香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Jiangsu Lopal Tech. Group Co., Ltd. 江蘇龍蟠科技集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2465） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 茲 載 列 江 蘇 龍 蟠 科 技 集 團 股 份 有 限 公 司（「本 公 司」）在 上 海 證 券 交 易 所 網 站(https://www.sse.com.cn/)刊發的《2025年度向特定對象發行A股股票預案》如 下，僅供參閱。 承董事會命 江蘇龍蟠科技集團股份有限公司 董事長 石俊峰 中國‧南京 二零二五年八月二十日 於本公告日期，董事會包括執行董事石俊峰先生、呂振亞先生、秦建先生、沈志勇 先生及張羿先生；非執行董事朱香蘭女士；及獨立非執行董事李慶文先生、葉新先 生、耿成軒女士以及康錦里先生。 股票简称：龙蟠科技 股票代码：603906 （南 ...

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月集团收入为人民币36.219亿元 较2024年同期增长1.5% [1] - 碳酸锂业务增长是收入增加的主要原因 [1] - 毛利达人民币5.012亿元 同比增长45.7% [1] - 亏损为人民币1.091亿元 同比大幅收窄58.3% [1] 业务亮点 - 碳酸锂业务成为集团业绩主要增长驱动力 [1]

财务业绩 - 截至2025年6月30日止六个月收入36.22亿元人民币 同比增长1.5% [1] - 公司所有人应占亏损8419.4万元人民币 同比收窄61.6% [1] - 每股基本亏损0.12元人民币 [1] 业务运营 - 公司秉持用绿色新能源核心材料共建全球美好生活的使命 助力新能源产业可持续发展 [1] - 产业布局围绕新能源业务与传统业务双轨并进 [1] - 在车用环保精细化学品领域以润滑油、冷却液、制动液、尾气处理液等传统产品为基础 持续巩固市场领先地位 [1] 经营状况 - 2025年上半年市场竞争持续加剧导致净利润仍然亏损 [1] - 磷酸铁锂工厂生产基地产能利用率稳步提升 [1] - 在手订单充裕 主要产品销量稳步增长 [1]

