公司副董事长、总经理赵云德先生因援藏期满工作调动原因，申请辞去公司副董事长、董事及董事会相 关委员会委员和总经理等职务。根据《公司法》《上海证券交易所股票上市规则》《公司章程》和公司 董事会各专门委员会实施细则相关规定，公司2025年第三次临时股东大会选举孟刚先生为第七届董事会 董事。 1、公司董事会选举董事孟刚先生为公司第七届董事会副董事长； 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 西藏天路股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第十九次会议于2025年9月29日（星期一）以 通讯方式召开。通知以书面方式于会议召开五日前发送至公司各位董事、监事及高级管理人员。本次会 议应出席董事9人，实际出席董事9人。会议召开及表决程序符合《公司法》《公司章程》及《西藏天路 股份有限公司董事会议事规则》的规定，经与会董事以通讯方式表决，表决结果：9票同意、0票反对、 0票弃权，一致审议通过了《关于选举公司副董事长和补选公司第七届董事会专门委员会委员的议 案》，形成决议如下： （2）董事会审计委员会委员由孙茂竹先生、徐扬先生、梁青 ...

行业投资评级 - 行业评级为“强于大市”，且维持此评级 [4] 核心观点 - 2025年上半年建材行业归母净利润同比大幅改善，增幅达23.9%，其中第二季度同比增长30.2%，增幅较第一季度扩大 [1][12] - 行业收入同比下滑5.9%，主要受传统需求偏弱影响，但利润增长得益于部分建材品种价格/成本端改善及新兴品种需求增长 [1][12] - 在稳楼市政策推动下，地产销售显现企稳迹象，政策发力信号释放，地产基本面有望逐步筑底 [1] - 传统建材如水泥、涂料盈利改善，非传统建材如玻纤业绩表现较优，建议重点关注 [1][7] 子板块业绩总结 水泥板块 - 2025年上半年实现收入1181亿元，同比下降7.7%，但归母净利润达52亿元，同比大幅增长1487% [7][41] - 净资产收益率（ROE）为1.4%，同比提升1.3个百分点，主要受益于价格和成本端改善 [7][41] - 基本面底部拐点或已出现，在供应端限产控产与需求端基建托底的双重发力下，下半年有望呈现逐季改善趋势 [7][53] - 上半年水泥均价同比上涨约20元/吨，同时煤炭成本同比下降约200元/吨 [53] 消费建材板块 - 2025年上半年实现收入669亿元，同比下降3.8%，归母净利润44亿元，同比下降12.8% [7][61] - 板块ROE为3.8%，同比下滑0.5个百分点，净利率为6.5%，同比下滑0.7个百分点 [7][61] - 子板块分化明显：涂料板块归母净利润逆势增长28%，表现一枝独秀；而防水、瓷砖、管材等板块净利润均出现不同程度下滑，其中瓷砖板块净利润同比下降63% [7][77][78][85] 玻璃纤维板块 - 2025年上半年收入与归母净利润同比分别增长20.8%和127% [7][82] - ROE同比提升1.4个百分点至4.8%，净利率同比提升5.0个百分点至10.7% [7][82] - 复价显著带动盈利修复，行业格局较优 [7][82] 新材料板块 - 电子新材料板块表现较优，受益于下游算力需求高景气 [7][111] - 电子布公司如宏和科技上半年净利润同比大幅增长105倍，中材科技、国际复材等净利润也实现显著增长 [7][111] - 树脂公司如东材科技、圣泉集团净利润同比增长两成至五成，铜箔公司同比扭亏 [7][111] 投资建议与重点公司 - 水泥板块建议关注西部水泥、华新水泥、青松建化、西藏天路、海螺水泥等 [7][113] - 消费建材板块推荐具备渠道和品类优势的龙头公司，如三棵树、北新建材、兔宝宝等 [7][114] - 玻璃纤维板块推荐中材科技、宏和科技、中国巨石等 [7][114] - 重点标的包括中材科技、华新水泥、三棵树等，并提供了其盈利预测与估值指标 [8][116]

