格隆汇11月26日丨赤子城科技(09911.HK)公告，于2023年4月28日至2025年11月19日期间，Three D Partners Limited从市场购买合共1.07亿股股份。此后，于2025年11月20日至11月26日(「相关期间」)， Three D Partners Limited根据股份购买进一步从市场购买合共205万股股份。 ...

赤子城科技(09911)发布公告，于2023年4月28日至2025年11月19日期间，Three D Partners Limited从市场 购买合共1.07亿股股份。此后，于2025年11月20日至11月26日(相关期间)，Three D Partners Limited根据 股份购买进一步从市场购买合共205.2万股股份。Three D Partners Limited将持有根据股份购买所购买的 股票，直到其按照受限制股份单位奖励计划归属。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 NEWBORN TOWN INC. 赤子城科技有限公司 （於開曼群島註冊成立的有限公司） （股份代號：9911） 自願公告 根據受限制股份單位獎勵計劃購買股份 茲提述赤子城科技有限公司（「本公司」）於2023年4月27日就其有意向受限制股份 單位受託人及Three D Partners Limited提供資金，以根據受限制股份單位獎勵計 劃從市場按現行市價購買本公司股份作出的公告以及本公司分別於2023年4月28 日、2023年5月5日、2023年5月12日、2023年5月19日、2023年5月25日、2023 年6月2日、2023年6月9日、2023年6月16日、2023年6月23日、2023年6月30 日、2023年7月7日、2023年7月14日、2023年7月21日、2024年1月18日、2024 年7月17日、2024年7月19日、2024年7月24日、2024年7月26日、2024年10月4 日 ...

股份购买计划与执行 - Three D Partners Limited根据受限制股份单位奖励计划 在2023年4月28日至2025年4月25日期间从市场购买合共105,550,000股股份 [1] - 该公司于2025年11月17日至11月19日进一步从市场购买合共161.2万股股份 [1] - 所购股份将由Three D Partners Limited持有 直至其按照受限制股份单位奖励计划归属 [1]

股份购买计划 - Three D Partners Limited根据受限制股份单位奖励计划，在2023年4月28日至2025年4月25日期间从市场购买合共105,550,000股公司股份 [1] - 该公司于2025年11月17日至11月19日进一步从市场购买合共161.2万股股份 [1] 股份持有安排 - Three D Partners Limited将持有根据股份购买所购买的股票，直到其按照受限制股份单位奖励计划归属 [1]

股份购买概况 - Three D Partners Limited在2023年4月28日至2025年4月25日期间从市场购买合共105,550,000股公司股份 [1] - 该公司于2025年11月17日至11月19日进一步从市场购买合共161.2万股股份 [1] 股份持有计划 - Three D Partners Limited将持有根据股份购买所购买的股票，直到其按照受限制股份单位奖励计划归属 [1]

股份购买情况 - 2023年4月28日至2025年4月25日购买105,550,000股[6] - 2025年11月17日至11月19日购买1,612,000股[6] - 购买股份占已发行股份约0.11%[6] - 每股平均代价约9.29港元[6] - 总代价约14,981,920港元[6] 股份持有情况 - Three D Partners Limited受限股结余83,955,403股[6] 董事会观点 - 股份购买展示对业务前景有信心[7] - 现有财务资源可支持购买并维持稳健[7] - 将审查决定进一步购买时机[7]

