退市新规与市场影响 - 2025年1月1日退市新规结束过渡期后，因重大违法被强制退市的上市公司数量明显增加 [6] - 截至10月15日，年内触及重大违法强制退市指标的上市公司数量创下历史新高，达13家 [1][7] - 13家退市公司中，8家已摘牌，5家已被启动退市程序 [7] 涉事券商投行概况 - 13家退市公司背后涉及11家券商投行，包括海通证券、国泰君安、第一创业、东吴证券等 [7] - 券商投行是否需为上市公司造假担责，取决于其是否尽到勤勉尽责义务，最终结果有待监管调查 [7] - 第一创业作为ST东通定增的保荐机构，该公司在2019至2022年连续四年财务造假并构成欺诈发行 [8] - 五矿证券是广道数字的保荐机构，该公司于2018年至2024年上半年累计虚增营业收入高达14.65亿元 [8] 投行履职情况分析 - 部分问题公司在造假期间频繁更换投行，例如高鸿数据在长达数年的造假周期内接连更换了四家服务机构 [2][10] - 多数涉事投行在督导期内为后来被证实造假的公司出具了“无异议”或“未发现问题”的背书报告 [2] - 国融证券是11家涉事券商投行中唯一一家在报告中明确指出上市公司持续经营能力存在重大不确定性的机构 [12] - 持续督导业务因收入较低，导致投行投入精力有限，易出现未能发现上市公司问题的情况 [14] 行业应对与监管趋势 - 随着全面从严监管推进，越来越多投行因持续督导环节问题收到罚单，对该环节的人力投入显著增加 [15] - 多家投行已全面加大股权项目尽职调查力度，尤其关注此前投入较少的持续督导期间 [15] - 会计师事务所在审计方面也增强精力投入，新增独立复核流程并加派人手，适当延长审计时间 [15]

业绩造假数据 - 2020 - 2023年分别虚增营业收入49,526.32万元、46,850.82万元、43,074.52万元、37,666.41万元[3] - 2020 - 2023年分别虚增营业成本48,068.05万元、44,823.70万元、41,082.09万元、35,544.47万元[3] - 2020 - 2023年分别虚增利润总额1,458.27万元、2,027.12万元、1,992.42万元、2,121.94万元[3] 财务及经营风险 - 2024年度财报被出具无法表示意见，触及财务类退市情形[5] - 2025年半年度净利润 - 4,441.78万元，同比下降281.63%[8] 违规及退市情况 - 2025年2月因涉嫌信披违法违规被立案[2] - 2025年7月收到《行政处罚事先告知书》，可能被强制退市[3] 资金及股份情况 - 截至2023年末，控股股东关联方非经营性占用资金余额169,260.71万元[7] - 控股股东所持股份全部处于质押/司法标记/冻结状态[8]

退市新规与市场背景 - 2025年A股市场因重大违法被强制退市的上市公司数量创历史新高，截至10月15日达到13家 [1][5] - 退市新规于2025年1月1日结束过渡期，证监会全面从严监管财务造假等违法违规行为，导致因重大违法强制退市的公司数量明显增加 [4][5] - 在13家触及退市指标的公司中，8家已完成摘牌，包括卓朗科技、东方集团等，另外5家如*ST元成、*ST东通等已被启动退市程序 [5][6] 涉及的中介机构概况 - 13家退市公司背后涉及11家券商投行，包括海通证券、国泰君安、第一创业、五矿证券等 [2][6] - 中介机构是否需承担责任取决于其是否尽到勤勉尽责义务，最终结果有待监管调查 [6] - 除券商投行外，会计师事务所等中介机构也可能因公司涉及民事赔偿且赔付能力有限而承担先行赔付责任 [6] 已受处罚的券商投行案例 - 第一创业因其保荐的*ST东通欺诈发行被深交所出具警示函，两名保代被指未审慎核查发行人董事及高管被司法机关立案侦查的信息 [2][7] - 五矿证券因未能发现广道数字财务造假被深交所采取书面警示监管措施，该公司虚增营业收入高达14.65亿元 [2][8] - 五矿证券拟牵头设立规模约2.2亿元的先行赔付专项基金，此案成为北交所首单先行赔付案例 [8] 投行履职的复杂图景与风险警示案例 - 部分问题公司在造假期间频繁更换投行，例如高鸿数据在2015年至2023年造假周期内接连更换了四家服务机构 [4][9] - 国融证券是11家涉事投行中唯一在持续督导期间对九有股份发出风险警示的机构，指出其持续经营能力存在重大不确定性 [12][13] - 大多数涉事投行在督导期内为后来被证实造假的公司出具了“无异议”或“未发现问题”的背书报告，例如国泰君安对锦州港、海通证券对普利制药等 [4][13][14] 行业执业操守的变化与应对 - 随着监管全面压实中介机构责任，因持续督导环节问题收到罚单的投行增多，多家投行已全面加大股权项目尽职调查力度 [15] - 投行对持续督导环节的人力投入显著增加，过去可能仅由一名保代完成尽调，现在则派多人仔细调查 [15] - 会计师事务所也在加大投入，新增独立复核流程，并在一线审计方面加派人手，适当延长审计时间 [15]