公司治理动态 - 公司于2025年9月29日以通讯方式召开第七届第十九次董事会会议 审议包括选举副董事长及补选董事会专门委员会委员等议案 [1] 财务表现与业务构成 - 2025年1至6月营业收入构成中 建材行业占比71.65% 施工行业占比27.16% 其他行业占比0.89% 其他业务占比0.29% [1] - 公司当前市值为162亿元 [1] 行业竞争环境 - 饮料行业竞争加剧 农夫山泉推出绿瓶产品后 怡宝市占率大幅下滑近5个百分点 [1]

| 证券代码：600326 | 证券简称：西藏天路 | 公告编号：2025-067 号 | | --- | --- | --- | | 转债代码：110060 | 转债简称：天路转债 | | | 债券代码：188478 | 债券简称：21 天路 | 01 | 西藏天路股份有限公司 2、补选孟刚先生为公司董事会战略委员会、董事会审计委员会委员。补选 后，公司第七届董事会战略委员会、董事会审计委员会组成情况如下： （1）董事会战略委员会委员由顿珠朗加先生、孟刚先生、徐扬先生、梁青 槐先生、孙茂竹先生五人组成。公司董事长顿珠朗加先生担任董事会战略委员会 主任委员。 （2）董事会审计委员会委员由孙茂竹先生、徐扬先生、梁青槐先生、顿珠 朗加先生、孟刚先生五人组成。公司独立董事孙茂竹先生担任董事会审计委员会 主任委员。 特此公告。 第七届董事会第十九次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 西藏天路股份有限公司（以下简称"公司"）第七届董事会第十九次会议于 2025 年 9 月 29 日（星期一）以通讯方式召开。通知 ...

股东大会基本情况 - 股东大会于2025年9月26日在西藏拉萨市夺底路14号公司6610会议室召开 [1] - 会议采取现场投票与网络投票相结合方式 符合公司法及公司章程规定 [1] - 公司7名董事中5人出席 3名监事中2人出席 董事会秘书及部分高管列席会议 [1] 议案审议结果 - 关于新增2025年度日常关联交易预计的议案获得通过 [2] - 涉及增补董事的累积投票议案已表决 [2] - 关联股东西藏建工建材集团有限公司在关联交易议案中回避表决 [3] 法律合规情况 - 西藏珠穆朗玛律师事务所旦增卓嘎、益西达瓦律师进行现场见证 [4] - 律师认定会议召集程序、人员资格、提案及表决程序均符合相关法律法规 [4] - 会议通过的决议被认定为合法有效 [4] 文件备案情况 - 经鉴证的法律意见书由律师事务所主任签字并加盖公章 [6] - 经与会董事和记录人签字确认的股东大会决议已加盖董事会印章 [6]

会议信息 - 2025年第三次临时股东大会于9月26日在西藏拉萨市召开[3] - 出席会议股东和代理人1936人，持表决权股份371,016,426股，占比27.7980%[3] - 公司在任董事7人出席5人，监事3人出席2人，董秘和部分高管列席[6] 议案表决 - 新增2025年度日常关联交易预计议案，A股同意比例96.1960%[5] - 增补曾朝斌为董事议案，得票占出席有效表决权比例98.0079%[7] - 增补孟刚为董事议案，得票占出席有效表决权比例97.9860%[7] 小股东表决 - 5%以下股东对新增关联交易议案同意比例96.1960%[8] - 5%以下股东对增补曾朝斌议案同意票数49,469,418，比例87.0018%[8] - 5%以下股东对增补孟刚议案同意票数49,388,229，比例86.8590%[8] 决议情况 - 律师见证本次会议决议合法有效[10]

会议安排 - 2025年8月29日、9月10日开会审议通过议案并决议提交股东会[16][19] - 9月26日15点30分现场会议在拉萨市夺底路14号公司6610会议室召开[21] - 9月26日网络投票，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[22][24] 参会情况 - 1936人参加会议，持有371,016,426股，占比27.7980%[27] 议案审议 - 提请审议《关于新增2025年度日常关联交易预计的议案》等[31] - 各议案同意票数占比均超96%，均获通过[32][33] 会议合规 - 律师认为会议表决等程序符合法规和章程规定[34][35][37]

