股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年12月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 宏利金融有限公司 呈交日期: 2025年1月8日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 00945 | 說明 | 普通股-不設上限及無面值 | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | 上月底結存 | | | | | | | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | | | 本月底結存 | | | | | | | | 3. 股份分類 | 優先股 | 股份類別 | A | 於香港聯交所上市 (註1) | 否 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | N/A | 說明 | 不設上限及無面值 | | | | 2. ...

股价表现 - 宏利金融当前股价为37.24美元，日内下跌0.43% [1] - 过去一个月，公司股价上涨3.24% [1] - 过去一年，公司股价上涨22.99% [1] 估值分析 - 宏利金融的市盈率为16.51倍 [6] - 保险行业的平均市盈率为12.76倍 [6] - 公司的市盈率高于行业平均水平 [6] 市盈率解读 - 市盈率是长期股东评估公司市场表现的重要指标，用于对比整体市场数据、历史收益和整个行业 [5] - 较低的市盈率可能意味着市场不预期股票未来表现更好，也可能表明公司被低估 [5] - 市盈率不应孤立使用，行业趋势和商业周期等因素也会影响股价，投资者应结合其他财务指标和定性分析做出决策 [8]

股价表现与市场地位 - 宏利金融股价于1月6日触及52周高点37.46加元，收盘报37.40加元，过去一年涨幅达22%，表现优于行业、板块及Zacks标普500综合指数 [1] - 宏利金融过去一年表现优于同行，其中Voya Financial股价上涨2.3%，Sun Life Financial上涨8.8%，而Reinsurance Group of America股价下跌9% [1] - 公司市值为628.8亿美元，过去三个月的平均交易量为190万股 [2] 技术分析与市场预期 - 宏利金融股价目前分别高于其50日简单移动平均线34.69加元和200日简单移动平均线31.89加元，显示出坚实的上涨动能 [3][4] - 基于12位分析师给出的短期目标价，Zacks平均目标价为每股38.34加元，较最新收盘价有4.5%的潜在上涨空间 [8] 财务表现与盈利能力 - 宏利金融过去12个月的股本回报率为16.1%，优于15.4%的行业平均水平 [12] - 公司中期股息支付率目标为35-45%，过去七年股息年复合增长率达10% [7][15] - 公司在过去几个季度的自由现金流转换率持续超过100% [7][16] 增长战略与业务展望 - 宏利金融预计到2025年，亚洲业务将贡献其核心收益的一半，该地区业务已取得坚实成果 [7][13] - 公司正在扩大财富与资产管理业务，并将欧洲及更广泛的欧洲、中东和非洲地区视为重要增长区域，正在进行长期投资 [7][14] - Zacks对宏利金融2026年的每股收益和营收共识预期分别较2025年预期增长8.6%和8.5% [10] - 在过去30天内，覆盖该股票的两名分析师中有一人上调了2026年盈利预期，使得Zacks对2026年盈利的共识预期上调了2.5% [11] 资本配置与股东回报 - 凭借强劲的资本状况，宏利金融通过提高股息和股票回购向股东分配财富 [15] - 公司正在强化资产负债表，目标杠杆率为25% [16] - 公司中期费用效率比率目标为低于45%，旨在通过审慎的费用管理推动增长 [17]