股价情况 - 2025年10月14日公司股票收盘价0.99元/股，低于1元[2][3] 退市风险 - 连续20日收盘价低于1元，股票可能被上交所终止上市[2][3] - 公司触及重大违法强制退市情形，7月14日起叠加实施退市风险警示[5] 违规情况 - 2020 - 2023年年度报告存在虚假记载，虚增营收、成本和利润[3][5] 披露要求 - 首次收盘价低于1元，次一交易日披露风险提示公告[4] - 连续10日收盘价低于1元，次一交易日起每日披露[4] 交易规则 - 交易类强制退市公司股票不进入退市整理期交易[3][4]

担保事项概述 - 公司为全资子公司吴中医药的银行贷款提供2,850万元人民币最高额连带责任保证担保 [2][3] - 本次担保后，公司已为吴中医药提供的实际担保余额为80,153.75万元人民币 [2] - 本次担保无反担保安排 [3] 担保授权与决策程序 - 本次担保事项在公司2024年年度股东大会批准的2025年度为子公司提供担保最高限额184,000万元人民币的授权范围内，无需另行审议 [4] - 董事会认为担保是为支持主要经营实体吴中医药银行融资正常运转和经营资金周转所需 [9] 被担保人财务状况 - 吴中医药2024年度经审计的营业收入为52,353.26万元人民币，净利润为2,093.04万元人民币 [6] - 吴中医药2025年半年度未经审计的营业收入为23,459.53万元人民币，净利润为-3,007.03万元人民币，出现亏损 [6] - 截至2025年半年度，吴中医药的资产负债率为44.59%，资产总额为211,311.11万元人民币 [6] 担保协议主要条款 - 担保债权人为江苏银行股份有限公司苏州分行，最高担保额为2,850万元人民币本金及对应利息等全部债权之和 [3][6] - 保证方式为连带责任保证，保证期间自主合同债务履行期届满后满三年止 [6][7] - 主合同涵盖的授信业务期间为2025年10月09日至2026年10月08日 [6] 公司担保总体情况 - 公司及控股子公司担保总额为134,373.54万元人民币，占公司2024年度经审计净资产的73.70% [10] - 公司累计逾期担保数量为5,686.71万元人民币 [10] 公司治理变动 - 公司证券事务代表及董事会办公室主任李锐因个人原因辞职 [13] - 公司董事会聘任岳文哲先生为新任证券事务代表，其拥有投资银行从业背景 [13][15]

公司人事变动 - 公司证券事务代表及董事会办公室主任李锐因个人原因辞职，辞职后将不在公司担任任何职务 [1] 公司财务与业务构成 - 公司2024年1至12月份营业收入构成为：药品行业占比76.9%，医美生科行业占比20.62%，贸易行业占比1.32%，其他业务占比1.16% [1] - 截至发稿，公司市值为7亿元 [2]

