板块整体表现 - 化学原料板块当日下跌0.41% 跑输上证指数（上涨0.22%）和深证成指（上涨0.13%）[1] - 板块内个股分化明显 10只个股上涨且涨幅超1.5% 10只个股下跌且跌幅超0.8%[1][2] - 板块资金呈现主力净流出2.09亿元 但游资净流入1.2亿元 散户净流入8933.08万元 显示资金分歧[2] 领涨个股表现 - 振华股份（603067）涨幅居首达4.97% 收盘价18.59元 成交20.46万手 成交额3.78亿元[1] - *ST亚太（000691）涨幅4.94% 收盘价7.44元 成交6.26万手 成交额4656.16万元[1] - 世龙实业（002748）涨幅4.31% 收盘价10.17元 成交27.06万手 成交额2.73亿元[1] 领跌个股表现 - 大洋生物（003017）跌幅最大达3.82% 收盘价33.78元 成交4.52万手 成交额1.54亿元[2] - 三友化工（600409）下跌2.45% 收盘价5.97元 成交33.88万手 成交额2.02亿元[2] - 凯盛新材（301069）下跌2.41% 收盘价23.12元 成交11.73万手 成交额2.72亿元[2] 资金流向特征 - 龙佰集团（002601）获主力资金净流入2672.51万元 净占比4.8% 但游资和散户均呈净流出[3] - 中核钛白（002145）获主力净流入2574.03万元 净占比3.43% 散户资金净流出2497.77万元[3] - 华谊集团（600623）主力净流入2226.62万元 净占比高达13.55% 散户净流出1873.49万元[3] - 红星发展（600367）同时获主力净流入2111.11万元和游资净流入1093.59万元 但散户净流出3204.69万元[3]

活动基本信息 - 活动时间为2025年9月15日14:00-17:00 [2] - 采用网络在线交流方式举行 [2] - 投资者可通过全景路演网站、微信公众号或APP参与 [2] 公司参与人员 - 总经理张作功先生将参与交流 [2] - 副总经理兼董事会秘书刘印江先生将参与交流 [2] - 总会计师姚志强先生将参与交流 [2] 交流内容范围 - 将就公司业绩情况进行沟通 [2] - 将就公司治理情况进行说明 [2] - 将就发展战略进行解答 [2] - 将就经营状况进行交流 [2] - 将就可持续发展等投资者关心的问题进行沟通 [2] 活动组织方 - 由河北省上市公司协会组织 [2] - 由河北省资本市场之家组织 [2] - 由深圳市全景网络有限公司联合举办 [2]

活动信息 - 公司将参加2025年河北辖区上市公司投资者网上集体接待日暨半年报集体业绩说明会[3] - 活动于2025年9月15日14:00 - 17:00采用网络远程方式举行[3][4] 参与方式 - 投资者可登录“全景路演”网站等参与[3] 沟通人员 - 公司总经理等将在线与投资者沟通[3]

