报告概述 - 报告名称为《2025-2031年中国中药材银杏叶行业深度调查与前景趋势报告》，旨在为中药材银杏叶企业决策人及投资者提供重要参考依据 [1] - 报告通过上市公司年报、厂家调研、经销商座谈、专家验证等多渠道进行数据采集，并运用自主建立的产业分析模型进行深度剖析 [4] - 报告共十二章，内容涵盖行业定义、商业模式、产业特征、PEST环境分析、产销规模、价格特征、贸易态势、产业链运行、区域发展、竞争格局及典型企业运营等 [14] 产品定义与特性 - 中药材银杏叶是以银杏科植物银杏的干燥叶为原料，经采集、加工后入药的药用部位 [5] - 银杏叶性平，味甘、苦、涩，归心、肺经，具有活血化瘀、通络止痛、敛肺平喘、化浊降脂的功效 [5] 市场需求驱动因素 - 银杏叶中黄酮类化合物对改善微循环、抑制血小板聚集的作用已被临床研究证实，随着心脑血管疾病发病率上升，银杏叶制剂成为临床常用药物，直接拉动原料需求 [8] - 中国60岁以上人口占比达21.1%，老年群体对心脑血管保健、记忆力改善等需求旺盛，银杏叶保健品因天然、低副作用特性成为中老年人群首选，推动市场渗透率提升 [9] 市场规模与预测 - 预计2027年中国中药材银杏叶行业产值约5948亿元 [8] - 预计2027年中国中药材银杏叶行业市场规模将达到61761亿元 [9] 行业分析框架 - 报告对中药材银杏叶行业的政治法律环境、经济环境、社会环境及技术环境进行分析 [16] - 报告分析了医药制造业整体发展概况，包括产业链、行业景气情况、增长情况、投资情况、创新情况、生产情况、销售情况、进出口情况及价格情况 [16] - 报告对生物制药行业、中药行业及化学制药行业的发展现状及市场结构进行了分析 [16] 市场供需与经营指标 - 报告对2020-2024年中国中药材银杏叶行业的市场供给状况（如生产分析、企业生产批文、生产企业区域分布）和市场需求状况（如市场需求分析、产品价格及影响因素）进行了分析 [17] - 报告对2020-2024年中国中药材银杏叶所属行业的经济指标进行了分析，包括整体概况（企业数、资产、负债、收入、利润）、供给情况（总产值、产成品）、销售情况（销售产值、产销率）及经营效益（盈利能力、运营能力、偿债能力、发展能力） [17][18] 行业竞争格局 - 报告通过集中度分析、五力竞争模型（现有企业竞争、潜在进入者、替代品威胁、供应商议价能力、客户议价能力）及中外产品竞争分析行业竞争态势 [18] - 报告对国内中药材银杏叶行业重点企业发展动向进行了分析 [18] 区域市场分析 - 报告对2020-2024年中国中药材银杏叶行业的区域发展进行了分析，涵盖华北、东北、华东、中南及西部地区，内容包括各地区经济发展现状、市场规模情况及行业发展前景预测 [18][19] 关联产业分析 - 报告分析了制药装备行业的主要产品类型、供给、发展历程及产业运行态势 [19] - 报告分析了医药流通产业的发展概况，包括行业整体规模、企业效益、企业所有制结构、七大品类分析、销售渠道分布、物流配送情况及医药电商市场运行态势等 [19][20] - 报告分析了中国医药终端市场的总体发展现状，包括市场规模、市场结构、细分市场分析，以及医疗卫生行业发展概况、资源概况、服务与运行分析 [20] - 报告分析了零售药店的规模与发展趋势，包括零售药店数量及市场规模、连锁药店药品数量及市场规模及各项药店经营指标 [21] 重点企业分析 - 报告对国内中药材银杏叶行业生产厂商（如公司A、B、C、D、E）的竞争力进行了分析，内容包括企业发展基本情况、主要产品、经营情况及竞争优势 [21][22] 行业发展趋势与投资分析 - 报告对2025-2031年中国中药材银杏叶行业的供需进行了预测 [24] - 报告分析了2020-2024年中药材银杏叶行业的投资机会与风险，包括总体投资结构、投资规模情况及分地区投资分析 [24] - 报告分析了影响行业发展的主要因素，包括有利因素、稳定因素、不利因素、行业发展面临的挑战与机遇 [25] - 报告对行业投资风险及控制策略进行了分析，涵盖市场风险、政策风险、经营风险、技术风险、同业竞争风险及其他风险 [25]

