收入和利润（同比环比） - 总收入为人民币55.484亿元，同比增长4.6%或人民币2.459亿元[4] - 毛利为人民币36.389亿元，同比增长4.1%或人民币1.43亿元[4] - 净利润为人民币8.975亿元，同比增长6.0%或人民币5100万元[4] - 年度利润为人民币8.475亿元[16] - 公司年度利润为89.265亿元人民币，归属于股东的利润为89.265亿元人民币[18] - 公司总收入从2024年的5,302,522千元人民币增长至2025年的5,548,385千元人民币，同比增长4.6%[160] 成本和费用（同比环比） - 销售及营销开支为人民币19.771亿元，同比增长6.6%[8] - 行政开支为人民币5.299亿元，同比增长4.7%[8] - 已售存货成本为17.407亿元人民币，较去年16.591亿元增长4.9%[192] - 雇员福利开支总额为5.393亿元，同比增长9.3%，其中股份薪酬从3822万元增至5012万元[192][197] - 推广营销开支达4.989亿元，较去年4.077亿元增长22.3%[192] - 线上平台佣金费用8743万元，较去年8059万元增长8.5%[192] - 存货拨备8012万元，较去年6192万元增长29.4%[192] 各条业务线表现 - 成熟品牌(JNBY)收入为3,012,963千元人民币，占总收入54.3%[160] - 成长品牌(CROQUIS, jnby by JNBY, LESS)收入为2,174,117千元人民币，占总收入39.2%[160] - 新兴品牌(POMME DE TERRE, JNBYHOME等)收入大幅增长107.4%，从174,215千元人民币增至361,305千元人民币[160] - 成熟品牌经营利润为1,237,051千元人民币，利润率41.1%[160] - 成长品牌经营利润为597,488千元人民币，利润率27.5%[160] - 分部经营利润总额从1,802,140千元人民币增至1,859,783千元人民币，同比增长3.2%[160] 各地区表现 - 中国内地收入从5,270,412千元人民币增至5,514,785千元人民币，同比增长4.6%[160] 现金流和股息 - 经营活动产生的现金流入净额为人民币11.33亿元，同比下降29.2%或人民币4.671亿元[5] - 全年股息总额约为7.159亿港元，占2025财年归属于公司股东净利润的75%[5] - 宣派股息总额为人民币7.265亿元[16] - 公司经营活动产生的净现金流入为11.33亿元人民币，较上年的16.001亿元人民币下降29.2%[20] - 公司支付股息总额为6.294亿元人民币，较上年的7.265亿元人民币下降13.4%[18][23] - 公司投资活动使用的净现金为5.172亿元人民币，主要用于支付土地使用权保证金2.812亿元及购买金融产品2.87亿元[20][23] - 公司融资活动使用的净现金为10.508亿元人民币，主要由于支付股息6.294亿元及租赁负债付款3.267亿元[23] - 公司购买投资物业及设备支出1.503亿元人民币，较上年的1.383亿元人民币增长8.7%[20] - 公司支付所得税3.23亿元人民币，较上年的3.407亿元人民币下降5.2%[20] - 公司通过受限制股份计划购买普通股支出1.211亿元人民币，较上年的2068.7万元人民币大幅增长[23] 资产和负债变动 - 公司总资产从2024年的人民币444.685亿元增至2025年的人民币452.842亿元，增长1.8%[12] - 现金及现金等价物大幅减少，从2024年的人民币6.992亿元降至2025年的人民币2.627亿元，降幅达62.4%[12] - 存货显著增加，从2024年的人民币7.507亿元增至2025年的人民币9.326亿元，增长24.3%[12] - 预付款项、按金及其他资产（流动资产部分）大幅增长，从2024年的人民币3.488亿元增至2025年的人民币6.457亿元，增长85.1%[12] - 初始期限超过三个月的定期存款（流动资产部分）从2024年的人民币6.798亿元增至2025年的人民币7.237亿元，增长6.5%[12] - 