政策导向与监管措施 - 中国人民银行白银市分行联合国家金融监督管理总局白银监管分局及财政局印发《关于落实优化支付服务提升支付便利性措施的通知》制定一揽子优化支付服务工作措施 [2] - 指导金融机构通过专人全程陪同服务、弹性窗口机制及以老年人返柜率为考核依据提升服务效率 [4] - 要求金融机构在风险可控前提下提供上门服务 白银市金融机构已为特殊老年群体办理上门业务上百次 [4] - 指导269家银行网点完成适老化改造 自助机具增设"暖心模式"并延长密码输入时间 [5] - 推动金融机构开设老年客户绿色通道 设置爱心专座及敬老窗口 并在厅堂放置电子叫号屏 [5] - 组织金融机构开展反洗钱监测和预警风险系统培训 执行老年客户大额转账取现"四必查"机制 [8] - 推进打击整治养老诈骗专项宣传进社区、广场、公园、村镇和家庭 [9] 金融服务实施与创新 - 邮储银行红星路支行为银发群体开通绿色通道 通过移动Pad上门办理银行卡解冻业务 [1] - 金融机构推出"暖心版"手机银行APP 具备大字体显示和常用交易居前功能 [5] - 保留纸质存折、存单服务方式 并推出特色"零钱包"兑换服务 [5] - 在网点门口张贴爱心援助电话 要求3声内接听 并备案老年客户家人联络卡 [4] - 通过老年课堂讲解支付业务知识 并借助传统佳节开展关爱活动 [4][8] 市场数据与业务表现 - 白银市老年人存款余额达322.93亿元 占全市个人存款余额32.2% [6] - 老年人贷款余额13.13亿元 占全市住户贷款余额3.51% [6] - 向老年人销售国债和理财额度分别占销售总额33.47%和31.42% [6] - 向老年人销售基金和保险额度分别占销售总额17.49%和12.66% [6] - 工商银行向景泰景秀苑养老服务有限公司发放贷款204万元 [6] - 中国银行、建设银行、甘肃银行向医疗机构发放贷款合计5.07亿元 [6] 行业战略与发展方向 - 金融机构聚焦银发群体优化养老金融服务 践行"支付为民"理念 [2] - 通过科技赋能、设施完善及细节优化提升服务质效 [4][5] - 下一步将完善养老服务流程 提升金融服务水平以增强老年群体获得感 [9]

银行股市场表现 - A股市场银行股普遍下跌 邮储银行和中信银行跌幅均超过2% 中国银行、农业银行、光大银行、建设银行和浦发银行跌幅均超过1% [1] - 邮储银行股价下跌2.03% 总市值7518亿 年初至今涨幅15.63% [2] - 中信银行股价下跌2.00% 总市值4374亿 年初至今涨幅14.78% [2] - 中国银行股价下跌1.60% 总市值17818亿 年初至今涨幅4.84% [2] - 农业银行股价下跌1.46% 总市值25934亿 年初至今涨幅45.00% [2] - 光大银行股价下跌1.33% 总市值2186亿 年初至今涨幅0.09% [2] - 建设银行股价下跌1.30% 总市值23753亿 年初至今涨幅8.15% [2] - 浦发银行股价下跌1.02% 总市值4157亿 年初至今涨幅36.48% [2] 其他银行股表现 - 江阴银行股价下跌1.43% 总市值119亿 年初至今涨幅16.30% [2] - 华夏银行股价下跌1.34% 总市值1170亿 年初至今跌幅3.52% [2] - 无锡银行股价下跌1.34% 总市值129亿 年初至今涨幅3.14% [2] - 沪农商行股价下跌1.25% 总市值840亿 年初至今涨幅4.30% [2] - 常熟银行股价下跌1.18% 总市值249亿 年初至今涨幅12.58% [2] - 北京银行股价下跌1.14% 总市值1281亿 年初至今涨幅3.40% [2] - 苏农银行股价下跌1.14% 总市值105亿 年初至今涨幅11.56% [2] - 瑞丰银行股价下跌1.08% 总市值107亿 年初至今涨幅1.00% [2] - 上海银行股价下跌1.05% 总市值1336亿 年初至今涨幅4.90% [2] - 重庆银行股价下跌1.03% 总市值335亿 年初至今涨幅8.16% [2] - 紫金银行股价下跌1.02% 总市值107亿 年初至今涨幅5.79% [2]