股份数据 - 截至2025年9月30日，公司已发行股份（不包括库存股份）数目为5,035,801,852[2] - 截至2025年9月30日，公司库存股份数目为0[2] - 截至2025年9月30日，公司已发行股份总数为5,035,801,852[2] 报表日期 - 公司呈交报表日期为2025年10月2日[1]

公司信息 - 公司为中国中药控股有限公司，注册于香港，股份代号570[2][12] 报告通知 - 2025年中期报告通知已发布，中英文版上传公司网站和HKEXnews网站[2] 通讯方式 - 2023年12月31日起采用电子方式发布通讯[3] - 非登记股东收通讯需联系中介提供地址或邮箱[4] - 股东可书面通知更改通讯收取方式[2] 回条说明 - 回条未划“✓”、未签署或填写不正确将作废[12] - 回条个人资料用于电子通讯事宜[12] 咨询方式 - 有疑问工作日9:00 - 18:00致电(852) 2854 3393[7]

信息发布 - 公司发布2025年中期报告通知，中英文版已上载于公司网站和披露易网站[1][8] 通讯策略 - 2023年12月31日起扩大无纸化制度及电子发布公司通讯[2][9] - 未来公司通讯中英文版在网站提供，替代印刷本[2][9] - 建议股东提供电子邮箱地址确保及时收到通讯[3][10] - 选择网上版本需提供电邮地址，未提供或视为同意接收[4][11] - 希望收取印刷版需填回条或发邮件，有效期一年[5][12] 咨询方式 - 对函件有疑问可工作日9:00 - 18:00致电公司热线查询[6][12]

营业额同比变化 - 报告期营业额约为人民币74,633.83百万元，同比减少11.0%[9] - 公司总营业额为人民币7,463,383,000元，同比下降11.0%[42] - 营业额为人民币74.633亿元，同比下降11.0%[90] - 公司2025年上半年营业总额为7,463,383千元，同比下降11.0%[114] 各业务线营业额表现 - 中药配方颗粒业务营业额约人民币29,907.5百万元，同比减少14.1%，占总营业额40.1%[9] - 中成药业务营业额约人民币23,088.09百万元，同比减少4.5%，占总营业额30.9%[9] - 中药饮片业务营业额约人民币15,961.28百万元，同比增长1.2%，占总营业额21.4%[9] - 中药材生产及经营业务营业额约人民币4,455.84百万元，同比减少40.9%，占总营业额6.0%[9] - 中医药大健康业务营业额约人民币1,221.12百万元，同比减少21.8%，占总营业额1.6%[9] - 中藥材生產及經營營業額為人民币445,584,000元，同比下降40.9%[42][43] - 中藥配方顆粒營業額為人民币2,990,750,000元，同比下降14.1%[42] - 中成藥營業額為人民币2,308,809,000元，同比下降4.5%[42] - 中醫藥大健康營業額為人民币122,112,000元，同比下降21.8%[42] - 中藥飲片營業額為人民币1,596,128,000元，同比微增1.2%[42] - 中药饮片业务营业额同比增长1.2%至159.61亿元人民币，毛利率提升2.5个百分点至23.6%[45] - 中药配方颗粒业务营业额同比下降14.1%至299.08亿元人民币，毛利率下降3.5个百分点至55.6%[46] - 中成药业务营业额同比下降4.5%至230.88亿元人民币，毛利率微升0.9个百分点至65.6%[48][49] - 中医药大健康业务营业额同比下降21.8%至12.21亿元人民币，毛利率提升4.3个百分点至30.8%[50] - 中藥配方顆粒業務收入2,990,750千元，同比下降14.0%[114] - 中成藥業務收入2,308,809千元，同比下降4.5%[114] - 中藥飲片業務收入1,596,128千元，同比增長1.2%[114] 成本和费用同比变化 - 整體銷售成本為人民币3,828,790,000元，同比下降11.5%[42] - 