指数表现 - 上证指数低开高走，中证800资本品指数报4276 96点 [1] - 中证800资本品指数近一个月上涨5 14%，近三个月上涨10 47%，年至今下跌0 94% [2] - 该指数以2004年12月31日为基日，以1000 0点为基点 [2] 指数构成 - 中证800资本品指数从中证800指数中选取与资本品主题相对应的行业内上市公司证券作为指数样本 [2] - 十大权重股为：宁德时代（15 72%）、中国建筑（2 95%）、汇川技术（2 82%）、三一重工（2 71%）、阳光电源（2 54%）、隆基绿能（2 37%）、国电南瑞（2 12%）、中国中车（2 1%）、潍柴动力（1 96%）、中国船舶（1 74%） [2] - 上海证券交易所占比50 88%、深圳证券交易所占比49 12% [2] 行业分布 - 电力设备占比46 13%、机械制造占比28 22%、航空航天与国防占比12 37%、建筑装饰占比12 30%、环保占比0 97% [2] 指数调整规则 - 指数样本每半年调整一次，调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [3] - 权重因子随样本定期调整而调整，调整时间与指数样本定期调整实施时间相同 [3] - 在下一个定期调整日前，权重因子一般固定不变 [3] - 特殊情况下将对指数进行临时调整 [3] - 当样本退市时，将其从指数样本中剔除 [3] - 样本公司发生收购、合并、分拆等情形的处理，参照计算与维护细则处理 [3]

