公司股价与估值 - 6月17日收盘价为5.97元，上涨2.23% [1] - 滚动市盈率PE为10.58倍，创19天以来新低 [1] - 市净率为1.38倍，总市值610.59亿元 [2] 行业估值比较 - 电力行业平均市盈率23.14倍，中值19.95倍 [1] - 公司PE在行业中排名第13位 [1] - 行业平均市净率2.16倍，中值1.47倍 [2] 机构持仓情况 - 96家机构持仓，其中基金87家 [1] - 合计持股811162.67万股，持股市值466.42亿元 [1] 公司业务概况 - 主营业务为发电、供热、煤炭销售及相关业务 [1] - 主要产品为电力产品和热力产品 [1] 财务表现 - 2025年一季度营业收入265.77亿元，同比-14.14% [1] - 净利润19.30亿元，同比+3.66% [1] - 销售毛利率10.73% [1] 同业公司估值对比 - 皖能电力PE最低为8.21倍 [2] - 华能国际总市值最高达1169.51亿元 [2] - 宝新能源市净率最低为0.76倍 [2]

公司股价及市值 - 截至2025年6月13日收盘，华电国际报收于5.83元，较上周上涨0.0% [1] - 6月11日盘中最高价报5.95元，6月13日盘中最低价报5.78元 [1] - 当前最新总市值596.27亿元，在电力板块市值排名13/102，两市A股市值排名224/5150 [1] 2024年年度股东大会 - 将于2025年6月17日在北京召开 [1] - 审议议案包括董事会和监事会报告书、2024年度财务报告及利润分配方案等 [1] - 利润分配方案为每股派发股息0.21元，分配总额占可供分配归母净利润的45.72% [1] - 拟统一采用中国企业会计准则编制财务报告，终止续聘境外财务报告审计机构 [1] - 将授权董事会处理公司额外股份的配发、发行及处理事宜 [1] 资产收购交易 - 已完成华电江苏能源有限公司80%股权过户登记 [2] - 通过发行A股方式购买中国华电集团持有的江苏公司80%股权 [2] - 通过支付现金方式购买其他多个公司的部分股权 [2] - 已收到中国证监会注册批复，完成相关工商变更登记 [2] - 后续事项包括完成现金对价标的资产交割、确定过渡期间损益等 [2]

交易概述 - 公司拟通过发行普通股（A股）购买中国华电持有的华电江苏能源有限公司80%股权，并通过支付现金购买福建华电福瑞能源发展有限公司持有的上海华电福新能源有限公司51%股权、上海华电闵行能源有限公司55%股权、华电福新江门能源有限公司70%股权、华电福新清远能源有限公司100%股权以及中国华电集团北京能源有限公司持有的中国华电集团贵港发电有限公司100%股权 [1] - 交易包括募集配套资金，标的资产涉及江苏公司80%股权及其他多家能源公司股权 [1] 交易进展 - 公司于2025年5月16日收到中国证监会出具的同意注册批复（证监许可〔2025〕1033号） [2] - 江苏公司80%股权的过户手续及相关工商变更登记已完成，公司已合法取得该部分股权 [2] - 剩余标的资产的交割过户工作仍需办理 [2][3] 中介机构核查意见 - 独立财务顾问华泰联合证券和中国银河证券均认为本次交易实施符合《公司法》《证券法》《重组管理办法》等法律法规要求，标的资产江苏公司80%股权过户手续已完成，后续事项办理不存在实质性障碍 [3] - 法律顾问北京市金杜律师事务所认为本次交易已取得必要批准和授权，标的资产江苏公司80%股权过户相关变更登记手续已办理完毕，后续事项办理无实质性法律障碍 [4] 相关ETF信息 - 绿电ETF（产品代码: 562550）跟踪中证绿色电力指数，近五日涨跌0.18%，市盈率17.21倍 [6] - 最新份额为1.4亿份，主力资金净流入32.3万元 [6] - 估值分位为43.39% [7]