总负债从2024年的人民币223.668亿元降至2025年的人民币212.018亿元，下降5.2%[14] - 应付关联方款项（流动负债部分）从2024年的人民币1.267亿元降至2025年的人民币6167.7万元，降幅达51.3%[14] - 留存收益从2024年的人民币14.726亿元增至2025年的人民币17.369亿元，增长18.0%[14] - 公司留存收益期末余额为173.685亿元人民币，较期初的147.26亿元人民币增长17.9%[18] - 一年内到期的贸易及票据应付账款为人民币239.1百万[98] - 应付关联方款项一年内到期部分为人民币73.32百万，一年以上部分为人民币193.356百万[98] - 租赁负债一年内到期部分为人民币204.711百万，一年以上部分为人民币159.944百万[98] 金融资产和投资 - 按公允价值计量的金融资产中，创业投资基金公允价值为人民币186.362百万[105] - 私营公司投资公允价值为人民币5.856百万[105] - 商业银行发行的金融产品公允价值为人民币65.85百万[105] - 应付或然代价公允价值为人民币2.583百万[105] - 第三级金融资产总额从2024年6月30日的225,579千元增至2025年6月30日的258,068千元，增长14.4%[122] - 创业投资基金年末结余从190,009千元降至186,362千元，下降1.9%[122] - 私营公司投资年末结余从15,091千元降至5,856千元，大幅下降61.2%[122] - 商业银行金融产品年末结余从20,479千元增至65,850千元，大幅增长221.6%[122] - 公司于2025财年购买商业银行金融产品287,000千元[122] - 公司于2025财年处置商业银行金融产品243,918千元[122] - 公司从创业投资基金获得股息收入6,895千元[122] - 第三级金融资产公允价值变动导致损失10,310千元[122] - 第三级金融负债（应付或然代价）公允价值变动导致损失2,583千元[122] - 2024财年第三级金融资产总额从210,911千元增至225,579千元，增长7.0%[125] - 创业投资基金公允价值为人民币186,362千元，较上年190,009千元下降1.9%[128] - 私营公司投资公允价值为人民币5,856千元，较上年15,091千元大幅下降61.2%[128] - 商业银行金融产品投资公允价值为人民币65,850千元，较上年20,479千元增长221.6%[128] - 应付或然代价公允价值为人民币2,583千元，上年为零[128] - 金融资产公允价值变动10%将影响税前利润约人民币25,807千元[131] - 金融负债公允价值变动10%将影响税前利润约人民币258千元[132] - 私营公司投资收入增长率假设范围为6.9%~19.1%，较上年6.1%~36.4%收窄[128] - 缺乏市场性折让率从43.0%上升至47.0%[128] - 金融产品预期回报率从3.4~3.9%下降至1.8~3.2%[128] - 应付或然代价收入增长率假设范围为23.1%~44.5%[128] - 创业投资基金公允价值亏损336万元，去年为收益91万元[194] - 私营公司投资公允价值亏损923万元，较去年1495万元亏损收窄38.3%[194] 应收账款和信贷风险 - 公司截至2025年6月30日三个月内应收账款总账面值为120,911千元人民币，预期亏损率为1.87%[85] - 公司截至2025年6月30日三个月至六个月应收账款总账面值为8,789千元人民币，预期亏损率为22.36%[85] - 公司截至2025年6月30日六个月至一年应收账款总账面值为998千元人民币，预期亏损率为60.12%[85] - 公司截至2025年6月30日一年至两年及两年以上应收账款预期亏损率均为100%[85] - 公司截至2025年6月30日应收账款整体预期亏损率为13.23%，较2024年同期的14.91%有所改善[85] - 应收账款减值拨回人民币2.881百万，而2024年为计提人民币4.103百万[88] - 