公司高管动态 - 中国铁塔前董事长佟吉禄及其家人自2024年5月底起失联 其子在中金公司担任分管项目的领导职务 [1] - 佟吉禄于2018年接任中国铁塔董事长并兼任总经理 2021年因年龄原因辞任所有职务 [2][3] 公司发展历程 - 中国铁塔于2014年7月由三大电信运营商共同出资成立 主营通信基础设施建设和运营服务 [2] - 公司于2018年8月8日在香港上市 募资净额534亿港元 为当年全球最大IPO [4] 财务表现 - 2024年公司营业收入977.72亿元 同比增长4.0% 其中86.69%收入来自三大运营商 [6] - 2025年上半年营业收入496.01亿元 同比增长2.8% 利润57.57亿元 同比增长8.0% [6] - 截至2024年底总资产规模超3300亿元 净资产超2000亿元 站址规模超210万座 [6] 业务结构 - 中国移动为最大客户 2024年贡献收入424.6亿元 中国电信和联通分别贡献213.69亿元和209.28亿元 [6] - IPO募集资金60%用于铁塔建设和升级 以加速5G网络建设 [4]

指数表现 - 中证香港300通信服务指数报1613.72点 近一个月上涨8.87% 近三个月上涨19.14% 年初至今上涨35.47% [1] - 指数基日为2004年12月31日 基点1000点 [1] 权重构成 - 十大权重股合计占比89.11% 腾讯控股(15.4%) 网易-S(14.3%) 中国移动(13.8%) 百度集团-SW(13.04%) 快手-W(11.78%) 长和(7.32%) 中国电信(4.52%) 中国联通(3.28%) 哔哩哔哩-W(2.89%) 中国铁塔(2.88%) [1] - 全部成分股均在香港证券交易所上市 占比100% [1] 行业分布 - 数字媒体占比最高达46.81% 电信运营服务占30.27% 文化娱乐占16.22% [2] - 通信技术服务占2.88% 数据中心占1.97% 通信设备占1.06% 营销与广告占0.79% [2] 指数调整机制 - 样本每半年调整一次 实施时间为每年6月和12月第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 定期调整日前保持固定 [2] - 遇中证香港300指数调整样本或样本公司行业归属变更时进行相应调整 样本退市时立即剔除 [2]

核心财务表现 - 营业收入496.01亿元 同比增长2.8% [1] - EBITDA达342.27亿元 同比增长3.6% EBITDA率69.0% [1] - 利润57.57亿元 同比增长8.0% [1] - 经营活动现金流量净额286.79亿元 资本开支123.92亿元 [1] 运营商业务表现 - 运营商业务收入424.61亿元 同比增长0.8% [2] - 塔类业务收入377.97亿元 与去年同期基本持平 [2] - 塔类站址数达211.9万个 较上年末增加2.5万个 [2] - 运营商塔类租户达357.9万户 较上年末增加3.5万户 站均租户1.72户 [2] - 室分业务收入46.64亿元 同比增长12.0% [2] - 楼宇类室分覆盖面积累计138.5亿平方米 同比增长20.0% [2] - 高铁隧道及地铁覆盖总里程累计30878公里 同比增长17.0% [2] 两翼业务发展 - 两翼业务收入69.35亿元 占营业收入比重14.0% 同比提升1.6个百分点 [3] - 智联业务收入47.26亿元 同比增长18.7% [3] - 铁塔视联业务收入28.22亿元 占智联业务收入比重59.7% [3] - 能源业务收入22.09亿元 同比增长9.2% [3] - 铁塔换电业务收入13.23亿元 占能源业务收入比重59.9% [3] 科技创新投入 - 研发人员数量较去年同期增长29% [4] - 累计授权发明专利数量较2024年底提升16% [4] - 强化移动通信 人工智能 边缘计算 5G+北斗等核心技术研发 [4] 战略布局 - 深化一体两翼战略布局：运营商业务为一体 智联业务和能源业务为两翼 [1] - 持续优化资源配置 深化改革创新 提升企业核心竞争力 [4]

