财务表现：收入和利润（同比） - 公司截至2025年6月30日止六个月收益为10.5百万美元，较2024年同期的9.6百万美元增长9.4%[19] - 早期检测及精准多组学分部收益增长50%至10.5百万美元[19] - 毛利从2024年同期的4.7百万美元增长51.1%至7.1百万美元[19] - 毛利率从49.0%提升至67.6%[19] - 早期检测及精准多组学分部的毛利为7.1百万美元，较2024年同期的3.5百万美元增长102.9%[19] - 2025年上半年收益为10.5百万美元，同比增长9.4%[37][39] - 诊断试剂盒销售收益7.3百万美元，同比增长65.9%[37][40] - 检测服务收益3.2百万美元，同比下降38.5%[37][40] - 毛利7.1百万美元，同比增长51.1%[42] - 毛利率67.6%，同比提升18.6个百分点[42] - 其他收入及其他收益8.8百万美元，同比由亏损3.3百万美元转为正收益[43] - 报告期内亏损为2820万美元，较2024年同期减少36.3%[51] - 收益同比增长9.5%至1047万美元（2025年）对比957万美元（2024年）[94] - 毛利大幅增长52.2%至710万美元（2025年）对比467万美元（2024年）[94] - 其他收入及其他收益扭亏为盈，录得877万美元收益（2025年）对比328万美元亏损（2024年）[94] - 期内亏损收窄36.3%至2823万美元（2025年）对比4433万美元（2024年）[94] - 每股亏损收窄50.0%至0.185美元（2025年）对比0.370美元（2024年）[94] - 公司2025年上半年期内亏损2835万美元[103] - 2025年上半年总收益为10,471,494美元，较2024年同期的9,566,753美元增长9.5%[111][115] - 早期检测及精准多组学业务收益达10,471,494美元，同比增长50.4%[111][115] - 公司实现外汇收益净额8,052,886美元，而2024年同期为亏损3,326,847美元[119] 财务表现：成本和费用（同比） - 研发开支9.2百万美元，同比下降14.0%[45] - 销售及分销开支6.3百万美元，同比下降10%[44] - 一般及行政开支20.2百万美元，同比下降4.7%[46] - 财务成本为840万美元，较2024年同期增长23.5%[49] - 报告期内薪酬成本总额为1890万美元，较2024年同期减少4.1%[63] - 员工成本总额为18,904,387美元，同比下降4.3%[122] - 无形资产摊销为187,820美元，同比小幅增长0.8%[123] - 物业、厂房及设备折旧为2,635,693美元，同比下降21.9%[123] - 使用权资产折旧为1,469,921美元，同比下降27.6%[123] - 上市开支为4,922,075美元，同比增长42.0%[123] - 存货成本为3,073,644美元，同比下降8.5%[123] - 可转换可赎回优先股利息支出为5,264,145美元，同比下降18.2%[121] 业务线表现 - 公司核心产品为用于胃癌筛查的基于血液的miRNA IVD检测器械GASTROClearTM[8] - 公司开发中的产品包括用于结直肠癌筛查的基于miRNA的检测试剂盒CRC-1[7] - 公司开发中的产品包括用于乳腺癌筛查的基于miRNA的检测BC-1[8] - 公司开发中的产品包括用于肝癌筛查的基于miRNA的检测试剂盒LV-1[11] - 公司拥有用于非小细胞肺癌筛查的无创检测LUNGClearTM[11] - 公司拥有用于COVID-19检测的逆转录定量聚合酶链式反应诊断检测FortitudeTM[9] - 传染病分部收益从2024年同期的2.6百万美元降至零[19] - 核心产品GASTROClearTM于2019年5月获新加坡卫生科学局C类体外诊断证书[18] - 公司拥有一种核心产品、两种其他商业化产品及六种处于临床前阶段的候选产品[18] - LUNGClearTM预计于2027年下半年上市[20] - FortitudeTM因COVID-19检测市场衰退而停止销售[19] - 公司核心产品GASTROClearTM于2019年5月获新加坡HSA批准C类IVD证书并实现商业化[21] - GASTROClearTM于2023年5月获美国FDA突破性医疗器械称号[21] - 肺癌筛查候选产品LUNGClearTM自2022年12月起在东南亚作为LDT服务商业化[22] - 结直肠癌筛查产品CRC-1计划于2025年下半年完成原型设计[23] - 肝癌筛查产品LV-1计划招募最多2000名高危受试者 预计2026年下半年完成临床研究[24] - 乳腺癌筛查产品BC-1预计2026年下半年完成概念验证研究[25] - 多癌种筛查产品CADENCE整合分析超20000人生物标志物 预计2027年下半年完成研究[26] - 肺高压筛查产品PHinder预计2025年下半年完成概念验证研究[27] - 心力衰竭筛查产品HF-1预计2026年上半年完成概念验证研究[28] - 传染病业务收益从2024年同期的2,605,000美元降至0美元[111][115] 地区表现 - 公司业务覆盖东南亚地区，包括新加坡、马来西亚、印尼、泰国、菲律宾及越南[12] - 新加坡地区收益为3,400,906美元，同比下降43.8%[117] - 日本市场收益大幅增长至2,150,388美元，较2024年同期的225,591美元增长853.2%[117] - 泰国市场收益达1,178,194美元，较2024年同期的58,810美元增长1,902.8%[117] 公司治理与股权结构 - 公司股份于2025年5月23日在香港联交所主板上市，股份代号为2629[9] - 公司采用首次公开发售前股份奖励计划，包括第一次计划（2021年3月17日采纳）和第二次计划（2021年6月4日采纳）[11] - 公司注册于开曼群岛，于2020年11月17日成立[8] - 截至2025年6月30日，公司已发行股份总数为276,342,331股[70] - 朱兴奋博士实益拥有公司股份32,419,381股，占已发行股本11.73%[67] - 周砺寒博士实益拥有公司股份1,000,000股，占已发行股本0.36%[67] - 周砺寒博士通过酌情信托间接控制公司股份18,660,556股，占已发行股本6.75%[67][70] - 周砺寒博士通过股份奖励信托间接控制公司股份15,160,000股，占已发行股本5.49%[67][70] - 