其他应收款项减值计提人民币1.095百万，而2024年为拨回人民币2.072百万[88] - 金融资产净减值亏损总额为人民币1.786百万，而2024年为人民币2.031百万[88] - 公司信贷风险最大敞口表现为合并资产负债表中各金融资产的账面价值[74][79] - 公司采用HKFRS 9简化方法计量应收账款预期信贷损失，基于账龄分组[77][82] 收入确认和合约负债 - 客户忠诚度计划相关合约负债为41,351千元人民币[167] - 预收经销商款项为422,078千元人民币[167] - 截至2025年6月30日未达成履行责任总额为463,429千元人民币，其中预收经销商款项422,078千元人民币，客户忠诚度计划41,351千元人民币[169] - 截至2024年6月30日未达成履行责任总额为459,267千元人民币，其中预收经销商款项420,955千元人民币，客户忠诚度计划38,312千元人民币[169] - 2025年计入年初合约负债余额的已确认收入为459,267千元人民币，较2024年的369,248千元人民币增长24.4%[169] - 公司收入确认政策为在产品控制权转移给客户时确认收入，主要涉及时尚服装、配饰及家居用品销售[171][176] - 经销商销售需支付订单定金并在产品交付前结清全款，预收款确认为合约负债[173][181][186] - 公司为经销商提供批量返利，收入按合同价格扣除预估折扣后确认，并使用预期价值法计提退款负债[175][179] - 经销商享有合同约定范围内的退货权，收入根据历史退货模式调整并确认退货资产和负债[180][185] - 零售业务通过实体店和第三方平台（如天猫）销售，线下收入在客户收货时确认，线上收入在控制权转移时确认[182][187] - 客户忠诚度计划积分在销售时确认为合约负债，收入于积分兑换或到期时确认[183][188] - 应收账款在产品被接受时确认，因此时付款条件仅随时间推移而成立[184][189] 其他财务数据 - 毛利率为65.6%，同比下降0.3个百分点[4] - 基本每股收益为人民币1.74元，同比增长4.2%[10] - 稀释每股收益为人民币1.70元，同比增长4.3%[10] - 政府补助收入7648万元，较去年6423万元增长19.1%[194] - 金融资产减值拨回179万元，去年为计提203万元减值[192] - 使用权资产折旧2.963亿元，与去年2.937亿元基本持平[192] 公司结构和投资 - 公司以现金代价约人民币96,441,000元收购慧聚51%股权[47][49] - 公司收购目里全部权益，其为控股股东最终控制公司[47][49] - 公司直接拥有Croquis Holdings Limited 100%股权，该公司注册于英属处女群岛，实缴资本为1,000美元[33] - 公司间接拥有广益（中国）有限公司100%股权，该公司注册于中国香港，实缴资本为1.4亿港元[33] - 公司间接拥有广益国际控股有限公司80%股权，非控股权益占20%，该公司注册于中国香港，实缴资本为1万港元[35] - 公司间接拥有广益安佩服饰有限公司80%股权，非控股权益占20%，该公司注册于中国香港，实缴资本为1万港元[35] - 公司间接拥有杭州联城华卓实业有限公司100%股权，该公司注册于中国内地，实缴资本为3,500万美元[35] - 公司间接拥有杭州慧康华卓进出口贸易有限公司100%股权，该公司注册于中国内地，实缴资本为200万元人民币[35] - 公司间接拥有江南布衣服饰有限公司100%股权，该公司注册于中国内地，实缴资本为1,000万美元[35] - 公司间接拥有广州江南布衣服饰有限公司100%股权，该公司注册于中国内地，实缴资本为100万元人民币[35] - 公司间接拥有沈阳江南布衣服饰有限公司100%股权，该公司注册于中国内地，实缴资本为600万元人民币[35] - 慧浦服饰（杭州）有限公司注册资本为5000万美元，集团持股100%[39] - 杭州目里品牌管理有限公司注册资本为人民币5000万元，集团持股100%[39] - 杭州酷动体育科技发展有限公司注册资本为人民币1000万元/50万元，集团持股51%[39] - 