中藥飲片銷售成本為人民币1,219,630,000元，同比下降2.0%[42] - 销售成本为人民币38.287亿元，同比下降11.5%[90] - 销售及分销开支下降7.1%至25.56亿元人民币[54] - 财务费用下降至4720.3万元人民币，实际贷款利率为2.7%[57] - 公司已售存货成本为3,828,790千元，同比下降11.5%[124] - 財務費用總額47,203千元，同比下降44.0%[122] 毛利及毛利率变化 - 毛利约为人民币36,345.93百万元，同比下降10.5%[10] - 毛利率为48.7%，较去年同期增加0.3个百分点[10] - 毛利为人民币36.345亿元，同比下降10.5%[90] - 中藥材生產及經營毛利率為9.8%，同比上升1.4個百分點[43][44] 利润及亏损 - 期间溢利转亏为-1.42亿元人民币，净利润率为-1.9%，主要受配方颗粒业务下滑和商誉减值影响[59] - 经营亏损人民币3.568亿元，去年同期为盈利人民币3.845亿元[90] - 期间亏损人民币14.176亿元，去年同期为盈利人民币2.141亿元[90] - 本公司拥有人应占亏损人民币10.791亿元，去年同期为盈利人民币2.109亿元[90] - 每股基本及摊薄亏损人民币2.14分，去年同期为盈利人民币4.19分[90] - 公司期间亏损1.4176亿元人民币，去年同期为盈利2.1414亿元人民币[95] - 本公司拥有人应占期内亏损为107,918千元，去年同期为溢利210,979千元[128][129] 现金流表现 - 经营活动所得现金流量净额为9.2486亿元人民币，较去年同期的5.6970亿元人民币增长62.4%[96] - 投资活动所用现金流量净额为-0.8683亿元人民币，较去年同期的-1.6525亿元人民币改善47.4%[96] - 融资活动所用现金流量净额为-4.8861亿元人民币，去年同期为所得0.4707亿元人民币[96] 资产和负债状况 - 公司现金及现金等价物和银行存款为441.68亿元人民币，较期初402.07亿元增长9.8%[61] - 公司流动比率为2.0倍，较期初2.4倍下降[61] - 公司负债比率为17.0%，较期初18.5%下降1.5个百分点[61] - 公司计息银行及其他借贷余额为23.07亿元人民币，较期初26.97亿元下降14.5%[62] - 公司拥有未使用银行授信额度1039.61亿元人民币[64] - 公司总资产从2726.35亿元人民币下降至2507.74亿元人民币，减少218.61亿元（8.0%）[91] - 现金及现金等价物从386.69亿元人民币增加至430.91亿元人民币，增长44.22亿元（11.4%）[91] - 无抵押票据从12.24亿元人民币大幅增加至120.29亿元人民币，增长108.05亿元（882.4%）[91][93] - 本公司拥有人应占权益从212.0378亿元人民币下降至207.0305亿元人民币，减少5.0073亿元（2.4%）[93][95] - 存货从47.831亿元人民币减少至46.676亿元人民币，下降1.155亿元（2.4%）[91] - 应收账款及其他应收款项从85.665亿元人民币增加至90.218亿元人民币，增长4.553亿元（5.3%）[91] - 公司资产总值为人民币34,526,790千元，负债总额为人民币11,134,510千元[108] - 公司總資產35,063,718千元，總負債11,130,684千元[111] - 现金及现金等价物从2024年12月31日的37.98亿元人民币增加至2025年6月30日的41.48亿元人民币[144] - 应付账款从2024年12月31日的14.33亿元人民币增加至2025年6月30日的18.34亿元人民币[146] - 应付股息从2024年12月31日的2935万元人民币大幅增加至2025年6月30日的4.06亿元人民币[146] 减值及亏损项目 - 其他亏损大幅增至2.62亿元人民币，主要包含2.42亿元商誉减值和1752.3万元滞纳金[52] - 