核心财务表现 - 营业总收入12.1亿元，同比下降15.27%，主要因浆纸产品销量同比下降及售价下跌[1][4] - 归母净利润5607.9万元，同比上升1.74%，扣非净利润3748.62万元，同比上升6.16%[1] - 第二季度营业总收入5.83亿元，同比下降23.44%，归母净利润2539.21万元，同比下降24.1%[1] 盈利能力指标 - 毛利率22.54%，同比增幅25.39%，主要因营业成本下降19.98%幅度大于收入降幅[1][4] - 净利率5.4%，同比增幅19.53%，每股收益0.03元，同比增2.44%[1] - 三费占营收比14.59%，同比增16.45%，其中销售费用下降19.14%，管理费用上升3.52%，财务费用上升50.93%[1][4] 现金流与资产质量 - 每股经营性现金流-0.03元，同比减183.52%，因收到押金及保证金减少且购买商品支付现金增加[1][4] - 货币资金5.55亿元，同比增38.21%，应收账款2.69亿元，同比下降21.53%[1][10] - 有息负债7.68亿元，同比下降13.47%，一年内到期的非流动负债偿还使同比降57.34%[1][3] 资产负债结构变动 - 应收票据降46.2%因银行承兑票据到期，应收款项增158.2%因客户授信期内货款未到[2] - 应付票据降57.27%因偿还到期票据，应付职工薪酬增64.16%因工资福利费增加[2] - 租赁负债增242.79%因承租办公生产用房增加，递延收益增62.01%因收到政府补助[4] 历史业绩与商业模式 - 近10年ROIC中位数3.34%，2024年净利率3.6%，显示资本回报率不强[7] - 公司上市27年来亏损3次，生意模式较脆弱，业绩主要依靠研发及营销驱动[7][9] - 投资活动现金流净额同比增117.46%因购建固定资产支付减少，筹资活动现金流净额降374.36%因偿还债务支付增加[5][6]

公司治理与会议情况 - 公司十届二十四次监事会于2025年8月22日以现场加通讯方式召开 全体5名监事参会 会议审议通过半年度报告及募集资金使用专项报告 [3][4][5] - 公司十届二十五次董事会于同日同地点召开 全体11名董事参会 5名监事及部分高管列席 会议审议通过半年度报告及募集资金使用专项报告 [9][10][11] 财务报告与信息披露 - 2025年半年度报告全文及摘要于2025年8月26日在上交所网站披露 报告未经审计且未提利润分配预案 [1][4][10] - 监事会及董事会均确认半年度报告编制符合法律法规 内容真实准确反映公司财务状况、经营成果及现金流量 [4][9][10] 募集资金管理 - 公司根据监管要求编制并披露2025年半年度募集资金存放与实际使用情况专项报告 该报告经董事会及监事会审议通过 [5][11]

监事会会议召开情况 - 公司十届二十四次监事会会议于2025年8月22日在福州市公司总部会议室以现场加通讯方式召开 [1] - 会议应参加监事5人 实际参加监事5人 由监事会主席卓志贤主持 [1] - 会议召开符合《公司法》及《公司章程》规定 [1] 半年度报告审议 - 监事会审议通过《2025年半年度报告全文及摘要》 表决结果为同意5票 反对0票 弃权0票 [1][2] - 监事会认定半年度报告编制程序符合法律法规及公司内部管理制度 [1] - 报告内容与格式符合证监会和上交所相关规定 真实反映公司财务状况、经营成果和现金流量 [1] - 半年度报告全文及摘要于2025年8月26日在上交所网站披露 [2] 募集资金使用情况 - 监事会审议通过《董事会关于公司2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》 [2] - 专项报告编制依据为《上市公司募集资金监管规则》及上交所相关指引 [2] - 表决结果为同意5票 反对0票 弃权0票 [2] - 专项报告于2025年8月26日在上交所网站同步披露 [2]

行业概况 - 2025年1-6月全国造纸和纸制品业营业收入6,812.1亿元，同比下降2.3%，利润总额175.7亿元，同比下降21.4% [7] - 行业面临需求收缩、产能过剩及进口纸冲击，成本端能源、环保、物流等刚性成本坚挺 [7] - 溶解浆价格一季度高位运行，二季度因下游纺织粘胶厂开工不足大幅下跌 [7] - 长期趋势向绿色化、低碳化、高端化转型，具备产业链整合能力的企业更具竞争力 [7] 公司主营业务 - 主营制浆造纸，产品涵盖竹木浆、溶解浆、纸袋纸、光电子产品、医药及林木产品 [7] - 主导产品纸袋纸市场占有率全国第一，"水仙牌"风油精为福建省制造业单项冠军产品 [7] - 竹溶解浆为国内唯一规模化生产企业，以毛竹为原料 [7] - 经营模式包括招标采购、自主生产及以销定产的直销策略 [6] 财务表现 - 营业收入12.10亿元，同比下降15.27%，主要因浆纸销量下滑及价格下跌 [8] - 归属于上市公司股东的净利润5,607.90万元，同比微增1.74% [8] - 经营活动现金流量净额-6,616.49万元，同比下降181.62%，因押金收入减少及采购支付增加 [19] - 研发费用2,578.61万元，同比增长10.84% [19] 经营措施与战略 - 通过生产调度优化、采购策略调整及节能技改降低综合能耗 [8] - 推进年产20万吨竹浆技改项目，完成中竹林业股权整合 [10] - 布局"竹浆-竹纤维-竹纺织品"全产业链，启动国储林及碳汇项目 [10] - 子公司深圳恒宝通实现扭亏为盈，400G/800G光模块进入试产阶段 [13] 核心竞争力 - 拥有近40万亩原料林基地及FSC认证森林60余万亩 [14] - 省级企业技术中心，累计专利210余项，竹浆应用技术领先 [17] - 通过ISO9001/14001/22000等多项国际体系认证，环保评级持续良好 [18] - 子公司水仙药业获"福建老字号"，深圳恒宝通获"专精特新"认定 [17][18] 资产与投资 - 货币资金5.55亿元，较上年末减少15.14% [21] - 应收款项2.69亿元，同比增长158.20%，因客户授信期内货款未结算 [21] - 重大股权投资包括福建省青山林业发展有限公司（持股50%，投资额9,000万元） [22] - 碱回收技改项目累计使用募集资金5.90亿元，水仙药业项目因搬迁补偿未获批仅投入400.15万元 [25][26]