行业投资评级 - 看好（维持）[1] 核心观点 - 粘胶短纤行业供需格局持续优化，需求端受纺服消费增长、棉花价格高企及涡流纺技术推广驱动，供给端产能整合集中度提升，行业开工率高企库存低位，价格有望继续上涨 [5][6][7][14][15][19][25][26][31][39][42] 需求端总结 - 2023年粘胶短纤表观消费量381万吨同比增9.74%，2024年409万吨同比增7.28%，2025年H1为196万吨同比仅降1.00%显示需求韧性 [5][14] - 下游纺服零售额2023年同比增12.9%，2024年增0.3%，2025年1-7月达8370.7亿元同比增2.90% [5][15][18] - 棉花与粘胶价差自2021年H2持续超9000元/吨，2025年4月以来价差拉大推动粘胶替代需求 [15][19][22] - 涡流纺技术因高效环保优势市场份额将从10%提升至25%，设备年增约600台，粘胶短纤因纤维特性适配涡流纺需求有望增长 [5][19][20] - 个人消费贷款贴息及商务部促消费政策有望提振纺服景气度间接推动需求 [24] 供给端总结 - 有效产能从2021年峰值513万吨降至2024年488.5万吨降幅4.8%，2025年7月为493.5万吨/年 [6][25][30] - 行业集中度CR3达69.77%，头部企业为赛得利(189万吨/年)、中泰化学(88万吨/年)、三友化工(83万吨/年) [6][26][34] - 2020年以来累计淘汰产能46.5万吨/年，盐城金光50万吨规划产能预计2026年投产存不确定性 [25][26][27][28][29] - 2024年产量411.7万吨同比增5.26%，2025年1-7月产量235.75万吨同比降0.31%，开工率自2023年4月持续超70%，2025年8月22日达87.6% [31][32][33][40] - 库存截至2025年8月22日为15.16万吨仅相当于9.7天产量处于历史低位 [7][31][36] 价格与盈利端总结 - 2025年以来溶解浆价格下跌而粘胶价格坚挺价差扩大，8月11日南方大厂提价150元/吨 [7][39][41] - 中美暂停加征关税90天及纺服旺季来临助推需求复苏，供需紧平衡下价格看涨 [7][39] - 价格每上涨1000元/吨可增厚三友化工利润7.35亿元，中泰化学7.79亿元 [42][44] - 预计2025-2027年表观消费量年增5%，开工率将从84%升至93%，供需趋紧 [37][38] 投资建议 - 推荐标的：三友化工；受益标的：中泰化学 [7][43][44]

会议基本信息 - 会议将于2025年09月15日15:00-16:00召开 会议形式为上证路演中心网络互动 [2][4] - 投资者可在2025年09月08日至09月12日16:00前通过上证路演中心"提问预征集"栏目或公司邮箱sh600409@126.com提前提交问题 [2][4] - 会议召开地点为上海证券交易所上证路演中心 网址为https://roadshow.sseinfo.com/ [2][4] 参会人员 - 公司总经理张作功先生将出席会议 [4] - 副总经理兼董事会秘书刘印江先生将参会 [4] - 总会计师姚志强先生将出席说明会 [4] - 独立董事高吉轩先生也将参与会议 [4] 会议内容与安排 - 会议将重点讨论公司2025年半年度经营成果及财务指标具体情况 [3] - 公司将在信息披露允许范围内回答投资者普遍关注的问题 [2][3] - 说明会召开后 投资者可通过上证路演中心查看会议召开情况及主要内容 [6] 公司背景 - 唐山三友化工股份有限公司已于2025年08月28日发布2025年半年度报告 [2] - 公司证券部联系电话为0315-8519078和0315-8511642 邮箱为sh600409@126.com [6] - 本次业绩说明会旨在让投资者更全面深入了解公司半年度经营成果和财务状况 [2]

公司公告 - 三友化工将于2025年9月15日召开2025年半年度业绩说明会 [1]

业绩说明会安排 - 2025年9月15日15:00 - 16:00举行半年度业绩说明会[2][4] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4] 投资者参与 - 2025年9月8日至9月12日16:00前可预征集提问[2][5] - 说明会后可通过上证路演中心查看情况及内容[6] 参会及联系信息 - 参加人员有总经理张作功等[5] - 联系人是证券部，有电话和邮箱[6]

行业产量数据 - 2025年7月中国原盐单月产量达510万吨 同比增长0.7% [1] - 2025年1-7月原盐累计产量3556.9万吨 累计同比增长2.8% [1] 重点上市企业 - 原盐行业主要上市企业包括苏盐井神（603299）[1]、中盐化工（600328）[1]、雪天盐业（600929）[1]、山东海化（000822）[1]、三友化工（600409）[1]、云南盐化（002053）[1] 数据来源 - 产量数据源自国家统计局 [1] - 行业报告引用智研咨询《2025-2031年中国原盐行业市场供需态势及投资前景研判报告》 [1]