杭州元涵文化创意有限公司注册资本为人民币100万元/1.02万元，集团持股51%[39] - 杭州慧聚品牌管理有限公司注册资本为人民币505.1869万元/484.4613万元，集团持股51%[39] - 杭州瀅彬科技有限公司注册资本为人民币1478.7216万元，集团持股51%[39] - 宁德华卓速写服饰有限公司注册资本为人民币200万元，集团持股100%[39] - 杭州速写服饰有限公司注册资本为人民币200万元，集团持股100%[37] - 宁波速写服饰有限公司注册资本为人民币200万元，集团持股100%[37] - 天津江南布衣华卓服饰有限公司注册资本为人民币200万元，集团持股100%[37] - 公司于2016年10月31日在香港联合交易所主板完成首次公开发售并上市[25] 会计政策和风险 - 公司财务报表按香港财务报告准则及香港公司条例编制[43][46] - 公司采用历史成本法编制报表，金融资产按公允价值计量[51][55] - 公司面临外汇风险、利率风险和价格风险等市场风险[63] - 公司未使用任何衍生金融工具进行风险对冲[63] - 新采纳会计准则对过往及当期财务数据无重大影响[54][57] - 公司预期未来新会计准则应用不会对业绩产生重大影响[61][62] - 公司合并报表因共同控制业务合并已进行重列处理[41][44] - 重大会计估计和判断涉及领域在财务报表附注4披露[53][56] - 公司确认资产及负债以功能货币计价，未面临重大外汇风险[65][70] - 公司收入及经营现金流基本独立于市场利率变动，无重大计息资产及负债[66][71] - 公司通过投资组合多元化管理价格风险，投资目的为提升收益或战略发展[68][73]

公司财务表现 - 珀莱雅2025上半年营收53.62亿元同比增长7.21% 归母净利润7.99亿元同比增长13.80% [2] - lululemon 2025财年Q2全球净营收25亿美元同比增长7% 中国大陆市场净营收同比增长25% [3] - 农夫山泉2025上半年营收256.22亿元同比增长15.6% 净利润76.22亿元同比增长22.1% [5] 资本市场动态 - 珀莱雅宣布启动港股上市计划 有望成为美妆领域首家"A+H"上市公司 [2] - 珀莱雅独家投资彩妆品牌花知晓B轮融资 助力其全球化扩张与供应链整合 [2] 人事任命与合作 - 珀莱雅任命前阿芙精油市场负责人果小出任首席营销官CMO [2] - 乐刻运动与中国国家举重队达成官方合作伙伴关系 全国门店超2000家 [4][5] 产品与品牌动态 - 麦瑞克发布AI健身私教Mia2.0版 整合吃练一体功能 基于4000名国家队运动员数据开发 [3] - zdeer左点发布骨传导助听器G4系列 聚焦听障人士高频痛点实现技术突破 [8] - 茉莉奶白与上海美术电影制片厂联名推出人参果黄杏冰茶系列产品 [15] - adidas TERREX推出FREEHIKER SL GORE-TEX防水徒步鞋 推出黄山与九寨沟特别配色 [15] 展览与活动 - 江南布衣"布尽其用"主题展"织境志"亮相2025 Intertextile 联合9家面料企业呈现三大趋势展区 [6][7] - DESCENTE迪桑特举办90周年"精工造艺"主题展 展示滑雪/铁三/高尔夫领域技术积累 [13] - mont·bell在莫干山举办中国首届海峰会 开展徒步/水上运动/骑行等低碳户外挑战 [9] 门店拓展与首店 - 美津浓时尚支线Mizuno Sportstyle中国首店落地深圳万象天地 引入日本版与亚洲版鞋款 [10][11] - 西班牙品牌BIMBA Y LOLA中国首店落地上海芮欧百货 覆盖服装/包袋/配饰全品类 [12] 新品系列发布 - BIRKENSTOCK勃肯上线1774 Becomes Berlin系列 重塑经典鞋款并加入装饰艺术扣饰 [14] - TUMI途明发布《经典，臻于考验》广告片 展示Alpha Bravo与Voyageur系列双肩包 [17] 品牌代言与合作 - 百雀羚官宣乒乓球奥运冠军王曼昱为"灵动代言人" 发布"不止于冠"主题短片 [16]