股权变动 - JPMorgan Chase & Co于2025年8月5日以每股均价11.1855港元增持中国铁塔H股879.96万股[1] - 此次增持涉及资金约9842.82万港元[1] - 增持后持好仓数量增至237,601,135股，持好仓比例由4.90%上升至5.09%[1] 持股结构 - JPMorgan Chase & Co通过好仓持有237,601,135股，占已发行股份的5.09%[2] - 同时持有淡仓17,794,366股，占已发行股份的0.38%[2] - 另持有实益权益166,208,113股，占已发行股份的3.56%[2] 交易详情 - 交易执行期间为2025年7月12日至2025年8月12日[2] - 交易编号为CS20250808E00491[2] - 交易性质为长期持有型投资(L)类别[2]

摩根大通增持中国铁塔 - 摩根大通于8月5日增持中国铁塔(00788)879.9626万股 [1] - 每股作价11.1855港元 总金额达9842.82万港元 [1] - 增持后持股数量升至2.38亿股 持股比例达5.09% [1]

摩根大通增持中国铁塔 - 摩根大通于8月5日增持中国铁塔879.9626万股[1] - 每股作价11.1855港元[1] - 总金额达9842.82万港元[1] 持股变动情况 - 增持后最新持股数目达2.38亿股[1] - 持股比例由4.97%升至5.09%（根据最新持股数及总股本计算）[1] - 本次增持数量占已发行股份约0.02%[1] 交易细节 - 交易单价11.1855港元较当日收盘价波动幅度未披露[1] - 本次增持后摩根大通持股量突破5%的须披露门槛[1] - 增持后位列公司主要股东行列[1]

中国铁塔上半年业绩分析 - 派息前景改善带动市场看法转趋正面，上半年派息率同比上升5个百分点至45%，每股股息同比增长22% [1] - 应收账款结余回稳推动现金流正常化，但管理层未提供明年折旧及利润细节指引，部分投资者视为负面信号 [1] - 高盛估算明年整体折旧费用将下降至50亿元人民币，目标价由12.6港元上调至13港元，评级维持"中性" [1] 派息与现金流表现 - 公司派息意愿增强，相较于之前派息率增速缓慢的情况有所恢复 [1] - 现金流正常化主要受益于应收账款结余回稳 [1]

业绩与派息 - 上半年派息率同比上升5个百分点至45% [1] - 每股股息同比增长22% [1] - 公司显示出增加派息的意愿且派息情况有所恢复 [1] 现金流与财务状况 - 应收账款结余回稳带动现金流正常化 [1] - 明年整体折旧费用预计下跌至50亿元人民币 [1] 管理层指引与市场反应 - 管理层未提供明年折旧及利润细节指引 [1] - 部分投资者可能视缺乏明确盈利及股息能见度为负面信号 [1] 目标价与评级 - 目标价由12.6港元上调至13港元 [1] - 评级维持"中性" [1]

指数表现 - 上证指数上涨0 34% 中证香港300通信服务指数报1578 18点 [1] - 中证香港300通信服务指数近一个月上涨4 79% 近三个月上涨16 90% 年至今上涨32 48% [1] 指数构成 - 中证香港300通信服务指数十大权重股包括腾讯控股(15 07%) 网易-S(13 89%) 中国移动(13 81%) 百度集团-SW(12 96%) 快手-W(12 72%) 长和(7 38%) 中国电信(4 5%) 中国联通(3 24%) 中国铁塔(2 93%) 哔哩哔哩-W(2 79%) [1] - 指数样本全部来自香港证券交易所 [1] 行业分布 - 数字媒体占比47 10% 电信运营服务占比30 30% 文化娱乐占比15 78% 通信技术服务占比2 93% 数据中心占比2 03% 通信设备占比0 99% 营销与广告占比0 86% [2] 指数调整规则 - 样本每半年调整一次 调整时间为每年6月和12月的第二个星期五的下一交易日 [2] - 权重因子随样本定期调整而调整 在定期调整日前一般固定不变 [2] - 遇临时调整时 当中证香港300指数调整样本时 其下属行业指数样本随之调整 [2] - 样本公司行业归属变更或退市时 指数样本相应调整 [2]

业绩与派息 - 上半年派息率按年升5个百分点至45% [1] - 每股股息按年增长22% [1] - 目标价由12.6港元上调至13港元 [1] 现金流与应收账款 - 应收账款结余回稳带动现金流正常化 [1] 折旧费用 - 估算明年整体折旧费用将下跌至50亿元 [1] 管理层指引 - 未就明年折旧及利润细节提供指引 [1]