低空经济市场前景 - 低空经济作为新质生产力典型代表 经济增长潜力大 产业带动性强 科技创新驱动力足 受到国家充分重视 [1] - 2025年中国低空经济市场规模将达到1.5万亿元 2035年有望达到3.5万亿元 [1] - 低空经济一般指利用1000米以下空域开展的经济活动 包括无人机物流 低空旅游 航空器制造 飞行培训等多个领域 [2] 银行机构布局策略 - 国有大行依托资金优势聚焦基建领域 邮储银行通过信用贷款支持滁州市澜图精密制造有限公司采购原材料 助力其拿下航空工业集团高端订单 [4] - 中国银行九江共青支行提供7700万元支持共青城通用机场建设 农业银行浙江省分行合作建德千岛湖通用机场并承接泰顺机场项目 [5] - 政策性银行发挥长期资金与政策协同功能 农发行四川省分行批复8亿元贷款用于自贡无人机示范基地 国开行通过超长期贷款支持江西共青城水上飞机码头 带动近18.7亿元重点项目签约 [5] - 股份制银行和城商行注重服务灵活性与产品创新 光大银行深圳分行为深圳市科卫泰实业提供1000万元低空经济线上化产品 [5] - 浦发银行深圳分行为大漠大智控提供动态授信 华夏银行广州分行投资全国首单低空经济资产支持专项计划规模超5亿元 邮储银行芜湖分行以"抵押+信用"组合模式支持天科航空扩产 [5] - 江苏银行苏州分行推出"低空园区宝" 为园区产权人或运营方提供改造 装修 招商 广告等营运费用授信服务 最长15年授信期限 [7] 金融服务创新 - 针对企业轻资产 重研发特点 开发知识产权质押 未来收益权质押等创新融资工具 [9] - 根据企业研发 测试 量产等不同阶段提供匹配融资支持 解决长周期研发与短期贷款错配问题 [9] - 强化投贷联动和综合金融服务 通过银行系AIC 风投子公司开展股权投资 实现"资本+债务"双轮驱动 [9] - 整合供应链金融 并购重组 跨境结算等服务 打造全生命周期金融支持体系 [9] - 上海银行打造全生命周期科技金融服务体系 陪伴企业完成从0到1科技创新 从1到10成果转化 和从10到100产业转化 [13] 政策支持体系 - 中共中央办公厅 国务院办公厅印发《关于低空经济高质量发展的意见》为低空经济发展绘制清晰蓝图 [10] - 民航局发布《通用航空应急救援运营指南(征求意见稿)》提供通用航空企业开展应急救援能力建议 [10] - 中共中央 国务院《提振消费专项行动方案》要求加快完善低空经济监管体系 有序发展低空旅游 航空运动 消费级无人机等低空消费 [10] - 人大常委会《民用航空法修订草案》规定保障低空经济发展对空域利用的合理需求 明确划分空域应当顾低空经济发展需要 [10] - 交通运输部《交通运输标准提升行动方案(2024-2027年)》要求研制无人机物流基础设施建设等标准 完善无人化物流配送相关标准 [10] 行业发展机遇 - 参与低空经济可为银行开拓新贷款和投资领域 为金融产品和服务创新提供新场景 [14] - 大数据 云计算等技术发展为银行提供新工具和方法 使其能更好服务低空经济领域企业 [14] - 银行业面临低利率时代 金融科技快速发展等挑战 通过参与低空经济可开拓新贷款和投资领域 提升竞争力 [16] - 从单纯信贷支持到股权投资 金融租赁 再到建立合作伙伴关系共建产业生态圈 银行等金融机构赋能低空经济愈发多元化 [18]

政策覆盖范围 - 政策适用于2025年9月1日至2026年8月31日期间邮储银行发放的个人消费贷款（不含信用卡业务）[1] - 贴息范围包括单笔5万元以下消费及单笔5万元及以上重点领域消费（家用汽车/养老生育/教育培训/文化旅游/家居家装/电子产品/健康医疗）[2] - 政策到期后可能延长期限或扩大支持范围[1] 贴息标准与额度 - 年贴息比例为1个百分点且最高不超过贷款合同利率的50%[4] - 单笔5万元以上消费以5万元为贴息上限[4] - 每人累计贴息上限3000元（对应30万元消费金额）[6] - 单笔5万元以下消费累计贴息上限1000元（对应10万元消费金额）[6] 操作流程与渠道 - 贴息资金在结息时直接抵扣无需额外操作[5] - 客户可通过手机银行APP或营业网点办理[11] - 需签署财政贴息授权书授权银行查询消费交易信息[8][9] - 系统未识别消费可提供发票等证明材料申请人工审核[7] 费用与合规要求 - 除合同约定利息外不收取任何额外费用[12] - 严禁通过不法中介办理或提供虚假资料[13] - 违法违规套取贴息资金将纳入不良征信并依法处理[13] 信息查询与披露 - 客户可通过短信或手机银行APP查询贴息详情[10] - 银行通过贷款发放账户识别消费交易信息[1][7]

