人事变动 - 车建兴于2025年7月16日辞总经理仍任执行董事[2][3] - 李建宏于2025年7月16日辞非执行董事[2][3] - 2025年7月18日聘任施姚峰为总经理[5] - 拟提名徐国峰为非执行董事获通过[6] 人员信息 - 施姚峰1975年10月生，2023年8月加入公司[8] - 徐国峰1966年3月生，任红星美凯龙控股执行总裁[9] - 徐国峰为车建兴妹夫，完成长江课程[9] 其他 - 徐国峰当选后任战略与投资委员，不收薪酬[6]

董事会会议 - 公司第五届董事会第四十一次临时会议于2025年7月18日召开，13位董事全部出席[1] 人事变动 - 聘任施姚峰为公司总经理，任期至第五届董事会届满[1] - 增补徐国峰为公司第五届董事会非执行董事，需提交股东大会审议[3][4] 会议安排 - 审议通过召开公司2025年第五次临时股东大会的议案[4]

纪要涉及的公司和行业 - 公司：梅凯隆 - 行业：家居、家电、建材、家装、新能源汽车、餐饮等 纪要提到的核心观点和论据 营销与活动 - 去年借势主流媒体和政策热点，在线下投入营销资源，如机场海报投放 [1] - 今年一季度统一收银加宇宙换星，整体GNV同比增长24%；五一大促（4月1日 - 5月5日）同比增长20% [2] - 截至5月5日，以旧换新订单达43亿，政府补贴7亿，占比16.2%，订单量44万单，客单价9827元 [2] 政策与市场情况 - 上海、江苏、重庆补贴政策落实好且额度高；湖北今年补贴政策收缩 [3][4] - 家电补贴刺激效应强于家电和建材、家居，因其更新换代频率高且近年一直在增长 [7] - 315期间（2月中旬 - 3月23日）GME同比增长23%，认为是国补刺激 [8] 商户参与情况 - 今年参与以旧换新的品类比去年多，但参与比例未明显增加；放开个体户参与度接近50%，未放开则为20% - 30% [5] 销售预期 - 一季度是淡季，期待618、818、双11等后续促销活动带动销售 [6] 成本与费用 - 成本费用在控制，借助宇宙换星政策势能，重点抓政策流量和补贴 [9] 补贴申请与落实 - 补贴申请和商户进入门槛有松有紧，各地有差距；公司运营团队积极与政府沟通争取便利政策 [10][11] 以旧换新活动覆盖情况 - 参与以旧换新的商场数量与去年相近，约两百四十多家 [12] 需求透支情况 - 以旧换新活动存在需求透支情况，但不会影响二、三、四季度；电器可能透支未来几年更新需求，家具建材受交房装修周期影响较小 [12][13] 客单价与品牌效应 - 补贴有助于提高头部品牌和中小品牌的客单价；头部品牌申请补贴额度更顺畅，有利于家具行业头部集中 [14] 出租率与租金 - 自营出租率上升1.6个百分点；希望出租率提升5个百分点以上，年底打算收回部分租金优惠 [15][16] 品类布局与占比 - 希望未来建材占比降至60%，新品类占40%，其中电器占15%，家装占15%，新业态占15% [18][19] 客户群体与需求 - 家电购买客群中新房和存量换新比例约为1:1；家居建材购买客户80%以上是新房装修 [20] 公司收入与利润 - 自营收入占比68.5%，与去年持平，毛利率58.3%，略有增长；委管收入下降，自营下降21%，委管下降30% [21] 商场关店情况 - 关店主要因合作方不想继续经营或合同到期，主动关店占比小；自营商场中66家自有物业位于一二线核心区位，较稳定 [22] 减值情况 - 资产和信用减值今年可能有6亿左右空间，目前影响现金流主要是信用减值 [23] 公司预期 - 今年公司盈利预期较前两年乐观，融资负债规模和成本下降，减值空间不大 [23][24] 大股东赋能 - 大股东建发在地产集采、交叉销售和资金支持方面赋能公司 [26] 新董事长情况 - 新董事长熟悉双方资源，在业绩说明会发表讲话并对员工寄予厚望 [28] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 家电品类在不同商场情况不同，部分商场家电成熟，新入驻商场可能有优惠；家装和新能源汽车等新入驻品类初期租金最多可打5折 [17] - 五一在河南试点开了3C聚合的生活电器馆，与大家电形成互补 [18] - 物质提升计划可能会加入管理层KPI考核；公司有组织变动，后续会披露 [29] - 补贴回款较快的省份有广州、四川，上海、浙江、江西等省份回款周期约三到六个月 [30]

业绩情况 - 2025年半年度预计亏损17.7亿 - 21.3亿元，2024年半年度亏14.233亿元[3] - 2025年半年度预计归母净亏损16.5亿 - 19.8亿元，2024年半年度为13.368亿元[3] - 2025年半年度投资性房地产估值下调逾18亿元[4] 经营现状 - 商场出租率和租金水平较历史平均下降[4] 公司策略 - 减免部分商户租金及管理费助力中小微企业[4] - 调整战略与商场品类布局吸引优质品牌[4] 未来展望 - 国家刺激政策支撑行业，公司将把握机遇提业绩[5] - 2025年半年度最终业绩及详情8月中下旬发布[5]

