公司股份发行 - 药明生物于2025年9月1日至9月5日期间因期权获行使而发行合计945.58万股股份 [1]

股份数据 - 2025年8月31日已发行股份（不含库存）4,071,440,456股，总数4,071,440,456股[3] - 2025年9月1 - 5日因股份奖励或期权发行新股共455,800股[3][4] - 2025年9月5日结束时已发行股份（不含库存）4,080,896,256股，总数4,080,896,256股[4] - 2025年7月8日购回股份拟注销但未注销11,680,000股，占比0.28688%[4] 其他信息 - 公司证券代号02269，于香港联交所上市[3] - 呈交日期2025年9月5日，呈交者陈智胜，职衔董事[2][15]

公司业务与市场地位 - 药明生物为生物药发现、开发及生产提供端到端解决方案 [3] - 公司参与中国创新药对外授权项目中70%的CDMO合作出海案例 [2] - 超90%的项目在交易完成后客户继续选择与公司合作 [2] - 60%的项目买家为全球大型跨国药企 [2] 创新药出海带来的业务机遇 - 海外药企收购中国项目后可能加大与公司合作力度 [3] - 项目从仅定位中国市场转为全球市场后订单金额显著提升：例如从一千万元人民币可能提升至一千万甚至两千万美元 [3] - 部分原非合作项目因买方为公司客户而转移至公司合作 [3] - 公司可能比市场提早两三个月了解药物出海动向因买卖方均为客户 [5] 行业发展趋势与市场环境 - 中国创新药对外授权交易呈现井喷态势 2025年上半年总金额接近660亿美元 [4] - 跨国药企对中国创新药认可度发生重大变化从"戴有色眼镜"转为"中国市场淘金" [6] - 中国生物医药市场规模跃居全球第二 [4] - 创新药出海热度预计将持续一段时间 [5] 技术能力与行业要求 - CMC质量是创新药出海成败关键涉及细胞株构建、病毒清除、分析表征及GMP生产等环节 [4] - 优质CMC能力可加速监管审批保障生产稳定性降低买家风险并提升交易价值 [4] - 创新药出海需要系统能力支撑包括CMC、资源、战略和生产等全方位能力 [6] - 医药外包企业通过加速创新药从实验室到商业化推进创造市场机遇 [4]

行业趋势 - 中国创新药对外授权交易热度持续 对外授权总金额在2025年上半年接近660亿美元 [3] - 全球市场对中国创新药认可度提升 跨国药企从“戴有色眼镜”转变为积极来华“淘金” [4] - 创新药出海不是单点突围 需要系统能力支撑包括CMC质量、资源战略和生产环节 [4] 公司业务 - 药明生物为生物药发现、开发及生产提供端到端解决方案 在CDMO合作出海的中国资产中参与占比达70% [1] - 超90%的项目在交易完成后客户继续选择合作 60%的项目买家为全球大型跨国药企 [1] - 公司可能比市场提早两三个月了解药物出海动向 因买卖方尽职调查会涉及公司 [4] 业绩驱动 - 项目被收购后从定位中国市场变为全球市场 订单金额可能从一千万元人民币提升至一千万甚至两千万美元 [1] - 海外药企收购中国项目后反而加大合作 部分新项目也会转移到公司合作 [1] - 优质的CMC能力能加速监管审批和保障生产稳定性 从而降低买家风险并提升交易价值 [3][4] 市场机遇 - 创新药企对速度与质量的追求给医药外包行业创造市场机遇 [3] - 创新药出海可让企业获得不菲的首付款和里程碑付款 实现产品价值并反哺行业发展 [4] - 细胞株构建、病毒清除、分析表征及GMP生产等环节是生物药出海项目的痛点 [3]

港股市场表现 - 恒生指数上涨0.62% 恒生科技指数上涨0.82% 早盘成交额1246亿港元 [1] - 恒生生物科技指数大涨3.1% 创新药企业全线上升 三生制药涨9.6% 和铂医药涨5.82% 和黄医药涨6% 联邦制药涨5% 药明生物涨4.17% [1] - 汇量科技上涨超12% 股价创历史新高 年内累计涨幅超1.1倍 [5] - 中深建业股价暴跌超74% 创历史新低 上半年由盈转亏1181万元 [5] 生物科技与创新药行业 - 2025年世界肺癌大会即将召开 机构看好创新药板块估值修复潜力 [1] - 恒生生物科技指数持续大涨3.1% 创新药企业表现突出 [1] 消费与零售行业 - 周六福股价上涨超13% 旺季黄金消费市场受关注 公司有望进入港股通名单 [2] - 贪玩公司上涨超5% 完成海外品牌整合升级 上半年海外收入占比提升 [2] 娱乐与IP产业 - 乐华娱乐股价上涨16% 中期股东应占溢利同比增长近90% 潮玩IP孵化拓宽变现渠道 [3] 科技与制造业 - 优必选股价再涨3% 人形机器人订单达4亿元 获中东基金10亿美元战略融资 [4] - 金风科技上涨超10% 创股价新高 上半年风电行业景气度提升 公司毛利率增幅行业领先 [5]