行业概述 - 抗菌玻璃是一种功能性玻璃，在保持原有使用功能和装饰效果基础上增加抑制和杀灭致病微生物的功能[1][3] - 通过纳米分散与化学键合技术将银、锌、钛等抗菌剂与玻璃基体结合形成[3] - 抗菌原理是通过表面抗菌涂层破坏细菌新陈代谢和繁殖能力，细菌减少率可达99.99%以上[3] 产品分类 - 主要分为硅银镀膜抗菌玻璃、硅钛镀膜抗菌玻璃和硅氟镀膜抗菌玻璃三类[4] - 硅银镀膜具有优异抗菌性能和耐候性[4] - 硅钛镀膜兼具抗菌性能与耐腐蚀、耐磨损和高温稳定性[4] - 硅氟镀膜具有高透明度、高耐腐蚀性和易清洁性[4] 市场规模 - 2018年中国抗菌玻璃行业市场规模达11.6亿元，2024年增长至20亿元[1][7] - 年复合增长率为9.5%[1][7] - 2020年受疫情影响，市场规模同比上涨13.3%[1][7] 产业链分析 - 上游主要包括石英砂、纯碱、纳米抗菌剂等原材料[6] - 中游为抗菌玻璃生产制造环节[6] - 下游应用领域包括医疗卫生、食品加工、建筑工程等[6] - 石英砂产量从2019年8524万吨增长至2024年10438万吨[6] 竞争格局 - 行业主要由国外企业主导，美国康宁公司曾垄断全球市场[8] - 国内企业通过技术研发和市场拓展，市场份额不断提升[8] - 主要企业包括科立视材料科技、山东沂蒙山玻璃集团、南京昊天玻璃科技等[8][9] 重点企业 - 科立视材料科技成立于2011年，累计获授权专利175项，其中抗菌技术核心专利24项[9] - 2016年首条抗菌玻璃生产线量产，产品应用于医疗照护、汽车触控及3C电子领域[9] - 山东沂蒙山玻璃集团成立于2019年，产品涵盖超导抗菌玻璃等多种特种玻璃[9] 发展趋势 - 市场需求持续增长，特别是在建筑、医疗和食品包装领域[10] - 医疗技术进步和卫生标准提高将推动医疗机构对抗菌玻璃的需求[10] - 行业将更加注重环保材料使用和能耗降低，推动绿色可持续发展[11] - 东南亚、中东等国际市场存在广阔发展空间[12]

**行业与公司** 粘胶短纤行业 主要上市公司包括三友化工、中泰化学、吉林化纤、南京化纤[11] 其中三友化工外销量最大约82万吨[11] 赛德力、中泰化学和三友化工为行业前三大企业[1] **核心观点与论据** **供给侧产能收缩与政策严控** - 2022年以来无新增产能 总产能下降约9% 截至2024年底产能降至482万吨 较峰值减少48.5万吨[1][5] - 政策淘汰落后产能 2017-2024年累计退出55-56万吨 要求新建产能规模≥8万吨 能耗标准从1000吨标煤降至900公斤标煤以下[1][2][6] - 环保要求强化 强制安装二硫化碳回收装置（回收率≥87%）并提高硫酸钠及含硫废气回收率[6] **行业集中度显著提升** - 前三大企业（赛德力37%、中泰化学18%、三友化工17%）市占率从2014年27%升至2024年72%[1][2][7] - 头部三家企业总产能348万吨 占行业总产能481.5万吨的72%[7] **需求稳步增长与结构变化** - 2014-2024年表观消费量从300万吨增至420万吨以上 年均复合增长率4%[1][8] - 下游需求结构变化：人棉纱占比从2015年77%降至2024年55% 无纺布占比从3%升至18%[8] - 无纺布产量从2015年600万吨增至2024年850万吨 年均增速6% 预计2025-2037年增速可能超8%[8] **短期供需与价格支撑因素** - 行业开工率85%-86% 库存低于两周 处于2014年以来高位[1][9] - 棉花商业库存处近七年最低 棉花价格上涨带动粘胶短纤替代需求[3][4][9] - "金九银十"传统旺季加剧供需偏紧格局[1][4][9] **历史价格驱动因素** - 过去20年经历四轮涨价：2006-2007（下游需求提升）、2009-2010（棉花减产）、2016-2017（环保政策）、2020-2021（出口复苏与成本上升）[10] **其他重要信息** - 无纺布应用扩展至过滤、环保、医疗、交通能源等领域[8] - 三友化工为外销量最大的上市公司[11]