战略与ESG委员会构成 - 成员由三名董事组成[4] - 委员由董事长等提名[4] 会议相关规定 - 提前三天通知，紧急可随时通知[15] - 三分之二以上委员出席方可举行[16] - 决议经全体委员过半数通过[16] 资料与记录保存 - 公司提供资料保存期至少十年[15] - 会议记录保存期为十年[17] 其他 - 议事规则经董事会审议通过后生效[19] - 解释权及修订权归属董事会[20]

委员会构成与任期 - 薪酬与考核委员会由四名董事组成，大部分为独立非执行董事[4] - 委员由董事长等提名，任期与董事会一致，可连选连任[4][5] 职责与流程 - 负责制定董事及高管薪酬计划并提建议，方案需审批[7][8] - 公开职权范围，董事会披露薪酬相关事项[10] - 工作组做决策准备，董高人员述职评价，委员会绩效评价[12] 会议规则 - 提前三天通知，三分之二以上委员出席，过半数通过决议[14] - 多种表决方式，可邀人员列席，必要时聘中介[14] - 讨论委员议题时回避，记录保存十年，结果报董事会[14][15][17] 细则生效与解释 - 细则自H股在港交所挂牌生效，解释修订权归董事会[19][20]

提名委员会会议规则 - 提名委员会召集人或另一名独立非执行董事须出席年度股东大会[14] - 定期会议每年至少召开一次[15] - 会议需三分之二以上委员出席，决议须全体委员过半数通过[16] 会议流程 - 会议通知及材料会前三天送达，全体同意可豁免[15] - 表决方式多样，票数相等时召集人多投一票[16] - 有书面会议记录，结果书面报告董事会[17] 委员职责与义务 - 委员对议案形成结论并书面报董事会[18] - 委员及列席人员有保密义务[18] - 有利害关系委员应披露并回避，可经讨论不回避[20] 细则生效 - 细则经董事会审议通过后生效，H股事项自上市日起实施[21]

审计委员会组成 - 由三名或以上非公司高级管理人员董事组成，成员单数，多数为独立非执行董事，至少一名有专业资格或专长[5] - 委员由董事长、二分之一以上独立非执行董事或全体董事三分之一以上提名，董事会选举产生[5] - 现任外部审计机构合伙人特定日期起两年内不得担任委员[6] 审计委员会任职 - 设召集人一名，由有会计或相关专长独立非执行董事担任，委员内选举产生[6] - 任期与董事会一致，届满可连选连任[6] 审计委员会职责 - 主要负责外聘审计师委任等事宜并提供建议[8] - 检讨及监察外聘审计师独立性和审计程序有效性[8] - 至少每年与公司审计师开会两次[9] - 披露财务信息、聘用或解聘会计师事务所等事项需全体成员过半数同意后提交董事会审议[10][11] 内部审计部门职责 - 负责对公司各内部机构等内部控制制度进行检查和评估[11] - 每季度至少向董事会或审计委员会报告一次内审工作，每年至少提交一次内审报告[12] - 负责审计委员会决策前期准备，提供公司相关书面资料[19] 沟通与报告 - 审计委员会至少每季度向董事会或审计委员会报告内审计划执行及问题[12] - 督导内部审计部门至少每半年对特定事项检查一次并出具报告[14] 会议相关 - 定期会议至少每季度召开一次，至少与审计机构开两次会[21] - 临时会议由委员提议，半数委员同意召开，提前三天通知，紧急可口头通知[23] - 会议由三分之二以上委员出席方可举行，决议须全体委员过半数通过[23] - 表决方式有举手表决、投票表决或通讯表决[24] - 内部审计部门成员可列席，必要时可邀请董事等人员列席[24] - 会议记录保存不少于10年[24] - 通过的议案及表决结果书面报公司董事会[27] 其他 - 公司聘请或更换外部审计机构，需审计委员会审议并向董事会建议后，董事会方可审议[15] - 应在年度报告中披露审计委员会年度履职情况，董事会未采纳意见需披露并说明理由[17] - 委员对会议事项有保密义务[28] - 细则经董事会审议通过后生效，H股事项自发行H股并在港交所上市之日起实施[26] - 细则解释权归属董事会[28]