收入和利润（同比变化） - 收入为36.22亿元人民币，较去年同期35.69亿元人民币增长1.5%[3][4] - 公司总收入为3,621,880千元人民币，同比增长1.5%[19] - 公司总外部销售收入为36.22亿元人民币，同比增长1.5%[17][18] - 公司收入从2024年同期的35.686亿元增至2025年上半年的36.219亿元，同比增长1.5%[54] - 毛利为5.01亿元人民币，较去年同期3.44亿元人民币大幅增长45.7%[3][4] - 公司毛利从3.44亿元增至5.012亿元，同比增长45.7%[58] - 期内亏损为1.09亿元人民币，较去年同期2.62亿元人民币显著收窄58.3%[3][4] - 公司期内亏损从2024年同期的2.616亿元减少至1.091亿元[67] - 税前亏损9736万元人民币，同比收窄50.1%[17][18] - 公司2025年上半年实现营业收入人民币362.188亿元，净亏损人民币8.419亿元[44] - 母公司普通权益持有人应占每股基本亏损为0.126元人民币[31] - 公司磷酸铁锂业务合并导致期内亏损增加人民币913.9万元，使总亏损达人民币1.091亿元[43] 成本和费用（同比变化） - 销售成本为31.21亿元人民币，较去年同期32.25亿元人民币下降3.2%[4] - 售出存货成本为3,120,686千元人民币，同比下降3.2%[22] - 销售成本从32.246亿元降至31.207亿元，同比下降3.2%[57] - 财务成本为1.41亿元人民币，较去年同期1.30亿元人民币增加8.2%[4] - 财务成本1.41亿元人民币，同比增长8.2%[17][18] - 财务成本为141,078千元人民币，同比增长8.2%[23] - 财务成本由1.304亿元增加8.2%至1.411亿元[65] - 研发开支从2.05亿元降至1.901亿元，同比下降7.3%[63] - 销售及经销开支从0.807亿元降至0.696亿元，同比下降13.8%[61] - 员工总成本为人民币324.3百万元，较去年同期321.7百万元微增0.8%[84] 各业务线表现 - 磷酸铁锂正极材料业务分部业绩亏损1.86亿元人民币，同比收窄36.8%[17][18] - 磷酸铁锂正极材料收入为2,313,631千元人民币，同比下降6.5%[19] - LFP正极材料收入从24.756亿元降至23.136亿元，同比下降6.5%[55][56] - 碳酸锂及原材料加工业务外部销售收入2.83亿元人民币，同比增长389.5%[17][18] - 碳酸锂产品收入从0.427亿元大幅增长571.7%至2.868亿元[55][56] - 车用精细化学品业务分部业绩1.24亿元人民币，同比增长35.2%[17][18] - 车用精细化学品收入为981,468千元人民币，同比增长1.2%[19] - 其他业务分部业绩亏损287万元人民币，同比收窄78.6%[17][18] - 分部间销售总额99.49亿元人民币，同比增长174.3%[17][18] 客户收入表现 - 客户A收入为952,188千元人民币，同比下降14.5%[19] - 客户B收入为527,765千元人民币，同比增长6,708.6%[19] 其他财务数据变化 - 金融资产减值亏损为1108万元人民币，去年同期为减值拨回3046万元人民币[4] - 金融资产减值亏损从拨回0.305亿元变为亏损0.111亿元[60] - 利息收入为16,732千元人民币，同比增长35.9%[21] - 其他收入从1.341亿元降至0.969亿元，同比下降27.7%[59] - 未分配其他收入9692万元人民币，同比下降27.8%[17][18] - 应占联营公司业绩亏损891万元人民币，同比收窄25.0%[17][18] - 所得税开支为11,754千元人民币，同比下降82.4%[24] - 所得税开支由1180万元大幅增加至6670万元[66] 资产和投资变化 - 按公允价值计入损益的金融资产大幅增加至15.74亿元人民币，较期初5.05亿元人民币增长211.6%[6] - 按公允价值计入损益的金融资产从2024年末的人民币505,364千元增至2025年6月末的人民币1,573,804千元，增长211.4%[34] - 理财产品投资从2024年末的人民币30,082千元大幅增至2025年6月末的人民币1,221,257千元，增幅达3,960.0%[34] - 现金及现金等价物为26.64亿元人民币，较期初25.10亿元人民币增长6.1%[6] - 现金及现金等价物由25.096亿元增加6.1%至26.639亿元[77] - 存货由13.925亿元减少4.7%至13.276亿元[68] - 贸易应收款项及应收票据由14.606亿元增加6.3%至15.525亿元[69] - 贸易应收款项及应收票据总额从2024年末的人民币1,460,645千元增至2025年6月末的人民币1,552,475千元，增长6.3%[32] - 贸易应收款项减值拨备从2024年末的人民币89,634千元增至2025年6月末的人民币100,414千元，增长12.0%[32] - 账龄超过2年的贸易应收款项从2024年末的人民币1,767千元增至2025年6月末的人民币7,465千元，增幅达322.5%[32] - 