创新药板块市场表现 - 三生制药股价上涨9.55%至33.04港元 和铂医药-B上涨6.25%至16.99港元 和黄医药上涨5.81%至24.76港元 联邦制药上涨5.52%至17.58港元 药明生物上涨5.16%至37.1港元 恒瑞医药上涨2.95%至83.75港元 [1] 行业催化因素 - 2025年世界肺癌大会将于9月6日至9日在巴塞罗那举行 多家龙头企业将发布重磅新品 学术会议成果交流带来新发展机遇 [1] - PD-(L)1/VEGF赛道2025年下半年数据催化密集 多个BD预期有望年内兑现 [1] - 机构看好板块估值修复潜力 基于2025年中报创新药及产业链亮眼表现 [1] 创新药出海表现 - 2025年1-7月中国创新药企License out金额近800亿美元 同比增长超160% [2] - 8月份多家企业继续公告大额专利授权交易 出海呈现常态化趋势 [2] - 中国创新药通过国别优势替代海外biotech生态位 深度参与全球产业链 [2] 全球产业前景 - 若海外开启降息周期投融资环境改善 全球创新药产业有望出现新突破和"大药" [2] - 中美创新药产业将迎来景气共振 中国企业充分受益全球创新周期 [2]

股本与股份 - 截至2025年8月底，公司法定/注册股本总额为50,000美元，法定/注册股份数目为6,000,000,000股，每股面值为0.000008333333美元[1] - 上月底已发行股份（不包括库存股份）数目为4,070,513,076股，本月增加927,380股，本月底结存4,071,440,456股[3] 购股期权 - 首次公开发售前购股期权计划上月底结存的股份期权数合计104,187,148股，本月内变动 -442,680股，本月底结存103,744,468股[4][5] - 本月内因行使首次公开发售前购股期权计划发行的新股数合计927,380股[4][5] - 本月内因行使期权所得资金总额为201,544.69美元[5] 股份奖励计划 - 受限制股份奖励计划本月底可能发行或自库存转让的股份数目为63,687,130股[6] - 全球合伙人计划的股份奖励计划本月底可能发行或自库存转让的股份数目为9,233,053股[6] 股份购回 - 公司于2025年7月8日及9日购回23,180,000股普通股，截至2025年8月31日尚未注销[8] - 本月内已发行股份（不包括库存股份）增加927,380股普通股[8] - 本月内库存股份总额变动为0股普通股[8]

52周新高股票表现 - 截至9月4日收盘共有60只股票创52周新高[1] - 高山企业(00616)以60.87%创高率位居榜首 收盘价0.350港元 最高价0.370港元[1] - 米兰站(01150)创高率达44.00% 收盘价0.340港元 最高价0.360港元[1] - 永义国际(01218)创高率为17.14% 收盘价3.830港元 最高价4.100港元[1] - 橙天嘉禾(01132)创高率16.49% 收盘价0.096港元 最高价0.113港元[1] - 三叶草生物－Ｂ(02197)创高率16.46% 收盘价1.730港元 最高价1.840港元[1] - 首都金融控股(08239)创高率16.28% 收盘价4.880港元 最高价5.000港元[1] 中高涨幅股票明细 - 信能低碳(00145)创高率14.41% 收盘价0.270港元[1] - 华领医药－Ｂ(02552)创高率12.71% 收盘价4.590港元 最高价4.700港元[1] - 亿仕登控股(01656)创高率9.84% 收盘价2.120港元[1] - 兴利集团(00114)创高率9.37% 收盘价0.610港元 最高价0.700港元[1] - CHINANEWENERGY(01156)创高率8.67% 收盘价0.187港元 最高价0.188港元[1] - 协鑫新能源(00451)创高率8.33% 收盘价0.900港元 最高价0.910港元[1] - 中创新航(03931)创高率6.67% 收盘价24.720港元 最高价25.600港元[1] 中等涨幅股票表现 - 北亚策略(08080)创高率6.17% 收盘价0.420港元 最高价0.430港元[1] - 加科思－Ｂ(01167)创高率5.35% 收盘价10.430港元 最高价11.220港元[1] - 汇量科技(01860)创高率4.39% 收盘价16.660港元 最高价17.370港元[1] - 和誉－Ｂ(02256)创高率4.31% 收盘价17.810港元 最高价18.880港元[1] - 绿源集团控股(02451)创高率4.27% 收盘价9.910港元 最高价10.010港元[1] - 嘉利国际(01050)创高率4.24% 收盘价1.170港元 最高价1.230港元[1] - 碧瑶绿色集团(01397)创高率3.57% 收盘价1.120港元 最高价1.160港元[1] 低涨幅股票情况 - 汇聚科技(01729)创高率3.42% 收盘价14.390港元 最高价15.100港元[1] - 中国新零售供应链(03928)创高率3.25% 收盘价5.050港元 最高价5.400港元[1] - 金界控股(03918)创高率3.17% 收盘价5.880港元 最高价6.190港元[1] - 亿和控股(00838)创高率3.09% 收盘价0.950港元 最高价1.000港元[1] - 四环医药(00460)创高率3.05% 收盘价1.610港元 最高价1.690港元[1] - 南粤控股(01058)创高率3.03% 收盘价0.510港元[1] - 华晨中国(01114)创高率3.02% 收盘价3.300港元 最高价3.410港元[1] 大型企业及ETF表现 - ＧＸ亚太－Ｕ(09064)创高率3.01% 收盘价7.530港元[1] - 太兴集团(06811)创高率2.83% 收盘价1.090港元[1] - ＢＯＳＳ直聘－Ｗ(02076)创高率2.70% 收盘价91.750港元 最高价95.000港元[1] - 药明合联(02268)创高率2.53% 收盘价63.150港元 最高价69.000港元[1] - 康臣药业(01681)创高率2.50% 收盘价15.200港元 最高价15.550港元[1] - 六福集团(00590)创高率2.41% 收盘价25.620港元 最高价26.360港元[1] - 福耀玻璃(03606)创高率1.15% 收盘价70.850港元 最高价74.500港元[2] 创新低股票表现 - 万马控股股权(02935)创低率-25.00% 收盘价0.034港元 最低价0.030港元[2] - 荣阳实业(02078)创低率-15.85% 收盘价0.160港元 最低价0.069港元[2] - 能源国际投资(00353)创低率-12.70% 收盘价0.295港元 最低价0.275港元[2] - 倩碧控股(08367)创低率-12.00% 收盘价0.232港元 最低价0.220港元[2] - 云康集团(02325)创低率-10.71% 收盘价1.810港元 最低价1.750港元[2] - 万威国际(00167)创低率-7.41% 收盘价0.850港元 最低价0.750港元[2] - 合景悠活(03913)创低率-6.30% 收盘价0.240港元 最低价0.223港元[2] 其他创新低股票 - 国富氢能(02582)创低率-5.83% 收盘价56.000港元 最低价55.700港元[2] - 禹洲集团(01628)创低率-5.56% 收盘价0.035港元 最低价0.034港元[2] - 瑞慈医疗(01526)创低率-4.44% 收盘价0.970港元 最低价0.860港元[2] - 找钢集团－Ｗ(06676)创低率-3.70% 收盘价2.620港元 最低价2.600港元[2] - 瑞科生物－Ｂ(02179)创低率-3.70% 收盘价7.350港元 最低价6.510港元[2] - 中华燃气(08246)创低率-2.86% 收盘价0.071港元 最低价0.068港元[2] - 美中嘉和(02453)创低率-2.82% 收盘价4.820港元[2]

