0.81%，广东明珠领跌1.52% [1] 个股价格与成交情况 - 河钢资源收盘价21.17元，上涨0.81%，成交13.65万手，成交额2.90亿元 [1] - 海南矿业（原文中代码601969对应名称“一点题使”，根据第二份文档应为海南矿业）收盘价11.88元，上涨0.34%，成交76.84万手，成交额9.21亿元 [1] - 金岭矿业收盘价9.50元，上涨0.11%，成交6.90万手，成交额6557.53万元 [1] - 钢钛股份收盘价3.10元，涨跌幅为0.00%，成交183.17万手，成交额2.58亿元 [1] - 宝地矿业收盘价7.38元，下跌0.14%，成交9.96万手，成交额7367.04万元 [1] - 方大炭素（原文中代码600516对应名称“方大灰意”，根据第二份文档应为方大炭素）收盘价5.69元，下跌1.04%，成交44.61万手，成交额2.54亿元 [1] - 鄂尔多斯收盘价12.36元，下跌1.12%，成交12.50万手，成交额1.55亿元 [1] - 大中矿业收盘价30.65元，下跌1.48%，成交26.92万手，成交额8.40亿元 [1] - 广东明珠收盘价7.13元，下跌1.52%，成交14.16万手，成交额1.02亿元 [1] 板块资金流向 - 当日冶钢原料板块整体呈现主力资金净流入6026.77万元，游资资金净流入136.72万元，散户资金净流出6163.5万元 [1] 个股资金流向明细 - 大中矿业主力资金净流入4487.18万元，净占比5.34%，游资净流出1100.88万元，散户净流出3386.29万元 [2] - 海南矿业主力资金净流入3735.02万元，净占比4.06%，游资净流入3000.35万元，散户净流出6735.37万元 [2] - 河钢资源主力资金净流入1359.24万元，净占比4.68%，游资净流出472.38万元，散户净流出886.86万元 [2] - 钢钛股份主力资金净流入282.61万元，净占比1.09%，游资净流出932.06万元，散户净流入649.46万元 [2] - 广东明珠主力资金净流入220.73万元，净占比2.17%，游资净流出164.07万元，散户净流出56.66万元 [2] - 鄂尔多斯主力资金净流出418.46万元，净占比-2.71%，游资净流出1496.60万元，散户净流入1915.06万元 [2] - 金岭矿业主力资金净流出604.54万元，净占比-9.22%，游资净流入628.83万元，散户净流出24.28万元 [2] - 宝地矿业主力资金净流出707.86万元，净占比-9.61%，游资净流入265.62万元，散户净流入442.24万元 [2] - 方大炭素主力资金净流出2327.13万元，净占比-9.15%，游资净流入407.91万元，散户净流入1919.21万元 [2]

文章核心观点 - 方大炭素与北京科技大学达成战略合作，联合启动全球首创的电弧炉熔分气基竖炉直接还原铁研发项目，旨在为钢铁行业低碳转型开辟新路径，并推动炭素产业在“双碳”目标下的价值重构 [1] 合作项目与技术细节 - 合作项目聚焦于攻克电弧炉高效熔化固态直接还原铁的核心技术，将全面验证能耗、能源利用效率、金属回收率、碳排放水平及铁水品质等关键指标 [1] - 项目目标是形成适配电炉炼钢的低碳清洁铁源解决方案，以破解钢铁行业低碳转型的共性瓶颈，市场应用空间广阔 [1] - 相较于传统炼钢工艺，该技术路线预计可减少约75%的二氧化碳排放，未来结合绿电、氢基DRI等技术可向“零碳”炼钢迈进 [3] 方大炭素的核心产品与技术优势 - 公司自主研发的超高功率石墨电极凭借优异的导电导热性与抗热震性能，成为电能向高温电弧热能转化的核心载体，能提升熔分效率、降低系统能耗，并以低杂质含量保障铁水纯净度 [2] - 公司生产的高性能炭砖具有卓越的高温强度和抗渣侵蚀能力，适用于富含FeO熔渣的环境，能为构筑长寿炉衬提供支撑，可显著提升电炉作业率与生产连续性 [2] - 公司深耕炭素领域六十年，已构建完整产业链，年产能达26万吨，产品远销全球60多个国家和地区 [2] - 公司依托国家级企业技术中心、博士后科研工作站等平台，与清华大学、北京科技大学等高校深度合作，在超高功率石墨电极、核电用炭石墨材料等领域打破多项国外垄断，累计获50余项省部级以上科技成果，技术实力稳居国际先进水平 [2] 合作意义与公司战略 - 此次跨界产学研合作具有行业风向标意义，不仅拓展了炭素核心产品的应用边界，更通过技术赋能钢铁行业脱碳，为公司打开了业绩增长的新空间 [1][3] - 公司董事长表示将以此次项目为契机，持续深化产学研协同创新，以更优质的产品和技术服务助力钢铁行业深度脱碳转型 [3]

