香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公告全部或任何部 分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 DEKON FOOD AND AGRICULTURE GROUP 四川德康農牧食品集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代碼：2419） 於2025年9月29日舉行的股東特別大會的投票表決結果； 採納特驅飼料供應框架補充協議項下的年度上限； 修訂章程； 修訂董事會會議議事規則；及 修訂股東大會議事規則 四川德康農牧食品集團股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）欣然宣佈股東特 別大會（「股東特別大會」）的投票結果，大會已於2025年9月29日（星期一）上午十時 正假座中國四川省成都市雙流區臨港路32號成都東航中心2號樓11層10號會議室舉 行。 茲提述本公司日期均為2025年9月9日的股東特別大會通告及通函（「通函」）。除另有 界定者外，本公告所用詞彙與通函所界定者具有相同涵義。 股東特別大會出席情況 載於日期為2025年9月9日的股東特別大會通告內提呈的所有決議案均以 ...

核心观点 - 活动展示公司在智能化养殖、种源育种、屠宰加工等全产业链环节的创新实践 服务"世界餐桌"的发展故事 [1] - 公司作为"链主"企业推动畜牧产业现代化和助力乡村振兴 获得政府及媒体认可 [1][3] - 公司通过战略签约深化供应链合作 推动川猪产业高质量发展 [3] 全产业链闭环构建 - 公司构建从农场到餐桌的全产业链闭环 包括智能化养殖系统、自主可控育种体系、全程可溯源食品安全管理及中德合作的高标准加工技术 [1] - 食品加工车间采用欧盟标准进行生猪屠宰和分割 体现科技对传统畜牧的变革 [1] 行业认可与合作拓展 - 公司获颁"产业发展观察点"标牌 标志其在智能化、标准化、链主化方面的实践获得高度认可 [3] - 公司与多家供应链企业完成战略签约 未来将在优质猪肉产品供应、食品安全保障、标准共建和市场拓展等方面深化合作 [3] 产业影响与发展目标 - 活动助推四川畜牧产业迈向万亿级规模 [5] - 公司以科技为引擎、链主为担当、品质为基石 推动四川从畜牧大省向畜牧强省跨越 贡献乡村振兴与农业现代化 [5]

生猪养殖行业 - 全国外三元生猪销售均价为13.27元/kg 周环比下降2.5% [1] - 断奶仔猪销售均价294元/头 周环比下跌29元/头 创年内新低 [1] - 二元母猪销售均价1595元/头 周环比下跌1元/头 创年内新低 [1] - 仔猪和母猪价格弱势反映产业对2026年猪价的悲观预期 [1] - 行业反内卷政策调控升级预期发酵 对规模企业产能限制幅度与方式将更明确 [1][2] - 2025年下半年行业产能有望逐步回落 企业盈利中枢与稳定性有望明显抬升 [1][2] - 建议关注牧原股份 德康农牧 温氏股份 神农集团 巨星农牧等头部企业 [2] 肉鸡养殖行业 - 白羽肉鸡商品代鸡苗销售均价3.26元/羽 周环比下降1.21% [3] - 白羽肉毛鸡销售均价3.45元/kg 周环比下降1.15% [3] - 鸡肉分割品销售均价8687.95元/吨 周环比下降0.09% [3] - 白鸡供应持续充裕仍是2025年主题 建议关注圣农发展 [3] - 黄羽肉鸡青脚麻鸡销售均价5.75元/斤 周环比下降0.3% 维持在年内高位 [3] - 7月以来青脚麻鸡价格较6月底部反弹约45% 行业8月整体扭亏为盈 [3] - 9月盈利有望进一步提升 关注立华股份 温氏股份三季度业绩拐点 [3] 宠物食品行业 - 8月宠物食品线上销售额23.4亿元 同比增长8% 环比增长19% [4] - 2025年1-8月累计销售额192.1亿元 同比增长11% [4] - 乖宝宠物8月GMV同比增长15% 麦富迪增2% 弗列加特增59% [4] - 中宠股份8月GMV同比增长27% 顽皮增33% Zeal降19% 领先增39% [4] - 佩蒂股份8月GMV同比增长20% 爵宴增27% 好适嘉降32% [4] - 2025年1-8月线上市占率：乖宝宠物10% 中宠股份2% 佩蒂股份1% [4] - 国产品牌蓝氏增42% 诚实一口增33% 鲜朗增27% [4] - 海外品牌冠能增45% 皇家增28% 渴望增17% [4]

