收入和利润表现 - 公司2018年实现产品销售收入约人民币65.857亿元，较2017年约人民币57.819亿元增长13.9%[19] - 公司2018年总收入约人民币65.857亿元，较2017年约人民币57.819亿元增加约8.038亿元[29] - 总销售收入从2017年人民币5,781.9百万元增至2018年人民币6,585.7百万元，增长13.9%[32][33] - 年度利润从2017年人民币396.0百万元降至2018年人民币333.0百万元，下降15.9%[40] 业务线收入构成 - 公司2018年纸品销售较去年录得14.2%增幅，占年度总收入绝大部分[29] - 电力及蒸汽销售继续占公司2018年总收入偏低的单位数百分比[30] - 纸品销售总收入从2017年人民币5,564.3百万元增长至2018年人民币6,353.3百万元，增长14.2%[32][33] 成本和费用 - 销售成本从2017年人民币4,534.6百万元增至2018年人民币5,493.9百万元，增长21.2%[34] - 毛利率从2017年21.6%下降至2018年16.6%，下降5.0个百分点[35] 现金流量和资本结构 - 经营活动现金净额从2017年人民币236.1百万元增至2018年人民币1,030.5百万元，增长336.5%[45] - 净资产负债比率从2017年72.2%下降至2018年39.4%，下降32.8个百分点[46] - 资本开支为人民币494.1百万元，主要用于新瓦楞纸生产线设备及土地收购[47] 资产和质押 - 已质押资产账面总值约人民币29.88亿元，同比减少19.8%（2017年：37.24亿元）[48] - 资本承担中购置物业、厂房及设备已签约开支约人民币3.71亿元，同比增加78.5%（2017年：2.08亿元）[49] 政府补助和减值 - 政府补助从2017年人民币124.0百万元增至2018年人民币204.5百万元，增长64.9%[36] - 物业、厂房及设备减值亏损为人民币89.0百万元[36][37] 生产和销售规模 - 公司2018年完成包装产品销售量约126万吨，较2017年约122万吨增长[19] 公司治理结构 - 董事会由9名董事组成（5名执行董事/1名非执行董事/3名独立非执行董事）[60] - 董事会由九名董事组成包括五名执行董事一名非执行董事及三名独立非执行董事[127] - 董事会主席与行政总裁角色分离，符合企业管治守则第2.1条规定[80] 委员会运作情况 - 审核委员会在2018财年举行2次会议审查财务业绩和内部监控[71] - 薪酬委员会举行1次会议厘定执行董事薪酬政策[73] - 提名委员会举行1次会议检讨董事会结构和多元化政策[74] - 审核委员会在2018财政年度举行两次会议且全体成员均出席[121] - 审核委员会审查2017财政年度综合财务报表及2018中期未经审核简明报表[123] - 审核委员会检阅公司内部监控和风险管理制度有效性[124] 董事参会情况 - 执行董事王东兴先生出席薪酬委员会1/1次会议和提名委员会1/1次会议[77] - 独立非执行董事单雪艳女士出席审核委员会2/2次会议和薪酬委员会1/1次会议[77] - 独立非执行董事王泽风先生出席所有委员会会议（审核2/2、薪酬1/1、提名1/1）[77] - 独立非执行董事焦捷女士出席审核委员会2/2次会议和提名委员会1/1次会议[77] 董事资质和经验 - 公司执行董事及董事会副主席施卫新拥有逾20年电机自动化控制经验[131] - 公司执行董事兼总经理王长海在纸品企业拥有17年经验[132] - 公司执行董事及副总经理张增国于1988年毕业于山东轻工业学院主修制浆造纸[132] - 公司执行董事兼生产投资总监慈晓雷于1998年毕业于安徽理工大学取得工程学士学位[134] - 非执行董事吴蓉拥有逾20年财务管理经验[135] - 