金价表现 - 国际金价于9月2日突破3600美元/盎司并连续6个交易日上涨 COMEX黄金期货价格达3614美元/盎司 [1] - 8月单月金价涨幅超5% 年初以来累计涨幅超36% [1] 零售黄金业务需求 - 2025年上半年金条及金币消费量达264.242吨 同比增长23.69% [1] - 银行通过投资金条和积存金等产品积极拓展零售市场 规格涵盖5g至200g实物金条 [3] - 邮储银行2025年上半年黄金积存交易金额55.69亿元 同比增长238.78% 邮储金销量14.24亿元 同比增长69.16% [4] - "银行金条"词条在社交平台获得近1亿次浏览 显示年轻群体兴趣提升 [4] 银行业务布局与创新 - 工商银行在支付宝、腾讯理财通等平台开展积存金业务0手续费优惠活动 [1] - 积存金上线京东金融和支付宝平台拓展客户服务渠道 [3] - 工商银行上半年新建黄金回购服务网点133家 提升回购覆盖率与实物回购量 [5] - 零售黄金业务增强客户粘性 带动理财、保险等交叉销售 并通过买卖价差、账户管理费等形式形成稳定中间收入 [3] 对公贵金属业务 - 对公业务包括黄金租借、价格避险、代销贵金属制品等服务 [6] - 贵金属询价交易包括即期、远期、掉期等品种 需获得上海黄金交易所做市商资格 [6] - 银行间黄金询价市场有13家正式做市商和4家尝试做市商 邮储银行2025年获批尝试做市商资格 [6] 险资参与影响 - 金融监管总局2025年2月确定10家保险公司试点投资黄金业务 范围涵盖现货合约、延期交收合约等品种 [9] - 中国银行为首批保险机构提供交易报价、托管等服务 上半年贵金属收入增长37% [9] - 兴业银行上半年贵金属交易量超3万亿元 在上海黄金交易所结算量1641亿元 [9] - 保险资金入场带动银行中间业务收入 催生"黄金+"结构性产品等创新 提升市场流动性并推动银行向方案输出转型 [10]

大宗交易情况 - 9月4日发生一笔大宗交易成交量30万股成交金额191.7万元成交价6.39元与收盘价持平无折溢价[2] - 买方为华泰证券泰州兴化英武中路营业部卖方为华泰证券总部[2] - 近3个月累计发生9笔大宗交易合计成交金额5868.36万元[3] 股价及资金表现 - 当日收盘价6.39元单日上涨2.9%日换手率0.48%成交额20.05亿元[3] - 当日主力资金净流入1.79亿元近5日累计上涨6.5%资金合计净流入3.33亿元[3] - 最新融资余额8.27亿元近5日减少8840.71万元降幅9.65%[3]

险资重仓持股总体情况 - 截至2025年二季度末，险资共出现在超700只个股的前十大流通股东名单中，合计持股数量达619.19亿股，持股市值为6289.85亿元，持股数量和市值均较一季度末上升 [1][3] 行业配置偏好 - 银行股最受青睐，持股数量280.30亿股，持股市值3018.83亿元，持股数量和市值在申万一级行业中均位居首位 [3][5] - 交通运输、通信、公用事业等行业持股数量位居前列 [1][6] - 前十大重仓股中六只为银行股，包括民生银行、浦发银行、浙商银行、华夏银行、兴业银行、招商银行 [3][4] 重点持仓个股 - 民生银行为第一大重仓股，持股数量73.52亿股，持股市值349.23亿元，占流通股比例20.73% [4] - 浦发银行持股数量58.13亿股，持股市值806.86亿元，为持股市值最高的银行股 [4] - 中国联通持股数量31.90亿股，持股市值170.37亿元，占流通股比例10.37% [4] - 京沪高铁持股数量31.54亿股，持股市值181.36亿元，占流通股比例6.45% [4] 增持动向 - 二季度险资对中信银行、京沪高铁、中国电信增持股份数量均超过2亿股 [6] - 对苏州银行、中国建筑、华菱钢铁、洛阳钼业、四川路桥等个股增持股份数量均超过1亿股 [6] - 新进成为超140只个股的前十大流通股东，对杭州银行、苏农银行、盈峰环境、江苏金租等个股加仓数量居前 [6] - 保险系私募鸿鹄基金二期新进成为中国石油、中国神华前十大流通股东 [7] 投资策略取向 - 重仓持股行业的高股息特征较为明显，符合险资长期投资、价值投资、稳健投资的导向 [5][7] - 多家险企通过举牌加仓银行股，包括农业银行H股、邮储银行H股、招商银行H股等 [5] - 三季度将持续优化权益投资结构，重点关注高股息、新质生产力等方向 [2][8] - 重点关注科技创新、先进制造、新消费等板块，契合保险资金长期投资诉求 [7][8]

