财务数据对比（收入） - [2023年上半年收入为42.084亿元，较2022年上半年的43.952亿元减少约4.3%][2] - [截至2023年6月30日止六个月，来自客户合约的收入总计为人民币42.08395亿元，较2022年同期的43.95157亿元有所下降][13] - [2023年上半年，纸品收入为人民币39.81445亿元，电力及蒸汽收入为人民币2.2695亿元；2022年同期纸品收入为41.99401亿元，电力及蒸汽收入为1.95756亿元][13] - [2023年上半年，来自中国市场的收入为人民币41.46861亿元，海外市场收入为人民币6153.4万元；2022年同期中国市场收入为42.92982亿元，海外市场收入为1.02175亿元][13] - [2023年上半年集团分部收入为人民币46.78172亿元，2022年同期分部收入为48.48166亿元][15][16] - [2023年上半年公司实现营业收入42.084亿元，同比下降4.3%][46] - [2023年上半年公司总收入为42.084亿元，较2022年上半年的43.952亿元减少4.3%，主要因销售价格下降][49] - [2023年上半年纸品销量约为95.2万吨，销售额为39.814亿元，较2022年上半年的41.994亿元减少5.2%][49] 财务数据对比（利润） - [2023年上半年毛利为6.383亿元，较2022年上半年的6.101亿元增加约4.6%][2] - [2023年上半年公司拥有人应占利润较2022年上半年的1.627亿元增加约18.4%至1.926亿元][2] - [2023年上半年除所得税前利润为2.742亿元，2022年为2.706亿元][3] - [2023年上半年期内利润为2.236亿元，2022年为1.798亿元][3] - [2023年上半年综合除所得税前利润为人民币2.74216亿元，2022年同期为2.70579亿元][18] - [2023年上半年集团分部利润为人民币7.21353亿元，2022年同期分部利润为6.55817亿元][15][16] - [2023年上半年公司实现控股股东享有的净利润1.926亿元，同比增长18.4%][46] - [公司毛利由2022年上半年的6.101亿元增加至2023年上半年的6.383亿元，利润率由13.9%提升至15.2%][52] - [所得税开支由2022年上半年的0.908亿元减少至2023年上半年的0.507亿元，实际税率分别为33.5%和18.5%][54] - [2023年上半年公司拥有人应占期内利润为1.926亿元，2022年上半年为1.627亿元][55] 财务数据对比（资产负债） - [截至2023年6月30日，存货为7.158亿元，2022年12月31日为9.007亿元][4] - [截至2023年6月30日，贸易应收款项为6.502亿元，2022年12月31日为6.307亿元][4] - [截至2023年6月30日，流动负债净额为 -15.182亿元，2022年12月31日为 -12.374亿元][4] - [截至2023年6月30日，公司拥有人应占权益为41.805亿元，2022年12月31日为40.919亿元][6] - [截至2023年6月30日贸易应收款项（扣除预期信贷亏损拨备）为65018.3万元，高于2022年末的63066.5万元][29] - [截至2023年6月30日预期信贷亏损拨备为3756.3万元，低于2022年末的4075.9万元][30] - [2023年6月30日，集团应收票据为2.054亿元，2022年12月31日为10.5376亿元，已向银行贴现并附带追溯权][31] - [2023年6月30日，贸易应付款项及应付票据为12.64927亿元，2022年12月31日为13.954亿元，所有应付票据均属贸易性质且将在12个月内到期][33] - [2023年6月30日，租赁负债为6.3944亿元，2022年12月31日为4.1705亿元，实际由相关资产担保][34] - [2023年6月30日，贴现票据融资合计为15.3554亿元，2022年12月31日为17.39953亿元][36] - [2023年6月30日，其他借款总额为6.28634亿元，2022年12月31日为8.03452亿元][39] - [2023年6月30日，集团受限制银行存款、现金及银行结余为23.606亿元，债务为37.097亿元，净资产负债比率降至29.7%][56] - [存货从2022年12月31日的9.007亿元减至2023年6月30日的7.158亿元，2023年上半年存货周转天数为41天][56] - [贸易应收款项从2022年12月31日的6.307亿元增至2023年6月30日的6.502亿元，2023年上半年周转天数为28天][56] - [贸易应付款项从2022年12月31日的11.08亿元减至2023年6月30日的9.35亿元，2023年上半年周转天数为52天][56] - [2023年6月30日，集团已订约的资本承担为2.943亿元，概无或然负债][59] - [2023年6月30日，集团账面价值为37.307亿元的资产已抵押][60] 财务数据对比（其他） - [2023年上半年利息收入总额为3790.8万元，较2022年的3671.1万元有所增加] [20] - [2023年上半年政府补助为9702.7万元，低于2022年的10574.3万元] [20] - [2023年上半年融资成本为9797.5万元，2022年为8713.6万元] [22] - [2023年上半年所得税开支为5065.2万元，2022年为9077.7万元] [23] - [2023年上半年除所得税前利润扣除的员工成本总额为22937.1万元，2022年为23854万元] [25] - [2023年上半年研发费用为404.5万元，远低于2022年的1616.4万元] [25] - [2023年上半年其他收入为1.445亿元，其他收益或亏损为0.159亿元，分销及销售开支为1.962亿元，行政开支为2.218亿元，融资成本为0.98亿元，分占合营企业亏损为0.063亿元][53] 公司业务 - [公司主营生产/制造及销售纸品、电力及蒸汽][7] - [集团主要经营分部包括白面牛卡纸、涂布白面牛卡纸、纸管原纸、专用纸品、瓦楞纸及电力及蒸汽][15] - [集团在进行资源分配和绩效评估决策时，部分收入、收益或亏损净额、开支等未分配到纸品分部和电力及蒸汽分部][17] - [因未向主要经营决策者提供相关独立财务资料，未呈列分部资产及负债等有关分部资料][19] 财务报表编制 - [简明综合中期财务报表按历史成本基准编制，采用了2023年1月1日生效的新订及经修订国际财务报告准则，对集团业绩及财务状况无重大影响][9][10][12] - [截至2023年6月30日，集团净流动负债约为人民币15.18172亿元，董事认为集团有充足营运资金满足到期财务责任，简明综合中期财务报表按持续经营基准编制][8] 行业情况 - [2023年上半年全国造纸和纸制品工业生产者累计产量6755.5万吨，同比增长0.7%，规模以上工业企业营业收入同比下降5.5%，利润总额同比下降44.6%][44] 公司运营成果 - [2023年上半年公司完成机制纸销量95.2万吨，较去年同期94.0万吨上升1.3%][46] - [公司毛利率由去年的13.9%提升至当期的15.2%][46] 公司发展规划 - [下半年公司将把握市场恢复机遇，稳步增强现有主要产品市场份额，重点推广特种纸品、生物机械浆，优化产品结构][47] - [公司将持续优化工艺流程，提升数字化、智能化水平，增强集团管理水平][47] - [公司一期生物机械浆项目已投产并进入产能爬坡阶段，将利用其研发高值化产品][48] - [公司将发挥自身优势提升现有核心产品市场市占率，挖掘包装板块潜力，增强综合实力与行业地位][48] 股息与盈利计算 - [2023年上半年无末期股息获批及支付，董事会也不宣派中期股息] [26] - [2023年上半年每股基本盈利根据公司拥有人应占利润19264.5万元及已发行普通股加权平均数99294.6万股计算] [27] 租赁与借款情况 - [本中期期间，租赁现金流出总额为2.0106亿元，截至2022年6月30日止六个月为4618万元][35] - [本中期期间，集团新筹措贷款17.51385亿元，截至2022年6月30日止六个月为21.56423亿元，已偿还贷款17.12722亿元，截至2022年6月30日止六个月为19.12396亿元，新筹措贷款利率为每年2.00% - 6.30%][38] - [截至2023年6月30日止期间，集团就5860万元的机器及设备与租赁公司订立若干份为期三年的售后租回协议，相关名义年利率介乎4.34% - 7.50%][39][40] - [2023年6月30日，合伙企业已向集团注入2.515亿元，其中5031.5万元作为其他借款入账，集团已进一步向合伙企业作出资本承担1.96315亿元][40] 资本开支 - [2023年上半年资本开支约为1.515亿元，主要涉及新生产线收购设备及土地等][59] 员工情况 - [2023年6月30日，集团约有4260名雇员，上半年员工成本为2.294亿元][65] 股份回购 - [公司2023年上半年回购并注销股票5127.6万股，涉及资金规模约1.17亿港币][45] - [2023年上半年公司通过联交所回购5127.6万股每股0.1港元的股份，总代价约为1.171亿港元][66] - [2023年上半年公司回购股份总数为5127.6万股，已付总代价为1.17104亿港元][67] - [2023年1月3日回购股份110万股，每股最高价2.14港元，最低价2.11港元，已付总代价233.7万港元][67] - [2023年5月2日回购股份130.6万股，每股最高价2.78港元，最低价2.74港元，已付总代价360.5万港元][67] - [董事会认为回购股份符合公司及其股东的最佳利益，将提高公司每股收益][68] - [2023年上半年，除已披露的股份回购外，公司及其子公司无购买、出售或赎回公司上市证券的情况][68] 其他事项 - [2023年上半年公司无重大投资][55] - [2023年上半年公司无附属公司、联营公司或合营企业的重大收购或出售事项][56] - [2023年截至6月30日，公司已发行及缴足股份数目为967854359股，股本为96784千港元][41] - [2023年截至6月30日，公司在简明综合中期财务报表中就购置物业、厂房及设备和对合伙企业投资已订约的资本开支为294267千元人民币][43] - [载有上市规则规定资料的中期报告将适时寄发股东，并在联交所网站及公司网站刊登][68]

公司业绩 - 2022年度，公司销售量达到195万吨，同比增长28%，营业收入达953.8亿元，同比增长19.5%[13] - 公司在疫情影响和市场压力下，成功实现了年初制定的生产目标，展现出出色的管理能力[13] - 本集团二零二二财政年度总收入约为人民币9,538.2百万元，较二零二一财政年度增加约19.5%[19] - 二零二二财政年度毛利约为人民币1,164.1百万元，毛利率为约12.2%，较二零二一财政年度下降7.0个百分点[22] - 本集团二零二二财政年度净利润约为人民币205.7百万元，较二零二一财政年度减少约350.9百万元[30] - 二零二二财政年度分销及销售开支约为人民币401.8百万元，占总收入的4.2%[25] - 行政开支约为人民币429.5百万元，占总收入的4.5%[26] - 融资成本约为人民币169.3百万元，占总收入的1.8%[27] - 二零二二财政年度经营活动所得现金净额约为人民币546.4百万元[38] - 二零二二财政年度投资活动所用现金净额约为人民币1,132.6百万元，主要用于购入物业、厂房及设备[39] - 二零二二财政年度融资活动所得现金净额约为人民币607.5百万元，主要用于支付利息、偿还借款、新筹集银行借款等[40] - 二零二二财政年度现金及现金等价物增加净额为人民币21.3百万元[41] - 二零二二年十二月三十一日，公司流动负债净额约为人民币1,237.4百万元，流动比率为0.79倍[33] - 二零二二年十二月三十一日，公司银行结余及现金及受限制银行存款约为人民币2,436.3百万元[34] - 二零二二年十二月三十一日的存货约为人民币900.7百万元，存货周转天数为43天[35] - 二零二二年十二月三十一日的贸易应收款项约为人民币630.7百万元，贸易应收款项周转天数为22天[36] - 二零二二年十二月三十一日的贸易应付款项约为人民币1,108.0百万元，贸易应付款项周转天数为47天[37] 公司财务管理 - 公司资金管理政策为不参与高风险或投机性的衍生产品，对财务风险管理持审慎态度[31] - 公司继续监察外汇风险，预备在有需要时采取对冲等审慎措施[32] - 公司借款总额为人民币3,823.7百万元，较去年同期增加人民币492.3百万元[42] 公司治理 - 董事会负责制定长期业务策略、批准年度预算案、审查业务和财务表现等[59] - 董事会成员包括主席王东兴先生、执行董事施卫新先生等，共九位成员[60] - 董事们接受了关于公司运营、业务、法规和董事职责的培训[67] - 公司已根据企业管治守则设立审计委员会，审计委员会的主要职责是审查和监督公司的财务报告程序、内部控制制度和风险管理[69] - 薪酬委员会的主要职能是审查公司向董事和高级管理层支付的薪酬和其他福利，并向董事会提供推荐建议[71] - 提名委员会的主要职能是审查董事会的架构、规模和组成，并向董事会提出推荐建议以配合公司的企业策略[74] - 全体独立非执行董事均被认为是独立的[64] 公司环保责任 - 公司一直倡导并始终实践“绿色低碳、节能减排”的生产理念，致力于使用再生资源，生产高品质包装纸[100] - 公司在2022年实现了超低排放，二氧化硫、氮氧化物和烟尘排放量均有所降低[117] - 公司2022年温室气体排放量为1,941,111吨二氧化碳当量，公司计划在2023年实现大气污染物排放[120][121][122] - 公司在2022年度产生的固体废物包括污泥、煤灰、煤渣、废塑料和危险废物，实现了固体废物的全部资源化、无害化、减量化处理[127] - 公司通过能量系统优化项目和ISO50001能源管理系统认证等措施，成功降低了生产过程中的能源消耗，实现了节能减排的目标[131] 公司员工关怀 - 公司提供舒适健康的员工宿舍和生活设施，包括免费接送班车、洗浴、洗衣房等，提高员工生活质量[146] - 公司严格按照法律规定安排员工工作时间，每天工作不超过8小时，最大限度保证一线员工休息时间[147] - 公司承诺为员工提供安全、健康舒适的工作环境，建立员工职业生涯规划体系，激励员工提高工作效率[149] - 公司设有工会组织并成立员工互助基金，发放互助基金11.9万元，增强员工归属感和提高自我协调能力[152] - 公司员工总数为4,176人，其中男性占75%，女性占25%[155] - 公司员工流失率中，男性流失率为28.8%，女性流失率为8.5%[155] - 公司积极响应奥密克戎病毒传播挑战，采取针对性防疫措施，保障员工生命安全和身体健康[159] 供应链管理