交易概述 - 交易形式为发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金[9] - 拟向中国华电等购买多家公司股权[9] - 拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[9] 交易价格 - 交易价格（不含募集配套资金金额）为716,653.71万元[9] - 重组评估总值137.15亿元，增值率31.60%，交易总价71.67亿元[12] - 现金对价37.38亿元，股份对价34.28亿元[13] 股份发行 - 发行股份购买资产发行价格调整为5.05元/股，发行数量6.79亿股，占发行后总股本6.22%[14] - 募集配套资金不超过34.28亿元[14] - 中国华电认购股份锁定期36个月，特定情况延长6个月，交易前持股锁定期18个月[14] - 向特定投资者发行股份募集配套资金，股份锁定期6个月[15] 标的情况 - 江苏公司80%股权评估值90.85亿元，增值率29.77%，交易价34.28亿元[12] - 上海福新51%股权评估值2.58亿元，增值率27.19%，交易价1.32亿元[12] - 江苏公司营业收入334.58亿元，资产净额249.20亿元[16] 交易性质 - 本次交易构成关联交易[10] - 本次交易不构成重大资产重组[10] - 本次交易不构成重组上市[10] 审批与进展 - 本次交易已履行多项决策和审批程序[21] - 已获得国有资产监督管理部门等批准[22] - 标的资产江苏公司80%股权已过户登记至上市公司名下[24] 后续事项 - 本次交易后续事项包括完成资产交割等[26] - 本次交易实施符合相关法律法规，后续办理无实质性障碍[28]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买江苏公司80%股权[7] - 拟现金收购上海福新等多家公司部分或全部股权[7] 资金募集 - 拟向不超35名特定投资者募集配套资金，总额不超342,800.00万元[8] 交易进程 - 2024 - 2025年多次会议审议通过交易相关议案[9][10] - 2025年3 - 5月获上交所、证监会同意[15][16] 后续事项 - 完成现金对价标的资产交割过户等多项手续[18][19] - 交易已获批，江苏公司80%股权过户完成[20]

交易内容 - 公司拟发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金[7] - 拟发行股份向中国华电购买江苏公司80%股权[7] - 拟支付现金向华电福瑞收购多家公司股权[7] - 拟支付现金向华电北京收购贵港公司100%股权[7] - 拟向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金[7] 交易数据 - 交易价格（不含募集配套资金金额）为716,653.71万元[7] - 重组交易标的总评估值1371548.70万元，增值率31.60%，交易总对价716653.71万元[10] - 发行股份购买资产发行价格调整为5.05元/股，发行股份数量678863257股，占发行后总股本比例6.22%[11][12] - 募集配套资金金额不超过342800.00万元，用于华电望亭项目和支付重组相关费用[12] - 各标的公司股权交易价格及评估增值率[10] - 标的公司与上市公司资产总额、净额、营业收入指标占比[15] 交易性质 - 本次交易构成关联交易[8] - 本次交易不构成重大资产重组[8] - 本次交易不构成重组上市[8] 交易进展 - 交易已履行多项决策和审批程序[19][20] - 中国华电持有的江苏公司80%股权已过户登记[22] - 后续需完成现金对价标的资产交割过户等事项[24] 其他 - 独立财务顾问主办人为马锋、沈源[28]

市场扩张和并购 - 公司拟发行普通股购江苏公司80%股权，现金购多家公司部分股权并募资[1] - 2025年5月16日获证监会发行股份购买资产并募资注册批复[2] - 江苏公司80%股权已过户至公司名下[3] 后续工作 - 完成现金对价标的资产交割过户[4] - 确定过渡期间标的资产损益并履约[4] - 发行股份、支付现金、办理股份登记及上市手续[4] - 择机发行股份募资并办相关登记、上市手续[4] - 办理注册资本、章程等工商变更登记或备案[4] 合规评估 - 独立财务顾问认为交易实施合规，后续办理无实质障碍[5][6] - 法律顾问认为交易获必要批准授权，后续无法律障碍[6]