业绩预告 - 预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为-192,000万元至-159,000万元 [2] - 预计2025年半年度扣除非经常性损益的净利润为-62,000万元至-51,000万元 [2] - 上年同期归属于母公司所有者的净利润为-125,311.27万元 扣非净利润为-58,456.74万元 [3] 业绩变动原因 - 家居建材行业遭遇供应波动和需求下滑双重压力 导致家居零售市场需求减弱 [3] - 公司对部分商户减免部分租金及管理费用以支持中小微企业发展 [3] - 投资性物业估值下调逾18亿元 因商场出租率和租金水平较历史平均水平下降 [3] 战略调整 - 积极调整战略与商场品类布局 以优惠商业条件吸引设计师、家装公司和新能源汽车品牌入驻 [3] - 随着国家下调房贷利率及实施设备更新和消费品以旧换新政策 行业高质量发展将获得支撑 [3] - 公司将把握行业发展机遇 致力提升运营效率改善经营业绩 [3]

财务数据关键指标变化 - 业绩预告期间为2025年1月1日至6月30日[3] - 预计2025年半年度归属母公司所有者净利润为-19.2亿元至-15.9亿元[4] - 预计2025年半年度归属母公司所有者扣非净利润为-6.2亿元至-5.1亿元[4] - 上年同期归属母公司所有者净利润为-12.531127亿元[7] - 上年同期归属母公司所有者扣非净利润为-5.845674亿元[7] - 上年同期每股收益为-0.29元[8] 各条业务线表现 - 半年度投资性物业估值下调逾18亿元[9] - 家居建材行业受供应波动和需求下滑影响，公司减免部分商户租金及管理费[9] - 公司调整战略与品类布局，吸引优质品牌入驻，致出租率和租金水平下降[9] 管理层讨论和指引 - 国家刺激政策将支撑行业发展，公司将把握机遇提升业绩[9]

股份与股本情况 - 截至2025年6月底，H股法定/注册股份741,285,634股，面值1元，股本741,285,634元[1] - 截至2025年6月底，A股法定/注册股份3,613,447,039股，面值1元，股本3,613,447,039元[1] - 截至2025年6月底，法定/注册股本总额4,354,732,673元[1] 已发行股份情况 - 截至2025年6月底，H股已发行股份总数741,285,634股[3] - 截至2025年6月底，A股已发行股份总数3,613,447,039股[3] 库存股情况 - 2025年6月30日，A股库存股1,044,800股，用于员工持股或激励，否则注销[3]

股东大会召集与召开程序 - 公司于2025年6月14日通过上海证券交易所网站、巨潮资讯网及四大证券报披露《股东大会通知》，并在香港交易所披露易网站同步发布《2025年第四次临时股东大会通告》及通函 [3] - 现场会议于2025年7月4日在上海闵行区美凯龙环球中心召开，董事长李玉鹏主持，议程包含上午9:15-11:30及下午13:00-15:00两个时段 [3] - 会议实际召开时间、地点及审议议案与公告内容完全一致，程序符合《证券法》《公司法》及《公司章程》规定 [4] 出席人员与股权结构 - 现场出席A股股东及代表4人，代表表决权股份19.78亿股（占比45.434177%），网络投票A股股东466人代表2.91亿股 [4][5] - H股股东现场出席1人，代表表决权股份3318.15万股（占比0.762147%），合计出席股东471人，总表决权股份22.94亿股 [5] - 香港中央证券登记有限公司验证H股股东资格，上证所信息网络有限公司核验网络投票股东身份 [5][6] 议案表决结果 - 《关于为子公司融资提供担保的议案》获99.884833%同意票，反对与弃权票分别占0.105224%和0.009943% [7] - 关联担保议案通过率99.882283%，反对票0.104439%，弃权票0.013278% [8] - 非执行董事选举议案中，叶衍榴以99.813222%赞成票当选，反对票占比0.155347% [8] 法律程序合规性 - 股东大会召集人董事会资格合法，表决程序采用现场记名投票与网络投票结合，计票过程由股东代表、监事及律师共同监督 [6][7] - 律师确认会议全程符合《股东会规则》及《公司章程》，未出现临时提案或程序违规情形 [7][9]

股东大会信息 - 2025年7月4日召开2025年第四次临时股东大会[5] - 现场会议于上海闵行区召开[11] - A股股东网络投票时间为7月4日[11] 股东出席情况 - 出席股东共471人，代表有表决权股份2,294,192,965股，占比52.695394%[14] 议案表决结果 - 《为苏州子公司融资担保议案》同意占比99.884833%[19] - 《为武汉子公司融资担保议案》同意占比99.882283%[19] - 《增补叶衍榴为非执行董事议案》同意占比99.813222%[20] 其他 - 叶衍榴当选非执行董事[21] - 股东大会召集等程序合法有效[23]

公司信息 - 公司为红星美凯龙家居集团股份有限公司，是中外合资股份有限公司，股份代号1528[1] 人员信息 - 李玉鹏为公司董事长、战略与投资委员会成员[2] - 薛伟为审计委员会主席[2] - 陈善昂为战略与投资委员会主席[2] - 黄建忠为薪酬与考核委员会主席[2] - 车建兴为提名委员会和战略与投资委员会成员[2] - 施姚峰为战略与投资委员会成员[2] - 邹少荣为审计委员会和战略与投资委员会成员[2] - 李建宏为战略与投资委员会成员[2]