报告行业投资评级 - 机械行业投资评级为买入（维持） [1] 报告的核心观点 - 2025年人形机器人将实现万台级量产，带动产业链放量，解决数据匮乏难题，推动其向更泛化、实用阶段发展，看好该产业 [6] - 机床&刀具领域受经济预期影响大，政策落地后行业基本面有望改善 [7] - 看好农业机械需求长期提升，拖拉机出口增长空间广阔，补贴政策倾斜使行业集中度提升 [9] - 美国补库和一带一路带动机械出海，工具类企业走势取决于关税博弈，看好矿山设备出口 [12] - 工程机械内销短期承压，出口增长，后续需求有望边际修复 [13] - 叉车内外销增速亮眼，制造业景气度回暖有望提升叉车内销销量 [14] - 轨交设备行业将受益于铁路投资增长、客流复苏和机车更新维保需求提升 [15] - 对等关税促使半导体设备国产替代加速，大基金三期推动半导体产业发展 [16][17] - 固态电池产业化在即，设备环节将最先受益 [19] - 光伏电池片产能加速出清，政策推动光伏组件涨价，市场有望回归健康竞争环境 [20] - 2025年低空经济发展有望全面提速，带动产业链发展和居民消费 [24] 各子行业总结 人形机器人 - 6月30日，均普智能旗下普智机器人获智元机器人通用产品认证，启动智元G1机器人和A2全人形机器人规模化生产 [3] - 7月1日，四川省提出加快推进人工智能创新产品研发，促进产品应用推广 [3] - 7月2日，步科推出第四代无框力矩电机及适配驱动器，可应用于具身智能产品关节 [3] - 7月3日，优必选在杭州成立新公司，拓展机器人制造和销售业务 [4] - 7月4日，湖北省人形机器人产业投资母基金成立，总规模100亿元，投向相关核心领域 [4] - 7月4日，上海表示将围绕大模型、语料数据和人形机器人培育开源生态体系 [5] - 7月6日，“新一代黑豹2.0”机器狗刷新世界纪录 [5] - 建议关注高复杂度灵巧手、丝杠量产与降本、谐波产业链、六维力传感器、机器人动捕与训练相关企业 [6] 机床&刀具 - 2025年5月，日本机床订单金额同比增长3.4%，内需订单下降，外需订单上升，对华机床订单同比上升10.6% [7] - 2025年1 - 5月，我国金属切削机床产量同比增长13.3% [7] - 建议关注整机、零部件和刀具层面相关企业 [7] 农业机械 - 2025年6月，中国农机市场景气指数为40.9%，环比和同比均下降，6个一级指数除经理人信心指数外均呈下降趋势 [8] - 2025年6月24日，全国小麦收购价格环比不变，玉米收购价格环比上涨0.66% [8] - 2025年1 - 5月，我国大、中、小型拖拉机产量分别同比-2.4%、-8.0%、-18.2% [8] - 2025年1 - 5月，拖拉机累计出口数量同比增长12.6%，累计出口金额同比增长31.2% [9] - 建议关注一拖股份 [9] 机械出海 - 中美关税博弈，美国补库使经济指标变化滞后，预计美联储短期不降息，工具类企业走势取决于关税博弈 [12] - 一带一路带动矿山机械出海，2025年5月，中国矿山机械出口额同比增长31.5% [12] - 建议关注工具类和矿山设备相关企业 [12] 工程机械 - 2025年5月，挖掘机销量同比增长2.1%，国内销量下降，出口销量增长 [13] - 预计2025年基建投资维持较高景气度，工程机械需求后续有望边际修复 [13] - 建议关注工程机械龙头企业 [13] 叉车 - 2025年5月，叉车销售同比增长11.8%，国内销量和出口量均增长 [14] - 2025年5月，叉车平均工作时长环比增长22.5%，开工率环比提升2.9个百分点 [14] - 2025年6月，我国制造业PMI为49.7%，环比提升0.2个百分点 [14] - 建议关注安徽合力、杭叉集团 [14] 轨交设备 - 2024年国铁集团招标动车组相关数据同比大幅增长，中国中车签订动车组高级修订单同比增长217.6% [15] - 2025年1 - 5月，全国铁路完成固定资产投资同比增长5.9%，五一和端午假期铁路旅客发送量同比增长 [15] - 建议关注时代电气、中国中车、中国通号 [15] 半导体设备 - 美国实施长臂管辖限制盟国半导体设备大厂，切断部分美国企业向中国出售半导体设计软件渠道，光刻机国产替代势在必行 [16] - 大基金三期注册资本3440亿元，推动半导体产业发展 [17] - 建议关注中科飞测、富创精密、正帆科技 [17] 固态电池设备 - 7月4日，安瓦科技全球首条GWh级新型固态电池生产线首批工程样件成功下线，产品安全性高，能量密度不断提升 [18] - 建亨奥能720V高压固态钠盐电池正式量产，项目总投资35亿元，分三期建设 [18] - 固态电池产业化将带动设备市场规模扩容，设备环节最先受益 [19] - 建议关注宏工科技、德龙激光等企业 [19] 新能源设备 - 7月1日，隆基绿能拟以募集资金向子公司增资用于年产12GW高效单晶电池项目 [20] - 2025年5月，全国光伏发电利用率为94.2% [20] - 光伏电池片产能加速出清，政策推动光伏组件涨价，市场有望回归健康竞争环境 [20] - 建议关注迈为股份、微导纳米、奥特维 [20] 低空经济及EVTOL - 6月30日，贵州风景旅游发展有限公司向亿航智能订购50架无人驾驶载人航空器，用于低空旅游观光服务 [21] - 6月30日，黑龙江省政府出台政策鼓励低空装备规模化应用和创新应用试点 [21] - 7月1日，四川省政府提出发展壮大低空经济，包括打造高地、建设机场、推动无人机量产等 [22] - 7月2日，腾盾科创在四川证监会辅导备案，其无人机系统应用广泛，估值约130亿元 [23] - 7月4日，中国民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组 [23] - 2025年低空经济发展有望全面提速，带动产业链发展和居民消费 [24] - 建议关注亿航智能、应流股份等企业 [24] 重点数据跟踪 通用自动化 - 2025年6月，PMI指数环比上涨至49.7% [30] - 2025年5月，全部工业品PPI指数同比-3.3% [30] - 2025年1 - 5月，制造业固定资产投资额累计同比+8.5% [32] - 2025年1 - 5月，金属切削机床产量累计同比+13.3% [32] - 2025年5月，工业机器人当月产量同比+35.5% [34] - 2025年5月，日本机床对华订单同比+11% [34] 农业机械 - 2025年6月，AMI景气度同比下降0.3pcts [43] - 2025年6月24日，小麦收购价环比不变，玉米收购价环比+0.66% [43] - 2025年1 - 5月，我国大、中、小型拖拉机产量分别同比-2.4%、-8.0%、-18.2% [45] - 2025年1 - 5月，拖拉机累计出口数量同比增长12.6%，累计出口金额同比增长31.2% [46] 工程机械 - 基建投资有所反弹，地产投资景气仍处低位 [56] - 2025年5月，房屋新开工面积累计同比下滑22.8% [56] - 2025年5月，挖掘机销量相关数据及出口占比、开工小时数情况 [60][62][68][75] - 2025年5月，美国CPI同比+2.4%，中国CPI同比-0.1% [73] 锂电设备 - 2025年5月，新能源汽车销量130.7万辆，同比+37% [77] - 2025年5月，动力电池装车量57.1GWh，同比+43.1% [83]