合作项目与核心目标 - 方大炭素与北京科技大学签署合作协议，共同启动电弧炉熔分气基竖炉直接还原铁研发项目 [1] - 合作聚焦绿色冶金应用场景，旨在突破钢铁行业低碳转型关键共性技术瓶颈，并拓展炭素核心产品应用边界 [1] - 双方将重点验证电弧炉高效熔化固态直接还原铁生产优质液态铁水技术路线的可行性，并评估能耗、能源效率、金属回收率、碳排放及铁水品质等核心指标 [1] 技术细节与公司产品应用 - 在该工艺中，方大炭素自主研发的超高功率石墨电极是电能向高温电弧热能高效转化的核心载体，可提升熔分效率、降低系统能耗，并以极低杂质含量保障铁水纯净度 [2] - 公司生产的高性能炭砖凭借高温强度、抗渣侵蚀和抗热震稳定性，成为构筑长寿炉衬的理想材料，可提升电炉作业率与生产连续性，为DRI规模化连续熔分提供保障 [2] - 该前沿技术是公司核心技术优势与绿色发展需求的精准对接 [2] 公司综合实力与行业地位 - 方大炭素是炭素行业领军企业，深耕领域六十载，已构建从原料到成品的完整产业链 [2] - 公司具备年产26万吨炭素制品的生产能力，主导产品远销全球60多个国家和地区 [2] - 公司拥有国家级企业技术中心、博士后科研工作站等平台，与多所高校共建联合研发中心，在超高功率石墨电极、核石墨材料等领域打破多项国外垄断，累计获50余项省部级以上科技成果，整体工艺技术达国际先进水平 [2] 技术前景与战略意义 - 相较于传统炼钢工艺，电弧炉熔分DRI技术路线预计可减少约75%的二氧化碳排放 [3] - 未来若与绿电、氢基DRI等技术结合，将无限趋近“零碳”炼钢目标，为我国“双碳”目标提供支撑 [3] - 公司表示将以此次项目为契机，持续深化产学研协同创新，助力钢铁行业深度脱碳转型 [3]

市场整体表现 - 2023年12月30日，冶钢原料板块整体上涨0.32%，表现强于上证指数（下跌0.0%），但弱于深证成指（上涨0.49%）[1] - 板块内个股表现分化，9只成分股中3只上涨，6只下跌[1] - 从资金流向看，当日板块主力资金净流出2.67亿元，游资资金净流出2548.11万元，而散户资金净流入2.92亿元，显示主力与散户资金流向出现背离[1] 领涨个股分析 - 鄂尔多斯（600295）为板块领涨股，当日上涨4.69%，收盘价12.50元，成交21.11万手，成交额2.65亿元[1] - 河钢资源（000923）上涨1.79%，收盘价21.00元，成交18.15万手，成交额3.79亿元[1] - 大中矿业（001203）上涨1.24%，收盘价31.11元，成交32.58万手，成交额10.01亿元，是板块中成交额最高的个股[1] 下跌及资金流出个股分析 - 海南矿业（601969，原文代码696109疑有误）跌幅最大，下跌4.05%，收盘价11.84元，成交92.82万手，成交额11.04亿元，同时也是主力资金净流出最多的个股，净流出7675.33万元[1][2] - 大中矿业（001203）尽管股价上涨，但主力资金呈现大幅净流出，净流出8526.57万元，为板块中主力净流出额最高的个股[2] - 方大炭素（600516）主力资金净流出2640.98万元，钢钛股份（000629）主力资金净流出2449.57万元，河钢资源（000923）主力资金净流出2436.66万元，均呈现显著的主力资金流出态势[2] 个股资金流向特征 - 鄂尔多斯（600295）是唯一一只主力资金和游资同时呈现净流入的个股，主力净流入69.41万元，游资净流入2157.01万元，但散户资金净流出2226.42万元[2] - 多数个股呈现主力与游资共同流出的局面，例如河钢资源、大中矿业、海南矿业等[2] - 散户资金普遍呈现净流入，与主力资金流出形成对冲，例如大中矿业的散户资金净流入1.00亿元，海南矿业的散户资金净流入7827.82万元[2]