基金表现 - 9月4日港股创新药ETF收盘下跌3.38% 成交额14.27亿元[1] - 基金经理马君任职期内收益率为99.52%[2] 基金规模 - 截至9月3日基金份额66.68亿份 规模67.24亿元[1] - 较2023年末份额增长1586.48% 规模增长1679.83%[1] 流动性指标 - 近20个交易日累计成交金额331.38亿元 日均成交16.57亿元[1] - 今年以来累计成交1850.61亿元 日均成交11.22亿元[1] 持仓结构 - 前十大重仓股集中度69.25% 以生物制药企业为主[2] - 信达生物持仓占比9.52% 市值2.60亿元[2] - 药明生物持仓占比9.47% 市值2.58亿元[2] - 百济神州持仓占比8.73% 市值2.38亿元[2] 基金基本信息 - 基金全称银华国证港股通创新药交易型开放式指数证券投资基金[1] - 管理费率0.50%每年 托管费率0.10%每年[1] - 业绩基准为国证港股通创新药指数收益率[1]

财务表现 - 2025年上半年收入99.5亿元 同比增长16.1% [1] - 归属于股东的净利润23.4亿元 同比增长56.1% [1] - 经调整净利润23.9亿元 同比增长6.2% [1] - 综合毛利率42.7% 同比提升3.7个百分点 [1] - 经调整净利润率45.6% 同比提升1.2个百分点 [1] 收入结构 - IND前服务收入41.5亿元 同比增长35.2% [2] - 早期阶段项目收入同比下降29.7% [2] - 临床三期和商业化项目收入同比增长24.9% [2] - 美国收入占比60.5% 同比增长20.1% [2] - 欧洲收入占比20% 同比增长5.7% [2] - 中国收入占比13% 同比下降8.5% [2] 订单情况 - 未完成订单总额204亿美元 同比增长1.2% [2] - 未完成服务订单114亿美元 同比下降13% [2] - 未完成潜在里程碑付款订单90亿美元 同比增长27% [2] - 三年内未完成订单42亿美元 同比增长16% 占总订单21% [2] 项目管线 - 上半年新增86个新项目 过半来自美国 [3] - 从外部转入9个项目 含2个临床三期项目 [3] - 综合项目数达864个 含67个临床三期项目和24个商业化项目 [3] - 大部分转入项目为复杂分子（双抗、多抗和ADC） [3] 盈利预测 - 2025年经调整归母净利润预测下调至49.0亿元 [3] - 2026年预测下调至55.0亿元 [3] - 新增2027年预测为63.4亿元 [3]