板块表现 - 水泥板块整体下跌0.12% 领跌个股为三和管桩（代码003037）跌幅达4.47% [1] - 上证指数下跌0.65%至3828.11点 深证成指下跌1.76%至13209.0点 [1] - 西藏天路（代码600326）成交额达5.91亿元 为板块内最高成交额个股 [2] 个股涨跌 - 三和管桩收盘价7.91元 成交量16.81万手 成交额1.34亿元 [2] - 青松建化（代码600425）下跌2.52%至4.25元 成交量39.38万手 [2] - 四川金顶（代码600678）下跌2.22%至9.23元 成交额9831.10万元 [2] - 天山股份（代码000877）下跌1.16%至5.97元 成交额2.34亿元 [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出9889.38万元 游资资金净流出4741.0万元 散户资金净流入1.46亿元 [4] - 海南瑞泽（代码002596）主力净流入4706.43万元 占比12.3% 游资净流出1028.09万元 [4] - 福建水泥（代码600802）主力净流入1107.75万元 占比7.13% 游资净流出1120.67万元 [4] - 国统股份（代码002205）主力净流入580.33万元 占比4.5% 散户净流出567.47万元 [4] - 宁夏建材（代码600449）主力净流出208.78万元 游资净流入497.17万元 占比5.79% [4]

板块整体表现 - 水泥板块整体下跌0.79% 其中三和管桩领跌 跌幅达4.50% [1][2] - 上证指数下跌0.01%至3853.3点 深证成指上涨0.67%至13445.9点 [1] 个股涨跌情况 - 国统股份涨幅最高达5.63% 收盘价13.89元 成交额1.54亿元 [1] - 尖峰集团上涨2.88% 福建水泥上涨2.23% 海螺水泥微涨0.30% [1] - 下跌个股中 上峰水泥跌幅3.75% 华新水泥跌幅2.23% 西部建设跌幅1.97% [2] 资金流向 - 板块主力资金净流出2.38亿元 游资资金净流出4000.45万元 散户资金净流入2.78亿元 [2] - 尖峰集团获主力净流入1394.46万元 占比6.80% [3] - 国统股份主力净流入1275.44万元 占比8.26% [3] - 海螺水泥主力净流入479.02万元 但游资净流出3808.95万元 [3] 成交活跃度 - 金隅集团成交量最大达97.55万手 成交额1.64亿元 [1] - 天山股份成交56.42万手 成交额3.45亿元 [2] - 西藏天路成交56.47万手 成交额7.04亿元 [2]

股价表现与资金流向 - 9月24日盘中下跌2.06%至12.35元/股，成交3.68亿元，换手率2.21%，总市值164.83亿元 [1] - 主力资金净流出5875.93万元，特大单净卖出1407.74万元，大单净卖出4468.2万元 [1] - 年内股价累计上涨91.18%，但近期出现回调：近5日跌9.52%，近20日跌15.24%，近60日仍保持45.47%涨幅 [1] - 年内11次登上龙虎榜，最近8月8日龙虎榜净买入3021.81万元，买入总额4.41亿元（占成交额7.12%），卖出总额4.11亿元（占成交额6.63%） [1] 公司业务与行业属性 - 主营业务涵盖工程承包、水泥及制品销售、沥青制品销售、商品贸易和矿产品加工，水泥销售占比53.20%为核心收入来源 [2] - 收入构成还包括房建工程（12.30%）、公路工程（9.80%）、沥青混凝土销售（9.79%）和商品混凝土销售（7.78%） [2] - 所属申万行业为建筑材料-水泥-水泥制造，概念板块包括水泥、中特估、有色铜、水电概念及国资改革 [2] 财务与经营数据 - 2025年1-6月营业收入14.09亿元，同比增长19.88%，但归母净利润亏损1.12亿元，同比下滑66.21% [2] - 股东户数达25.00万户，较上期大幅增加237.84%，人均流通股5338股，较上期减少70.25% [2] - A股上市后累计派现5.56亿元，但近三年未进行分红 [3] - 香港中央结算有限公司为第四大流通股东，持股638.89万股，较上期减少88.05万股 [3] 公司基本信息 - 成立于1999年3月29日，2001年1月16日上市，注册地址为西藏拉萨市夺底路14号 [2]