| 股票代码：600057 | 股票简称：厦门象屿 公告编号：2024-028 | | --- | --- | | 债券代码：115589 | 债券简称：23 象屿 Y1 | | 债券代码：240429 | 债券简称：23 象屿 Y2 | 厦门象屿股份有限公司 关于续聘容诚会计师事务所（特殊普通合伙）为公司 2024 年度审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 拟聘任的会计师事务所名称：容诚会计师事务所（特殊普通合伙） 1 延加工业、建筑装饰和其他建筑业）及信息传输、软件和信息技术服务业，建筑 业，批发和零售业，水利、环境和公共设施管理业，交通运输、仓储和邮政业， 科学研究和技术服务业，电力、热力、燃气及水生产和供应业，文化、体育和娱 乐业，采矿业、金融业，房地产业等多个行业。容诚会计师事务所对公司所在的 相同行业上市公司审计客户家数为 12 家。 一、拟聘任会计师事务所的基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"容诚会计师事务所"）由原 华普天 ...

第一条 【制定目的及依据】为规范厦门象屿股份有限公司 （以下简称"公司"）投资活动，保障公司的合法权益及各项资 产的安全完整和有效运营，提高投资效益，规避投资风险，保护 公司和股东的利益，根据《中华人民共和国公司法》、《上海证 券交易所股票上市规则》等有关法律法规、规范性文件以及《厦 门象屿股份有限公司章程》（以下简称"《公司章程》"），结 合公司实际经营情况，特制定本管理制度。 第二条 【适用对象】本制度适用于公司及其下属全资、控股 子公司（以下简称"子公司"），参股公司可参照执行。 第三条 【定义】本制度中的"投资"是指公司及子公司在 境内外从事的股权投资和固定资产投资。固定资产投资是指单项 或单批金额在 50 万元（含本数）以上的基本建设项目、更新改造 项目和其他固定资产购置项目（非经营性物资及计算机类物资采 购除外）。本制度所称"重大投资项目"是指达到公司"三重一 大"管理制度标准的投资项目。 —1— 第四条 【基本原则】公司及下属子公司投资活动应当遵循 以下基本原则： 厦门象屿股份有限公司 投资管理制度 第一章 总则 第五条 【决策机构】公司股东大会、董事会为公司投资的 决策机构，根据公司章程在各自 ...

厦门象屿股份有限公司 2023 年度独立董事年度述职报告（廖益新） 本人作为厦门象屿股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会的独立董事， 2023年，本人严格遵照《公司法》《上市公司治理准则》《上市公司独立董事管理办 法》等法律、法规以及规范性文件和《公司章程》《独立董事工作制度》的规定和要 求，勤勉尽职，积极参加公司董事会和股东大会，并充分发挥独立董事的独立作用； 维护公司和股东特别是中小股东的合法权益。现将2023年度履行职责情况汇报如下： 一、独立董事基本情况 （一）个人工作履历、专业背景及兼职情况 本人廖益新，法学硕士，现任厦门大学法学院教授、博士生导师、国际税法与比 较税制研究中心主任，兼任公司、厦门松霖科技股份有限公司独立董事。 二、独立董事年度履职概况 （一）出席董事会、股东大会情况 2023年度，公司共召开了15次董事会、6次股东大会，会议召集召开符合法定程序， 重大经营决策事项和其它重大事项均履行了相关程序。本年度本人对董事会审议的所 有议案均表示同意，无提出异议事项，也无反对、弃权的情形。详细出席会议具体情 况如下： | 姓名 | 本年应参 | 亲自出 | 参加董事会情况 以通讯方式 ...

土地拍卖情况 - 上海和杭州土地拍卖“零流拍”，14块地均以底价成交[1],[2] - “新闽系”在土拍中表现活跃，建发房产和联发集团联合托底4块地[3],[4] - 建发在杭州拿地存在风险，部分地块周边房价低于联动价，缺乏地铁交通优势[9],[10] 公司业绩 - 建发房产和联发集团的母公司建发股份房地产业务盈利能力下滑，净利润率仅为3.17%[6],[7] - 建发集团旗下公司毛利率下滑，建发国际毛利率从15.3%下滑至11.1%[20],[21] - 建发股份收到警示函，存货减值测试不规范，导致归母净利润大幅下滑[22],[23] 公司风险 - 建发系过去几年激进拿地导致净利润大幅下滑，多个项目位于三四线城市[27],[28] - 建发股份去年遭遇楼市下行和去化不畅，导致短期借款激增，随后快速缩表降债、保证现金流安全[32] - 建发系房地产公司境遇类似于泰禾集团、旭辉集团，拿地动作激进且难以控制[33] 供应链与房地产业务 - 厦门的大宗供应链服务商建发、象屿、国贸都涉足房地产业务，与供应链现金流形成协同效应[30][31] - 大宗供应链服务商利用现金流购地、质押土地贷款回填资金占用，但资金不能固化，否则会导致流动性危机[31][32]