财务数据对比 - 2022财政年度收入约为人民币95.382亿元，较2021财政年度的约人民币79.822亿元增加19.5%[2] - 2022财政年度公司拥有人应占年度利润约为人民币2.057亿元，较2021财政年度减少约人民币3.509亿元或63.0%[2] - 2022年年内全面收益总额为人民币23.5462亿元，2021年为人民币54.7648亿元[4] - 2022年本公司拥有人应占年内利润每股盈利（基本及摊薄）为人民币0.20，2021年为人民币0.63[6] - 2022年非流动资产为人民币73.59073亿元，2021年为人民币68.76318亿元[7] - 2022年流动资产为人民币47.45351亿元，2021年为人民币41.51818亿元[7] - 2022年流动负债为人民币59.82728亿元，2021年为人民币58.826亿元[7] - 2022年流动负债净额为人民币 - 12.37377亿元，2021年为人民币 - 17.30782亿元[7] - 2022年权益总额为人民币44.2593亿元，2021年为人民币40.84429亿元[8] - 2022年非流动负债为人民币16.95766亿元，2021年为人民币10.61107亿元[8] - 2021年经重列收入为79.82231亿元，年内利润为5.48504亿元[19] - 2021年经重列非流动资产为68.76318亿元，流动负债净额为 - 17.30782亿元[20] - 2021年经重列权益总额为40.84429亿元，非流动负债为10.61107亿元[21] - 2022年公司总营收为9538229千元，2021年为7982231千元，同比增长约19.5%[25] - 2022年纸品分部收入9133329千元，电力及蒸汽分部收入404900千元；2021年纸品分部收入7684546千元，电力及蒸汽分部收入297685千元[25] - 2022年公司分部利润为1234116千元，2021年为1514731千元，同比下降约18.5%[27][28] - 2022年综合除所得税前利润为358879千元，2021年为747282千元，同比下降约51.9%[29] - 2022年利息收入总额为57356千元，2021年为47519千元，同比增长约20.7%[32] - 2022年政府补助为246036千元，2021年为232237千元，同比增长约5.1%[32] - 2022年公司来自中国市场的营收为9340490千元，海外市场为197739千元；2021年中国市场营收为7725936千元，海外市场为256295千元[25] - 2022年公司白面牛卡纸来自外部客户的收入为1954014千元，2021年为1790888千元，同比增长约9.1%[27][28] - 2022年公司涂布白面牛卡纸来自外部客户的收入为2368916千元，2021年为2440506千元，同比下降约2.9%[27][28] - 2022年融资成本为169,344千元，2021年为149,220千元，资本化借贷成本年度资本化比率介乎4.35%至6.20%（2021年：4.06%至6.20%）[34] - 2022年所得税开支为124,334千元，2021年为198,778千元，中国子公司按25%缴企业所得税[35] - 2022年除所得税前利润扣除的员工成本总额为442,271千元，2021年为506,095千元[37] - 2022年确认为开支之存货成本为5,786,824千元，2021年为4,955,298千元[37] - 2022年研发费用为91,845千元，2021年为43,943千元[37] - 2022年每股基本盈利根据公司拥有人应占综合利润205,729,000元及已发行普通股加权平均数1,014,467,000股计算，2021年对应数据分别为556,621,000元（经重列）和877,660,000股[39] - 2022年按金及其他应收款项为356,405千元，2021年为373,386千元[40] - 其他应收款项2022年结余总额较2021年变动为 - 5,506千元[41] - 其他应收款项预期信贷亏损拨备2022年末为97,132千元，较2021年末的85,657千元增加11,475千元[42] - 存货2022年为900,711千元，较2021年的1,088,205千元有所减少，其中原材料增加，制成品减少[42] - 贸易应收款项（扣除拨备后）2022年为630,665千元，较2021年的527,742千元增长[42] - 贸易应收款项预期信贷亏损拨备2022年末为40,759千元，较2021年末的27,320千元增加[45] - 应收票据2022年为284,431千元，较2021年的171,988千元增长，其中已贴现附带追溯权的票据金额大幅增加[46] - 预付款项及其他应收款项（扣除拨备后）2022年为493,253千元，较2021年的240,767千元增长[48] - 其他应收款项预期信贷亏损（第一阶段）拨备2022年末为4,409千元，较2021年末的1,990千元增加[49] - 贸易应付款项2022年为1,107,950千元，较2021年的1,031,253千元增长[50] - 应付票据2022年为287,450千元，较2021年的484,361千元减少[52] - 其他应付款项2022年为225,569千元，较2021年的212,475千元增长[53] - 2022年租赁负债为4.1705亿元，2021年为3.2354亿元[54] - 2022年租赁现金流出总额为653.9万元，2021年为388.9万元[55] - 2022年贴现票据融资总计17.39953亿元，2021年为13.74325亿元[56] - 2022年银行借款总额为29.785亿元，2021年为27.50124亿元[57] - 2022年定息借款年利率介乎2.00%至6.30%，2021年介乎2.70%至7.80%[57] - 截至2022年12月31日，银行借款加权平均实际年利率为4.52%，2021年为4.72%[58] - 2022年其他借款总额为8.03452亿元，2021年为5.48953亿元[60] - 2022年售后租回责任金额为5.5225亿元，2021年为4.11亿元[60] - 2022年售后租回责任相关名义年利率介乎4.34%至7.26%，2021年介乎4.69%至7.26%[60] - 2022年公司完成机制纸销量195万吨，较去年上升28%；实现营业收入9538百万元，同比上升19.5%[65] - 2022年公司“三费”占比10.5%，比同期下降1.9个百分点；库存周转率8.4次，比同期提高0.9次[65] - 2022财年总收入约95.382亿元，较2021财年增加约15.56亿元，增幅19.5%，主要因纸品销量增长[68] - 2022财年销售成本约83.741亿元，高于2021财年的64.485亿元，成本大幅增加致毛利及毛利率下降[69] - 2022财年毛利约11.641亿元，较2021财年减少，毛利率为12.2%，较2021财年下降7.0个百分点[70] - 2022财年公司拥有人应占年度利润约2.057亿元，较2021财年减少约3.509亿元[74] - 2022年12月31日，公司流动负债净额约12.374亿元，较2021年12月31日减少，流动比率为0.79倍[77] - 2022财年经营活动所得现金净额约5.464亿元，较2021财年减少[79] - 2022财年投资活动所用现金净额约11.326亿元，较2021财年减少[79] - 2022财年融资活动所得现金净额约6.075亿元，较2021财年增加[79] - 2022财年现金及现金等价物增加净额为2130万元，较2021财年减少[79] - 公司净资产负债比率由2021年12月31日的约29.6%上升至2022年12月31日的约31.4%[80] - 2022财年资本开支约为人民币33720万元，2021财年为人民币69820万元[81] - 2022财年已质押资产账面总值约为人民币38.33亿元，2021财年约为人民币25.71亿元[81] - 2022年12月31日，就购置物业、厂房及设备、于合伙企业投资款和于联营公司的投资款已订约的资本开支分别约为人民币370万元、人民币1.963亿元和零，2021财年分别为人民币8220万元、人民币1.963亿元和人民币2.5亿元[82] 会计准则相关 - 国际财务报告准则第3号修订本对收购日期在2022年1月1日或之后的业务合并生效，对综合财务报表无影响[13] - 国际会计准则第16号修订本禁止从物业、厂房及设备成本中扣除资产达拟定用途前出售所得款项，对综合财务报表无影响[14] - 国际会计准则第37号修订本澄清履行合约成本包括与合约直接相关成本[14] - 2018 - 2020年度国际财务报告准则年度改进中，第1号、第9号及国际会计准则第41号修订本自2022年1月1日或之后年度期间生效，对综合财务报表无影响[16] - 已颁布但未生效的国际财务报告准则中，部分于2023年1月1日或之后、部分于2024年1月1日或之后开始的年度期间生效，部分未确定生效日期，预计对综合财务报表无重大影响[17] - 年度综合财务报表根据国际会计准则委员会颁布的国际财务报告准则编制[22] - 综合财务报表按历史成本基准编制，部分金融资产和物业按公允价值计量[23] 股权交易与变动 - 2021年公司非全资附属公司中国远博纸业有限公司收购仁和公司98%股权，2022年完成初步会计处理并对可识别资产及负债账面价值作公允价值调整[18] - 2022年收购Top Speed Energy Holding Limited 45%股权，代价包括配115652359股普通股及现金支付100000000元[63] - 2022年购回并注销1686000股，总代价169000港元[63] - 2021年4月配售85802000股，所得款项净额约125939000港元用作一般营运资金[62] - 2022财年，公司通过联交所回购共计168.6万股每股0.1港元的股份，总代价约为360.262万港元，所有回购股份已在2023年3月1日注销[84] 公司业务与市场 - 公司主要从事生产/制造及销售纸品、电力及蒸汽业务[24] - 两个年度内均无单一客户占公司总销售额超过10%[30] - 2022年造纸和纸制品工业生产者出厂价同比涨0.6%，购进价中木材及纸浆类同比涨4.5%[64] - 2023年行业有望进入持续爬升阶段，公司将把握机遇增强市场份额[66] - 公司将重点推广特种纸品、生物机械浆，优化产品结构[66] - 公司拥有全部技术专利的一期生物机械浆项目已投产并进入产能爬坡阶段[67] 股息与股东权益 - 2022年公司不建议派付末期股息，2021年末期股息每股普通股6.5港仙及特别股息每股9.5港仙，2022年控股股东放弃获发特别股息约27,944,000元[38] - 2022年末已发行及缴足股份数目为1019130359股，股本为101912千港元[62] 企业管治与合规 - 2022财年公司一直遵守上市规则附录十四的企业管治守则及企业管治报告载列的所有守则条文[86] - 所有董事在2022财年一直遵守《上市发行人董事进行证券交易的标准守则》[87] - 审核委员会已审阅2022财年年度业绩，认为公司已遵守所有适用会计准则及规定，并作出充分披露[89] 其他事项 - 董事认为公司能续借或取得额外贷款融资，拥有充裕营运资金[23] - 2022年12月31日，集团概无任何重大或然负债[82] - 2022年12月31日，集团在中国及香港雇有约4200名全职雇员，2022财年员工成本约为人民币4.423亿元[83] - 为确定有权出席2023年5月31日举行的股东周年大会的资格，公司将在2023年5月24日至5月31日暂停办理股东登记手续[90]

收入和利润（同比环比） - 二零二二年上半年公司实现收入人民币4,199.4百万元，同比上升14.0%[8] - 二零二二年上半年公司总收入为人民币4,395.2百万元，较去年同期人民币3,807.2百万元增加15.4%[10] - 公司总营收从2021年上半年的人民币38.07亿元增至2022年上半年的人民币43.95亿元，增长15.4%[11] - 收入为人民币4,395,157千元，同比增长15.5%[39] - 总收入同比增长15.4%，从人民币38.072亿元增至43.952亿元[51][54] - 公司总收入为人民币4,395,157千元，其中纸品业务收入为人民币4,199,401千元，电力及蒸汽业务收入为人民币195,756千元[56] - 公司毛利率从2021年上半年的21.0%下降至2022年上半年的13.9%，毛利从人民币8.01亿元降至人民币6.10亿元[11][13] - 毛利为人民币610,125千元，同比下降23.8%[39] - 期内利润为人民币179,802千元，同比下降46.3%[39] - 公司拥有人应占期内利润从2021年上半年的人民币3.31亿元降至2022年上半年的人民币1.63亿元，下降50.8%[17] - 本公司拥有人应占期内利润为人民币162,727千元，同比下降50.9%[40] - 期内利润为1.627亿元人民币[43] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.16元，同比下降59.0%[40] - 每股基本盈利为人民币0.161元，同比下降50.9%，基于净利润人民币162,727千元和加权平均股数1,008,037千股[69] - 分部利润总额为人民币655,817千元，较去年同期的人民币840,306千元下降22.0%[56][58] 成本和费用（同比环比） - 销售成本从2021年上半年的人民币30.07亿元增至2022年上半年的人民币37.85亿元，增长25.9%[12] - 销售成本为人民币3,785,032千元，同比增长25.9%[39] - 融资成本从2021年上半年的人民币0.77亿元增至2022年上半年的人民币0.87亿元，增长13.1%[15] - 融资成本为人民币87,136千元，较去年同期的人民币77,026千元增长13.1%[64] - 2022年上半年员工成本为人民币238.5百万元，较2021年同期的人民币231.3百万元增长3.1%[23] - 除所得税前利润相关成本中，员工成本总额为人民币238,540千元，同比增长3.1%[67] - 存货成本确认为开支为人民币2,906,023千元，同比增长25.0%[67] - 研发费用为人民币16,164千元，同比下降53.3%[67] - 所得税开支为人民币90,777千元，同比下降29.4%，其中递延税项开支为负人民币10,101千元[65] 各条业务线表现 - 二零二二年上半年公司机制纸销量为94.0万吨，较去年同期73.4万吨上升28.1%[8] - 