市场整体表现 - 2023年12月25日，冶钢原料板块整体下跌0.9%，表现弱于大盘，当日上证指数上涨0.47%，深证成指上涨0.33% [1] - 板块内个股表现分化，9只成分股中3只上涨，6只下跌，其中海南矿业领跌，跌幅为3.29% [1] 个股价格与交易情况 - 海南矿业收盘价为10.88元，下跌3.29%，成交46.17万手，成交额5.05亿元 [1] - 大中矿业跌幅次之，为2.23%，收盘价30.68元，成交33.49万手，成交额10.12亿元 [1] - 钢钛股份涨幅居前，上涨0.33%，收盘价3.06元，成交65.38万手，成交额2.00亿元 [1] - 广东明珠上涨0.70%，收盘价7.22元，成交10.25万手，成交额7326.49万元 [1] - 鄂尔多斯上涨0.53%，收盘价11.46元，成交6.79万手，成交额7742.15万元 [1] - 方大炭素股价持平，收盘价5.75元，成交52.24万手 [1] - 宝地矿业下跌0.14%，河钢资源下跌0.25%，金岭矿业下跌0.43% [1] 板块资金流向 - 当日冶钢原料板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入，主力资金净流出4449.82万元，游资资金净流出1244.46万元，散户资金净流入5694.28万元 [1] - 个股方面，仅大中矿业和宝地矿业获得主力资金净流入，分别为1162.44万元和134.12万元 [2] - 海南矿业遭遇主力资金大幅净流出，金额达3505.93万元，主力净占比为-6.94% [2] - 钢钛股份、鄂尔多斯、方大炭素、广东明珠、金岭矿业、河钢资源均呈现主力资金净流出 [2] - 散户资金普遍呈现净流入，其中海南矿业散户净流入额最高，达4071.02万元，散户净占比为8.06% [2]

市场整体表现 - 2023年12月24日，冶钢原料板块整体上涨0.45%，表现强于上证指数（上涨0.53%）和深证成指（上涨0.88%）[1] - 板块内个股涨跌互现，在统计的9只个股中，5只上涨，3只下跌，1只收平[1] 个股价格表现 - 河钢资源领涨板块，收盘价为20.13元，单日涨幅达4.68%[1] - 大中矿业上涨0.80%，收于31.38元[1] - 方大炭素上涨0.70%，收于5.75元[1] - 鄂尔多斯上涨0.35%，收于11.40元[1] - 金岭矿业微涨0.11%，收于9.38元[1] - 广东明珠股价持平，收于7.17元[1] - 钢钛股份下跌0.33%，收于3.05元[1] - 宝地矿业下跌0.41%，收于7.27元[1] - 示范围换下跌1.32%，收于11.25元[1] 个股成交情况 - 河钢资源成交17.43万手，成交额3.46亿元[1] - 大中矿业成交48.93万手，成交额15.52亿元[1] - 方大炭素成交38.23万手，成交额2.19亿元[1] - 鄂尔多斯成交7.79万手，成交额8823.57万元[1] - 金岭矿业成交6.44万手，成交额6053.38万元[1] - 广东明珠成交7.36万手，成交额5274.65万元[1] - 钢钛股份成交75.35万手，成交额2.30亿元[1] - 宝地矿业成交15.12万手，成交额1.10亿元[1] - 示范围换成交63.31万手，成交额7.10亿元[1] 板块资金流向 - 冶钢原料板块整体呈现主力资金净流出，净流出额为4508.09万元[1] - 游资资金整体净流入941.82万元[1] - 散户资金整体净流入3566.26万元[1] 个股资金流向明细 - 宝地矿业主力资金净流入2677.35万元，占成交额的24.40%，游资与散户资金则呈现净流出[2] - 河钢资源主力资金净流入1382.53万元，占成交额的4.00%[2] - 广东明珠主力资金净流入66.90万元，占成交额的1.27%[2] - 金岭矿业主力资金小幅净流出14.03万元，占成交额的-0.23%[2] - 鄂尔多斯主力资金净流出207.01万元，占成交额的-2.35%[2] - 钢钛股份主力资金净流出499.44万元，占成交额的-2.17%[2] - 大中矿业主力资金净流出821.97万元，占成交额的-0.53%，但游资大幅净流入5628.99万元[2] - 方大炭素主力资金净流出1793.25万元，占成交额的-8.18%[2] - 海南矿业主力资金大幅净流出5299.17万元，占成交额的-7.47%[2]