投资评级 - 6个月评级为增持（调低评级）[1] - 当前价格为6.45元[1] 核心观点 - 大宗周期复苏，经营策略转向，公司盈利有望修复[1] - 出售部分农产品资产，经营策略或转向，以高周转模式减少库存农产品，减少大宗商品价格下行风险，更加追求经营稳健性[1] - 大宗商品价格上涨，公司有望实现盈利修复，2024-2025年公司有望实现盈利修复[1] - 行业出清，厦门象屿市场份额有望提升，中小供应链企业或步入新一轮出清阶段，地方国企市场份额有望持续提升[1] - 低估值、高股息，价值有支撑，目前头部大宗供应链公司的估值处于历史相对低位，隐含投资回报率或较高，公司目前股息率约6.2%[1] 财务数据和估值 - 预计2023-2025年公司归母净利润为15、20、29亿元，同比-43%、+36%、+39%[1] - 对应PE分别为10x、7x、5x[1] - 2023E营业收入512593百万元，增长率-4.75%，2024E营业收入589863.66百万元，增长率15.07%，2025E营业收入641814.92百万元，增长率8.81%[2] - 2023E归属母公司净利润1505.83百万元，增长率-42.89%，2024E归属母公司净利润2045.59百万元，增长率35.84%，2025E归属母公司净利润2851.60百万元，增长率39.40%[2] - 2023E EPS 0.66元/股，2024E EPS 0.90元/股，2025E EPS 1.25元/股[2] - 2023E市盈率9.75，2024E市盈率7.18，2025E市盈率5.15[2] - 2023E市净率0.76，2024E市净率0.73，2025E市净率0.70[2] - 2023E EV/EBITDA 2.61，2024E EV/EBITDA 3.60，2025E EV/EBITDA 2.30[2] 经营状况 - 23年上半年，公司主营农产品供应链的子公司象屿农产实现净利润-7.13亿元，农产品供应链业务亏损严重[1] - 23H1大宗商品经营货量实现10205万吨，同比增长14%，其中黑金/谷物原粮/煤炭/油品经营货量同比增长10%、10%、18%、229%[1] - 公司控股子公司富锦农产拟将持有的部分资产转让给公司控股股东象屿集团控股子公司富锦生化，转让价格预计为7365.34万元，交易对价较账面净值增值率为7.71%[1] 行业分析 - 2022年以来，中美库存周期下行1.5年左右，库存同比增速均处于历史相对低位[1] - 23年7-8月库存领先指标PPI同比跌幅收窄，23年8月中国库存同比增速回升，中国有望迎来库存上行周期[1] - 23年下半年以来，南华工业品指数已止跌回升[1] - 大宗商品价格波动下，小规模民营企业可能收缩规模、甚至退出，中小供应链企业因为缺乏有效的风险管理体制机制，或步入新一轮出清阶段[1] - 部分央企受监管约束，可能退出大宗商品供应链业务，地方国企由于兼具组织架构灵活、经营转型市场化以及资金信用背景雄厚的特点，市场份额有望持续提升[1] - 距离美日大宗供应链CR4（50%+）仍有较大提升空间[1] 公司比较 - 头部原材料供应链公司的PE处于历史相对低位[4] - 18-22年公司的归母净利润增速位于行业领先水平[4] - 三家供应链央企收入增速明显低于地方国企[7] - 头部原材料供应链公司的预期股息率较高，厦门象屿股息率约6.2%，建发股份股息率18.1%，厦门国贸股息率6.4%，浙商中拓股息率5.6%，苏美达股息率4.2%，物产中大股息率3.5%[10]

| 股票代码：600057 | 股票简称：厦门象屿 | 公告编号：2024-020 | | --- | --- | --- | | 债券代码：115589 | 债券简称：23 象屿 Y1 | | | 债券代码：240429 | Y2 债券简称：23 象屿 | | 厦门象屿股份有限公司 第九届监事会第十一次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 厦门象屿股份有限公司第九届监事会第十一次会议通过电子邮件的方式发 出会议通知，于2024年3月15日在厦门召开。会议应到监事三名，实到三名。本 次会议召开符合《公司法》和《公司章程》的规定。 会议通过签署表决票的方式审议通过以下议案： 一、关于回购注销部分限制性股票的议案 监事会认为，根据《上市公司股权激励管理办法》和公司《2020 年激励计 划》《2022 年激励计划》等相关规定，2020 年激励计划中 11 名激励对象因个人 原因离职、退休、个人绩效考核结果"不达标"，涉及回购注销的限制性股票合 计为 488,728 股；2022 年激励计划中 15 名激励对象 ...