担保信息 - 为吴中医药银行贷款提供2850万元连带责任保证担保，此前担保余额80153.75万元[2] - 2025年度为所属全资子公司提供担保最高限额184000万元[2] - 担保最高债权本金为2850万元及对应利息等全部债权之和[5] - 主合同业务期限为2025年10月09日至2026年10月08日[6] - 保证期间至主合同项下债务履行期届满之日后满三年之日止[6] - 截至公告披露日，公司及控股子公司担保总额134373.54万元，占2024年度净资产73.70%[8] - 逾期担保累计数量为5686.71万元[2][8] 吴中医药业绩 - 2024年度资产总额262599.63万元，负债总额142510.00万元，资产负债率54.27%，营业收入52353.26万元，净利润2093.04万元[3] - 2025年半年度资产总额211311.11万元，负债总额94228.51万元，资产负债率44.59%，营业收入23459.53万元，净利润 - 3007.03万元[4] 其他 - 吴中医药注册资本为74000万元[3]

人事变动 - 李锐因个人原因辞去公司证券事务代表等职务[2] - 公司聘任岳文哲为证券事务代表，任期至本届董事会届满[2] 会议信息 - 2025年10月13日召开第十一届董事会2025年第三次临时会议[2] 公告时间 - 公告发布于2025年10月14日[4]

股票市场动态 - 紫天退（300280）处于退市整理期，距最后交易日剩余2个交易日[1] - 磁谷科技（688448）出现严重异常波动[1] - 天普股份（605255）因异常波动提示可能暂停上市[6] - 多只ST/*ST股票发布风险提示，包括*ST高鸿（可能强制退市）[4]、*ST苏吴[6]、*ST沐邦[4]等 - 上纬新材（688585）正进行要约收购，申报期为2025年9月29日至10月28日[1] 基金与ETF动态 - 多只ETF基金发布溢价风险提示或停牌，包括纳指科技ETF（159509）[6]、纳指ETF（513100）[6]、龙头家电ETF（159730）[6] - 新材料ETF基金（516480）将于2025年10月14日终止上市[6] - 招商智星FOF-LOF（161730）[6]、广发积极FOF-LOF（162721）[6]等基金发布相关公告 可转债与债券事件 - 福能股份（600483）可转债将于2025年10月13日申购[6] - 多只可转债进入转股期，如伟测转债（10月15日）[6]、清源转债（10月14日）[6]、安集转债（10月13日）[6] - 多只可转债及公司债将赎回，如景兴转债（赎回登记日10月22日）[6]、22万科07（赎回登记日10月30日）[6]、永和转债（赎回登记日10月9日）[6] - 大量债券进入回售登记期，如22首钢02（回售期9月30日至10月14日）[8]、22龙川G1（回售期10月13日至15日）[8] - 多只债券将提前摘牌，如21国宏02（摘牌日10月13日）[8]、22金投01（摘牌日10月17日）[8]、22财信01（摘牌日10月9日）[8]

业绩造假数据 - 2020 - 2023年分别虚增营业收入49,526.32万元、46,850.82万元、43,074.52万元、37,666.41万元[3] - 2020 - 2023年分别虚增营业成本48,068.05万元、44,823.70万元、41,082.09万元、35,544.47万元[3] - 2020 - 2023年分别虚增利润总额1,458.27万元、2,027.12万元、1,992.42万元、2,121.94万元[3] 资金状况 - 截至2023年末，控股股东关联方非经营性占用资金余额169,260.71万元[7] 最新业绩 - 2025年半年度净利润 - 4,441.78万元，比上年同期下降281.63%[8] 监管事项 - 2025年2月26日公司收到中国证监会《立案告知书》[2] - 2025年7月13日公司收到《行政处罚事先告知书》[3] 其他风险 - 2024年度财务报告被出具无法表示意见，股票已被实施退市风险警示[5] - 控股股东所持股份全部处于质押/司法标记/司法冻结/轮候冻结状态[8] - 公司股票于2025年7月14日起被叠加实施重大违法类强制退市风险警示[1]