花旗研报核心观点 - 花旗首次覆盖赤子城科技并给予“买入”评级，预计2025年第四季度将因产品年度盛典和市场推广活动呈现更强季节性表现 [2] - 报告指出四项因素可能推动公司未来股价：2025年第三季度营运数据超预期、2025年第四季度更强季节性、实现商业化的新产品公布、有望纳入“港股通” [2] 公司营运与财务表现 - 2025年前三季度总收入预计达49.1亿元至49.9亿元，同比增长37.6%至39.9%，增速保持高位 [2] - 创新业务收入稳步增长，主要得益于流量变现、社交电商业务稳健发展以及短剧业务开始贡献收入，精品游戏亦有贡献 [2] 业务增长驱动因素 - 业绩强劲增长得益于“产品复制”策略成功（尤其是SUGO）、全球业务在中东北非和东南亚地区稳固增长、游戏/社交电商/短剧的潜在增长、战略投资验证成功以及AI对业务的赋能 [3] - AI技术深度融入公司运营，通过自研多模态算法模型Boomiix提升社交匹配效率和运营智能化水平 [3] 行业与业务前景 - 全球短剧市场处于快速增长阶段，发展前景广阔，公司短剧业务有望在行业增长趋势下实现收入和利润增长 [2]

评级与目标价 - 西牛证券维持赤子城科技买入评级及每股13.20港元目标价 [1] - 评级反映对公司业务韧性及未来复苏的信心 [1] 近期股价与市场关注 - 公司股价近期因法律争议出现显著调整 [1] - 市场对集团治理及股权摊薄产生关注 [1] - 相关挑战被认为属于短期性 营运基本面及全年收入目标未受影响 [1] 财务目标与业绩表现 - 公司重申2025财年总收入目标为68亿元人民币至70亿元人民币 [1] - 截至2025年9月底止九个月 预计社交网络业务收入为43.8亿元人民币至44.4亿元人民币 同比增长约34.5%至36.4% [1] - 2025年第三季度社交网络业务平均月活跃用户约达3408万 较上一季度环比提升0.7% [1] - 2025年第三季度创新业务收入预计为5.3亿元人民币至5.5亿元人民币 同比增长约69.9%至76.3% [1] 社交网络业务 - 社交网络业务增长稳健 月流水均超过1000万美元的旗舰应用Sugo和TopTop支撑收入增长 [1] - 自有AI运营工具Boomiix显著提升用户在线时长、付费转化及ARPU等关键指标 [1] - Boomiix对拓展新市场及提升产品社交匹配效率尤为重要 [1] 创新业务 - 创新业务多元化发展并带来利润率提升 [2] - 以预计中位数值计算 2025年第三季度创新业务录得1.9亿元人民币收入 创单季纪录 [2] - 增长主要来自流量变现与社交电商业务的拓展 [2] - 精品游戏如Alice's Dream继续推动整体利润率提升 [2] - 公司在复制变现模式和新游戏玩法方面具相当能力 巩固了该业务的中期增长前景 [2]

研报核心观点 - 西牛证券维持赤子城科技“买入”评级及每股13.20港元目标价 反映对公司基本业务韧性及未来复苏的信心 [1] - 尽管近期股价因法律争议出现显著调整 但相关挑战被视为短期性 营运基本面及全年收入目标未受影响 [1] 财务表现与目标 - 公司重申2025财年总收入目标为68亿元人民币至70亿元人民币 [1] - 截至2025年9月底止九个月 预计社交网络业务收入约为43.8亿元人民币至44.4亿元人民币 同比增长约34.5%至36.4% [1] - 同期创新业务收入预计约为5.3亿元人民币至5.5亿元人民币 同比增长约69.9%至76.3% [1] - 2025年第三季度创新业务录得约1.9亿元人民币收入（按中位数计算） 创单季纪录 [2] 社交网络业务运营 - 2025年第三季度社交网络业务的平均月活跃用户约达3,408万 较上一季度环比提升0.7% [1] - 月流水均超过1,000万美元的旗舰应用Sugo和TopTop对收入增长形成有力支撑 [1] - 自有AI运营工具Boomiix显著提升用户在线时长、付费转化及ARPU等关键指标 对拓展新市场及提升产品社交匹配效率尤为重要 [1] 创新业务发展 - 创新业务呈现多元化发展并带来利润率提升 [2] - 增长主要来自于流量变现与社交电商业务的拓展 [2] - 精品游戏如Alice's Dream继续推动整体利润率提升 [2] - 公司在复制变现模式和新游戏玩法方面具相当能力 巩固了该业务的中期增长前景 [2]