公司战略动向 - 方大炭素拟报名参与杉杉集团及其全资子公司宁波朋泽贸易有限公司的实质合并重整投资人招募 [1] - 若成功入局，将为杉杉集团的债务化解与业务重整注入产业动能，并有望重塑二者在新能源材料领域的竞争格局 [1] - 此举旨在推动“炭素+新能源材料”双主业架构从战略构想落地为产业现实 [1] 潜在交易标的与股权结构 - 截至2月25日，杉杉集团与宁波朋泽合计持有上市公司宁波杉杉股份有限公司5.26亿股股份 [1] - 该持股数量占杉杉股份总股本的23.32% [1] 公司业务发展背景 - 受宏观经济周期波动、下游需求调整及行业竞争加剧等多重因素影响，方大炭素传统业务增长承压 [1] - 开辟新能源材料赛道作为第二增长曲线，已成为公司突破发展瓶颈、实现长远布局的必然选择 [1] 新能源材料领域布局 - 方大炭素此前已与宁德时代达成战略合作，携手研发锂电负极材料与固态电池电解质 [1] - 若能成功整合杉杉股份的产能与市场资源，公司在新能源材料领域将形成“研发合作+产能整合”的双线推进态势 [1] - 此举有望使全产业链协同优势进一步凸显，全面提升公司的核心竞争力 [1]

文章核心观点 - 杉杉集团背负超400亿元债务，正处于破产重整的关键阶段，二次招募吸引了具有产业协同效应的重磅意向投资人，但能否在紧迫时限内完成重整以避免破产清算仍存悬念 [6][29] - 尽管母公司债务危机深重，但其核心资产杉杉股份经营正常且业务前景良好，是吸引资本争相入局的关键，公司股价年内涨幅超过77%反映了市场对其价值的认可 [17][20][23][26] - 重整成功与否取决于新投资方能否在短时间内提出令债权人满意的方案，特别是提高对普通债权人的清偿率，目前方大炭素（背后为“方大系”）与湖南盐业集团（湖南国资）正在角逐，后者因国资背景可能更易获得债权人信任 [29][30][32][33] 资本大鳄入局 - 杉杉集团重整过程一波三折，今年1月下旬被申请重整，3月即被法院裁定实质合并重整，速度之快体现了地方政府与主要债权方挽救公司的意愿 [8][9] - 第一次重整招募吸引了包括“民营船王”任元林旗下公司、中国建材、京东方联合体等十多家意向投资人，但最终重整计划草案被否决 [9][10] - 第二次重整招募于11月24日截止，门槛提高，强调“有偏光片和/或负极产业背景的优先”，并成功吸引到方大炭素和湖南盐业集团两家产业协同方 [6][10][11] - 方大炭素属于辽宁首富方威旗下的“方大系”，该集团总资产超4000亿元，2024年总销售收入超3000亿元，方威个人身家达525亿元，有接盘海航的成功经验 [12][13] - 湖南盐业集团为湖南国资企业，拥有超13亿吨盐矿资源，其烧碱、氯气等是锂电材料生产原料，集团去年营收超90亿元，并强调将输出产业协同与资源整合能力 [6][14] 争抢“香饽饽” - 杉杉集团虽账面申报债务超400亿元，但其持有的核心资产杉杉股份股权价值约70亿元（按杉杉股份约300亿市值及23.37%持股比例测算） [17][18][19] - 杉杉股份经营正常，2024年前三季度实现营收148.09亿元，同比增长11.48%；归母净利润2.84亿元，同比大幅增长1121.72% [22] - 公司“负极材料+偏光片”双主业处于上升态势：2024年人造负极材料出货量全球第一；大尺寸偏光片出货面积份额约33%，2024年上半年提升至34%，稳居全球第一 [23] - 杉杉集团还持有其他资产，包括：徽商银行3.64%股份（价值约15亿元）、对中静新华约18.8亿元债权、多家医院及医美机构、永杉锂业13.24%股权、不动产以及账面价值95.98亿元的应收款 [24] 重整悬念 - 重整时间极为紧迫，意向投资方需在12月8日前提交正式方案，重整计划草案须在12月20日前经债权人会议表决并由法院批准，从草案提交到法院批准只有不到两周时间 [29] - 第一次重整计划草案被否，主因是方案未能清晰展示如何改善经营及解决债务，且普通债权人清偿率过低，现金清偿率仅为3.6%，其余部分需等待资产处置后的信托分配，时间漫长 [30] - 超过70%的债权人为普通债权人，他们的支持至关重要，新方案需要提供更可靠的偿债资金来源和对杉杉股份经营的助力，以提高清偿率或获得债权人信任 [30][31] - 方大炭素虽有“方大系”资金后盾，但“方大系”自身负债规模较大（截至去年9月末负债3179亿元），且旗下上市公司业绩平平，其在重整中愿意并能够投入的资金规模存疑 [32] - 湖南盐业集团拥有国资背景，可能更容易获得债权人信任，为弥补资金短板，其可能与金融机构或AMC公司组成联合体参与重整，以增强方案说服力 [33]