股东特别大会信息 - 时间为2025年9月29日上午十时正，地点在成都东航中心2号楼11层10号会议室[1] - 需审议普通决议案，涉及特驱饲料供应框架补充协议年度上限等[2] - 需审议特别决议案，包括公司章程等建议修订[2] 参会及委托要求 - 股东或代表出席需出示身份证证明文件[3] - 代表委任表格须于2025年9月28日上午十时前送达指定处[4] - 交回表格后仍可亲自参会，委任代表文书失效[4]

会议安排 - 2025年9月29日举行股东特别大会，预期为时半日[3][13] - 2025年9月24日至29日暂停办理股东过户登记[10] 审议事项 - 审议特驱饲料供应框架补充协议年度上限等普通决议案[5] - 审议公司章程等建议修订等特别决议案[7][8] 其他要求 - H股持有人9月23日下午4时30分前办理过户登记[10] - 委任代表表格等文件9月28日上午10时交指定地点[10] - 出席会议须出示身份证明文件[13]

股东会议 - 公司将于2025年9月29日上午十时召开股东特别大会[3][9] - 填妥代表委任表格需在股东特别大会或其续会指定举行时间前至少24小时交回[3] - 公司将在2025年9月24日至2025年9月29日暂停办理股份过户登记手续[66] - 确定出席股东特别大会并投票权利的记录日期为2025年9月29日[66] 股份与股本 - 2952.4269万股内资股转换为H股，于2025年5月23日获联交所批准上市及买卖[9] - H股于2023年12月6日上市[9] - 内资股每股面值为人民币1.00元，H股每股面值为人民币1.00元[9] - 公司股份总数为388,875,636股，其中境内未上市股份260,811,451股，H股128,064,185股[136] 业绩数据 - 2024财年收入约224.63亿元，较2023财年的约161.55亿元增加约39.0%[89] - 2024财年销售成本约为175.98亿元，较2023财年的约160.36亿元增加约9.7%[89] - 2024财年行政开支增加约23.0%至约15.84亿元[89] - 2024财年生物资产公允价值调整前利润约32.97亿元，2023财年为亏损约12.79亿元[89] - 截至2025年6月30日止六个月，收入约116.95亿元，较2024年同期的约94.07亿元增加24.3%[89] 生猪与饲料 - 生猪出栏量预计将由2024年约878万头增长至2025年约1100万头[28] - 饲料总需求预计于2025年底达534万吨，年比增长27.75%[28] - 主要饲料产品DK03特驱农牧提供价格最高优惠幅度达4.93%[31] - 截至2023、2024年及2025年7月31日，向特驱农牧采购饲料历史交易金额分别为4.827亿、7.452亿及7.754亿元[37] - 特驱饲料供应框架协议截至2025、2026年年度上限分别为8.695亿、30亿元，2025年经修订年度上限为21.9亿元[40] 未来展望 - 基于商品猪及家禽数量超30%的过往同比增长率，预计2026年向特驱农牧采购饲料约100万吨[44] - 预计2025年根据特驱饲料供应框架补充协议交易金额占公司总饲料采购金额不超13.67%[44] - 预计2025年集团于四川省的生猪产量将达约450万头[104] 协议相关 - 2025年8月15日公司与特驱农牧订立特驱饲料供应框架补充协议，将截至2025年12月31日止年度原有年度上限修改为人民币21.9亿元[19][25] - 特驱饲料供应框架协议年期更新至截至2026年12月31日止年度[19][25] - 修订持续关连交易须经股东于股东特别大会上以普通决议案批准[23] - 修订章程、董事会会议议事规则、股东大会会议议事规则须经股东于股东特别大会上以特别决议案批准[24] 股东持股 - 王德根先生和陳先生分别持有公司142,982,367股及44,184,389股股份，分别占公司已发行股份总数约36.77%及11.36%[64] - 最后实际可行日期，王德根先生直接及间接持有公司36.77%股权，为公司控股股东[82] - 中央汇金投资有限责任公司持有内资股33,771,546股，占相关股份概约持股14.60%，占公司股本总额概约持股8.68%[190]