股东大会及业绩公布 - 江南布衣、中关村科技租赁、华泰瑞银、佰悦集团、莹岚集团、佑驾创新、威扬酒业控股、中发展控股、剑虹集团控股、源想集团、力勤资源等公司将于2025年9月8日召开股东大会或公布业绩 [3] 分红派息除净日 - 北控水务集团、亿胜生物科技、王氏国际、海螺水泥、禅游科技、永达汽车、金茂服务（两次提及）、安井食品、训修实业、金茂源环保、嘉华国际、载通、恒安国际、信星集团、景福集团、专业旅运、维珍妮、香港信贷、新沣集团等公司将于2025年9月8日进行除净日操作 [3][4] 分红派息派息日 - 网易-S、港灯-SS、药明康德将于2025年9月8日进行派息日操作 [3][4]

公司参展活动 - 江南布衣旗下"布尽其用"项目参加2025Intertextile中国国际纺织面料及辅料博览会 推出首届行业主题展"织境志FabricRealms" [1] 展览内容架构 - 展台分为三大趋势展区：大地之源TERRA 手艺韵律CHROMO 新生之境NOVA [3] - 联合九家领先面料企业共同探索材料与文化、工艺与技术的融合路径 [3] - 通过影像与实物构建纤维文明的感官旅程 [1] 牦牛绒产业布局 - 全球95%以上牦牛绒产自中国 江南布衣是中国最早应用牦牛绒的设计师品牌之一 [3] - 2017年高端女装品牌LESS首次推出牦牛绒产品 2021年发布首个牦牛绒系列服饰 [4] - 2022年起将牦牛绒纳入核心研究范畴 发起"牦牛绒产业振兴项目" [4] - 开发多样化纱线 尝试混纱工艺及混色设计 如2024年冬季推出羊毛羊驼牦牛绒高级混纺面料系列 [4] 行业论坛合作 - 与国际趋势预测机构WGSN联合举办"料见趋势"论坛 WGSN中国区总经理强调纺织行业与中国文化的共同使命 [4] - WGSN趋势总监发布《26/27秋冬面料趋势预测》 江南布衣品牌营销中心总监分享匠心工艺主题 [5] 项目研发成果 - 已走访全国13个省区市 探索72种传统手工艺 [5] - 开发1000余片工艺解构样片及创意实验材料 [5] - 产出多份消费者行为、行业理念及趋势预测报告 发布印染研究色卡与地图 [5] - 《布尽其用》同名书在全国70家书店发行 [5] 战略发展方向 - 通过"传统织物研究档案馆"小程序及多元渠道发挥信息交流与资源整合平台作用 [6] - 深耕历史积淀、民族文化与非遗元素在纺织服装产业中的创意融合 [6] - 持续探索面料技艺的传承与创新 推动产业上下游紧密合作 [6]

活动概况 - 智通财经与星耀资本于2025年9月17日在杭州联合举办"大消费投资高峰论坛暨2025智通星耀秋季联合策略会" [1] - 活动主题为"消费新物种·港股进化论" 聚焦中国消费市场与港股投资机会 [1] 消费市场趋势 - 中国新能源汽车渗透率突破47% 显示行业高速发展 [1] - 智能家居销售额实现两位数增长 反映智能消费需求强劲 [1] - 乡村消费增速反超城镇0.8个百分点 表明下沉市场潜力释放 [1] - 中国品牌加速海外扩张 已进入纽约、伦敦等国际城市 [1] - 2025年全年GDP增长预期达5% 消费作为经济"压舱石"地位稳固 [1] 港股市场表现 - 上半年消费类IPO获百倍认购 显示市场热度极高 [1] - 71%消费新股首日高收 体现强劲二级市场表现 [1] - 机构资金与零售资本共同参与消费板块投资 [1] 主会场议程 - 腾讯智慧零售行业总经理何迪将分享零售行业趋势洞察 [4] - 广发证券首席分析师嵇文欣将提供专业分析观点 [4] - 周六福、德康农牧、第四范式等企业高管将输出实战经验 [4] - 圆桌论坛汇聚番茄资本、华映资本、泉果基金、凯辉基金和极物思维等投资机构代表 从多元资本视角探讨2025下半年投资方向 [4] 分会场企业 - 30家顶尖企业参与路演 涵盖消费多个细分领域 [5] - 参与企业包括中国中免(01880)、毛戈平(01318)、德康农牧(02419)、阅文集团(00772)、上海实业控股(00363)、周六福(06168)等港股上市公司 [5] - 同时包括天娱数科(002354SZ)、网易有道(DAOUS)、路特斯科技(LOTUS)等A股及美股上市公司 [5]