公司基本信息 - 公司名称为大行科工（深圳）股份有限公司[4] - 住所为深圳市宝安区松岗街道沙浦社区艺展四路8号艺展商务大厦801[5] - 由深圳市美大行科技有限公司依法整体变更设立[3] - 经营范围包括销售五金制品、自行车等产品及相关研发、进出口业务等[10] 股本结构 - 首次公开发行H股前注册资本为人民币2336.89万元[5] - 完成首次公开发行H股后，不行使超额配售权，注册资本为人民币3128.89万元，普通股3128.89万股，其中H股792万股，占比约25%，非上市股份2336.89万股，占比约75%[5][6] - 完成首次公开发行H股后，全额行使超额配售权，注册资本为人民币3246.89万元，普通股3246.89万股，其中H股910万股，占比28%，非上市股份2336.89万股，占比约72%[5][6] - 由3名发起人共同发起设立，总股本2250万股，韩德玮认购2103.2165万股，持股比例93.4763%；深圳美大行企业管理咨询合伙企业认购107.5164万股，持股比例4.7785%；深圳大行企业管理咨询合伙企业认购39.2671万股，持股比例1.7452%[16] 股份相关规定 - 公开发行股份前已发行的股份，自上市交易之日起一年内不得转让[26][27] - 董事、监事、高级管理人员任职期间每年转让的股份不得超过其所持公司股份总数的25%[26] - 持有公司5%以上股份的股东等6个月内买卖股票所得收益归公司，董事会收回[28] 股东会相关规定 - 年度股东会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[49] - 董事人数少于章程所定人数2/3、公司未弥补亏损达实收股本总额1/3时，2个月内召开临时股东会[50] - 连续90日以上单独或者合计持有公司10%以上股份的股东可自行召集股东会[55] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权1/2以上通过，特别决议需出席股东所持表决权2/3以上通过[85][87] 董事会相关规定 - 董事会由7名董事组成，其中独立非执行董事3名，占比超1/3，至少1名有会计或财务管理专长，至少1名常居香港[111] - 董事会每年至少召开四次会议，需提前14日书面、电话或电子邮件通知全体董事和监事[117] - 代表1/10以上表决权的股东、1/3以上董事或监事会提议召开临时董事会会议，董事长应在10日内召集和主持[117] 监事会相关规定 - 监事会由三名监事组成，设主席一人，监事会中职工代表比例不低于1/3[147][148] - 监事会每6个月至少召开1次会议，定期会议通知提前10日送达，临时会议通知提前3日送达[149][150] 财务与利润分配 - 每一会计年度终了时编制财务会计报告并依法经会计师事务所审计[153] - 分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金，法定公积金累计额为公司注册资本的50%以上时可不再提取[155] - 董事会须在股东会召开后2个月内完成股利（或股份）的派发事项[156] 其他规定 - 公司合并、分立应在作出决议之日起10日内通知债权人，并于30日内公告[176][177] - 持有公司全部股东表决权10%以上的股东，可请求法院解散公司[182] - 章程细则不得与章程规定相抵触，不同版本章程有歧义时以公司登记机关最近核准登记后的中文版章程为准[194]