预付款项、其他应收款项及其他资产从2024年末的人民币790,089千元降至2025年6月末的人民币695,081千元，下降12.0%[33] - 物业、厂房及设备保持稳定，分别为67.879亿元及65.977亿元[70] - 公司非流动资产因业务合并增加人民币1.523亿元，达人民币87.635亿元[43] - 公司流动资产因业务合并增加人民币4218.4万元，达人民币90.810亿元[43] 负债和融资活动 - 流动负债超出流动资产12.47亿元人民币，较期初14.47亿元人民币有所改善[7][9] - 银行及其他借款总额为95.27亿元人民币，较期初88.83亿元人民币增长7.2%[7] - 银行及其他借款由88.833亿元增加7.2%至95.268亿元[79] - 贸易应付款项从2024年末的人民币948,092千元增至2025年6月末的人民币1,164,164千元，增长22.8%[35] - 账龄1-2年的贸易应付款项从2024年末的人民币125,320千元增至2025年6月末的人民币200,800千元，增长60.2%[35] - 总负债由120.322亿元增至139.914亿元，负债资产比率由74.9%升至78.4%[76] - 杠杆比率由299.09%大幅上升至363.12%[78] - 新增可转换可赎回优先股金融负债人民币1,431,470千元，对应2亿美元投资[37] - 公司完成2000万股新H股配售，募集资金净额约1.20亿港币[48] - 公司为控股子公司LBM New Energy引入战略投资者，筹集资金2亿美元[48] - 公司通过引入LG ENERGY SOLUTION, LTD投资筹集资金1597.091112万美元[49] - LG认购PT LBM公司20%股份，总认购价15,970,911.12美元[92] 资本开支和投资活动 - 资本开支增加169.47%至人民币1,515.78百万元，主要用于印尼90,000吨LFP正极材料项目[82] - 公司以人民币100,539千元现金收购山东美多科技100%股权[41] - 公司向常州锂源增资人民币369.7056百万元，认购注册资本人民币55.51百万元[93] - 增资后公司于常州锂源持股比例从64.03%提升至66.42%[93][96] - 常州锂源持有LBM New Energy 56.04%股权[96] - PT LBM股权结构为LBM New Energy及其子公司共同持有80%，LG持有剩余20%[96] - 报告期间公司及子公司未购买、出售或赎回任何上市证券[95] 运营和战略进展 - 公司印尼一期3万吨磷酸铁锂正极材料项目已于2025年开始批量生产[45] - 公司与LG Energy Solution签订26万吨长期供货协议，并与Blue Oval及Eve Energy签订长期协议[44] - 公司截至报告期末拥有授权有效专利474项，其中发明专利138项[46] - 公司未使用衍生工具对冲外汇风险，主要通过货币远期合同管理风险[83] - 自2024年年报发布以来公司业务无重大变动[98] 员工和公司治理 - 员工总数减少至3,953名，较去年同期4,354名下降9.2%[84] - 股票期权计划中未行使购股权涉及2,375,000股A股，占已发行股份总数0.36%[86][87] - 公司名称由"江苏龙蟠科技股份有限公司"变更为"江苏龙蟠科技集团股份有限公司"[97] - 报告期内未派发中期股息（去年同期：无）[99] - 审计委员会由三名独立非执行董事组成，已审阅中期业绩[103] - 除企业管治守则第C.2.1条外，公司报告期内遵守所有适用管治条款[100] 质押和担保情况 - 质押资产包括物业厂房设备人民币1,134.3百万元及使用权资产人民币57.6百万元[89] - 质押银行存款人民币192.8百万元，较去年末93.6百万元增长106%[89] - 质押贸易应收款项及应收票据人民币31.6百万元，较去年末163.4百万元下降80.7%[89] - 长期股权投资质押金额为人民币844.4百万元[89]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达757.14% [1][2] - 弘业期货及安德利果汁溢价率分别为252.72%和227.05% [1][2] - 宁德时代溢价率最低为-17.79% [1][2] AH股价格对比 - 东北电气H股价格0.315港元对应A股2.25元 [2] - 弘业期货H股4.59港元对应A股13.52元 [2] - 安德利果汁H股18.26港元对应A股49.86元 [2] 偏离值表现 - 安德利果汁偏离值最高达29.98% [1][2] - 京城机电股份及弘业期货偏离值分别为26.97%和24.92% [1][2] - 比亚迪股份偏离值最低为-120.45% [1][3] 低溢价个股特征 - 宁德时代H股406.8港元较A股279.2元折价 [2] - 恒瑞医药H股78.55港元较A股62.85元小幅折价4.16% [1][2] - 美的集团溢价率仅5.63%接近平价 [1][2] 溢价率与偏离值关联性 - 高溢价股多伴随正偏离值如安德利果汁溢价227%同时偏离值29.98% [2] - 部分高溢价股出现负偏离如东北电气溢价757%但偏离值-72.35% [1][2] - 低溢价股偏离值分化明显如比亚迪溢价14.34%但偏离值-120.45% [2][3]