指数表现 - 上证指数高开震荡 中证装备产业指数上涨0.73%报2148.41点 成交额747.81亿元 [1] - 中证装备产业指数近一个月上涨4.12% 近三个月下跌1.13% 年至今下跌2.76% [2] 指数构成 - 中证装备产业指数十大权重股为宁德时代(10.27%) 汇川技术(3.77%) 三一重工(3.32%) 阳光电源(3.12%) 隆基绿能(2.91%) 国电南瑞(2.73%) 中国中车(2.66%) 潍柴动力(2.57%) 中国船舶(2.29%) 徐工机械(2.04%) [2] - 指数持仓市场板块分布为深圳证券交易所占比52.00% 上海证券交易所占比48.00% [2] - 行业分布为工业占比99.11% 能源占比0.89% [3] 指数编制规则 - 中证产业指数系列涵盖钢铁 船舶 石化 纺织 轻工 装备和物流等产业 反映各支柱产业上市公司整体表现 [2] - 基日为2008年12月31日 基点为1000.0点 [2] - 样本每半年调整一次 分别在6月和12月的第二个星期五的下一交易日实施 [3] - 权重因子随样本定期调整 特殊情况会进行临时调整 [3] 相关基金产品 - 跟踪基金包括易方达中证装备产业联接A/C 华夏中证装备产业联接A/C 华夏中证装备产业ETF 易方达中证装备产业ETF [3]

股份与股本情况 - 截至2025年6月底，H股法定/注册股份4,371,066,040股，面值1元，法定/注册股本4,371,066,040元，本月无增减[1] - 截至2025年6月底，A股法定/注册股份24,327,798,048股，面值1元，法定/注册股本24,327,798,048元，本月无增减[1] - 2025年6月底法定/注册股本总额为28,698,864,088元[1] - 截至2025年6月底，H股已发行股份4,371,066,040股，库存股份0股，本月无增减[2] - 截至2025年6月底，A股已发行股份24,327,798,048股，库存股份0股，本月无增减[2] 特殊说明 - 公司为中国注册成立公司，“法定股本”概念不适用，第一部分填写信息为已发行股本[5]

会议信息 - 公司第三届董事会第三十四次会议6月13日发通知，6月18日召开[5] - 会议应到、实到董事6人[5] 议案审议 - 审议通过增补易冉女士为提名委员会委员议案[5] - 增补后提名委员会由5名委员组成，主席为魏明德先生[5] 表决结果 - 表决同意票6票，反对票0票，弃权票0票[5]

股息信息 - 2024年度末期股息每股0.21元人民币，按汇率派息0.229658港元[1] - 除净日2025年6月20日，股息派发日2025年8月14日[1] 税务信息 - 非居民企业、部分非个人居民股息代扣所得税税率10%[2] - 个人居民（内地登记）股息代扣所得税税率20%[2]

公司基本信息 - 公司为中国中车股份有限公司，股份代码为1766[2] 董事会成员 - 执行董事有孙永才（董事长）、王銨[4] - 独立非执行董事有史坚忠、翁亦然、魏明德[4] - 职工董事为易冉[4] 董事会委员会 - 董事会设立4个委员会[4] - 孙永才担任战略与可持续发展委员会主席、提名委员会成员[5] - 王銨担任战略与可持续发展委员会成员[5] - 史坚忠担任多委员会职务[5] - 翁亦然担任多委员会职务[5] - 魏明德担任提名委员会主席等职务[5]