二零二二年上半年纸品销售收入为人民币4,199.4百万元，销量约为940,000吨[10] - 二零二一年上半年纸品销售收入为人民币3,682.3百万元，销量约为734,000吨[10] - 公司专注于生产白面牛卡纸、涂布白面牛卡纸、纸管原纸、瓦楞纸等包装用纸[9] - 涂布白面牛卡纸分部收入最高，达人民币1,197,618千元，占纸品业务总收入的28.5%[56] - 电力及蒸汽分部利润为人民币66,752千元，较去年同期的人民币30,029千元增长122.3%[56][58] - 白面牛卡纸分部利润同比下降35.7%，从人民币253,244千元降至人民币162,897千元[56][58] - 瓦楞纸分部利润大幅增长154.0%，从人民币18,563千元增至人民币47,143千元[56][58] - 电力及蒸汽收入同比增长56.6%，从人民币1.250亿元增至1.958亿元[51][54] - 向子公司非控股股东销售电力及蒸汽收入为人民币97,502千元，相比去年45,523千元增长114.2%[99] 各地区表现 - 中国市场收入同比增长16.5%，从人民币36.864亿元增至42.930亿元[51][54] - 海外市场收入同比下降15.4%，从人民币1.208亿元降至1.022亿元[51][54] 管理层讨论和指引 - 公司一期20万吨生物机械浆项目已顺利投产并进入产能爬坡阶段[9] - 董事会决议不宣派2022年上半年中期股息[24] - 公司获得银行同意将约3.64679亿元人民币借款到期日从2023年延长一年[107] - 子公司签订融资租赁协议总代价为1.5亿元人民币[107] - 融资租赁期限为三年[107] - 租赁期届满后承租方可无偿取得租赁资产所有权[107] 其他财务数据 - 经营业务所得现金净额同比下降61.3%，从人民币6.888亿元降至2.664亿元[44] - 投资活动所用现金净额为人民币6.567亿元，较去年同期8.624亿元减少23.9%[44] - 融资活动所得现金净额同比下降47.0%，从人民币5.611亿元降至2.972亿元[44] - 现金及现金等价物净减少人民币0.930亿元，去年同期为净增加3.877亿元[44] - 期末现金及现金等价物余额为人民币7.365亿元，较去年同期10.009亿元减少26.4%[44] - 银行结余及现金从8.296亿元人民币减少至7.365亿元人民币，下降11.2%[41] - 贸易应收款项从5.277亿元人民币增至6.775亿元人民币，增长28.4%[41] - 贸易应收款项于2022年6月30日为人民币677,511千元，同比增长28.4%[74] - 应收票据总额为211,971千元，较2021年末171,988千元增长23.2%[76] - 已贴现应收票据67,778千元，较2021年末30,725千元增长120.6%[76] - 贸易应付款项及应付票据总额1,541,314千元，较2021年末1,515,614千元增长1.7%[79] - 0-90天贸易应付款项1,174,746千元，较2021年末1,001,137千元增长17.3%[79] - 贴现票据融资总额1,599,058千元，较2021年末1,374,325千元增长16.3%[82] - 第三方应收贴现票据67,778千元，利率区间1.00%-5.12%[82][83] - 新筹措贷款2,156,423千元，较去年同期1,770,670千元增长21.8%[84] - 质押资产价值2,994,150千元，较2021年末2,571,008千元增长16.5%[84] - 售后租回责任为人民币262,515千元，相比去年250,072千元增长5.0%[93] - 合伙企业借款为人民币50,315千元，与去年持平[93] - 其他借款总额为人民币578,801千元，相比去年548,953千元增长5.4%[93] - 非流动负债总额从10.611亿元人民币增至13.754亿元人民币，增长29.6%[42] - 银行借款（流动部分）从22.132亿元人民币略降至21.722亿元人民币，减少1.9%[41] - 公司净资产负债比率从2021年12月31日的29.6%微升至2022年6月30日的29.7%[17] - 集团净流动负债约人民币16.023亿元[46] - 存货从2021年末的人民币10.88亿元降至2022年6月末的人民币10.18亿元，存货周转天数从41天增至51天[17] - 贸易应收款项从2021年末的人民币5.28亿元增至2022年6月末的人民币6.78亿元，周转天数保持25天[18] - 贸易应付款项从2021年末的人民币10.31亿元增至2022年6月末的人民币12.06亿元，周转天数从51天增至54天[18] - 非流动资产总额从687.646亿元人民币增至735.039亿元人民币，增长6.9%[41] - 流动资产总额从415.182亿元人民币增至451.640亿元人民币，增长8.8%[41] - 公司拥有人应占权益从37.796亿元人民币增至40.505亿元人民币，增长7.2%[42] - 非控股权益从3.050亿元人民币增至3.222亿元人民币，增长5.6%[42] - 租赁负债现值30,785千元，较2021年末32,354千元下降4.9%[80] - 租赁现金流出总额4,618千元，较去年同期1,977千元增长133.6%[81] - 资本承购置物业、厂房及设备为人民币62,571千元，相比去年82,171千元减少23.9%[98] - 资本承购置合伙企业投资成本为人民币196,315千元，与去年持平[98] - 收购物业、厂房及设备和在建工程支出分别为人民币28,990千元和人民币308,426千元[70] 其他没有覆盖的重要内容 - 上半年中国国内生产总值为56.26万亿人民币，同比增长2.5%[8] - 全国上半年工业生产者出厂价格(PPI)同比上涨7.7%[8] - 全国上半年消费者价格指数(CPI)同比上涨1.7%[8] - 公司分占合营企业亏损人民币0.23亿元，分占联营公司亏损人民币0.09亿元[15] - 公司于2022年6月30日拥有约4500名雇员[23] - 公司完成收购目标公司45%股份，总代价为人民币250000000元[25] - 收购代价中人民币100000000元以现金支付，人民币11000000元通过发行8481173股代价股份结算[25] - 收购代价中人民币139000000元通过发行107171186股代价股份结算[25] - 公司合计发行115652359股代价股份完成收购[25] - 董事长王东兴先生直接和间接持有公司股份总计344,952,552股，占总股本约33.69%[28] - 董事施卫新先生通过协议持有公司股份总计343,952,552股，占总股本约33.69%[28] - 董事张增国先生通过协议持有公司股份总计343,952,552股，占总股本约33.69%[28] - 控股股东集团持有321,687,052股股份，占公司总股份的31.51%[31] - China Sunrise持有321,687,052股股份，占公司总股份的31.51%[31] - 中国阳光持有321,687,052股股份，占公司总股份的31.51%[31] - 控股股东集团通过协议额外控制22,265,500股股份，占公司总股份的2.18%[31] - Pinnacle Innovation EBRF Limited持有107,171,186股股份，占公司总股份的10.50%[31] - Prosnav Holding Limited控制115,652,359股股份，占公司总股份的11.33%[31] - Prosnav Holdings Limited控制115,652,359股股份，占公司总股份的11.33%[31] - Chance Leader Group Limited控制115,652,359股股份，占公司总股份的11.33%[31] - 黄立伟先生控制115,652,359股股份，占公司总股份的11.33%[31] - 李砚君女士通过配偶权益控制115,652,359股股份，占公司总股份的11.33%[31] - 按公允价值计入其他全面收益的金融资产公允价值亏损为人民币427千元[38] - 股份奖励计划剩余有效期约为4年10个月[37] - 2022年上半年未授出任何奖励[37] - 已宣派股息1.397亿元人民币[43] - 支付末期股息每股6.5港仙和特别股息每股9.5港仙，总额为人民币139,680千元[68] - 公司获得政府补助人民币105,743千元，较去年同期的人民币93,923千元增长12.6%[62] - 利息收入总额为人民币36,711千元，较去年同期的人民币22,548千元增长62.8%[62] - 公司收到保险公司存货火险损失赔偿人民币9,700千元[63] - 出售厂房及机器产生亏损人民币3,237千元，所得款项为人民币11,341千元[70] - 投资物业公允价值增加人民币750千元，确认于损益账[70] - 应收合营企业其他应收款项为人民币328,440千元，相比去年300,101千元增长9.4%[100] - 主要管理人员薪酬为人民币3,435千元，相比去年14,809千元减少76.8%[103] - 公司配售85,802,000股股份，配售价每股1.5港元，所得款项净额约125,939,000港元[95] - 公司配发115,652,359股普通股收购Top Speed Energy Holding Limited 45%股权，价值约人民币220,386千元[96]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司总收入约人民币7,982.2百万元，较去年约人民币6,673.4百万元增加约人民币1,308.8百万元或19.6%[27] - 公司总收入从2020财年的人民币66.73亿元增长至2021财年的人民币79.82亿元，同比增长19.6%[28] - 年度利润从2020财年的人民币4.98亿元增至2021财年的人民币5.57亿元，增长11.8%[32] - 公司控股股东享有净利润人民币556.5百万元，较去年同期人民币497.7百万元增长约11.8%[18] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本从2020财年的人民币52.37亿元增至2021财年的人民币64.49亿元，同比增长23.1%[29] - 毛利率从2020财年的21.5%下降至2021财年的19.2%，减少2.3个百分点[30] - 2021年员工成本为人民币506.1百万元，较2020年的人民币377.5百万元增长34.1%[45] 业务线表现 - 公司机制纸销量约152万吨，较去年145万吨增长约4.8%[17] - 瓦楞纸收入从2020财年的人民币5.05亿元大幅增长至2021财年的人民币10.95亿元，增幅达116.8%[28] 现金流和资本开支 - 经营现金流从2020财年的人民币9.37亿元增至2021财年的人民币10.67亿元，增长13.9%[36] - 公司现金及现金等价物净增加人民币216.3百万元，而2020年为净减少人民币106.0百万元[39] - 2021年资本开支为人民币698.2百万元，较2020年的人民币478.6百万元增长45.8%[41] - 2021年已签约购置物业、厂房及设备资本开支为人民币82.2百万元，较2020年的人民币207.1百万元减少60.3%[43] 债务和借款 - 借款总额从2020年底的人民币28.18亿元增至2021年底的人民币33.31亿元，增长18.2%[37] - 公司总借款从2020年的人民币2,817,563千元增至2021年的人民币3,331,431千元，增长18.2%[38] - 公司净资产负债比率从2020年的33.9%下降至2021年的29.6%[40] 资产和存货 - 存货从2020年底的人民币6.36亿元增至2021年底的人民币10.88亿元，增长71.2%[35] - 贸易应付款项从2020年底的人民币8.14亿元增至2021年底的人民币10.31亿元，增长26.7%[35] - 公司质押资产账面价值从2020年的人民币2,347,478千元增至2021年的人民币2,571,008千元，增长9.5%[42] 管理层讨论和指引：董事会和治理 - 董事会由九位董事组成，包括五位执行董事、一位非执行董事及三位独立非执行董事[52] - 王东兴先生、吴蓉女士及单雪艳女士将于2022年5月27日股东周年大会上退任并符合资格获重选[54] - 王泽风先生自2007年11月起担任独立非执行董事超过9年，需通过股东独立决议案获重选[54] - 2021财政年度共举行11次董事会会议和1次股东周年大会[56] - 所有董事出席董事会会议和股东大会的比例均为11/11和1/1[56] - 审核委员会在2021财政年度举行2次会议，审查年度业绩和中期业绩[59] - 薪酬委员会由3名成员组成（1名执行董事+2名独立非执行董事）[60] - 薪酬委员会在2021财政年度举行1次会议确定执行董事薪酬政策[60] - 提名委员会由3名成员组成（1名执行董事+2名独立非执行董事）[61] - 提名委员会在2021财政年度举行1次会议检讨董事会结构和董事重选事宜[61] - 公司已采纳董事会多元化政策，涵盖性别、种族、教育背景等多元化范畴[61][62] - 董事会性别比例男性占67%女性占33%[63] - 董事会年龄跨度41岁至65岁[63] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成单雪艳女士担任主席[127] - 审核委员会于2021财政年度内举行两次会议全体成员均已出席[129] - 薪酬委员会会议举行1次王东兴出席1次单雪艳出席1次王泽风出席1次[65] - 提名委员会会议举行1次王东兴出席1次王泽风出席1次焦捷出席1次[65] - 公司秘书接受不少于15小时专业培训[66] - 风险管理制度年度审查未发现重大缺陷[70] - 股东特别大会召开门槛为持股10%以上股东可书面要求[72] 管理层讨论和指引：股息和分配 - 公司宣派2021年末期股息每股0.065港元及特别股息每股0.095港元[152] - 控股股东放弃特别股息权利涉及股份343,952,552股占已发行股份总数约33.69%[152] - 股息政策要求考虑财务业绩、现金流状况及资本要求等因素[153] - 公司明确在偿债能力受限或破产情况下不会宣派股息[153] - 2021年综合业绩数据载于年报第76页综合财务报表[152] - 股东周年大会将于2022年5月27日举行审议股息方案[152] - 股息可采用现金或股份形式分派需股东批准[153] - 保留溢利用于增强经营基础及业务发展[153] - 公司2019年1月1日采纳现行股息政策[153] - 公司可作现金及实物分派的储备为人民币139.2百万元[160] - 股东名册登记截止时间为2022年6月10日以确定末期及特别股息资格[155] - 