信用减值损失计提1.86亿元人民币，同比增加2710.7万元[53] - 公司確認商譽減值虧損242,461千元[120] - 公司除税前亏损中商誉减值损失为242,461千元[124][134] - 天江分部确认商誉减值亏损人民币242,461千元[105] - 公司预期信贷亏损模式下的减值亏损净额為人民币185,875千元，其中一方分部89,558千元，天江分部62,264千元，同濟堂分部19,162千元，環球分部14,891千元[105] - 存货跌价准备从2024年12月31日的1.92亿元人民币增加至2025年6月30日的2.04亿元人民币[137] - 应收账款信贷亏损拨备从2024年12月31日的2.23亿元人民币大幅增加至2025年6月30日的4.13亿元人民币[138] - 365日以上账龄的应收账款从2024年12月31日的4.64亿元人民币增加至2025年6月30日的8.80亿元人民币[140] 业务运营与市场拓展 - 累计共建中药材生产基地162个，涉及109个品种，基地面积超45.9万亩[13] - 累计建设种子种苗繁育基地24个，面积2,347.5亩，涉及22个重点品种[13] - 中药饮片医疗终端销售收入同比增长10.3%[14] - 完成代煎代配处方383万张，生产2848万剂，同比增长约15%[14] - 中药饮片集采中选13家子公司、45个品种、84个品规[15] - 中药配方颗粒集采覆盖22个省区市并全面执行[16] - 新开发二级及以上医疗机构超1750家次[18] - 仙灵骨葆和金叶败毒颗粒等重点品种销售金额过亿元人民币[18] - 国医馆门诊累计接诊患者约7.4万人次[20] - 公司擁有省級及以上政府認定實驗室和技術平台52個[21] - 中药饮片炮制规范3项获国家药典委员会公示[22] - 公司完成研究的中药配方颗粒国家标准达211个，占累计发布369个品种的57%[23] - 國家藥監局發佈26個中藥配方顆粒標準，公司完成其中18個佔比69%[23] - 公司將推動產量向低成本、高毛利區域轉移以提升產能效率[39] - 中國內地市場收入7,407,775千元，佔總收入99.3%[114] 人力资源与研发 - 公司认证内训师达587人，较2024年末增长约8.1%[25] - 公司具有高级职称人数较2024年末提升约19.4%[25] - 公司拥有享受国务院特殊津贴人员3人及大国工匠2人[25] - 公司员工总数为15,583人，较去年同期17,716人减少12.0%[69] - 公司薪酬总额为11.13亿元人民币，较去年同期11.74亿元下降5.2%[69] - 公司研发成本为256,123千元，同比下降4.4%[124] 安全生产与培训 - 公司开展专项安全培训784场次，参训30,428人次[26] - 公司对子公司开展27次安全生产监督检查[26] - 公司开展节能环保内部培训96次[26] 政策与监管环境 - 国家医保局要求2025年全国80%统筹地区实现医保即时结算[28][29] - 医保结算回款周期从6个月压缩至30天内[28] - 药品追溯码自2025年7月1日起销售环节需扫码方可医保结算，2026年1月1日起所有医药机构须全量采集上传[31] - 国家医保局发布第一批智能监管规则和知识点共11,290条明细，涵盖药品及医疗服务项目区分性别使用等5类[35] - 医药工业数智化转型目标到2027年取得重要进展，到2030年规上医药工业企业基本实现数智化转型全覆盖[33] - 失信等级由四档简化为三档并从严制定标准，对行贿或集采围标串标企业顶格处置实施涉案产品全国禁售[35] - 新增审计报告等案源信息完善医药价格和招采信用评价制度，不再保留慈善公益捐赠的纠错方式[35] - 发展中药材现代种业和生态种植养殖，加强中药材流通和储备体系建设并完善价格监管机制[32] - 优化药品集采政策并强化质量评估监管，稳步推动基本医疗保险省级统筹[31] - 加强中药资源保护利用，突破珍稀中药资源繁育、仿生、替代技术并推进统计监测[32] - 