股本数据 - 本月底法定/注册股本总额为120,095,053,492元人民币[3] - 上月底法定/注册股本结存为100,238,886,492元，本月底仍为此数[3] 股份数据 - H股上月底和本月底已发行股份数均为19,856,167,000[4] - A股上月底和本月底已发行股份数均为100,238,886,492[4] - H股和A股库存股份数目上月底和本月底均为0[4] 报表信息 - 公司于2025年9月4日呈交截至2025年8月31日的证券变动月报表[3]

核心观点 - 国有大型银行私人银行业务上半年实现快速增长 客户总规模达86.4万户 较年初净增8.34万户 增幅11% [1] - 私人银行业务成为银行业务转型的重要方向 银行通过产品创新和服务升级争夺高净值客户资源 [3] 农业银行私人银行业务 - 截至6月末私人银行客户数27.9万户 管理资产规模3.5万亿元 [1] - 持续扩容私行理财和保险产品货架 优化资产配置服务全流程体验 [1] - 上半年新增私行客户2.3万户 [3] 中国银行私人银行业务 - 集团私人银行客户数21.69万人 金融资产规模3.40万亿元 [1] - 在境内设立私行中心205家 致力提供全场景定制化服务 [1] - 上半年新增私行客户1.8万户 [3] 建设银行私人银行业务 - 私人银行客户26.55万人 客户金融资产3.18万亿元 [1] - 全面推进私行财富规划 资产配置 家族财富等专属金融服务 [1] - 上半年新增私行客户3.4万户 增量领跑国有大行 [3] 交通银行私人银行业务 - 集团私人银行客户数10.26万户 较上年末增长8.94% 历史性突破10万户大关 [1] - 管理私人银行客户资产13,888.74亿元 较上年末增长7.20% [1] - 上半年新增私行客户0.84万户 [3] 工商银行私人银行业务 - 2024年末私行客户数28.9万户 在国有大行中规模最大 [3] - 整合集团资源优势强化企业家服务质效 "企业家加油站"建站超3,300家 服务企业家客户超15万人次 [1] - 围绕科学家需求打造综合服务生态 加快科学家客群服务推广 [2] 邮储银行私人银行业务 - 富嘉客户规模达644.10万户 较上年末增长10.97% [3] - 鼎福客户（资产门槛600万元以上）规模达4.14万户 较上年末增长21.28% [3] 行业发展趋势 - 科学家群体中涌现众多高净值人群 银行布局科学家客群服务具有前瞻性 [2] - 财富管理需求不断增长 各大银行持续完善私人银行服务体系 [3]

股价表现 - 9月4日股价上涨2.90% 成交额20.05亿元 换手率0.48% 总市值7674.07亿元 [1] 股息与股权结构 - 最近3年股息率分别为5.58%、6.00%、4.61% [2] - 公司属于国有企业 最终控制人为中国邮政集团有限公司 [2] - A股上市后累计派现1377.96亿元 近三年累计派现773.95亿元 [8] 资金流向 - 当日主力净流入2.61亿元 占比0.13% 行业排名第4/6 [3] - 近3日主力净流入5.11亿元 近5日净流入5.84亿元 近10日净流入6.26亿元 近20日净流入12.61亿元 [4] - 主力成交额6.02亿元 占总成交额7.22% 筹码分布非常分散 [4] 技术分析 - 筹码平均交易成本为5.04元 近期有吸筹现象但力度不强 [5] - 股价靠近压力位6.40元 [5] 业务结构 - 个人银行业务占比69.57% 公司银行业务占比19.70% 资金业务占比10.65% 其他业务占比0.07% [6] - 主要通过个人银行、企业银行及资金业务运营 [6] 股东结构 - 股东户数16.41万户 较上期减少10.31% [7] - 人均流通股415,086股 较上期增加11.66% [7] - 香港中央结算有限公司持股9.42亿股 较上期增加6082.63万股 [8] - 华夏上证50ETF持股2.16亿股 较上期增加1291.59万股 [8] - 华泰柏瑞沪深300ETF持股1.97亿股 较上期增加1590.72万股 [8][9] - 易方达沪深300ETF持股1.40亿股 较上期增加1321.26万股 [9] 财务表现 - 2025年1-6月归母净利润492.28亿元 同比增长0.85% [7] - 当期营业收入0.00元 [7] 行业属性 - 所属申万行业为银行-国有大型银行Ⅱ-国有大型银行Ⅲ [6] - 概念板块包括融资融券、增持回购、超大盘、基金重仓、MSCI中国等 [6]