行业整体表现 - 2025年上半年社会消费品零售总额增速持续收窄 限额以上服装鞋帽类零售额同比仅微增0.3% [4] - 全国网上零售额同比增长8.5%至74295亿元 其中穿戴类商品网上零售额同比仅增长1.4% [4] - 服装行业规模以上企业营业收入总额同比下降1.43% 利润总额同比下降12.92% [18] - 行业普遍面临高比例存货和长周转期困境 多数企业采取打折出清、多品牌布局、年轻化转型、强化线上销售等方式改善库存状况 [18] 比音勒芬 - 2025年上半年营收增长8.63%至21.03亿元 净利润下降13.56%至4.14亿元 [2] - 电商渠道表现突出 实现营收2.14亿元 同比增长71.82% [2] - 实施多品牌战略 涵盖比音勒芬、比音勒芬高尔夫、Carnaval De Venise等品牌 持续布局细分市场 [2] - 未来将下调品牌定位 增加针对年轻人的产品 价格更适应年轻人 [2] 女装企业表现 - 地素时尚营收同比下降5.55%至10.67亿元 净利润下降23.54%至1.7亿元 逐步暂停男装品牌RAZZLE所有业务 [6] - 歌力思营收同比下降5.28%至13.71亿元 净利润逆涨45.27%至8506万元 通过多品牌矩阵实现国际品牌高质量增长 [6] - 江南布衣2025财年上半年营收同比增长5%至30.06亿元 净利润同比增长5.5%至6.04亿元 JNBY品牌营收同比增长3.6%至17.6亿元 [8] 男装企业表现 - 报喜鸟营收下降3.58%至23.91亿元 净利润下降42.66%至1.97亿元 五大核心品类收入降幅在1.95%至18.35%区间 [9][10] - 七匹狼营收下降5.93%至13.75亿元 净利润下降13.93%至1.6亿元 电商退货率大幅攀升至50% 存货减值金额超过6064万元 [12] - 海澜之家营收增长1.73%至115.66亿元 净利润下降3.42%至15.8亿元 团购定制业务收入同比增长23.7%至13.43亿元 [12] - 卡宾服饰营收下降16.47%至4.22亿元 线上门店营收下降30.4%至1.91亿元 平均零售折扣提升至27.4% [14] 休闲服饰企业表现 - 美邦服饰营收同比下降45.23%至2.27亿元 净利润下降87.07%至993.03万元 转型户外策略尚未显现明显成效 [15] - 森马服饰营收增长3.26%至61.49亿元 净利润下降41.17%至3.25亿元 儿童服饰营收增长5.97%至43.13亿元 [17] 童装企业表现 - 安奈儿营收同比下降23.47%至2.63亿元 净亏损收窄至2870万元 完成股权易主 新创源投资成为控股股东 [18] 行业竞争格局 - 本土女装赛道竞争加剧 快时尚品牌加速开发中高端产品线 运动品牌抢夺市场份额 [4][6] - 男装风格更丰富个性化 传统商务男装增长疲乏 部分品牌开拓户外赛道寻求出路 [9]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2025年8月31日 | 狀態: 新提交 | | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | 公司名稱: | 江南布衣有限公司 | | | 呈交日期: | 2025年9月1日 | | | I. 法定/註冊股本變動 | | | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 是 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 03306 | 說明 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | 1,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | | 10,000,000 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | HKD | | 0 | | 本月底結存 | | 1,000,000,000 | HKD | | 0.01 HKD | ...

