上市表现 - 公司于港交所上市 股票代码02543HK 开盘价67.50港元 收盘价56.90港元 较发行价上涨14.95% [1] 发行结构 - 全球发售792万股H股 其中香港发售79.2万股 国际发售712.8万股 [1] - 发售价定为49.50港元 所得款项总额3.9204亿港元 扣除上市开支0.4984亿港元后 净额为3.422亿港元 [2][3] - 净募集资金将用于生产系统现代化及扩大运营规模 强化经销网络及品牌发展 加强研发能力以及一般企业用途 [3] 投资者结构 - 基石投资者包括安联环球投资亚太(获配78.91万股/占发售股份9.96%) 大湾区发展基金管理(37.88万股/4.78%) Harvest International(44.19万股/5.58%) 维科香港(40.40万股/5.10%) [4] - 四大基石投资者合计获配201.38万股 占全球发售股份25.43% [5] 财务表现 - 2022-2024年度收入分别为2.542亿元、3.002亿元、4.507亿元 同期利润分别为3140万元、3490万元、5230万元 [5] - 2024年前四个月收入1.258亿元 2025年同期增长至1.847亿元 利润从1270万元提升至2150万元 [5] - 毛利率持续超过30% 2024年前三季度达33.5% 显著高于同业中路股份(12.33%)和上海凤凰(14.72%)的水平 [8] - 经营活动现金流持续为正 2022-2024年度分别为5770万元、2690万元、7890万元 [6] 行业定位 - 公司主营中高端折叠自行车 产品平均售价接近2000元 [8] - 折叠自行车细分赛道规模有限 占全球自行车市场份额不足5% 市场规模约百亿元级 [7] - 行业存在明显细分天花板 定位狭窄制约大众化普及 [9]