公司基本情况 - 公司股票简称青山纸业 股票代码600103 在上海证券交易所上市交易A股 [1] - 公司董事会秘书潘其星 证券事务代表徐慧镕 联系电话0591-83367773 办公地址位于福州市五一北路171号新都会花园广场16层 [1] - 截至报告期末公司股东总数为97,187户 无表决权恢复的优先股股东 [1] 财务表现 - 总资产60.27亿元 较上年度末63.70亿元下降5.38% [1] - 营业收入12.10亿元 较上年同期14.28亿元下降15.27% [1] - 利润总额7,316万元 较上年同期7,279万元微增0.51% [1] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润3,749万元 较上年同期3,531万元增长6.16% [1] - 经营活动产生的现金流量净额-6,616万元 较上年同期8,106万元大幅下降181.62% [1] 股权结构 - 福建省能源集团有限责任公司持股9.78% 为第一大股东 持股2.20亿股 [3] - 福建省轻纺（控股）有限责任公司持股8.60% 为第二大股东 持股1.94亿股 [3] - 福建省盐业集团有限责任公司持股7.99% 为第三大股东 持股1.80亿股 [3] - 前三大股东均为国有法人 其中第二、三、四大股东存在关联关系 [3] - 福建省能源集团与福建省轻纺控股签署一致行动协议 属于一致行动人 [3]

财务表现 - 公司报告期实现营收12.1亿元 同比下降15.27% [1] - 归母净利润5608万元 同比增长1.74% [1] - 扣非净利润3749万元 同比增长6.16% [1] - 基本每股收益0.0252元 [1] 盈利能力 - 归母净利润实现正增长但增速较低 [1] - 扣非净利润增速高于归母净利润增速 显示主营业务盈利能力有所改善 [1]

公司会议与报告 - 公司十届二十五次董事会会议于2025年8月22日在福建省福州市公司总部会议室以现场加通讯方式召开 [1] - 会议审议了《董事会关于2025年半年度募集资金存放与实际使用情况的专项报告》等文件 [1] 业务收入构成 - 2025年1至6月份浆和纸行业收入占比67.47% [1] - 医药行业收入占比15.32% [1] - 纸制品加工行业收入占比11.45% [1] - 光电子行业收入占比7.54% [1] - 商贸业收入占比2.99% [1] 市场表现 - 公司收盘价为2.38元 [1] - 公司市值为53亿元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约12.1亿元 同比减少15.27% [1] - 归属于上市公司股东的净利润约5608万元 同比增加1.74% [1] - 基本每股收益0.0252元 同比增加2.44% [1] 市值信息 - 公司当前市值为53亿元 [2]

财务表现 - 上半年营业收入12.1亿元 同比下降15.27% [1] - 归母净利润5607.9万元 同比增长1.74% [1] - 基本每股收益0.0252元 [1]

募集资金情况 - 2016年9月22日，公司非公开发行股票募集资金净额为20.52亿元[1] - 截至2025年6月30日，募集资金余额为6.09亿元，累计净收益3.47亿元，累计已使用17.90亿元[4] - 公司募集资金总额为205,176.19万元，本年度投入0万元，已累计投入178,980.42万元[16] - 变更用途的募集资金总额为152,415.72万元，比例为74.29%[16] 项目投入情况 - “补充流动资金”项目累计投入40,000.00万元，投入进度100%[16] - “碱回收技改项目”累计投入59,026.17万元，投入进度86.78%，2024年6月达预定可使用状态，实现效益2,892万元[16] - “水仙药业风油精车间扩建及新建口固车间和特医食品车间项目”累计投入400.15万元，投入进度0.82%[16] - “永久补充流动资金”项目累计投入66,793.63万元，投入进度103.96%[16] 现金管理情况 - 2023 - 2024年公司分别获批使用不超9.1亿、6亿元闲置募集资金进行现金管理[9][10] - 截至2025年6月30日，公司正在进行现金管理且未到期金额为5.05亿元[10] - 公司进行现金管理的产品包括中国工商银行、厦门银行、交通银行的可转让大额存单[10] 项目变更与进展 - 2024年12月31日，公司将“碱回收技改项目”节余募集资金4,374.73万元用于“水仙药业风油精车间扩建及新建口固车间和特医食品车间项目”[12] - “年产50万吨食品包装原纸技改工程”已中止并变更募集资金投向，累计投入12,760.47万元[16] - 2025年4月11日董事会决定暂缓水仙药业相关项目，后续督促聚焦外用药、中成药领域寻找优化替代方案[20] - 碱回收技改项目于2024年12月31日结项，应付未付金额6673.83万元存放专户用于尾款及质保金支付[20]