大行科工IPO分配结果 - 发行定价每股49.50港元 每手100股市值4950港元 [2] - 甲组认购100-100,000股最小中签0股最大中签100股 乙组认购120,000-396,000股最小中签0股最大中签100股 [2] - 甲尾中签概率约20% 乙头中签概率约10% 账簿管理人分配明显偏向甲尾 [2] 港股IPO分配机制变化 - 港股IPO股份分配新规实施后4只采用机制B公司均出现甲尾中签率高于乙头现象 [2] - 分配规律可能导致未来打新甲尾人数超过乙头直至规律被打破 [2] 大行科工市场认购表现 - 公开发售获6688倍超额认购 刷新港股IPO历史纪录成为新晋"超购王" [3] - 募资总额3.92亿港元 公开募资额3920万港元 获2622亿港元孖展认购 [4] - 实际公开认购倍数远超披露孖展倍数 因香港4000多家券商未全面接入统计且现金认购部分未计入 [4] 历史超购王表现对比 - 前超购王毛记葵涌募资总额8100万港元流通盘小 2018年3月28日首日涨幅431.67% [3][4] - 草姬集团超购6084倍因募资额小及明星站台加持 2024年12月19日首日涨幅10.4% [3][4] - 超购倍数与暴涨幅度通常呈正相关 但需结合募资规模及基本面综合判断 [4][5] 公司基本面分析 - 折叠自行车细分领域龙头企业 营收和净利润保持30%以上增速 [5] - 前瞻估值27倍 属新消费概念股但从事小众消费品未来发展空间有限 [5] - 公司创始人韩德玮博士持股88%且84岁高龄 引发决策持续性担忧 [5] 港股打新策略建议 - 新股卖出无固定规律 最稳健策略为暗盘卖一半上市首日卖一半 [5] - 暗盘涨幅超150%全部卖出 暗盘破发超10%全部割肉 该策略胜率较高 [5] - 打新属于套利行为 与炒股逻辑不同 看交易席位或小道消息并未明显提高收益 [5] 行业认购数据排名 - 港股IPO认购倍数前五：大行科工6688倍（折叠自行车） 毛记葵涌6289倍（广告媒体） 草姬集团6084倍（保健品） 布鲁可6000倍（玩具） 晶科电子5677倍（LED产品） [3] - 首日涨幅超200%个股：毛记葵涌431.67% 银诺区药-B 206.48% 诺辉健康-B 215.08% 宾仕国际298.00% [3] - 募资额差异显著：布鲁可募资16.74亿港元 密雪集团募资34.55亿港元 时代天使募资29.12亿港元 [3]

上市信息 - 公司计划于2025年9月9日在港股上市 股票代码为2543 [3] - 发行价为49.5港元 全球发售792万股 募资总额达3.92亿港元 [3] - 基石投资者包括安联环球投资亚太、大湾区基金管理、Harvest及维科香港 总认购金额为1276万美元 [4][5] - 安联环球投资亚太认购500万美元 大湾区基金管理认购240万美元 Harvest认购280万美元 维科香港认购256万美元 [5] 股权结构 - 创始人韩德玮博士IPO前控制90.16%股权 其中直接持股88.56% [19] - 员工持股平台包括大行科工企业有限合伙(1.6%)、美大行有限合伙(4.53%)、大行科有限合伙(2.85%)、大行有限合伙(1.65%)及大行工有限合伙(0.81%) [19][21] - IPO后韩德玮博士控制权降至67.61% 其中直接持股66.41% [23] - 公众股东持股25% 基石投资者合计持股6.36%（未行使超额配股权）或5.58%（行使超额配股权） [4][23] 财务表现 - 2022-2024年营收持续增长：2.54亿元→3亿元→4.51亿元 三年复合增长率33% [10][11] - 同期毛利从7790万元提升至1.49亿元 期内利润从3143万元增长至5230万元 [10][11] - 2025年前四个月营收1.85亿元 同比增长46.7% 期内利润2153万元 同比增长69.1% [11] - 截至2025年4月30日现金及现金等价物为5902万元 [14] 业务概况 - 公司为折叠自行车制造商 产品扩展至公路车、登山车、童车及电助力自行车 [6][8] - 国内销售占比达94.4%（2025年前四个月） 其中经销商渠道占69.5% 线上直销占21.6% [12][13] - 2024年线上销售收入达1亿元 占总营收22.2% [12] - 海外销售占比从2022年22.1%降至2025年前四个月5.6% [13] 公司治理 - 执行董事包括韩德玮博士、李桂玉女士、刘国存女士及李秀芬女士 [17][18] - 独立非执行董事为李励生博士、刘学权先生及赵根生先生 [17][18] - 2024年1月派息500万元 2025年4月派息2000万元（其中600万元已支付） [5]