股份过户文件需于2022年6月6日下午4:30前提交[155] 管理层讨论和指引：融资和投资 - 配售股份85,802,000股占扩大后股本9.48%[166] - 配售事项净筹资约125.9百万港元[166] - 截至2021年末配售款项中约人民币48.9百万元已用于一般公司用途[166] - 收购Top Speed Energy 45%股权总代价人民币250,000,000元[168] - 其中人民币100,000,000元以现金支付[168] - 发行代价股份115,652,359股每股1.58港元[168] 环境表现 - 公司2021年投资超过7000万元升级污水处理设施，新建一座曝气池实现前端工序全密闭运行[80] - 公司废水处理重复使用率达80%以上，清水消耗达国家清洁生产B级水平[80] - 2021年外排废水中化学需氧量排放量721.63吨，同比增加55.2%（2020年464.75吨）[81] - 2021年氨氮排放量3.26吨，同比增加82.1%（2020年1.79吨）[81] - 二氧化硫实际脱硫效率超99%，2021年排放量63.79吨，同比增加71.5%（2020年37.2吨）[84][86] - 氮氧化物脱硝效率提升至90%，2021年排放量263.98吨，同比增加10.9%（2020年238.1吨）[84][86] - 2021年温室气体排放总量1,852,645吨二氧化碳当量，同比增12.6%（2020年1,646,000吨）[88] - 直接温室气体排放1,674,289吨，间接排放178,356吨（2020年未分列）[88] - 2022年计划煤炭消耗量679,091吨标准煤，对应二氧化碳当量1,925,432吨[90] - 2022年二氧化硫排放目标73.36吨，预计实测浓度9.5mg/m³[90] - 氮氧化物排放总量为303.58吨，排放实测浓度为43mg/m³[91] - 烟尘排放总量为6.82吨，排放实测浓度为0.8mg/m³[93] - 固体废物产生量：污泥85,015吨（较2020年69,290吨增长22.7%），煤灰煤渣317,326吨（较2020年259,889吨增长22.1%），废塑料24,182吨（较2020年21,469吨增长12.6%），危险废物26吨（较2020年20吨增长30%）[94] - 清水用量9,433,949吨，吨纸清水消耗5.85吨/吨纸，回用率达75%以上[96] - 包装材料使用总量2,005吨，其中牛皮包装纸占比81.5%[96] - 标准煤耗用量590,514吨（较2020年588,153吨增长0.4%），密度0.37[98] - 水耗用量9,433,949吨（较2020年8,544,496吨增长10.4%），密度5.85[98] - 包装物料耗用量2,005吨（较2020年1,701吨增长17.9%），密度0.001[98] - 公司通过ISO50001能源管理系统认证，并实施能量系统优化项目降低能耗[96] - 所有固体废物实现100%资源化、无害化、减量化处置，达到零排放标准[94] 员工和人力资源 - 公司于2021年底在中国及香港雇有约4,170名全职雇员[45] - 公司2021年员工总数为4,170人，其中男性3,134人（75.2%），女性1,036人（24.8%）[103] - 员工年龄分布为30岁以下占28%，30-50岁占65%，50岁以上占7%[103] - 员工地区分布为山东省内占86%，省外占14%[103] - 2021年员工流失率按性别划分：男性16.6%，女性3.9%[103] - 按年龄划分流失率：30岁以下12.5%，30-50岁7.2%，50岁以上0.8%[103] - 按地区划分流失率：山东省内19.6%，省外0.9%[103] - 2021年因工伤亡人数为1人，损失工作日1,019天[107] - 公司组织内部培训1,395场次，参与达166,895人次[112] - 2021年培训总时数6,098小时，人均受训5.61小时[112] - 外部培训投入资金约101万元人民币，参与1,242人次[110] 供应商和客户 - 公司2021年新准入供应商312家[116] - 公司完成供应商现场评估69家[116] - 公司合作供应商总数1,247家[116] - 国内供应商占比约98%[116] - 山东本地供应商占比42%[116] - 江浙沪地区供应商占比34%[116] - 东北三省供应商占比7%[116] - 京津地区供应商占比3%[116] - 国外供应商数量为25家，占比2%[116] - 五大供应商采购占比低于30%[194] - 五大客户销售占比低于30%[194] - 公司产品投诉率为0.01%（索赔额/销售额）[121] 关联交易 - 蒸汽供应协议年销售额达人民币82.8百万元[197] - 蒸汽供应协议年度上限为人民币128.0百万元[197] - 供电协议年销售额达人民币39.4百万元[197] - 供电协议年度上限为人民币70.5百万元[197] - 核数师已就集团持续关联交易执行商定程序并向董事会报告事实结果[198] - 持续关联交易已获董事会审批并符合集团定价政策[200] - 持续关联交易按照有关协议订立且未超过年度上限[200] - 独立非执行董事确认交易在正常业务过程中按商业条款订立[200] - 交易条款被确认为公平合理且符合股东整体利益[200] - 关联交易详情载于综合财务报表附注45[200] - 公司确认已遵守上市规则第14A章披露规定[200] 公司治理和合规 - 公司要求供应商签署《反职务腐败协议》共同秉持廉洁原则[124] - 公司人力资源中心和企业文化中心定期组织管理层和员工进行反贪污培训[124] - 公司成立反职务腐败领导小组负责制度审查监督执行和评估[124] - 公司严格遵守《中华人民共和国反不正当竞争法》及《中华人民共和国刑法》等反商业贿赂法律法规[124] - 公司本年度无任何违反反贪污及洗黑钱法规的情况出现[124] - 2021财政年度无重大违反适用法律法规情况[200] 股权结构和董事持股 - 王东兴先生持有公司股份35.54%[180] - 施卫新先生持有公司股份35.54%[180] - 张增国先生持有公司股份35.54%[180] - 王长海先生持有公司股份35.54%[180] - 吴蓉女士持有公司股份35.54%[180] - 慈晓雷先生持有公司股份0.10%[180] - 王东兴先生直接持股2.04%[180] - 施卫新先生通过协议外持股2.46%[180] - 张增国先生通过协议外持股2.46%[180] - 王长海先生直接持股0.42%[180] - 控股股东集团通过一致行动协议共同持有321,687,052股股份，占公司总股份的35.54%[185] - China Sunrise作为直接持有人实益拥有321,687,052股股份，占比35.54%[185] - 中国阳光通过全资控股China Sunrise间接持有321,687,052股股份，占比35.54%[185] - 王东兴先生作为实益拥有人直接持有18,425,500股股份[186] - 王长海先生作为实益拥有人直接持有3,840,000股股份[186] - 一致行动人士协议方被视作共同持有王东兴及王长海股份合计22,265,500股，占比2.46%[185][186] - 控股股东集团共17名成员通过协议共同控制目标实体的权益及投票权[182] 股份计划和激励 - 2018年购股权计划因未满足条件已于采纳后终止，未产生任何已授出或行使的购股权[188] - 股份奖励计划规模限制为采纳日期已发行股本的10%[191] - 股份奖励计划剩余有效期约5年2个月[191] - 2021财政年度未授予任何奖励股份[191] - 向王东兴、王长海及刘文政授出16,774,000股奖励股份[191] 董事背景和经验 - 公司执行董事及董事会主席王东兴先生拥有逾20年造纸业经验[138] - 公司执行董事及董事会副主席施卫新先生拥有逾20年电机自动化控制经验[138] - 公司执行董事兼总经理王长海先生拥有约20年纸品企业经验[139] - 公司执行董事张增国先生自2001年起担任技术部主任等职务[141] - 公司执行董事慈晓雷先生负责管理子公司昌乐盛世热电有限责任公司运营[141] - 公司非执行董事吴女士拥有逾20年财务管理经验[142] - 公司独立非执行董事王泽风先生自2007年加入集团[143] 审计和核数师 - 公司支付外部核数师审核服务费用约人民币150万元[133] - 公司支付外部核数师非审核服务费用约人民币30万元[133] - 审计师费用审计服务约人民币150万元非审计服务约人民币30万元[69] 其他重要内容：慈善和捐赠 - 2021年度慈善捐款为零（2020年：人民币1.0百万元）[161] 其他重要内容：政府补助 - 政府补助从2020财年的人民币1.61亿元增至2021财年的人民币2.32亿元，增长44.2%[31] 其他重要内容：汇率和利率风险 - 公司借款人民币2,722.7百万元按固定利率计算，现金及现金等价物主要为人民币计值[44] 其他重要内容：业务性质 - 公司主要从事纸品生产和销售业务[151]

收入和利润（同比环比） - 二零二一年上半年总收入为人民币3,807.2百万元，较去年同期2,837.2百万元增长34.2%[12] - 收入同比增长34.2%至38.07亿元人民币[46] - 毛利800.7百万元，较去年同期610.0百万元增长31.3%[15] - 毛利同比增长31.3%至8.01亿元人民币[46] - 公司拥有人应占期内利润为人民币331.3百万元，同比增加60.6%[19] - 期内利润同比增长54.8%至3.35亿元人民币[45][46] - 本公司拥有人应占利润同比增长60.6%至3.31亿元人民币[45] - 公司期内利润及全面收益总额为人民币331.348百万元[49] - 每股基本盈利同比增长56%至0.39元人民币[45] - 每股基本盈利为0.39元，基于股东应占利润331348千元计算，较2020年同期增长60.6%[71] 成本和费用（同比环比） - 销售成本3,006.5百万元，较去年同期2,227.2百万元增加35.0%[14] - 整体毛利率21.0%，较去年同期21.5%下降0.5个百分点[15] - 分銷及銷售開支為人民币160.5百万元，占收入比重由4.8%降至4.2%[17] - 行政開支為人民币197.9百万元，同比增加28.5%，占收入比重由5.4%降至5.2%[17] - 融資成本為人民币77.0百万元，同比下降21.7%，占收入比重由3.5%降至2.0%[17] - 融资成本总额为96381千元，同比下降约19.2%，其中贴现票据融资利息支出下降39.7%至25121千元[66] - 研发费用为34638千元，较2020年同期的236261千元大幅下降85.3%[69] - 员工成本总额为231332千元，同比增长38.1%，其中工资薪金支出增长34.8%至203491千元[69] - 2021年上半年员工成本为人民币231.3百万元，较2020年同期的167.5百万元增长38.09%[28] 各业务线表现 - 机制纸销量达73.4万吨，较去年同期61.4万吨增长19.5%[10] - 白面牛卡纸收入843.9百万元，毛利率30.0%，占总收入22.2%[13] - 涂布白面牛卡纸收入1,210.3百万元，毛利率31.8%，占总收入31.8%[13] - 专用纸品收入1,264.0百万元，毛利率7.9%，占总收入33.2%[13] - 纸管原纸收入364.1百万元，毛利率19.8%，占总收入9.5%[13] - 电力及蒸汽销售收入125.0百万元，毛利率7.8%，占总收入3.3%[13] - 公司总收入为人民币3,807,246千元，其中纸品收入3,682,265千元，电力及蒸汽收入124,981千元[55] - 白面牛卡纸分部收入为人民币843,904千元，分部利润为人民币253,244千元[57] - 涂布白面牛卡纸分部收入为人民币1,210,287千元，分部利润为人民币385,473千元[57] - 纸管原纸分部收入为人民币364,067千元，分部利润为人民币72,139千元[57] - 专用纸品分部收入为人民币1,264,007千元，分部利润为人民币99,421千元[57] - 电力及蒸汽分部来自外部客户的收入为人民币124,981千元，分部间收入为人民币261,125千元，分部利润为人民币30,029千元[57] - 公司分部利润总额为人民币840,306千元，调整分部间销售未实现利润后为人民币794,078千元[59][60] 各地区表现 - 中国市场收入为人民币3,686,434千元，海外市场收入为人民币120,812千元[55] 其他收入和其他亏损 - 公司其他收入为人民币126.3百万元，其中政府补助占人民币93.9百万元[16] - 其他收入为人民币123,766千元，去年同期为人民币88,977千元[60] - 政府补助收入为93923千元，同比增长约38.9%，其中子公司世纪阳光获得89134千元补助[63][65] - 公司其他亏损为人民币32.5百万元，主要包括物业、厂房及设备减值亏损人民币17.2百万元和出售亏损人民币25.3百万元[17] - 出售厂房及机器账面总值人民币30,689,000元，所得款项人民币5,345,000元，产生出售亏损人民币25,344,000元[72] - 对纸品分部机器及设备确认物业、厂房及设备减值亏损人民币17,185,000元，减值后资产可收回金额约人民币1,030,000元[72] - 投资物业公允价值减少人民币5,468,000元直接确认于损益账[72] 现金流和资本开支 - 公司经营所得现金为人民币799.092百万元，同比增长102%[50] - 公司新筹银行借贷为人民币1,770.67百万元[50] - 公司偿还银行借贷为人民币1,716.613百万元[50] - 公司现金及现金等价物期末余额为人民币1,000.92百万元[50] - 公司已付税项为人民币110.212百万元[50] - 公司发行股份所得款项为人民币107.474百万元[50] - 公司收购物业、厂房及设备支出人民币53.175百万元[50] - 公司垫付合营企业款项为人民币174.666百万元[50] - 资本开支为人民币54.2百万元，主要用于新瓦楞纸生产线设备及土地收购[20] - 收购物业、厂房及设备花费约人民币34,556,000元，收购在建工程约人民币300,735,000元，包括资本化利息约人民币19,355,000元[72] - 已签约资本开支中，对合伙企业投资成本为人民币196,315千元[90] 财务健康状况指标 - 净资产负债比率由33.9%减少至18.4%[19] - 存货周转天数由49天降至41天，贸易应收款项周转天数由35天降至25天[19][20] - 贸易应付款项周转天数由78天降至51天[20] - 银行结余及现金增长63.2%至10.01亿元人民币[47] - 总权益增长12.8%至38.72亿元人民币[48] - 