邹瑞阳博士实益拥有公司股份1,000,000股，占已发行股本0.36%[69][70] - 邹瑞阳博士通过酌情信托间接控制公司股份17,860,556股，占已发行股本6.46%[69][70] - 邹瑞阳博士通过股份奖励信托间接控制公司股份15,160,000股，占已发行股本5.49%[69][70] - 何豪杰先生实益拥有公司股份12,922,924股，占已发行股本4.68%[69][70] - 首次公开发售前第一次股份奖励计划最高授予股份数目为1,600,000股[71] - 首次公开发售前第二次股份奖励计划向128名承授人授予总计13,560,000股股份[76] - 三名执行董事（周博士、邹博士、何先生）各获1,000,000股奖励并于报告期内全额归属[78] - 首次公开发售前第二次股份奖励计划最大股份限额为13,560,000股[76] - 所有授予奖励的购买价均为零[77][78] - 报告期内首次公开发售前第一次股份奖励计划有233,600股奖励归属[73] - 截至2025年6月30日，首次公开发售前第一次股份奖励计划未归属奖励为零[73] - 首次公开发售前第二次股份奖励计划有效期最长为三年[77] - 股份奖励归属条件为公司在证券交易所上市或完成出售交易[78] - 首席财务官朱明炉先生获授1,400,000股奖励并于报告期内全部归属[79] - 6名顾问获授811,804股奖励并于报告期内全部归属[79] - 15名其他雇员获授5,503,148股奖励，报告期内归属3,715,241股[79] - 董事会不建议就截至2025年6月30日止六个月派付中期股息[83] 财务状况与现金流 - 截至2025年6月30日现金及银行结余为1.084亿美元，较2024年12月31日增加约8.8倍[52] - 报告期内资本开支为40万美元，较2024年同期减少42.9%[53] - 截至2025年6月30日资产负债比率为29.8%，较2024年12月31日的377.8%大幅改善[54] - 截至2025年6月30日即期借款为630万美元，非即期借款为1170万美元[55] - 财务收入为12万美元，较2024年同期增长380.0%[48] - 所得税抵免为2.7万美元，较2024年同期减少55.7%[50] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的5.07百万美元大幅增至2025年6月30日的71.79百万美元，增长1,315%[137] - 受限制银行结余为6.00百万美元，与上期持平，该款项与第三方贷款人相关并存入指定账户[137] - 贸易应付款项从2024年12月31日的5.19百万美元下降至2025年6月30日的4.27百万美元，减少17.7%[138][139] - 90天以上账龄的贸易应付款项占比从2024年末的50.9%大幅上升至2025年中的85.1%[139] - 可转换可赎回优先股产生的金融负债在2025年IPO后全部转换为普通股，金额为215.33百万美元[141][142] - 计息借款总额从2024年12月31日的26.44百万美元下降至2025年6月30日的18.09百万美元，减少31.6%[143] - 流动计息借款从19.73百万美元大幅减少至6.34百万美元，下降67.9%[143] - 已发行普通股数量从133.26百万股增至276.34百万股，主要因IPO发行46.62百万股及优先股转换96.46百万股[145] - 库存股从13.20百万股减少至3.05百万股，下降76.9%，因股份奖励计划归属[146] - 已签约但未拨备的承付款项从9.30百万美元增至10.43百万美元，增长12.1%[152] - 公司2025年上半年经营所用现金净流出1605万美元[105] - 公司首次公开发售发行普通股募得资金1.388亿美元[103][105] - 公司可转换优先股转换增加资本2.153亿美元[103] - 公司2025年6月30日现金及现金等价物余额为7179万美元[105] - 公司2025年上半年投资活动现金净流出3104万美元[105] - 公司2025年上半年融资活动现金净流入1.136亿美元[105] - 公司截至2025年6月30日累计亏损达2.383亿美元[103] - 公司2025年上半年汇兑损失678万美元[103] - 公司股份发行开支为1249万美元[103] - 现金及银行结余激增878.6%至1.084亿美元（2025年6月）对比1107万美元（2024年12月）[96] - 可转换可赎回优先股清零至0美元（2025年6月）对比2.099亿美元（2024年12月）[97] - 总资产增长128.7%至1.632亿美元（2025年6月）对比7135万美元（2024年12月）[96][97] - 公司权益股东应占权益扭亏为盈，录得1.044亿美元权益（2025年6月）对比2.086亿美元亏损（2024年12月）[97] - 流动负债净额改善，录得9659万美元净资产（2025年6月）对比1331万美元净负债（2024年12月）[96] - 非流动资产总额为33,485,946美元，较2024年末的36,557,943美元减少8.4%[118] - 贸易应收款项净额为11,651,091美元，较期初增长15.9%[135] - 90天以上账龄的贸易应收款项占比达69.4%，金额为8,081,797美元[136] - 所得税抵免为26,645美元，同比减少56.5%[125] - 私募股权基金投资对净值波动的敏感性为475,798美元[128] - 每股基本亏损基于股东应占亏损28,352,272美元和加权平均股数153,080,045股计算[130] 研发与生产能力 - 截至2025年6月30日公司拥有27项获批专利及63项待批专利申请[31] - 公司总产能为每年590,695次miRNA检测[32] 融资与资金用途 - 全球发售所得款项净额约8.805亿港元[88] - 所得款项净额51.0%（4.493亿港元）用于核心产品GASTROClear™的研发、监管备案及商业化[90] - 所得款项净额24.0%（2.11亿港元）用于为管线产品的研发提供资金[90] - 所得款项净额15.0%（1.321亿港元）用于加强整合“端到端”能力[90] - 所得款项净额10.0%（0.881亿港元）用于营运资金及其他一般公司用途[90] - 截至2025年6月30日，未动用所得款项净额合计8.418亿港元[90] 人力资源 - 截至2025年6月30日公司共有347名雇员[63]