公司IPO表现 - 大行科工以6688倍超额认购成为港股IPO史上新的"超购王" 打破毛记葵涌6289倍纪录 [1] - 孖展认购总额达2621.94亿港元 预计9月9日挂牌上市 [1] - 发行价定为每股49.5港元 发行后总市值15.68亿港元 募资规模3.92亿港元 [5] 公司业务概况 - 中国最大折叠自行车企业 产品覆盖折叠车/公路车/山地车/电助力车等70余款车型 [2] - 2024年折叠自行车市场份额：中国零售量26.3% 零售额36.5% 全球零售量6.2%位列第一 [4] - 持有中国内地专利113项 海外专利22项 创始人被称为"现代折叠自行车之父" [4] 财务业绩表现 - 2022-2024年营收从2.54亿元增长至4.51亿元 两年复合增长率33.1% [4] - 2025年前4个月营收1.85亿元 同比增长46.8% [4] - 销量从2022年14.9万辆增至2024年23.0万辆 [4] 投资价值支撑 - 券商认为超购核心原因：细分龙头地位+高增长业绩+合理估值 [7] - 引入安联环球投资/大湾区基金/嘉实国际/维科香港四大基石投资者 合计认购1276万美元占募资总额25% [7] 历史超购股表现 - 港股史上超购超5000倍新股共7只 包括毛记葵涌/草姬集团/布鲁可等 [8] - 毛记葵涌上市首日暴涨20倍后持续下跌 当前股价0.5港元总市值1.4亿港元 [8] - 草姬集团上市后跌破发行价3.75港元 当前股价1.4港元总市值1.87亿港元 [10] - 布鲁可上市首日涨40% 今年6月最高达198港元 当前较高点回落50% [12] 市场规律分析 - 高超额认购反映短期投机热情而非长期投资价值 [14] - 发行规模小流通盘有限易被超额认购 股价最终回归基本面 [14]

招股表现 - 公开发售超额认购6688倍 募集资金约3.9亿港元[1] - 孖展认购金额达2621.94亿港元 创港股新股历史最高超额认购纪录[1] - 发行792万股H股 发行价每股49.5港元 每手100股入场费约5000港元[1] 发行安排 - 香港公开发售占比10% 最高可调整至15% 不设回补机制[1] - 引入安联环球投资亚太、大湾区基金管理等基石投资者 合计认购1276万美元[1] - 预计9月9日挂牌上市 中信建投国际担任独家保荐人[1] 市场地位 - 按2024年零售量计位居中国折叠自行车行业首位 市场份额26.3%[2] - 按2024年零售额计市场份额达36.5% 同样排名行业第一[2] - 提供超过70款自行车车型 覆盖30个省级行政区680个零售点[2] 专利与技术 - 拥有113项中国内地有效专利 为行业专利数量最多的品牌[2] - 在美国、欧洲及日本拥有22项有效专利[2] - 通过共享360项目授权18名同业使用专利技术 16名使用大行品牌[2] 销售网络 - 与38家经销商合作 覆盖京东、天猫、抖音及拼多多等线上平台[2] - 线下渠道遍布中国30个省级行政区 共计680个零售点[2]

招股情况 - 公开发售部分孖展认购金额达2621.94亿港元 超额认购6688倍 成为新股史上超购王 [1] - 发行792万股H股 香港公开发售占比10% 发售价每股49.5港元 集资约3.9亿港元 [1] - 引入安联环球投资亚太等4家基石投资者 合计认购1276万美元 [1] 市场地位 - 按2024年折叠自行车零售量计位列中国内地行业第一 市场份额达26.3% [2] - 按2024年零售额计位居中国内地折叠自行车行业首位 市场份额为36.5% [2] - 截至2025年4月30日提供超过70款自行车车型 [2] 专利与技术 - 拥有中国折叠自行车行业最多专利 截至2025年4月30日在中国内地拥有113项有效专利 [2] - 在美国 欧洲及日本拥有22项有效专利 [2] - 通过共享360项目授权18名同业使用专利技术 授权16名同业使用大行品牌 [2] 销售网络 - 截至2025年4月30日覆盖中国30个省级行政区 与38家经销商合作 覆盖680个零售点 [2] - 线上渠道覆盖京东 天猫 抖音及拼多多等主要电商及社交媒体平台 [2]