星展对宏利金融实现2027年财务目标抱持信心。宏利金融2025年第三季度交出优于预期的业绩表现，新 业务价值同比增长11%，其中亚洲区增长7%。此增长主要得益于产品组合转向高利润的健康险产品(尤 其在亚洲及美国市场)，有效提升利润率并推动业务成长。新业务合约服务边际同比大幅增长25%，亚 洲区新业务合约服务边际亦录得20%的同比增幅，除受惠于产品组合优化外，亦略受近期精算评估的正 面影响所带动。 此外，宏利与Mahindra成立合资企业进军印度保险市场，亦增添增长亮点。星展认为，Mahindra拥有强 大的品牌实力与执行往绩。公司选择此时进军印度市场，主要因为当地数字基础建设日趋完善、外资保 险公司的监管环境更为利好，以及近年财富累积态势强劲。此合资计划有望为集团开拓重要的新增长领 域。 星展发布研报称，将宏利金融-S(00945)的目标价由290港元上调至310港元，并维持"买入"评级。现时股 价以1.5倍2026财年预测市账率作交易，接近过去五年的估值高峰水平，该行相信股价将持续获得估值 重估。星展提醒投资者需留意利率显著下降、股票市场波动性加剧，以及亚洲市场增长速度慢于预期风 险。 宏利以增长为核心的革 ...

星展对宏利金融实现2027年财务目标抱持信心。宏利金融2025年第三季度交出优于预期的业绩表现，新 业务价值同比增长11%，其中亚洲区增长7%。此增长主要得益于产品组合转向高利润的健康险产品(尤 其在亚洲及美国市场)，有效提升利润率并推动业务成长。新业务合约服务边际同比大幅增长25%，亚 洲区新业务合约服务边际亦录得20%的同比增幅，除受惠于产品组合优化外，亦略受近期精算评估的正 面影响所带动。 此外，宏利与Mahindra成立合资企业进军印度保险市场，亦增添增长亮点。星展认为，Mahindra拥有强 大的品牌实力与执行往绩。公司选择此时进军印度市场，主要因为当地数字基础建设日趋完善、外资保 险公司的监管环境更为利好，以及近年财富累积态势强劲。此合资计划有望为集团开拓重要的新增长领 域。 宏利以增长为核心的革新策略，重点包括：亚洲及全球财富与资产管理业务仍具备强劲增长潜力；投资 拓展加拿大及美国业务以维持全球多元化且均衡的投资组合；转型为人工智能驱动的机构并实现大规模 应用；以及透过增值解决方案与服务，助力客户提升健康、财富与长寿保障。该行相信，这些提升后的 战略重点将协助该保险公司实现其2027年财务目标， ...

星展发表研究报告指，宏利金融以增长为核心的革新策略，重点包括：亚洲及全球财富与资产管理业务 仍具备强劲增长潜力；投资拓展加拿大及美国业务以维持全球多元化且均衡的投资组合；转型为人工智 能驱动的机构并实现大规模应用；以及透过增值解决方案与服务，助力客户提升健康、财富与长寿保 障。该行相信，这些提升后的战略重点将协助该保险公司实现其2027年财务目标，并强化可持续的长期 增长轨迹。星展将宏利的目标价由290港元上调至310港元，并维持"买入"评级。 ...

文章核心观点 - 本文是对加拿大保险公司宏利金融的第二次分析 重点将其与最接近的同行进行比较 上一次分析则聚焦于亚洲业务增长及公司盈利结构的改善 [1] 分析师背景与立场 - 分析师约瑟夫·E·琼斯博士是南密西西比大学教授 专注于从股息增长投资的角度进行投资组合构建 [1] - 其表达的观点仅代表个人 不代表其雇主的观点或财务利益 [1] - 分析师声明未持有任何所提及公司的股票、期权或类似衍生品头寸 且在接下来72小时内也无计划建立任何此类头寸 [2] - 文章为分析师独立撰写 表达其个人观点 除来自Seeking Alpha的报酬外未获得其他补偿 与文章中提及的任何股票所属公司无业务关系 [2] 平台免责声明 - 文章发布平台Seeking Alpha声明 过往表现并不保证未来结果 [3] - 平台未就任何投资是否适合特定投资者给出推荐或建议 [3] - 文章所表达的任何观点或意见可能并不代表Seeking Alpha整体的看法 [3] - Seeking Alpha并非持牌证券交易商、经纪商、美国投资顾问或投资银行 [3] - 其分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3]