非流动资产增长6%至63.56亿元人民币[47] - 流动负债净额改善17.9%至14.78亿元人民币[47] - 银行借款减少1.7%至19.39亿元人民币[47] - 公司净流动负债约为人民币1,478.139百万元[52] 融资和借款活动 - 新筹措银行贷款人民币1,770,670千元，利率区间3.10%-6.57%[84] - 偿还银行贷款人民币1,716,613千元[84] - 贴现票据融资总额从2020年末的人民币1,245,217千元增长至2021年6月的人民币1,571,903千元，增幅26.2%[82] - 来自子公司的应收贴现票据达人民币1,570,900千元，占贴现票据融资总额的99.9%[82] - 质押资产价值从2020年末的人民币2,347,478千元降至2021年6月的人民币1,741,399千元，降幅25.8%[84] - 售后租回责任借款非流动部分增长78.2%，从人民币113,875千元增至202,901千元[87] - 合伙企业注入资金人民币52,815千元列为其他借款[87] - 公司债券人民币500,000千元于2021年7月偿还，票息率8.19%[89] 利息收支 - 银行存款利息收入为13999千元，相比2020年同期的15051千元下降约7%[62] - 合营企业利息收入为8549千元，加权平均实际年利率为5.70%，高于2020年同期的4.75%[64] - 利息收入总额为22548千元，较2020年同期的21554千元增长约4.6%[63] - 资本化利息支出为19355千元，资本化比率介于4.01%至5.46%之间[66] 税务 - 所得税开支为128527千元，同比增长30.7%，其中中国企业所得税为126370千元[67] 应收账款和应付账款 - 贸易应收款项总额人民币517,678,000元，其中0至30天账龄占比94.2%（人民币487,659,000元）[75] - 贸易应收款项预期信贷亏损拨备期末余额人民币16,471,000元，期内拨回人民币505,000元[76] - 应收票据总额人民币136,361,000元，较期初减少51.8%（人民币283,255,000元）[77] - 已贴现应收票据人民币1,003,000元，具全面追索权[77] - 贸易应付款项及应付票据总额人民币1,184,688,000元，其中0至90天账龄占比77.1%（人民币912,855,000元）[79] 租赁活动 - 租赁负债现值人民币20,491,000元，其中一年内到期部分人民币1,301,000元[80] - 短期租赁承担为13万元人民币，较2020年末的17.6万元人民币下降26%[99] - 物业租金收入为182.6万元人民币，同比增长43.3%[100] - 作为出租人未来一年内最低租赁款项为79.4万元人民币，较2020年末的136万元人民币下降41.6%[101] - 第二年至第五年最低租赁款项为152.5万元人民币，较2020年末的220.6万元人民币下降30.9%[101] - 未来最低租赁款项总额为231.9万元人民币，较2020年末的356.6万元人民币下降35%[101] 员工和薪酬 - 截至2021年6月30日，公司拥有约4600名僱員[28] - 主要管理人员薪酬总额为1480.9万元人民币，同比增长579%，其中短期雇员福利为1472.9万元人民币[98] - 退休福利计划供款为8万元人民币，较2020年同期的9.2万元人民币下降13%[98] 公司治理和股权结构 - 董事长王东兴直接及间接持有公司股份321,687,052股，占总股本35.54%[32] - 董事施卫新通过一致行动协议持有公司股份321,687,052股，占总股本35.54%[32] - 董事张增国通过一致行动协议持有公司股份321,687,052股，占总股本35.54%[32] - 控股股东集团合计持有公司股份321,687,052股，占总股本35.54%[36] - China Sunrise Paper Holdings Limited实益持有公司股份321,687,052股，占总股本35.54%[36] - 中国阳光纸业投资有限公司通过China Sunrise间接持有公司35.54%股份[36] - 控股股东集团通过一致行动协议持有China Sunrise的321,687,052股股份[37] - 王东兴作为实益拥有人持有18,425,500股股份[37] - 王长海作为实益拥有人持有3,840,000股股份[37] - 公司确认2021年上半年一直维持上市规则规定的公众持股量[30] 股份计划和股息 - 董事会决议不宣派2021年上半年中期股息（2020年上半年：零）[29] - 2018年购股权计划因条件未达成已终止，无任何购股权授出或行使[38] - 股份奖励计划规模限制为公司已发行股本的10%[40] - 股份奖励计划剩余有效年期约为6年10个月[40] - 2021年上半年未授出任何股份奖励[40] 关联方交易 - 向子公司非控股股东销售电力及蒸汽收入人民币45,523千元[91] 会计和审计 - 简明综合中期财务报表已按国际会计准则第34号编制[41] - 独立核数师已按国际审阅工作准则第2410号执行中期财务资料审阅[42]

收入和利润（同比环比） - 总收入增至人民币66.734亿元，同比增长5.7%[22] - 年度利润增长约人民币1.477亿元至约人民币4.977亿元[30] - 控股股东享有净利润为人民币4.977亿元，同比增长42.2%[17] - 收入为人民币66.734亿元，同比增长5.7%（从人民币63.112亿元增至66.734亿元）[185] - 年度利润为人民币5.14亿元，同比增长42.9%（从人民币3.596亿元增至5.14亿元）[185] - 年度利润及全面收入总额从2019年的人民币359,634千元增至2020年的人民币513,989千元，增幅42.9%[192] - 除所得税前利润从2019年的人民币487,745千元增至2020年的人民币733,683千元，增幅50.4%[194] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.61元，同比增长41.9%（从人民币0.43元增至0.61元）[185] 成本和费用（同比环比） - 销售成本为人民币52.369亿元，同比略有上升[25] - 毛利增长至约人民币14.365亿元，毛利率提升1.5个百分点至21.5%[26] - 融资成本减少约人民币41.4百万元至约人民币1.61亿元[27] - 毛利为人民币14.365亿元，同比增长13.7%（从人民币12.633亿元增至14.365亿元）[185] - 所得税开支为人民币2.197亿元，同比增长71.5%（从人民币1.281亿元增至2.197亿元）[185] - 已缴所得税从2019年的人民币93,211千元增至2020年的人民币194,323千元，增幅108.5%[194] - 已付利息为人民币198,373千元，较2019年的人民币237,185千元下降16.4%[195] - 员工成本同比增加人民币3.5百万元[39] 各条业务线表现 - 机制纸销量达约145万吨，同比增长10.7%[17] - 白面牛卡纸收入为人民币15.946亿元，占总收入23.9%[24] - 涂布白面牛卡纸收入为人民币21.346亿元，占总收入32.0%[24] - 专用纸品收入大幅增长至人民币20.497亿元，占总收入30.7%[24] - 电力及蒸汽销售收入为人民币2.277亿元，占总收入3.4%[24] - 分占合营公司利润人民币3.5百万元，同比扭亏为盈[27] - 合营企业年度利润人民币4,907,000元[173] 管理层讨论和指引 - 公司面临中国经济下行压力及同业价格竞争的业务风险[128] - 公司未就2020财政年度派发末期股息（2019年度：未派息）[123] - 公司可供分派储备（保留盈利）约为人民币113.5百万元[131] - 公司2020财政年度慈善捐款为人民币100万元（2019年：无捐款）[132] - 资本开支增加约人民币1.633亿元至约人民币4.786亿元[36] - 向潍坊市基金合伙企业注入人民币395.0百万元，同时获得该基金人民币500.0百万元股权投资[37] - 截至2020年末已向合伙企业注入人民币1.185百万元，报告期后续注入人民币197.5百万元[37] - 购置物业、厂房及设备资本开支约人民币207.1百万元（2019年：人民币342.3百万元）[37] 公司治理和董事会 - 董事会由9名董事组成（含5名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事）[47] - 王长海、张增国及慈晓雷将于2021年股东周年大会退任并符合重选资格[48] - 独立非执行董事王泽风因任职超9年需通过独立决议案重选[48] - 2020年度举行4次董事会会议、1次股东周年大会及1次股东特别大会[50] - 所有执行董事和非执行董事在2020财年均参加了4次董事会会议和2次股东大会[51] - 公司秘书在2020财年接受了超过15小时的专业培训[61] - 审核委员会在2020财年举行了2次会议，全体独立非执行董事均出席[55][60] - 薪酬委员会在2020财年举行了1次会议，成员包括1名执行董事和2名独立非执行董事[57][60] - 提名委员会在2020财年举行了1次会议，成员包括1名执行董事和2名独立非执行董事[58][60] - 所有董事在2020财年均接受了类型A的培训（阅读相关法规和业务材料）[54] - 公司已采纳董事会多元化政策，涵盖性别、种族、教育背景和行业经验等范畴[58] - 提名委员会在2020财年审议认为董事会组合符合多元化政策要求[58] - 董事会负责制定和检讨企业管治政策，并在2020财年董事会会议中履行相关责任[62] - 公司为新委任董事提供入职简介和资料，并不时提供法规更新和培训[52] - 董事会由9名董事组成，包括5名执行董事、1名非执行董事和3名独立非执行董事[108] - 执行董事王东兴先生拥有超过20年造纸行业经验[110] - 执行董事施卫新先生拥有超过20年电机自动化控制经验[110] - 执行董事王长海先生拥有约20年纸品企业经验[111] - 执行董事及副总经理张增国54岁负责合营企业阳光王子特种纸有限公司运营[113] - 执行董事及副总经理慈晓雷45岁负责子公司昌乐盛世热电有限责任公司运营[114] - 非执行董事吴蓉57岁拥有20年财务管理经验担任子公司监事会主席[114] - 独立非执行董事王泽风60岁担任薪酬委员会主席及审核委员会成员[115] - 独立非执行董事焦捷40岁曾担任纳斯达克上市公司iClick首席财务官[116] - 独立非执行董事单雪艳43岁拥有15年审计经验担任审核委员会主席[117] - 副总经理陈效隽52岁负责采购管理毕业于山东轻工业学院机械设计专业[118] - 副总经理刘文政49岁负责子公司会计及财务管理为中国注册会计师协会成员[118] - 副总经理张洪明49岁负责子公司管理2001年加入集团[120] - 公司秘书陈贻平44岁为英国特许公认会计师公会资深会员担任4家港股上市公司独董[120] - 公司三分之一董事须于股东周年大会轮值退任[135] - 独立非执行董事王泽风先生任职超过九年需股东批准重选[137] - 执行董事王东兴、施卫新、张增国服务合约自2019年11月19日起为期三年，可提前三个月书面通知终止[138] - 执行董事王长海服务合约自2019年2月29日起为期三年，可提前三个月书面通知终止[138] - 非执行董事吴蓉委任自2019年4月15日起为期三年[138] - 独立非执行董事王泽风委任自2019年12月12日起为期三年[138] - 独立非执行董事焦捷委任自2020年1月27日起为期三年[138] 现金流和财务状况 - 经营现金流净额约人民币9.368亿元，同比减少约人民币5.36亿元[33] - 流动负债净额减少约人民币5.717亿元至约人民币18.005亿元[33] - 银行结余及现金减少约人民币3.58亿元至约人民币17.537亿元[33] - 经营业务所得现金净额从2019年的人民币1,472,791千元降至2020年的人民币936,768千元，降幅36.4%[194] - 投资活动所用现金净额从2019年的人民币771,057千元改善至2020年的人民币363,221千元[194] - 融资活动所用现金净额为人民币679,593千元，较2019年的人民币506,672千元增加34.1%[195] - 年末现金及现金等价物为人民币613,268千元，较年初的人民币719,314千元下降14.7%[195] - 银行结余及现金为人民币6.133亿元，同比下降14.7%（从人民币7.193亿元降至6.133亿元）[187] - 流动负债净额人民币1,800,496千元[177] - 已质押资产账面总值约人民币2347.5百万元（2019年：约人民币2763.9百万元）[37] 资产和负债 - 存货周转天数减少6天至42天，贸易应收款周转天数减少2天至28天[33] - 净资产负债比率上升15.3个百分点至约33.9%[35] - 银行借款为人民币19.727亿元，同比下降0.7%（从人民币19.87亿元降至19.727亿元）[187] - 贸易应收款项为人民币5.133亿元，同比下降1.2%（从人民币5.196亿元降至5.133亿元）[187] - 存货为人民币6.357亿元，同比增长12.4%（从人民币5.657亿元增至6.357亿元）[187] - 物业、厂房及设备为人民币46.796亿元，同比增长11.6%（从人民币41.924亿元增至46.796亿元）[187] - 公司权益总额从2019年的人民币2,917,694千元增长至2020年的人民币3,431,684千元，增幅17.6%[189] - 本公司拥有人应占权益从2019年的人民币2,621,060千元增至2020年的人民币3,118,770千元，增幅19.0%[192] - 非控股权益从2019年的人民币296,634千元增至2020年的人民币312,914千元，增幅5.5%[192] - 银行借款从2019年的人民币12,281千元大幅增至2020年的人民币543,516千元，增幅4,325.8%[189] - 公司债券从2019年的人民币99,265千元降至2020年的人民币0千元[189] - 银行借款人民币2,516,212千元[177] - 其他借款人民币280,376千元[177] - 租赁负债人民币20,975千元[177] - 贴现票据融资人民币1,245,217千元[177] - 公司债券人民币99,803千元[177] - 预期信贷亏损拨备人民币81,362千元[173] - 财务权益总额占公司资产净值人民币3,431,684千元的11.1%[173] - 合营企业投资账面值人民币188,485,000元，应收合营企业款项人民币193,522,000元，财务权益总额人民币382,007,000元[173] 