生猪销售情况 - 2025年8月销售生猪81.31万头，其中商品肉猪78.43万头，销售收入14.32亿元人民币 [1] - 2025年8月商品肉猪销售均价13.74元/公斤，较7月下降3.31% [1] - 截至2025年8月31日止8个月累计销售生猪671.1万头，其中商品肉猪637.04万头，累计销售收入128.82亿元人民币 [1] 黄羽肉鸡销售情况 - 2025年8月销售黄羽肉鸡837.01万只，销售收入2.54亿元人民币 [1] - 2025年8月黄羽肉鸡销售均价13.11元/公斤，较7月上涨8.89% [1] - 截至2025年8月31日止8个月累计销售黄羽肉鸡5845.6万只，累计销售收入17.6亿元人民币 [1]

销售数据 - 2025年8月公司销售生猪813.06千头 其中商品肉猪784.26千头 [1] - 2025年8月公司生猪销售收入人民币1,432.31百万元 [1] - 截至2025年8月31日止八个月累计销售生猪6,710.60千头 其中商品肉猪6,370.43千头 [1] - 截至2025年8月31日止八个月累计销售收入人民币12,881.58百万元 [1] 价格表现 - 2025年8月商品肉猪销售均价为人民币13.74元/公斤 [1] - 2025年8月商品肉猪销售均价较2025年7月下降3.31% [1]

生猪销售 - 2025年8月销售生猪813.06千头，收入1432.31百万元[3][4] - 2025年8月商品肉猪均价13.74元/公斤，较7月降3.31%[4] - 截至2025年8月31日八个月销售生猪6710.60千头，收入12881.58百万元[4] 肉鸡销售 - 2025年8月销售黄羽肉鸡8370.14千只，收入253.51百万元[5][6] - 2025年8月黄羽肉鸡均价13.11元/公斤，较7月增8.89%[6] - 截至2025年8月31日八个月销售黄羽肉鸡58456.02千只，收入1759.67百万元[6]

**德康农牧电话会议纪要关键要点** **涉及的行业或公司** * 德康农牧 生猪养殖行业[1] **核心观点和论据** * 公司建立了低投入 高周转 高回报的养殖体系 2024年ROE和ROIC分别达到38%和29% 显著优于同行[2] * 公司养殖完全成本为13.6元/公斤 2024年生猪头均盈利约403元 是当年上市公司中最优秀的水平之一[2][4] * 公司出栏量从2020年的137万头增长至2024年的878万头 年均复合增速达44% 远高于行业平均的0.2%[2][4][5] * 公司主要扎根西南区域 其10个生猪核心场中有7个位于西南地区[5] **育种研发成就** * 公司自2013年起构建种猪核心群 截至2023年5月拥有1.48万头纯种母猪和14.81万头纯种公猪 可支撑超过3,000万头仔猪的产能[2][6] * 研发费用率保持在1.2%左右 处于上市公司领先水平 截至2024年核心种猪测定量约为5.6万头 经育种量约为1.4万头[4][10] * 通过育种优势 商品猪出栏时间比正常提前12到13天 料肉比下降0.11 效益增加约100元每头[4][10] * 自贡尖山核心育种场和贵阳德康均获得国家生猪核心种场资质证书[9] **养殖模式创新** * 公司推行轻资产的"二号农场"合作养殖模式 降低了资本支出 2024年公司单头折旧约104元 比牧原低95元[2][12] * 二号农场占比15% 主要由农场主负责建设 公司提供母猪和精液 繁育的仔猪可自养或提供给一号农场[11][12] * 该模式减少了产能扩张对现金流的压力 且农场主素质更高 带来更优生产成绩[12][13] **人才管理与激励** * 公司注重人才激励 2024年人均薪酬149,000元 高于行业平均水平123,000元 高管人均工资81万元 高于行业76万元[7] * 高管持股占比8% 远高于行业平均的3% 体现了对管理层利益的绑定[7] **疫情防控与发展前景** * 公司在非洲猪瘟防控方面表现出色 自2021年至今多地连续被农业部评为无疫小区[13][14] * 公司认为适度规模化（500-5,000头）的养殖户有很大发展空间 每年出栏1,000-5,000头的合作养殖户占10%左右[13][14] * 公司将继续推进轻资产模式 加强疫情防控 并超前布局AI精细化养殖技术[8] * 公司中长期发展前景广阔 建议投资者重点关注其发展潜力[4][14]