文章核心观点 - 本文是作者对加拿大保险公司宏利金融的第二次分析 重点在于将其与其最接近的竞争对手进行比较 而前次分析则聚焦于亚洲业务增长及公司盈利结构的改善 [1] 分析师背景与立场 - 作者Joseph E Jones博士是南密西西比大学教授 专注于从股息增长投资的角度进行投资组合构建 [1] - 文章观点仅代表作者个人 不代表其雇主的观点或财务利益 [1] - 作者声明在提及的任何公司中未持有股票、期权或类似衍生品头寸 且在接下来72小时内无计划建立任何此类头寸 [2] - 作者未因撰写本文获得任何公司提供的报酬 与文中提及的任何公司无业务关系 [2] 发布平台说明 - 本文发布平台Seeking Alpha声明 过往表现不保证未来结果 其提供的任何内容不构成针对特定投资者的投资建议 [3] - 平台表达的观点可能不代表Seeking Alpha整体立场 且该平台并非持牌证券交易商、经纪商或美国投资顾问/投行 [3] - 平台分析师为第三方作者 包括可能未经任何机构或监管机构许可或认证的专业投资者和个人投资者 [3]

新闻核心观点 - 宏利投资宣布其旗下多只交易所交易基金及ETF系列共同基金的2025年12月最终现金分派方案 记录日为2025年12月30日 派息日为2026年1月15日 [1] 分派方案详情 - **分派频率与金额**：分派频率涵盖月度、季度和半年度 不同基金每单位分派金额各异 例如宏利智能短期债券ETF每单位分派0.025324加元 宏利多因子发达国际指数ETF每单位分派0.917531加元 [1] - **货币与对冲安排**：部分基金提供加元对冲、非对冲及美元份额 例如宏利智能美国增强收益ETF提供非对冲、美元及对冲三种份额 每单位分派均为0.160000 其中美元份额分派金额以美元计价 [1][2] - **另类共同基金特点**：宏利另类共同基金可投资于传统共同基金不允许的资产类别或使用特殊策略 包括增加使用衍生品、卖空证券以及为投资目的进行现金借贷 [3] 公司背景与业务 - **财富与资产管理业务**：作为宏利金融公司的一部分 宏利财富与资产管理为全球1900万个人、机构和退休计划成员提供全球投资、财务建议和退休计划服务 [5] - **公司整体概况**：宏利金融公司是一家领先的国际金融服务提供商 在加拿大、亚洲和欧洲以Manulife运营 在美国主要以John Hancock运营 截至2024年底 公司拥有超过37000名员工 超过109000名代理人及数千家分销合作伙伴 服务超过3600万客户 [6]

核心观点 - 宏利金融目前展现出积极的动量特征 其Zacks动量风格得分为B 且Zacks评级为买入 结合近期股价表现优于行业及市场 以及盈利预测获上调 表明公司可能成为一项可靠的短期动量投资选择 [3][4][12] 股价表现与动量 - 过去一周 公司股价上涨1.92% 与所属的Zacks寿险行业同期涨幅1.92%持平 [6] - 过去一个月 公司股价上涨4.76% 表现优于行业同期的6.39% [6] - 过去一个季度 公司股价上涨17.84% 表现远超同期标普500指数3.01%的涨幅 [7] - 过去一年 公司股价上涨19.26% 表现优于同期标普500指数17.28%的涨幅 [7] - 公司过去20个交易日的平均成交量为2,485,539股 为评估价格与成交量关系提供了基准 [8] 盈利预测与评级 - 过去两个月内 对本财年的盈利预测有2次上调 无下调 共识预期从2.87美元提升至2.95美元 [10] - 对下一财年的盈利预测同样有2次上调 无下调 [10] - 公司当前的Zacks评级为2 即买入评级 [4] - 研究显示 评级为买入或强力买入 且动量风格得分为A或B的股票 在接下来一个月内表现通常跑赢市场 [4]