市场表现 - 港股通创新药板块早盘冲高回落后维持红盘震荡 MIRXES-B午后一度暴涨25% 诺诚健华和同源康医药-B大涨超5% 权重股信达生物涨超2% [1] - 港股通创新药ETF（520880）盘初一度上探2.57% 截至发稿仍涨超1% 成交突破3亿元 [1] 资金动向 - 全市场股票私募机构平均仓位超过78% 较9月5日上升近3个百分点 达到今年最高水平 [3] - 多家百亿级私募维持中高水平仓位 并逢低加码创新药等板块优质标的 [3] - 港股通创新药ETF（520880）连续14日吸金 金额合计近6.8亿元 [3] 行业观点 - 私募业内人士认为中国优势产业的全球竞争力没有变 中国经济修复趋势未变 A股和港股结构性行情有望持续演绎 [3] - 兴证全球策略首席张忆东提示9月份或是创新药布局良机 [3] - 基金经理认为应保持对创新药板块密切关注 短期市场调整可能提供难得买点 [5] 支撑因素 - 美联储重启降息周期 全球医药板块有望共振 中国股市历次牛市行情中医药从不缺席 [5] - 多款创新药出海谈判进入深水区 后续临床推进和商业化将带来源源不断现金流 [6] - 市场逐步回归真正有临床价值且能真实兑现业绩的龙头品种 创新药投资进入alpha阶段 [6] 指数调整 - 恒生港股通创新药精选指数完全剔除CXO 精选纳入14家创新药研发类公司 成为100%聚焦创新药研发的纯正指数 [6] - 指数年内累计涨幅达119.75% 领涨一众创新药指数 修订后有望展现更强进攻性 [7] 产品特征 - 港股通创新药ETF（520880）是全市场首只跟踪恒生港股通创新药精选指数的ETF产品 [8] - 基金规模超17亿元 上市以来日均成交额5.21亿元 在同指数ETF中规模最大流动性最佳 [8] - 支持日内T+0交易 不受QDII额度限制 场外投资者可关注联接基金025221 [8]