融资和借款活动 - 偿还银行借款为人民币2,998,310千元，较2019年的人民币3,143,564千元下降4.6%[195] - 新筹银行借款为人民币3,515,202千元，较2019年的人民币3,050,072千元增长15.2%[195] - 偿还其他借款为人民币329,288千元，较2019年的人民币336,983千元下降2.3%[195] - 偿还公司债券为人民币100,000千元，与2019年持平[195] - 贴现票据融资减少人民币640,411千元，而2019年为减少人民币31,122千元[195] - 一子公司非控股股东所得款项为人民币121,128千元，较2019年的人民币54,127千元增长123.8%[195] - 已收政府补助为人民币1,206千元，较2019年的人民币32,898千元下降96.3%[195] - 公司附属公司签订融资租赁协议，出租人以人民币150,000,000元收购租赁资产并回租，租期3年[165] 环境、社会及管治（ESG） - 公司废水处理能力达每日55,000立方米，废水重复使用率超过80%[74] - 公司采用厌氧+好氧+絮凝的废水处理技术，达到国家清洁生产B级水平[74] - 外排废水中化学需氧量等环保指标均达到排放要求[74] - 公司已取得环境管理体系认证证书编号00219E32663R2L[71] - 公司2020年无违反环境保护相关法例法规的情况[72] - 污水排放量化学需氧量464.75吨，每万吨纸排放3.66吨[75] - 污水排放量氨氮1.79吨，每万吨纸排放0.02吨[75] - 污水排放量总氮36.47吨，每万吨纸排放0.29吨[75] - 二氧化碳当量排放总量为1,646,000吨[76] - 二氧化硫排放总量37.2吨，实测浓度6.36mg/m³[76] - 氮氧化物排放总量238.1吨，实测浓度40.74mg/m³[76] - 烟尘排放总量5.02吨，实测浓度0.9mg/m³[77] - 废水回用率达到75%以上[81] - 吨纸清水消耗小于4m³/吨纸[81] - 煤炭总消耗量为标准煤588,153吨[76] - 因工伤损失工作天数2020年为356天，较2019年1105天减少67.8%[88] - 2020年组织内部培训615场次，参与人次达36358[91] - 2020年开展外部培训投入资金约人民币45万元，参与人次1518[91] - 人均受训时长5.46小时，总培训时长达3356小时[91] - 安全培训参与人次15213，占比最高达41.8%[91] - 专业技能培训参与人次12341，占比33.9%[91] - 高级管理层参与培训435人次，中级管理层1889人次[91] - 因工亡故人数连续三年保持0记录[88] - 生产车间实行四班三运转工作模式保障员工休息[85] - 为所有员工购买含工伤保险在内的社会保险[87] - 集团全职雇员4520名（2019年：4430名），员工成本约人民币377.5百万元（2019年：约人民币374.0百万元）[39] 供应商和客户管理 - 2020年供应商新准入1,003家，完成供应商现场评估963家[93] - 2020年共合作2,107家项目供应商，其中订立长期合作框架合约供应商1,721家[93] - 客户投诉索赔率保持在0.015%以下，退货率在0.01%以下[96] - 供应商现场评估包括对环境保护、资源消耗浪费、安全管理、技术能力等方面进行综合性打分[95] - 公司设有专职品管部门，每个车间设立质检、化验室并配置齐全检测仪器[96] - 供应商注册需通过SRM系统进行资质审核并生成唯一供应商编码[93] - 产品检测数据输入SAP系统，形成全覆盖质量管理网络[96] - 集团前五大供应商采购及前五大客户销售占比均低于30%[160] - 主要股东及董事关联方在前五大客户及供应商中无权益[160] 内部控制和风险管理 - 公司成立反贪污领导小组负责制度审查、监督执行和评估[98] - 本年度无任何违反反贪污及洗黑钱法规的情况出现[98] - 公司审计委员会定期检讨风险管理和内部监控制度，2020年度未发现重大問題[65] - 审核委员会审阅了2019财年综合财务报表[103] - 审核委员会审阅了截至2020年6月30日止六个月的未经审核简明综合财务报表及中期报告[103] - 审核委员会检讨了公司内部监控和风险管理制度[103] - 审核委员会在2020财年举行了2次会议，全体成员均已出席[103] - 公司确认截至2020年12月31日年度无重大违反适用法律法规的情况[161][164] 关联交易 - 公司子公司盛世热电向关联方盛泰药业出售蒸汽年销售额达人民币71.5百万元，低于年度上限人民币111.2百万元[162] - 公司子公司盛世热电向关联方盛泰药业出售电力年销售额达人民币38.8百万元，低于年度上限人民币61.3百万元[162] - 公司确认已完全遵守上市规则第14A章关于关联交易的所有披露要求[164] - 公司董事会确认关联交易按一般商业条款订立且未超过年度上限[164] - 公司独立非执行董事确认关联交易条款公平合理且符合股东整体利益[164] - 公司核数师已对持续关联交易执行协定程序并向董事会报告结果[163] 股东结构和权益 - 王东兴直接持有18,425,500股（2.25%）并通过协议控制321,687,052股（39.26%）[143] - 控股股东集团通过一致行动协议共同控制321,687,052股（39.26%）[144][146] - China Sunrise持有321,687,052股（39.26%）为最大实益持有人[146] - 慈晓雷直接持有929,000股（0.11%）[143] - 董事间存在交叉持股权益关系（王东兴与王长海互持约2.25%-0.47%股份）[144] - 中国阳光持有China Sunrise全部权益，对应321,687,052股股份[148] - 王东兴作为实益拥有人持有18,425,500股股份[148] - 王长海作为实益拥有人持有3,840,000股股份[148] - 公司公众持股量符合要求，截至报告日期公众持股比例不低于25%[167] 购股权和股份奖励计划 - 购股权计划可发行股份上限为81,936,200股，占已发行股份总数约10%[150]

收入和利润（同比环比） - 公司收入总额为人民币28.372亿元，同比下降6.8%[11] - 收入同比下降6.8%至人民币2,837.15百万元，对比去年同期3,044.12百万元[51] - 期内利润大幅增长70.9%至人民币216.23百万元，对比去年同期126.53百万元[51] - 控股股东享有利润为人民币2.063亿元，同比增长68.0%[11] - 公司拥有人应占年内利润为人民币206.3百万元，较2019年同期的122.8百万元增长68.0%[20] - 本公司拥有人应占利润增长68.1%至人民币206.34百万元，对比去年同期122.79百万元[51] - 非控股权益应占利润增长164.5%至人民币9.89百万元，对比去年同期3.74百万元[51] - 期内净利润及全面收益总额为216,230千元人民币[55] - 公司总收入为人民币2,837,154千元，同比下降6.8%[62][65] - 分部利润总额为人民币660,406千元，同比增长15.0%[65][67] - 综合除所得税前利润为人民币314,578千元，同比增长73.2%[67] - 每股基本及摊薄盈利为人民币0.25元，对比去年同期0.15元增长66.7%[51] - 每股基本盈利0.252元人民币，同比增长68.1%，基于股东应占利润206344千元人民币计算[77] 成本和费用（同比环比） - 公司整体毛利率为21.5%，同比上升3.4个百分点[15][17] - 行政开支为人民币154.0百万元，较2019年同期的218.3百万元下降29.5%[18] - 融资成本为人民币98.4百万元，较2019年同期的113.6百万元下降13.4%[18] - 所得税开支为人民币98.3百万元，较2019年同期的55.1百万元增长78.4%[19] - 融资成本总额119218千元人民币，同比下降6.7%，其中贴现票据融资41643千元，银行及其他借款58235千元[71] - 资本化利息20860千元人民币，同比增长46.2%，资本化利率范围为4.55%至5.22%[71] - 所得税开支98348千元人民币，同比增长78.6%，其中中国企业所得税69330千元，递延税项开支29018千元[72] - 员工成本总额167548千元人民币，同比增长4.6%，其中工资及薪金150981千元，退休福利计划供款16567千元[75] - 研发费用236261千元人民币，同比增长11.7%[75] - 存货成本2187253千元人民币，同比下降2.6%[75] - 分占合营企业阳光王子亏损人民币4.4百万元，较2019年同期的11.0百万元减少60.0%[18] 各条业务线表现 - 白面牛卡纸收入为人民币6.779亿元，毛利率26.4%[15] - 涂布白面牛卡纸收入为人民币9.133亿元，毛利率24.2%[15] - 纸管原纸收入为人民币3.082亿元，毛利率23.6%[15] - 专用纸品收入为人民币8.233亿元，毛利率13.5%[15] - 电力及蒸汽销售收入为人民币1.132亿元，毛利率21.1%[15] - 纸品业务收入为人民币2,722,688千元，同比下降7.0%[62] - 电力及蒸汽业务收入为人民币113,237千元，同比下降3.6%[62] - 白面牛卡纸收入为人民币677,924千元，同比下降12.3%[65] - 涂布白面牛卡纸收入为人民币913,256千元，同比下降24.3%[65] - 专用纸品收入为人民币823,331千元，同比增长36.6%[65] - 电力及蒸汽分部利润为人民币75,019千元，同比增长52.6%[65] - 向关联方销售电力及蒸汽收入0.59亿元，较去年同期0.60亿元略有下降[92] 各地区表现 - 海外市场收入为人民币71,273千元，同比增长5.6%[62] 现金流量 - 公司期末现金及现金等价物为805,804千元人民币[56] - 经营活动产生净现金流入297,742千元人民币，同比减少65.5%[56] - 投资活动净现金流出607,730千元人民币，同比减少22.4%[56] - 融资活动净现金流入396,478千元人民币，同比增长55.7%[56] - 支付本公司拥有人股息28,832千元人民币[55] - 新筹银行借贷2,243,014千元人民币[56] - 偿还银行借贷1,577,337千元人民币[56] - 收并购物业、厂房及设备支出95,870千元人民币[56] - 售后租回协议金额1.00亿元人民币，租赁现金流出总额1.79亿元人民币[85] 资产负债和借款 - 公司净资产负债比率由2019年12月31日的18.6%上升至2020年6月30日的24.7%[20] - 公司受限制银行存款、现金及银行结余为人民币2,479.4百万元，较2019年末的2,111.7百万元增长17.4%[20] - 总资产减流动负债增长16.4%至人民币3,741.22百万元，对比期初3,213.01百万元[52][54] - 银行结余及现金增长12.0%至人民币805.80百万元，对比期初719.31百万元[52] - 贸易应收款项增长10.4%至人民币573.72百万元，对比期初519.59百万元[52] - 存货增长13.2%至人民币640.64百万元，对比期初565.71百万元[52] - 物业、厂房及设备增长7.2%至人民币4,494.94百万元，对比期初4,192.41百万元[52] - 净流动负债约2,054,809千元人民币[58] - 公司新筹措贷款人民币22.43亿元，较去年同期14.97亿元增长49.8%[86] - 偿还贷款人民币15.77亿元，较去年同期14.06亿元增长12.2%[86] - 新贷款利率区间为每年2.00%至7.51%，去年同期为3.50%至7.13%[86] - 质押物业、厂房及设备及土地使用权价值人民币30.74亿元，较去年底27.64亿元增长11.2%[86] - 公司债券发行规模人民币5亿元，票息率每年8.19%，以投资物业0.88亿元等资产提供反担保[90] - 租赁负债现值33.41亿元人民币，其中12个月内到期19.24亿元人民币[84] 运营效率指标 - 公司机制纸销量为61.4万吨，同比下降2.8%[11] - 存货周转天数为49天，较2019年同期的46天增加3天[20] - 贸易应收款项周转天数为35天，较2019年同期的31天增加4天[20] - 贸易应收款项总额57.37亿元人民币，其中0-30天账期占比81.9%（46.98亿元）[80] - 贸易应收款项预期信贷亏损拨备期末余额1169.5万元人民币，期内新增拨备182.1万元人民币[81] - 应收票据总额2.95亿元人民币，其中0-90天账期占比64.6%（1.90亿元）[82] - 已贴现具追索权应收票据1030.7万元人民币[82] - 贸易应付款项及应付票据总额12.85亿元人民币，其中0-90天账期占比81.5%（10.47亿元）[83] - 应收贴现票据总额18.88亿元，其中来自子公司应收贴现票据达18.81亿元[87] 资本开支和投资 - 资本开支为人民币95.9百万元，主要用于新瓦楞纸生产线设备收购[22] - 收购物业、厂房及设备花费3087.2万元人民币，收购在建工程花费36450.5万元人民币[78] - 已签约未拨备资本开支20.30亿元，较去年底34.23亿元下降40.7%[91] - 出售厂房及机器账面总值561.8万元人民币，所得款项81.3万元人民币，产生出售亏损480.5万元人民币[78] - 投资物业公允价值减少41.8万元人民币，直接计入损益账[78] 其他收入和支出 - 利息收入总额为21554千元人民币，同比增长5.1%，其中银行存款利息收入15051千元，合营企业利息收入6503千元[69] - 政府补助收入67644千元人民币，同比下降15.2%，其中子公司世纪阳光获得62800千元人民币政府补助[69][70] - 应收合营企业结余1.95亿元，较去年底1.97亿元减少0.7%[93] 管理层和股东信息 - 王东兴先生直接及间接持有公司股份总计344,002,552股，占总股本约41.98%[32] - 施卫新先生通过协议方权益持有公司股份总计343,952,552股，占总股本约41.98%[32] - 张增国先生通过协议方权益持有公司股份总计343,952,552股，占总股本约41.98%[32] - 王长海先生直接及间接持有公司股份总计343,952,552股，占总股本约41.98%[33] - China Sunrise Paper Holdings Limited实益持有公司321,687,052股，占总股本39.26%[36] - 控股股东集团合计持有公司343,952,552股，占总股本约41.98%[36] - 控股股东集团通过一致行动协议共同持有China