市场整体表现 - 2023年12月16日，冶钢原料板块整体下跌1.82%，表现弱于大盘，当日上证指数下跌1.11%，深证成指下跌1.51% [1] - 板块内9只样本股中，仅2只上涨，7只下跌，呈现普跌格局 [1] - 板块全天主力资金净流出1.24亿元，但游资和散户资金分别净流入2379.56万元和1.0亿元，显示资金面存在分歧 [1] 个股价格表现 - 方大炭素(600516)领跌板块，收盘下跌3.45%至5.60元，成交额3.99亿元 [1] - 钢钛股份(000629)下跌3.01%至2.90元，是板块内成交量最大的个股，达110.45万手 [1] - 海南矿业(601969)下跌3.09%至10.35元，宝地矿业(601121)下跌3.22%至6.91元 [1] - 鄂尔多斯(600295)和大中矿业(001203)逆势微涨，涨幅分别为0.18%和0.12% [1] 个股资金流向 - 方大炭素(600516)主力资金净流出额最大，达8215.59万元，主力净流出占比为20.59%，同时散户资金净流入8334.13万元 [2] - 钢钛股份(000629)和海南矿业(601969)主力资金净流出也较为显著，分别为5244.87万元和4777.12万元 [2] - 大中矿业(001203)是唯一获得主力资金大幅净流入的个股，净流入5442.81万元，主力净流入占比6.49% [2] - 鄂尔多斯(600295)也获得主力资金净流入1348.13万元，主力净流入占比9.66% [2]

公司治理变动 - 非独立董事徐龙福因工作调整辞去第九届董事会非独立董事职务 其辞职自报告送达董事会之日起生效 除董事职务外 其担任的公司其他职务不变 [2] - 徐龙福的辞职不会导致董事会成员人数低于法定最低人数 不会影响董事会正常运作及公司规范经营 其不存在未履行完毕的公开承诺 [3] - 2025年12月15日 公司职工代表大会选举吴亚红为第九届董事会职工代表董事 任期至第九届董事会任期届满 吴亚红现任公司审计法务部副部长 [2][4][5] 股东大会决议 - 2025年第二次临时股东大会于2025年12月15日召开 会议以现场和通讯相结合的方式召开 采取现场与网络相结合的投票方式 召集、召开及表决方式符合相关规定 [7][9] - 公司在任董事11人全部出席了本次股东大会 董事会秘书出席 其他高管列席 [8] - 本次股东大会审议并通过了八项议案 包括取消监事会并修订《公司章程》 修订多项公司治理制度 以及调整与方大特钢互保额度等 所有议案均获通过 无否决议案 [9][10] - 议案8（关于调整与方大特钢互保额度的议案）为特别决议议案 关联股东已回避表决 本次股东大会决议经律师见证为合法有效 [10][11]