独立非执行董事王泽风于1982年毕业于山东轻工业学院获制浆造纸工业技术学士学位[136] - 独立非执行董事焦捷于2003年毕业于北京大学法律学院及中国经济研究中心获法律及经济学学士学位[137] - 独立非执行董事单雪艳拥有超过15年会计及审计经验[139] - 独立非执行董事焦捷于2014年9月取得特许金融分析师资格[137] - 独立非执行董事单雪艳于2011年获得高级会计师资格[139] 审计和核数费用 - 核数师审计服务费用为人民币1.2百万元，非审计服务费用为人民币0.1百万元[81] - 公司外聘核數师审计服务费用约为人民币120万元[125] - 公司外聘核數师非审计服务费用约为人民币10万元[125] 公司秘书和培训 - 公司秘书陈贻平先生接受不少于15小时专业培训[78] 员工情况 - 全职雇员总数3,970名，员工成本约人民币3.02亿元，同比增加10.2%（2017年：2.75亿元）[52] - 公司生产车间实行四班三运转工作模式，每天工作不超过8小时保证员工休息[107] - 公司为员工提供五险一金、年终奖金及多种补贴福利包括购房补贴和进修补贴[107] - 公司定期开展消防疏散逃生演习，员工入职必须通过安全教育培训测试[111] - 公司为员工提供全方位培训渠道包括内部讲师和外部课题培训[112] - 公司重视熟练及经验丰富人才，提供具竞争力薪酬及职业发展[154] 财务比率计算公式 - 存货周转天数计算公式：年初年末平均值除以销售成本乘以365天[54] - 贸易应收款项周转天数计算公式：年初年末平均值除以营业额乘以365天[54] - 贸易应付款项周转天数计算公式：年初年末平均值除以销售成本乘以365天[54] - 流动比率计算公式：流动资产除以流动负债[54] - 净资产负债比率计算公式：总借款等扣除现金后除以总权益[54] 环境排放数据 - 公司2018年二氧化碳排放当量为1,728,000吨[95] - 公司2018年煤炭使用总量为918,210吨[95] - 公司二氧化硫排放总量为62.9吨，实测浓度为7.7 mg/m³[96] - 公司氮氧化物排放总量为535吨，实测浓度为65.53 mg/m³[97] - 公司烟尘排放总量为8.39吨，实测浓度为1.03 mg/m³[98] 环保标准和措施 - 公司废水日处理能力达55,000立方米[92] - 公司废水重复使用率在80%以上[92] - 公司二氧化硫排放浓度远优于国家35mg/m³标准[93] - 公司氮氧化物排放浓度远优于国家100mg/m³标准[93] - 公司烟尘排放浓度远优于国家10mg/m³标准[93] - 公司造纸固体废物全部实现综合利用，其中污泥全部运送至子公司昌乐盛世热电掺煤焚烧提供蒸汽和电力[101] - 公司废水处理产生的沼气全部回收用于精制天然气，回用于抄纸车间烘干以节省能耗[103] - 公司产品主要原材料为废纸，可减少森林砍伐及破坏并降低能耗与污染物排放[104] - 公司通过ISO50001能源管理体系认证并建立能源管理体系减少水耗电耗[103] - 集团全力投入环保，实施各项措施监控生产程序及排放控制[156] 供应商和客户 - 公司原料供应商来自中国、美国、加拿大及日本等国家，采用严格筛选标准[114] - 公司通过供应商审核记录报告监控供应商表现以维持合作关系[114] - 五大供应商采购占比低于30%[200] - 五大客户销售占比低于30%[200] - 主要客户及供应商与公司大股东无关联关系[200] 内部控制和合规 - 公司实施全面企业资源规划系统ERP以保障流程真实可靠及数据完整性[116] - 公司制定全面数据保障政策并界定权限访问设置以保护客户数据隐私[116] - 公司成立反职务腐败领导小组负责制度审查监督执行和评估[118] - 公司要求所有董事及雇员严格遵守反贪污条例防止贿赂欺诈及洗钱[117] - 集团无任何重大或然负债[50] 股息和股东信息 - 