第九届董事会第十八次会议决议公告 | 股票代码：600057 | 股票简称：厦门象屿 | 公告编号：2024-019 | | --- | --- | --- | | 债券代码：115589 | 债券简称：23 象屿 Y1 | | | 债券代码：240429 | 债券简称：23 象屿 Y2 | | 厦门象屿股份有限公司 厦门象屿股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事会第十八次会议通 过电子邮件的方式发出会议通知，于 2024 年 3 月 15 日以通讯方式召开，全体九 名董事出席会议。本次会议的召开符合有关法律法规及《公司章程》的规定。 会议通过签署或传真表决票的方式审议通过以下议案： 一、关于回购注销部分限制性股票的议案 公司董事会逐项表决通过了《关于回购注销部分限制性股票的议案》。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 1.关于回购注销退休/离职/考核不合格激励对象限制性股票的议案 同意回购 2020 年/2022 年股权激励计划中退休/离职/考核不合格的 22 名激 励对象已获授但尚未解除限售的限制性股票合计 ...

公司简称：厦门象屿 证券代码：600057 上海荣正企业咨询服务（集团）股份有限公司 关于 厦门象屿股份有限公司 2020 年股权激励计划 及 2022 年限制性股票激励计划 回购注销部分限制性股票 相关事项 之 独立财务顾问报告 2024 年 3 月 | 一、释义 | 3 | | --- | --- | | 二、声明 | 5 | | 三、基本假设 | 6 | | 四、独立财务顾问意见 | 7 | | （一）2020 | 年激励计划与 2022 年激励计划的授权与批准 7 | | （二）回购注销部分限制性股票相关事项的说明 | 12 | | （三）结论性意见 | 14 | 一、释义 3 （五）本独立财务顾问本着勤勉、审慎、对上市公司全体股东尽责的态度， 依据客观公正的原则，对本激励计划涉及的事项进行了深入调查并认真审阅了 相关资料，调查的范围包括上市公司章程、薪酬管理办法、历次董事会、股东 大会决议、最近三年及最近一期公司财务报告、公司的生产经营计划等，并和 上市公司相关人员进行了有效的沟通，在此基础上出具了本独立财务顾问报告， 并对报告的真实性、准确性和完整性承担责任。 （六）本独立财务顾问报告仅供公司本次 ...

| 股票代码：600057 | 股票简称：厦门象屿 | | | 公告编号：2024-023 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 债券代码：115589 | 债券简称：23 | 象屿 | Y1 | | | 债券代码：240429 | 债券简称：23 | 象屿 | Y2 | | 厦门象屿股份有限公司 关于回购注销部分限制性股票通知债权人的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、通知债权人的原因 2024 年 3 月 15 日，厦门象屿股份有限公司（以下简称"公司"）第九届董事 会第十八次会议和第九届监事会第十一次会议分别审议通过《关于回购注销部分 限制性股票的议案》，同意公司对 2020 年股权激励计划和 2022 年限制性股票激 励计划中退休、离职、考核不合格和降职激励对象已获授但尚未解除限售的限制性 股票进行回购注销，具体情况如下： 鉴于 2020 年股权激励计划 2 名首次授予原激励对象及 1 名预留授予原激励对 象因个人原因离职，2 名首次授予原激励对象退休，不再具备激 ...

重要内容提示： 厦门象屿股份有限公司（以下简称"公司"）控股子公司富锦象屿金谷 农产有限责任公司（以下简称"富锦农产"）拟将持有的部分资产（包括建筑物、 设备、土地使用权）转让给公司控股股东厦门象屿集团有限公司（以下简称"象 屿集团"）控股子公司富锦象屿金谷生化科技有限公司（以下简称"富锦生化"）， 转让价格预计为 7,365.34 万元（以最终厦门国资委核准的评估价为准）。 | 股票代码：600057 | 股票简称：厦门象屿 公告编号：2024-022 | | --- | --- | | 债券代码：115589 | 债券简称：23 象屿 Y1 | | 债券代码：240429 | 债券简称：23 象屿 Y2 | 厦门象屿股份有限公司 关于转让部分资产暨关联交易的公告 本次交易构成关联交易，但不构成《上市公司重大资产重组管理办法》 规定的重大资产重组；本次交易实施不存在重大法律障碍。 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 至本次关联交易为止，公司过去 12 个月内与控股股东及其控制的其他主体 之间发生的未审议关联交易金 ...