股价表现 - 龙蟠科技(02465)午后涨超17%，高见10.55港元再创上市新高，截至发稿涨14%，报10.18港元，成交额3.19亿港元 [1] 业绩预告 - 公司预计2025年半年度实现归属于上市公司股东的净亏损为7943.02万元至9830.03万元，与上年同期相比亏损有所减少 [1] 重大合同 - LG新能源签订5.94万亿韩元的储能磷酸铁锂电池订单 [1] - 龙蟠科技三级控股子公司亚太锂源与LG新能源签署协议，约定由常州锂源向LG新能源销售26万吨磷酸铁锂正极材料产品，时间为2024年至2028年 [1] 行业动态 - LG新能源大额订单的签订将有利于龙蟠科技业绩的释放 [1]

公司股权变动 - Barclays PLC于8月11日增持龙蟠科技931.6万股 [1] - 增持每股作价8.3525港元 总金额约7781.19万港元 [1] - 增持后最新持股数目达1113.1万股 持股比例升至9.28% [1]

股东持股变动 - 小摩于8月11日减持龙蟠科技77.3万股 每股作价8.8273港元 总金额约682.35万港元 [1] - 减持后最新持股数目为669.8万股 持股比例降至5.58% [1] 交易细节 - 本次减持通过香港联交所进行 属于二级市场交易行为 [1] - 交易单价8.8273港元较当日收盘价可能存在折溢价 [1] 股权结构变化 - 小摩持股数量从747.1万股减少至669.8万股 [1] - 持股比例从6.23%下降至5.58% 变动幅度为0.65个百分点 [1]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达770.97% [1][2] - 弘业期货和安德利果汁溢价率分别为226.69%和213.19% [1][2] - 宁德时代溢价率最低为-19.95% 恒瑞医药为-7.45% [1][2] AH股偏离值表现 - 安德利果汁偏离值最高达21.03% 金力永磁为11.03% 南京熊猫电子为10.63% [1][2] - 比亚迪股份偏离值最低为-143.50% 东北电气为-80.62% 龙蟠科技为-50.25% [1][3] - 偏离值计算基于当前溢价率与过去30天平均溢价率差值 [3] 具体个股价格对比 - 东北电气H股0.31港元对应A股2.25元 [2] - 宁德时代H股415.8港元对应A股277.88元 [2] - 比亚迪H股112.8港元对应A股105.85元 [2][3] 银行及金融股溢价情况 - 招商银行AH溢价率7.37% 偏离值1.82% [2] - 农业银行溢价率51.57% 偏离值10.35% [2] - 邮储银行溢价率28.98% 偏离值8.05% [3] 能源及材料板块表现 - 紫金矿业溢价率5.81% 偏离值-3.94% [2] - 中石化油服溢价率196.34% 偏离值-8.96% [2] - 天齐锂业溢价率15.54% 偏离值-12.19% [2]

AH股溢价率排行 - 东北电气(00042)以785.25%的溢价率位居AH股溢价率榜首，H股股价0.305港元，A股股价2.25元 [1] - 复旦张江(01349)和弘业期货(03678)分别以230.34%和226.10%的溢价率位列第二、三位 [1] - 宁德时代(03750)以-20.14%的溢价率成为AH股溢价率最低的股票，H股股价419.8港元，A股股价279.89元 [1] - 恒瑞医药(01276)和招商银行(03968)分别以-5.11%和4.67%的溢价率位列溢价率最低的第二、三位 [1] AH股偏离值排行 - 安德利果汁(02218)以28.98%的偏离值位居AH股偏离值榜首，溢价率为219.55% [1] - 复旦张江(01349)和金力永磁(06680)分别以27.73%和14.39%的偏离值位列第二、三位 [1] - 比亚迪股份(01211)以-150.95%的偏离值成为AH股偏离值最低的股票，溢价率为11.96% [1] - 东北电气(00042)和龙蟠科技(02465)分别以-72.83%和-44.57%的偏离值位列偏离值最低的第二、三位 [1] 其他重要数据 - 中石化油服(01033)溢价率为198.77%，偏离值为-7.50% [1] - 京城机电股份(00187)溢价率为191.13%，偏离值为8.32% [1] - 龙源电力(00916)溢价率为186.41%，偏离值为6.34% [1] - 晨鸣纸业(01812)溢价率为183.70%，偏离值为-24.29% [1] - 浙江世宝(01057)溢价率为182.79%，偏离值为4.49% [1] - 凯盛新能(01108)溢价率为177.61%，偏离值为2.14% [1]