2018财政年度末期股息为每股普通股4.0港仙，较2017财政年度的7.0港仙减少[147] - 股息政策于2019年1月1日采纳，考虑财务业绩、现金流量状况及资本要求等因素[148] - 为确定末期股息权利，股东登记手续将于2019年6月6日至11日暂停[151] - 股东周年大会股权登记暂停期为2019年5月27日至30日[150] - 公司无优先购买权相关章程且开曼群岛法律无限制[161] 股权结构和持股情况 - 控股股东集团持有公司股份321,687,052股（39.26%）[178] - 王东兴先生直接及间接持股合计344,952,552股（约42.0%）[176] - 施卫新先生通过协议方间接持股343,952,552股（约42.0%）[176] - 张增国先生通过协议方间接持股343,952,552股（约42.0%）[176] - 王长海先生直接及间接持股合计344,952,552股（约42.0%）[176] - 慈晓雷先生直接持股929,000股（0.11%）[176] - 吴蓉女士通过协议方间接持股343,952,552股（约42.0%）[176] - 控股股东集团持有China Sunrise的321,687,052股股份[179][183] - 王东兴先生实益拥有18,425,500股股份[183] - 王长海先生实益拥有3,840,000股股份[183] - 控股股东集团成员被视为相互持有权益，包括王东兴和王长海的22,265,500股[179] - 中国阳光全资拥有China Sunrise[179][183] 购股权计划 - 2018年购股权计划可发行股份上限为81,936,200股，占已发行股份约10%[184] - 购股权计划授予单个人士的股份不得超过已发行股份1%[185] - 因行使购股权可能发行的最高股份数不得超过已发行股份30%[184] - 购股权计划涵盖范围包括员工、董事、供应商、顾客等合资格人士[182] - 二零一八年购股权计划有效期至2028年5月31日剩余期限约9年1个月[190] - 购股权认购价不低于股份面值、提呈日收市价或前五个营业日平均收市价最高者[190] - 向主要股东或独立非执行董事关联方授出购股权需股东批准若12个月内累计发行量超0.1%或总值超500万港元[188] - 购股权接纳期限为要约日期后28日内需支付1.0港元不可退款代价[189] - 购股权计划授出可附加绩效目标但非强制前提条件[186] - 独立非执行董事须事先批准向董事或主要股东关联方授出购股权[188] - 2018财政年度无购股权授出、行使、注销或失效[192] - 2007年购股权计划已于2017年12月12日届满，无未行使购股权[181] 股份奖励计划 - 股份奖励计划面向董事、高级管理层及全职雇员排除派驻兼職及非全职人员[194] - 奖励股份按面值或董事会厘定较高金额配发需股东一般或特定授权[195] - 奖励股份归属需满足董事会设定条件且参与者仍为合资格雇员[195] - 股份奖励计划有效期10年 剩余期限约8年2个月[198] - 2017年向王东兴、王长海及刘文政授出16,774,000股奖励股份[198] - 2018财政年度未授出任何奖励股份[199] - 股份奖励计划授出股份总数上限为公司已发行股本10%[196] - 单一参与者12个月内获授股份上限为已发行股本1%[196] 业务风险和展望 - 公司面临中国经济下行压力及同业价格竞争等业务风险，影响销售额及毛利率[153] 慈善捐款 - 2018财政年度慈善捐款总额为人民币5.0百万元，2017年度无捐款[158] 业务性质 - 公司主要从事纸品生产和销售业务[144] 财务报表信息 - 2018财政年度综合业绩及储备变动详情分别载于第63页及第66页综合财务报表[146][157] - 过往五个财政年度综合业绩及资产负债概要载于第160页[162] - 2018财年公司及子公司未购买、出售或赎回任何股份[165]