会议信息 - 2024年度股东大会于2025年6月18日在北京召开[3] - 公司已发行股份总数为28,698,864,088股，出席会议股东及代理人代表16,390,927,799股，占比57.113508%[6] 议案表决 - 2024年度财务决算报告议案同意票16,349,244,398，占比99.745692%[9] - 2024年度董事会工作报告议案同意票16,070,988,541，占比98.048071%[10] - 2024年度监事会工作报告议案同意票16,348,204,588，占比99.739348%[11] - 2024年度利润分配方案议案同意票16,364,718,696，占比99.840100%[13] - 2025年度担保安排议案同意票15,338,715,482，占比93.580520%[14] - 董事2024年度薪酬议案同意票16,361,918,537，占比99.823016%[15] - 提请股东大会授予董事会增发公司A股、H股股份一般授权议案同意票15,321,101,715，占比93.473060%[20] - 2025年度发行债券类融资工具议案同意票15,286,897,260，占比93.264380%[21] 股息分配 - 2024年度末期股息每股0.21元人民币，合计约60.27亿元人民币[24] - 每股H股应付2024年度末期股息为0.229658港元[24] - 2025年6月27日登记的H股股东将获派2024年度末期股息[24] - 预计2025年8月14日或之前派发给合格H股股东[24] - 港股通投资者股权登记日及股息派发日与H股股东一致[24] - A股股东股息派发事宜将另行发布公告[25] 人员变动 - 董事会同意增补易冉女士为提名委员会委员[27] 董事信息 - 公告日期公司执行董事为孙永才先生及王铵先生[28] - 独立非执行董事为史坚忠先生、翁亦然先生及魏明德先生[28] - 职工董事为易冉女士[28]

股东会基本情况 - 股东会于2025年6月18日在北京市海淀区板井路69号世纪金源大饭店召开 [1] - 出席会议股东情况：A股股东4,050人，H股股东1人 [1] - 股份持有情况：A股股东持股15,293,301,969股（占比53.288876%），H股股东持股1,097,625,830股（占比3.824632%） [1] - 会议由董事长孙永才主持，符合《公司法》及公司章程规定 [1] 议案表决情况 - 所有议案均获通过，包括普通决议案（第1-8项）和特别决议案（第9-10项） [4] - 普通决议案获得有效表决股份总数过半数通过，特别决议案获得有效表决权股份总数2/3以上通过 [4] - A股股东对各项议案支持率普遍高于99%，H股股东支持率在26.519153%至98.244393%之间波动 [2][3][4] - 利润分配方案、担保安排、董事薪酬、审计机构聘请等议案均获通过 [4] 股东投票细节 - A股股东最高反对票出现在担保安排议案，反对票数356,250,725票（占比2.329456%） [4] - H股股东最高反对票出现在某未明确议案，反对票数787,274,760票（占比71.725240%） [3] - 弃权票比例最高为H股股东的2.010977% [2] - 普通股合计表决中，同意票比例最低为93.580520%（对应议案未明确） [3]

董事会会议决议 - 公司第三届董事会第三十四次会议于2025年6月18日以现场与通讯结合方式在北京召开，应到董事6人，实到6人，符合法律法规及公司章程规定 [1] - 会议审议通过《关于增补中国中车股份有限公司第三届董事会提名委员会委员的议案》，新增易冉女士为提名委员会委员 [1] - 增补后提名委员会由5名委员组成，包括魏明德（主席）、孙永才、史坚忠、翁亦然、易冉 [1] 表决结果 - 议案获全票通过，同意票6票，反对票0票，弃权票0票 [2] 会议程序 - 会议通知于2025年6月13日以书面形式发出，列席人员包括监事、部分高管及相关人员 [1] - 会议由董事长孙永才主持，决议文件存档备查 [1][2]