股价表现 - 公司股价今日盘中一度飙升超过35%至75港元 创上市新高[1] - 市值突破200亿港元[1] - 自5月23日上市以来不到4个月时间 股价较IPO价格23.3港元累计上涨220%[1] 公司背景 - 公司为总部位于新加坡的微小核糖核酸(miRNA)技术公司[1] - 致力于使疾病筛查诊断解决方案在亚洲关键市场触手可及[1] 指数纳入 - 获纳入恒生综合指数 相关变动已于9月8日起生效[1] - 公司已正式成为港股通标的[1]

股价表现 - 盘中涨幅超过35% 最高触及59.5港元创历史新高 较招股价23.3港元累计涨幅超过150% [1] - 截至发稿时股价上涨24.43% 报54.75港元 成交额达5.66亿港元 [1] 指数纳入与市场准入 - 公司获纳入恒生综合指数 相关变动于9月8日起正式生效 [1] - 成为沪港通下港股通标的 提升内地投资者准入渠道 [1] 公司业务与产品管线 - 总部位于新加坡 专注于微小核糖核酸(miRNA)技术领域 [1] - 拥有一种核心产品GASTROClearTM 该产品为基于12种miRNA生物标志物的胃癌血液检测组 于2019年5月获新加坡卫生科学局C类体外诊断证书 [1] - 另有两种商业化产品LUNGClearTM及FortitudeTM 以及六种处于临床前阶段的候选产品 [1] 市场定位 - 致力于使疾病筛查诊断解决方案在亚洲关键市场实现可及性 [1]

公司上市与市场认可 - 公司于2025年5月23日在港交所主板上市 不足四个月后先后被纳入恒生综合指数和沪港通下港股通标的 自2025年9月8日起向内地投资者开放 [1] - 公司上市不足四个月即纳入恒生综合指数 印证了其选择在港交所上市的战略正确性 彰显了扩大全球投资者范围的承诺 [1] 财务表现 - 2025年上半年公司实现收入1050万美元 较2024年同期增长9.4% [1] - 上半年公司毛利为710万美元 同比增长51.1% 毛利率由49.0%显著提升至67.6% [1] - 期内亏损同比减少36.3% 降至2823万美元 [1] 业务与技术平台 - 公司是一家全球领先的RNA液体活检公司 专注于血液cfRNA与cfDNA研究 同时整合蛋白质、影像学及流行病学等信息 通过多维度机器学习模型开发 重点布局全球常见高发癌种早筛早诊业务管线 [1] - 产品覆盖心血管疾病、代谢性疾病与传染病等领域 [1] - 公司拥有自有专利mSMRT-qPCR技术平台 在胃癌、肺癌及乳腺癌早筛领域开展多项研究 在Gut、PNAS、Cancers等国际期刊发表多篇研究成果 [1] 行业地位与成就 - 2019年公司自主研发的全球第一款血清胃癌分子诊断试剂盒GASTRO ClearTM在新加坡获批上市 [2] - 2019年公司入选Nature Biotechnology杂志"全球液体活检创新企业榜单" 是唯一来自亚洲的上榜企业 也是榜单中唯一的miRNA技术平台企业 [2] - 2020年公司联合哈佛大学医学院贝斯以色列女执事医学中心、新加坡诊断研发中心等机构 制定了微小核酸首个新加坡国家标准 并将于近期纳入ISO体系认证 推动微小核酸诊断产业规范化发展 [2]