公司财务安排 - 公司将于2025年9月8日举行董事会会议 [1] - 会议内容包括审议批准截至2025年6月30日止年度的全年业绩及其发布 [1] - 会议将考虑建议派发末期股息 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 承董事會命 江南布衣有限公司 主席兼執行董事 吳健 香港，二零二五年八月二十七日 於本通告日期，本公司執行董事為吳健先生、李琳女士及吳華婷女士；本公司非執 行董事為衛哲先生；以及本公司獨立非執行董事為林曉波先生、韓敏女士及胡煥新 先生。 （於開曼群島註冊成立的有限公司） JNBY Design Limited （股份代號：3306） 江南布衣有限公司 董事會會議通告 江南布衣有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，本公司將於二零二五年 九月八日（星期一）舉行董事會會議，藉以（其中包括）考慮及批准本公司及其附屬公 司截至二零二五年六月三十日止年度之全年業績及其發佈，並考慮建議派發末期股 息。 ...

核心观点 - 纺织服装行业港股标的中报披露后股价表现亮眼 短期建议关注中报预期谨慎但全年业绩有望企稳且估值具修复空间的优质标的 包括申洲国际 江南布衣 安踏体育 [1] - 7月瑞士钟表全球出口（除美国外）环比改善 新加坡和中国香港增长领先 [1][3] 中报表现强劲的港股公司 - 裕元集团中报后股价上涨10.25% 2025/26年PE分别为7.3X/6.5X 对应股息率分别为10%/11% [2] - 新秀丽中报后股价上涨0.18% 2025/26年PE分别为11X/10X 对应股息率分别为4%/5% [2] - 晶苑国际中报后股价上涨13.49% 2025/26年PE分别为10X/9X 对应股息率分别为5.8%/6.4% [2] - 特步国际中报后股价上涨16.75% 2025/26年PE分别为12X/11X 对应股息率分别为4.0%/4.4% [2] - 李宁中报后股价上涨8.78% 2025/26年PE分别为18.6X/17.8X 对应股息率分别为2.7%/2.8% [2] - 股价表现强劲原因包括中报符合或略超预期 2025年业绩预期企稳 2026年业绩增长有驱动力 低估值和红利属性 [2] 瑞士钟表出口数据 - 7月全球瑞士钟表出口金额同比增长6.9% 环比提升12.5个百分点 [3] - 分地区表现：中国同比下降6.5% 美国同比大幅增长45.0% 日本下降10.1% 欧洲下降2.8% 中国香港增长4.6% 新加坡增长14.8% [3] - 1-7月累计：全球增长1.0% 中国下降17.0% 美国增长24.1% 日本下降4.3% 欧洲下降0.6% 中国香港下降11.0% 新加坡下降1.3% [3] - 排除美国后 7月全球出口金额同比下降0.9% 但较6月下降3.2%有所改善 新加坡和中国香港领涨 [3] - 分价位段表现（1-7月累计）：<200法郎腕表出口金额同比下降1.4% 200-500法郎下降8.8% 500-3000法郎下降0.1% >3000法郎增长1.6% [3]