Sunrise的321,687,052股股份[37] - 王东兴作为实益拥有人持有18,425,500股股份[37] - 王长海作为实益拥有人持有3,840,000股股份[37] - 主要管理人员薪酬总额0.22亿元，较去年同期0.18亿元增长18.9%[94] 员工相关 - 截至2020年6月30日，公司拥有约4300名雇员[28] - 2020年上半年员工成本为人民币1.675亿元，较2019年同期的1.601亿元增长4.6%[28] 股息政策 - 董事会决议不宣派2020年上半年中期股息[29] - 公司决定不派发2020年中期股息，2019年同期也未派发中期股息[76] 股权激励计划 - 购股权计划授权发行股份上限为81,936,200股，占已发行股份总数约10%[39] - 购股权计划发行股份总数不得超过公司已发行股份30%[39] - 任何个人十二个月内通过行使购股权获发行股份不得超过已发行股份1%[39] - 向主要股东或独立非执行董事授出购股权时，十二个月内发行股份超过0.1%或总值超过500万港元需股东批准[40] - 购股权计划授出对象包括供应商、顾客、顾问等合资格人士[38] - 2007年购股权计划已于2017年12月12日届满[38] - 2018年购股权计划采纳日期为2018年5月31日[38] - 购股权计划有效期自2018年5月31日起10年截至报告日剩余期限约7年9个月[42] - 2020年上半年无购股权授予行使注销或失效[42] - 购股权认购价不低于面值提呈日收市价或前5个营业日平均收市价最高者[42] - 购股权接纳期限为要约日期后28日内需支付1.0港元代价[42] - 向关联方授予购股权需经独立非执行董事事先批准[41] - 股份奖励计划规模上限为采纳日期已发行股本10%单一参与者12个月内上限1%[45] - 股份奖励计划有效期自2017年6月27日起10年截至报告日剩余期限约6年10个月[45] - 2020年上半年未授予任何股份奖励[45] - 奖励股份归属需满足持续雇佣条件及董事会规定的附加条件[45] 财报和审计 - 简明综合中期财务报表已按国际会计准则第34号编制并经独立审阅[46][47]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 公司2019年总销售收入为6311.2百万元人民币，较2018年的6585.7百万元下降4.2%[50] - 公司总收入从2018财年的人民币6,585.7百万元下降至2019财年的人民币6,311.2百万元，降幅约4.2%[51] - 公司拥有人应占年度利润从2018财年的人民币333.0百万元增至2019财年的人民币350.0百万元，增幅约5.1%[56] - 年度利润为3.596亿元人民币，同比增长3.8%[198] - 收入为63.112亿元人民币，同比下降4.2%[198] - 每股盈利为0.43元人民币，同比增长4.9%[198] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售成本从2018财年的人民币5,493.9百万元下降至2019财年的人民币5,047.9百万元，降幅约8.1%[52] - 毛利率从2018财年的16.6%提升至2019财年的20.0%，增加3.4个百分点[53] - 毛利为12.633亿元人民币，同比增长15.7%[198] 财务数据关键指标变化：现金流和资本结构 - 经营所得现金净额从2018财年的人民币1,030.5百万元增至2019财年的人民币1,472.8百万元，增幅约42.9%[60] - 净资产负债比率从2018年12月31日的39.4%下降至2019年12月31日的18.6%，降幅达20.8个百分点[61] - 资本开支从2018财年的人民币494.1百万元下降至2019财年的人民币316.7百万元，降幅约35.9%[62] - 银行结余及现金为7.193亿元人民币，同比增长37.2%[199] - 银行借款为19.87亿元人民币，同比下降2.9%[199] - 权益总额为29.177亿元人民币，同比增长12.8%[200] - 非控股权益为2.966亿元人民币，同比增长3.3%[200] 业务线表现：主要产品和销售 - 公司2019年主要产品销量约131万吨，较2018年的126万吨增长4.0%[45] - 白面牛卡纸和涂布白面牛卡纸两类主要产品2019年实现销售104万吨[45] - 产品销售收入下降主要由于纸品售价下降所致[50] - 电力及蒸汽销售继续占公司2019年总收入偏低的单位数百分比[50] - 公司坚持差异化发展战略专注生产白面牛卡纸、涂布白面牛卡纸及纸管原纸等包装纸品[45] - 公司自主研发并拥有多项知识产权的白面牛卡纸及涂布白面牛卡纸产品贡献主要生产产能[45] - 公司2019年主要经营业务为纸品生产和销售[144] 业务线表现：上游业务和运营 - 公司积极拓展多元化上游业务寻求替代原料以保障产品质量并降低生产成本[47] - 公司受益于之前的原料储备，疫情期间原材料供应影响并不严重[46] - 公司绝大部分为本地员工且春节期间未完全停工，不存在复工困难问题[46] 合营企业表现 - 分占合营公司阳光王子（寿光）特种纸有限公司的亏损为人民币23.1百万元，而2018财年为利润人民币4.6百万元[54] - 合营企业阳光王子特种纸账面值1.849亿人民币及应收款项1.966亿人民币[190] - 集团在合营企业财务权益总额3.816亿人民币占净资产13.1%[190] - 合营企业年度亏损3943.2万人民币[190] - 管理层判断合营企业前景正面未对账面值计提减值[190] 资产和存货管理 - 存货从2018年12月31日的人民币756.4百万元下降至2019年12月31日的人民币565.7百万元，降幅约25.2%[59] - 贸易应收款项周转天数从2018财年的26天增加至2019财年的30天[59] - 贸易应收款项预期信贷亏损拨备8130.8万人民币[190] - 物业、厂房及设备为41.924亿元人民币，同比增长12.2%[199] - 存货为5.657亿元人民币，同比下降25.2%[199] 债务和融资状况 - 公司报告日期录得流动负债净额人民币23.77亿元[192] - 公司债务融资包括银行借款人民币19.99亿元[192] - 公司债务融资包括贴现票据融资人民币18.86亿元[192] - 公司债务融资包括公司债券人民币1.99亿元[192] - 公司债务中人民币39.73亿元须于一年内偿还[192] - 公司期后与银行协商将银行借款人民币4.46亿元的到期日延长一年[192] - 公司持续经营能力存在重大不确定性[192][195][196] 公司治理和董事会结构 - 董事会由9名董事组成，包括5名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事[72] - 独立非执行董事王泽风先生任职超9年，需通过股东独立决议案续任[76] - 2019年共举行4次董事会会议及1次股东周年大会[77] - 所有董事遵守证券交易标准守则[70] - 公司持续遵守上市规则企业管治守则的所有条文[69] - 董事会会议共举行4次，所有执行董事及独立非执行董事出席率100%[78] - 股东大会举行1次，全体董事出席率100%[78] - 慈晓雷先生于2019年4月15日获任执行董事，期间参加3次董事会会议[78] - 许雷华先生与李恒文先生于2019年4月15日辞任，此前各参加1次董事会会议[79] - 吴蓉女士于2019年4月15日获任非执行董事，期间参加3次董事会会议[79] - 全体董事在2019年度均接受A类培训（阅读业务法规材料）[81] - 公司无行政总裁职位，主席与行政总裁角色分离符合管治要求[89] - 董事会由九名董事组成包括五名执行董事一名非执行董事及三名独立非执行董事[133] - 公司2019年4月15日委任慈晓雷先生担任执行董事及集团副总经理[134] - 公司2019年4月15日委任吴蓉女士担任非执行董事[134] - 公司2019年4月15日许雷华先生和李恒文先生辞任非执行董事[134] - 王泽风先生担任独立非执行董事已逾9年，需通过独立决议案续任[156] - 许雷华先生与李恒文先生于2019年4月15日辞任非执行董事[157] - 慈晓雷先生于2019年4月15日获任集团副总经理[155] 委员会运作和审计 - 审核委员会举行2次会议，独立董事出席率100%[82][86] - 薪酬委员会举行1次会议，成员王东兴、王泽风、单雪艳出席率100%[83][86] - 提名委员会举行1次会议，成员王东兴、王泽风、焦捷出席率100%[84][86] - 公司核数师审计服务费用为人民币120万元，非审计服务费用为人民币10万元[90] - 审核委员会2019财年举行两次会议全体成员均已出席[128] - 审核委员会由三名独立非执行董事组成单雪艳女士担任主席[126] - 审核委员会职权范围包括监督集团与外聘核数师关系及审阅财务报告[127] - 审核委员会审阅2018财年综合财务报表及2019年中期未经审核简明综合报表[128] - 公司2019财年支付外部核数师审核服务费用约人民币120万元[131] - 公司2019财年支付外部核数师非审核服务费用约人民币10万元[131] - 致同会计师事务所担任2018及2019年度核数师[185] - 核数师对综合财务报表整体不存在重大错误陈述提供合理保证[195] - 公司董事对编制真实公平的综合财务报表负责[194] - 公司董事负责评估持续经营能力并监督财务报告过程[194] 董事和关键管理人员背景 - 执行董事王东兴拥有逾20年造纸业经验并自2000年公司成立起任职[135] - 执行董事施卫新拥有逾20年电机自动化控制经验并自2000年公司成立起任职[135] - 执行董事王长海拥有约20年纸品企业经验并于2001年加入集团[136] - 执行董事张增国自2001年加盟集团并负责合营企业阳光王子特种纸运营[136] - 执行董事慈晓雷负责子公司昌乐盛世热电运营并于2003年加入集团[137] - 非执行董事吴蓉拥有逾20年财务管理经验并担任子公司监事会主席[138] - 独立非执行董事王泽风自2007年加盟并担任薪酬委员会主席[139] - 独立非执行董事焦捷曾于2007年加盟2010年离开2014年重返集团[139] - 王东兴曾担任山东晨鸣纸业董事及副总经理18年（1983-1999）[135] - 施卫新曾获1984年和1992年"优秀科研工作者"称号及2000年"上海市科技成果奖"[135] 股东结构和持股情况 - 王东兴先生持有公司股份1842.55万股，占已发行股份约2.25%[162] - 施卫新先生通过协议方持有公司股份约3.22亿股，占已发行股份39.26%[162] - 张增国先生通过协议方持有公司股份约3.22亿股，占已发行股份39.26%[162] - 王长海先生直接持有公司股份384万股，占已发行股份约0.47%[162] - 慈晓雷先生持有公司股份92.9万股，占已发行股份约0.11%[162] - 吴蓉女士通过协议方持有公司股份约3.22亿股，占已发行股份39.26%[162] - 控股股东集团通过一致行动协议共同持有321,687,052股股份，占公司总股本39.26%[163][165] - China Sunrise直接持有321,687,052股股份，占公司总股本39.26%[165] - 中国阳光通过全资控股China Sunrise间接持有321,687,052股股份，占公司总股本39.26%[165][166] - 王东兴先生作为实益拥有人直接持有18,425,500股股份[166] - 王长海先生作为实益拥有人直接持有3,840,000股股份[166] - 施卫新先生及张增国先生通过一致行动关系被视为持有王东兴及王长海持有的22,265,500股股份，占公司总股本2.72%[163][165] - 除披露外无其他人士持有公司已发行股本5%或以上权益[166] - 公众持股量保持25%以上符合上市要求[184] 购股权和股份奖励计划 - 2017年购股权计划已于2017年12月12日届满，无尚未行使购股权[167] - 公司于2018年5月31日采纳2018年购股权计划，面向合资格人士提供股权激励[167] - 合资格人士范围包括行政人员、雇员、董事、股东、供应商及业务合作伙伴等[167] - 购股权计划可发行股份上限为8193.62万股，占已发行股份总数10%[168] - 向单一人士授出购股权十二个月内不得超过已发行股份1%[168] - 向主要股东或独董授出购股权需股东批准若超已发行证券0.1%或价值超500万港元[170] - 购股权认购价不得低于面值/提呈日收市价/前五日平均收市价最高者[170] - 2018年购股权计划有效期至2028年5月31日，剩余约8年1个月[170] - 2019财政年度无购股权授出、行使、注销或失效[171] - 购股权接纳需支付1.0港元不可退款代价[170] - 购股权要约接纳期限为要约日期起28日内[170] - 未行使购股权最高发行量不得超过已发行股份30%[168] - 向关联人士授出购股权须经独立非执行董事事先批准[170] - 股份奖励计划规模限制为采纳日期已发行股本的10%[173] - 任何12个月内单一参与者奖励股份不得超过采纳日期已发行股本的1%[173] - 股份奖励计划剩余有效期约7年2个月[174] - 2017年向王东兴、王长海及刘文政授出16,774,000股奖励股份[174] - 2019财政年度未授出任何奖励股份[174] - 2019年度公司未购买、出售或赎回任何股份[154] 关联交易和供应商客户 - 五大供应商采购额及五大客户销售额均少于30%[177] - 蒸汽供应协议年销售额达人民币77.1百万元[180] - 蒸汽供应协议年上限为人民币96.7百万元[180] - 供电协议年销售额达人民币47.4百万元[180] - 供电协议年上限为人民币53.3百万元[180] - 核数师确认持续关连交易符合定价政策且未超过年度上限[181] - 独立非执行董事确认关连交易按商业条款订立且符合股东利益[182] - 公司原料供应商主要来自中国、美国、加拿大及日本等国家[120] 环境、社会和管治（ESG）表现 - 公司污水处理能力达每日55000立方米，废水重复使用率超过80%[100] - 公司环境指标包括COD、氨氮等均达到排放要求[100] - 公司采用厌氧+好氧+絮凝废水处理技术[100] - 公司设置环保领导小组并制定突发环境事故应急预案[99] - 公司二氧化碳排放当量为1,715,000吨[103] - 公司二氧化硫排放总量为46.7吨，排放浓度为5.86 mg/m³[103] - 公司氮氧化物排放总量为497吨，排放浓度为64 mg/m³[104] - 公司烟尘排放总量为8.27吨，排放浓度为1.08 mg/m³[104] - 公司化学需氧量排放量为419.83吨，吨纸排放强度为3.334吨/万吨纸[101] - 