股本与股份数据 - 本月底法定/注册股本总额为100,000美元，法定/注册股份数目为10,000,000,000股，每股面值0.00001美元[1] - 上月底及本月底已发行股份（不包括库存股份）数目均为276,342,331股，库存股份数目均为0，已发行股份总数均为276,342,331股[2]

港股IPO市场概况 - 截至8月25日港交所共有57家新股上市实际募资金额达1319亿港元另有211家企业已递交上市申请[1] 香港上市规则框架 - 香港上市规则汇总涵盖主板及GEM市场包括上市规则执行纪律处分生物科技公司上市及海外发行人上市等专项规定[5][6][8] - 规则文件包含主板上市规则GEM上市规则费用规则及新上市申请人指南等核心文档[8] - 监管表格体系全面覆盖上市申请表格（如A1表格适用于股本证券及债务证券）正式申请表格（如C1表格适用于股本证券）及保荐人声明表格等[9][10] 上市发行人持续责任 - 上市发行人需遵守董事及高级管理人员规定包括董事资格公司秘书经验要求及会计审计事宜[14][16][27] - 持续上市准则涉及是否适合上市充足的营运和资产以及短暂停牌停牌除牌机制[14][16][24] - 证券发行与再出售规则包括配售供股可转换证券发行及全流通安排等具体条款[17][24] 专项上市制度 - 特殊上市架构覆盖海外发行人矿業公司特殊目的收購公司及认可集体投资计划[24] - 分拆上市核心股东保障水平及企业管治要求（如ESG报告守则）均被纳入规则体系[23][26] 境内企业上市案例 - 2024至2025年境内企业赴港上市披露文件涵盖多个行业包括汇舸环保(02613 HK)宜宾银行(02596 HK)及古茗(01364 HK)等57家企业[32] - 典型案例涉及新能源（宁德时代03750 HK）医药（恒瑞医药01276 HK）消费（沪上阿姨02589 HK）及科技（赛目科技02571 HK）等领域[33][34]

财务表现 - 公司收益达1050万美元 同比增长9.4% [2] - 权益股东应占亏损约2835.23万美元 同比收窄36.22% [2] - 每股亏损0.185美元 [2] 业务驱动因素 - 收益增长主要归因于GASTROClear及LUNGClear产品收益增加 [2]

收益表现 - 公司2025年中期收益达1050万美元 同比增长9.4% [1] - 收益增长主要源于早期检测及精準多组学分部的GASTROClearTM及LUNGClearTM产品收益提升 [1] 亏损状况 - 权益股东应占亏损约2835.23万美元 同比收窄36.22% [1] - 每股亏损0.185美元 [1] 业务分部影响 - 传染病分部因终止FortitudeTM产品销售导致收益减少260万美元 [1] - 早期检测及精準多组学产品收益增长有效抵销了传染病分部收益下滑的影响 [1]

财务表现 - 收益达1050万美元 同比增长9.4% [1] - 权益股东应占亏损2835.23万美元 同比收窄36.22% [1] - 每股亏损0.185美元 [1] 业务分部表现 - 早期检测及精準多组学分部的GASTROClear及LUNGClear产品推动收益增长 [1] - 传染病分部因终止Fortitude产品销售导致收益减少260万美元 [1] - 核心业务增长有效抵销传染病分部收益下滑影响 [1]