中证公用事业指数表现 - A股三大指数收盘涨跌不一 中证公用事业指数下跌0 39% 报2494 68点 成交额84 57亿元 [1] - 中证公用事业指数近一个月下跌0 01% 近三个月上涨5 61% 年至今下跌2 47% [1] 指数编制规则 - 中证800行业指数按中证行业分类分为11个一级行业与35个二级行业 以进入各行业的全部证券作为样本编制 [1] - 指数以2004年12月31日为基日 以1000 0点为基点 [1] 指数权重构成 - 十大权重股分别为长江电力(16 87%) 中国核电(10 59%) 三峡能源(8 41%) 国电电力(5 72%) 国投电力(5 0%) 华能国际(4 4%) 川投能源(4 39%) 中国广核(3 94%) 浙能电力(2 98%) 华电国际(2 73%) [1] - 上海证券交易所占比84 49% 深圳证券交易所占比15 51% [1] 行业分布与样本调整 - 中证公用事业指数持仓样本中公用事业占比100 00% [2] - 指数样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 在下一个定期调整日前一般固定不变 [2] - 当样本公司发生行业变更 退市 收购 合并 分拆等情形时 指数样本将相应调整 [2]

公司财务与市场表现 - 6月12日收盘价5.79元，下跌1.70%，总市值592.18亿元，滚动市盈率PE为10.26倍 [1] - 2025年一季报显示营业收入265.77亿元，同比下滑14.14%，净利润19.30亿元，同比增长3.66%，销售毛利率10.73% [1] - 机构持仓方面，96家机构合计持股811162.67万股，持股市值466.42亿元，其中基金占比最高（87家） [1] 行业对比分析 - 电力行业平均市盈率23.00倍，行业中值19.79倍，公司PE（10.26倍）显著低于行业水平，排名第13位 [1][2] - 公司市净率1.34倍，低于行业平均2.13倍和行业中值1.45倍 [2] - 同行业可比公司中，华银电力、郴电国际等PE为负值，皖能电力（8.09倍）、国电电力（8.38倍）等与公司估值接近 [2] 业务概况 - 主营业务包括发电、供热、煤炭销售及相关业务，核心产品为电力与热力 [1]

会议与报告 - 2024年召开6次监事会，股东大会5次、董事会12次等[11][37] - 2024年年度股东大会于2025年6月17日下午14:00在京召开[2] - 2024年按时编制并披露《2023年年度报告》等多份报告[47] 关联交易 - 2024年10月与中国华电发生预计金额上限8.11亿元关联交易[17] - 2025 - 2027年在华电财务存款余额最高120亿等[19] - 2025 - 2027年与华电保理开展上限75亿商业保理业务[20] 股权交易 - 2024年拟34.28亿购江苏公司80%股权，发股678,863,257股[21] - 2024年现金28.33亿向其他公司购买股权[22] 财务业绩 - 2024年按国际准则净利润5,669,855千元，国内准则5,702,671千元[29] - 2024年建议每股0.21元派息，总额2,147,788千元[29] - 2024年末公司债券融资余额555.73亿元，同比减6.68亿[152] 未来规划 - 2025 - 2027年在华电财务有存款、授信、贷款等额度安排[19] - 拟自2025年半年报起统一用中国准则编报告并停聘境外审计[159] - 2025年度拟聘信永中和为审计师，授权董事会定审计费用[166] 人事相关 - 第十届董事会12名董事，4名独立董事占比三分之一[35] - 2024年独立董事参与各委员会会议及审议多项议题[58] - 审议通过提名赵伟等为董事候选人、聘任高明成为总法律顾问[141] 融资计划 - 2024年各类融资工具余额有增减变化[152] - 拟续注公司债券和储架发行资格，注册多种融资工具[154] - 拟适时发行境内外融资工具本金余额不超800亿元等[155]