公司总氮排放量为31.77吨，吨纸排放强度为0.252吨/万吨纸[101] - 公司普通固体废弃物排放量为76,184吨，吨纸排放强度为604.95吨/万吨纸[107] - 公司煤灰煤渣等排放量为250,416.7吨，吨纸排放强度为1,988.47吨/万吨纸[107] - 公司有害废弃物排放量为9.01吨，吨纸排放强度为0.07吨/万吨纸[107] - 公司纸品清水耗水量为4,162,169吨，吨纸清水消耗量为3.3吨/吨纸[111] - 公司员工每天工作时间不超过8小时，生产车间实行四班三运转模式[114] - 公司为员工提供五险一金及多种有薪假期（产假、哺乳假、婚假、丧假、陪护假及探亲假等）[114] - 公司为所有员工购买含工伤保险在内的社会保险[116] - 公司定期开展消防、疏散、逃生等演习以提高员工安全意识[116] - 公司通过阳光培训学校系统培训提升员工技能水平和能力素质[117] - 公司建立管理发展通道、专业技术晋升通道、工匠晋升发展通道为员工提供多元化晋升路径[118] - 公司业务无雇用童工或强制劳工[119] - 公司2019年慈善捐款为0元，而2018年为人民币5.0百万元[151] 公司政策和风险管理 - 公司采纳董事会多元化政策，2019年度经评估符合政策要求[84][85] - 公司秘书接受不少于15小时专业培训[87] - 董事会确认对风险管理及内部监控系统有效性承担整体责任[91] - 持有公司股本10%以上股东有权要求召开特别股东大会[94] - 公司二零一九年度章程文件无重大修订[95] - 公司实施全面企业资源规划系统ERP保障流程可靠性和数据完整性[122] - 公司制定全面数据保障政策保护客户资料及隐私[122] - 公司2019年面临中国经济下行压力和同业价格竞争的业务风险[148] - 无重大或然负债[64] 股息和财务报告 - 公司2019年不派发末期股息，而2018年派发4.0港仙[145] - 公司2019年股息政策考虑因素包括财务业绩、现金流状况和资本要求等[146] - 公司2019年综合业绩和资产负债概要载于第154页[153] - 公司2019年储备变动详情载于第66页综合财务报表[151] - 公司2019年物业、厂房及设备以及土地使用权变动详情载于财务报表附注15和17[152] - 集团净资产总额29.176亿人民币[190] 资产质押和资本承诺 - 已质押资产账面总值约为人民币27.639亿元，较2018年的人民币29.881亿元减少约7.5%[63] - 已签约购置物业、厂房及设备的资本开支约为人民币3.423亿元，较2018年的人民币3.71亿元减少约7.7%[64] 员工和人力成本 - 全职雇员总数达4,430名，较2018年的3,970名增加约11.6%[65] - 员工成本约为人民币3.74亿元，较2018年的人民币3.024亿元增加约23.7%[65] 法律和

收入和利润（同比环比） - 公司实现销售收入30.4亿元人民币，较去年同期33.2亿元降低8.3%[15] - 总销售收入从33.18亿元降至30.44亿元，减少8.3%[17] - 收入同比下降8.3%至人民币3,044.12百万元[58] - 毛利同比下降12.9%至人民币551.62百万元[58] - 毛利率从去年同期的19.1%降至18.1%[21] - 期内利润同比下降31.9%至人民币126.53百万元[58] - 公司拥有人应占年内利润为人民币122.8百万元，较2018年同期的179.0百万元下降31.4%[24] - 本公司拥有人应占利润同比下降31.4%至人民币122.79百万元[58] - 每股基本及摊薄盈利同比下降31.8%至人民币0.15元[58] - 截至2019年6月30日止六个月综合除所得税前利润为人民币1.82亿元，较2018年同期的2.61亿元下降30.3%[85] - 每股基本盈利为人民币1.228亿元，同比下降31.4%，去年同期为人民币1.79亿元[96] 成本和费用（同比环比） - 销售成本从26.85亿元降至24.93亿元，减少7.2%[20] - 行政开支为人民币218.3百万元，较去年同期139.7百万元增加56.3%，主要由于研发费用上升[22] - 融资成本为人民币113.6百万元，较去年同期124.0百万元下降8.4%[22] - 所得税开支为人民币55.1百万元，较去年同期74.8百万元减少26.3%，实际税率为30.3%[23] - 研发费用大幅增加至人民币2.12亿元，较2018年同期的7341万元增长188.3%[94] - 员工成本总额为人民币1.60亿元，包括工资及薪金1.38亿元和退休福利计划供款2227万元[94] - 2019年上半年员工成本为人民币1.601亿元，较2018年同期的1.417亿元增长13.0%[35] - 融资成本为人民币1.14亿元，其中银行及其他借款利息支出为6020万元，贴现票据融资利息支出为4180万元[91] - 所得税开支为人民币5507万元，其中中国企业所得税为5326万元[92] 各条业务线表现 - 白面牛卡纸销售收入7.73亿元，毛利率14.7%，占总收入25.4%[18] - 涂布白面牛卡纸销售收入12.07亿元，毛利率22.0%，占总收入39.7%[18] - 纸管原纸销售收入3.43亿元，毛利率21.5%，占总收入11.3%[18] - 专用纸品销售收入6.03亿元，毛利率11.9%，占总收入19.8%[18] - 电力及蒸汽销售收入1.17亿元，毛利率13.9%，占总收入3.8%[18] - 白面牛卡纸收入为77344万元人民币，同比下降14.5%[82][84] - 涂布白面牛卡纸收入为120724.7万元人民币，同比下降8.9%[82][84] - 纸管原纸收入为34332.3万元人民币，同比下降12%[82][84] - 专用纸品收入为60269.7万元人民币，同比增长3.6%[82][84] - 电力及蒸汽收入为35495.6万元人民币，同比增长1%[82][84] - 分部利润总额为57439.5万元人民币，同比增长2.4%[82][84] - 白面牛卡纸分部利润为11380.1万元人民币[82] - 涂布白面牛卡纸分部利润为26604.3万元人民币[82] - 纸管原纸分部利润为7369.9万元人民币[82] - 专用纸品分部利润为7169.4万元人民币，较去年同期亏损1845.3万元人民币实现扭亏为盈[82][84] - 分部利润为人民币5.74亿元，分部间销售未变现利润为人民币3856万元，调整后分部利润为5.36亿元[85] 现金流表现 - 经营所得现金为人民币821,522千元，同比增长25.5%[63] - 已付税项为人民币28,937千元，同比减少60.4%[63] - 经营所得净现金为人民币792,585千元，同比增长36.4%[63] - 投资活动所用净现金为人民币689,071千元，同比增加2.4%[63] - 融资活动所得净现金为人民币232,284千元，同比增长8.9%[63] - 现金及现金等价物增加净额为人民币335,798千元，同比增长175.6%[63] - 期末现金及现金等价物为人民币860,050千元，同比增长44.2%[63] - 支付本公司拥有人股息为人民币28,832千元，同比减少40.4%[62][63] 资产负债和资本结构 - 受限制银行存款、现金及银行结余为人民币2,565.6百万元，较2018年末1,918.9百万元增加33.7%[25] - 公司债务总额为人民币3,029.8百万元，较2018年末2,937.0百万元增加3.2%[25] - 资产负债净比率由2018年末39.4%下降至17.3%[25] - 存货为人民币496.1百万元，较2018年末756.4百万元减少34.4%[25] - 总资产同比增长1.9%至人民币9,605.65百万元[59][60] - 银行结余及现金同比增长64.1%至人民币860.05百万元[59] - 银行借款同比增长6.1%至人民币2,184.14百万元[59][60] - 流动负债净额恶化至负人民币2,215.96百万元[59] - 权益总额同比增长3.8%至人民币2,684.59百万元[60] - 于二零一九年六月三十日净流动负债约人民币2,215,964千元[65] - 贸易应收款项总额人民币5.371亿元，较年初人民币5.071亿元增长5.9%[100] - 应收票据总额人民币4.112亿元，较年初人民币6.791亿元下降39.5%[102] - 贸易应付款项及应付票据总额人民币12.279亿元，较年初人民币13.618亿元下降9.8%[103] - 租赁负债现值人民币5.388亿元，较年初人民币5.378亿元基本持平[104] - 销售及租回协议金额人民币1.6亿元，较年初人民币3.74亿元下降57.2%[105] - 来自第三方的应收贴现票据为1879.3万元，来自子公司的为214711.4万元，合计贴现票据融资达216590.7万元[106] - 新造银行贷款149.738亿元，偿还140.605亿元，贷款利率区间为3.50%至7.13%[108] - 质押物业、厂房及设备以及土地使用权价值为11.23861亿元作为银行借款抵押[108] - 公司债券发行规模5亿元，票息率8.19%，以投资物业1.45653亿元及在建工程1989.2万元作反担保[109] - 已签约但未拨备的资本开支中，收购物业、厂房及设备金额为4.78382亿元[110] - 应收合营企业结余2.6295亿元，按年利率6.18%计息[112][113] 资本开支和投资活动 - 资本开支为人民币245.8百万元，主要用于新瓦楞纸生产线设备及土地收购[28] - 收购物业、厂房及设备花费人民币3968.6万元，同比减少81.6%，去年同期为人民币2.156亿元[97] - 收购在建项目花费人民币3.661亿元，同比增长147.3%，去年同期为人民币1.48亿元[97] - 出售厂房及机器账面总值人民币1412.7万元，所得款项人民币1108.2万元，产生出售亏损人民币304.5万元[97] 其他收入和支出 - 其他收入为人民币9944万元，其中政府补助为7979万元，利息收入总额为2051万元[88] - 销售废料收益净额为人民币1428万元，较2018年同期的938万元增长52.2%[90] - 分占一家合营企业亏损为人民币1102万元，而2018年同期为盈利709万元[85] - 投资物业的公允价值变动收益为人民币208万元[85] - 投资物业公允价值变动收益人民币208.1万元，去年同期无变动[97] - 向子公司非控股股东销售电力及蒸汽收入6022.4万元，来自合营企业利息收入686.1万元[111] 租赁和租赁负债 - 公司采纳国际财务报告准则第16号导致租赁负债增加人民币608千元[70][72] - 经营租赁承担总额从人民币1,404千元折现后确认为租赁负债人民币608千元[70] - 加权平均增量借款利率范围在4.35%至4.75%之间[69] - 融资租赁承担额为人民币537,758千元[70] - 租赁负债总额人民币538,366千元中流动部分占308,415千元非流动部分占229,951千元[70] - 使用权资产增加人民币608千元列于物业厂房及设备[72] - 预付租赁款项增加人民币8,567千元（非流动资产）同时减少等额流动资产[72] - 剩余租期低于12个月的租赁豁免确认金额为人民币751千元[70] - 经营租赁负债折现前金额为人民币653千元折现影响为人民币45千元[70] - 短期租赁承担113万元，无二年至五年期租赁承诺[116] - 作为出租方，未来最低租赁款项为452.5万元，其中一年内105.6万元[118] 股东结构和持股情况 - 董事长王东兴直接及间接持有公司股份321,687,052股，占总股本39.26%[40] - 施卫新通过一致行动协议持有公司股份321,687,052股，占总股本39.26%[40] - 张增国通过一致行动协议持有公司股份321,687,052股，占总股本39.26%[40] - 王长海直接持有3,840,000股（0.47%）并通过协议持有321,687,052股（39.26%）[41] - China Sunrise Paper Holdings Limited实益持有321,687,052股，占总股本39.26%[44] - 控股股东集团除协议外另持有22,265,500股，占总股本2.72%[44] - 公司确认2019年上半年一直维持上市规则规定的公众持股量[38] - 控股股东集团被视为于China Sunrise持有的321,687,052股股份中拥有权益[45] - 王东兴作为实益拥有人于18,425,500股股份中拥有权益[45] - 王长海作为实益拥有人于3,840,000股股份中拥有权益[45] 购股权和股份奖励计划 - 2018年购股权计划可发行股份上限为81,936,200股，占已发行股份总数约10%[47] - 购股权计划下可发行股份总数不得超过公司已发行股份的30%[47] - 任何人士在12个月内因行使购股权而发行的股份总数不得超过已发行股份的1%[47] - 若超出1%限制，进一步授出购股权须经股东大会批准[47] - 2007年购股权计划已于2017年12月12日届满[46] - 2018年购股权计划采纳日期为2018年5月31日[46] - 购股权授出对象包括董事、雇员、供应商、顾问等合资格人士[46] - 向主要股东或独立非执行董事及其联系人授予购股权时，若12个月内累计发行证券超过已发行相关类别证券0.1%或总价值超过500万港元需股东批准[49] - 购股权要约需在要约日期起28日内接纳，且不可在2018年购股权计划有效期届满后接纳[49] - 购股权认购价不得低于股份面值、提呈日收市价或前五个营业日平均收市价中的最高者[50] - 2018年购股权计划自2018年5月31日起10年内有效，剩余年期约8年9个月（截至报告日）[50] - 2019年上半年无购股权获授予、行使、注销或失效[50] - 股份奖励计划下授予任何参与者的奖励股份数量在12个月内不得超过采纳日期已发行股本1%[52] - 股份奖励计划自2017年6月27日起10年内有效，剩余年期约7年10个月（截至报告日）[52] - 2019年上半年无授予任何股份奖励[53] 其他重要事项 - 公司完成主要产品销售量63.2万吨，与去年同期63.5万吨基本持平[15] - 已抵押资产账面价值为人民币2,741.6百万元，投资物业公允价值为人民币145.7百万元[29] - 截至2019年6月30日，公司拥有约4,200名雇员[35] - 董事会决议不宣派2019年上半年中期股息（2018年上半年：零）[36] - 简明综合中期财务报表已按国际会计准则第34号及香港上市规则编制[54] - 期内利润及全面收益总额为人民币122,793千元[62] - 公司未提前采纳任何已颁布但未生效的国际财务报告准则[73] - 主要管理人员薪酬总额183.4万元，含短期雇员福利177.4万元及退休供款6万元[115]