深化特殊食品注册备案制度改革，完善保健食品审评评价机制[33] - 建立全审核闭环管理机制并对血液透析等重点场景实行监控全覆盖[34] 其他财务数据 - 其他收入同比增长14.4%至9105.2万元人民币，主要因政府补贴收入增至6835万元[51] - 政府補貼收入68,350千元，同比增長14.3%[118] - 公司折舊及攤銷费用总计人民币577,233千元，其中一方分部245,861千元，天江分部185,623千元，同濟堂分部55,523千元，環球分部90,226千元[105] - 公司折旧及摊销总额为577,233千元，同比增长2.8%[124] - 公司期内税项支出总额为58,821千元，同比下降31.0%[126] - 公司资本性支出为1.80亿元人民币，去年同期为2.09亿元，同比下降13.8%[65] - 公司购买物业、厂房及设备54,707千元，同比增长11.8%[130] - 公司购买在建工程99,699千元，同比下降37.8%[130] - 公司确认使用权资产41,011千元，同比下降2.7%[131] - 公司商誉账面价值从3,026,077千元减少至2,783,616千元[133] - 现金产生单位江阴天江五年期间平均增长率从2024年12月31日的8.32%下降至2025年6月30日的2.65%[136] - 现金产生单位江阴天江税前贴现率从2024年12月31日的10.09%下降至2025年6月30日的9.75%[136] - 公司存貨撇減總計人民币28,817千元，其中一方分部776千元，天江分部17,907千元，同濟堂分部7,369千元，環球分部2,765千元[105] - 公司分佔聯營公司業績亏损人民币47千元[105] - 公司利息收入人民币17,900千元，财务费用人民币47,203千元[105] 公司股权与治理 - 公司主要股东国药香港持股16.35亿股，占比32.46%[73] - 国药香港持有1,634,705,642股股份，由国药集团间接全资拥有[80] - 平安人寿持有604,296,222股股份，平安集团被视为拥有其权益[80] - 审核委员会对集团采纳的会计原则、处理及常规无意见不一[82] 分部业绩 - 公司合并营业额为人民币7,463,383千元，其中一方分部贡献2,450,040千元，天江分部贡献1,598,484千元，同濟堂分部贡献1,081,458千元，環球分部贡献2,333,401千元[105] - 公司期间亏损为人民币141,760千元，其中一方分部亏损38,194千元，天江分部亏损325,352千元，同濟堂分部盈利116,043千元，環球分部盈利112,128千元[105] - 分部業績合計217,370千元，其中天江分部虧損200,054千元[109] - 公司分部资产合计人民币40,690,064千元，其中一方分部14,473,704千元，天江分部10,280,678千元，同濟堂分部6,130,725千元，環球分部9,804,957千元[108] 金融工具与关联交易 - 按公允价值计入其他全面收益的金融资产中应收票据公允价值为864,330千元人民币，较2024年末1,469,238千元下降41.2%[161] - 第三级公允价值计量中债务工具期末余额为864,330千元人民币，期内因出售减少1,460,584千元[162] - 无抵押票据账面价值1,202,896千元人民币，第二级公允价值为1,204,654千元，较2024年末1,221,741千元下降1.4%[163] - 第三级公允价值计量采用贴现现金流量估值技术，关键输入参数为报告期末发行人现行贴现率[161] - 公司存放银行结余于其他国营实体并开展多项交易，但未披露具体金额[159] - 金融工具公允价值层级间本期及过往期间均未发生转移[161] - 第二级金融负债公允价值采用贴现现金流模型确定，关键输入为反映公司信贷风险的贴现利率[163] - 第三级债务工具期内添置854,952千元人民币，在其他全面收益确认收益724千元[162] - 关联方交易中向国药集团附属公司销售制成品647,203千元[155] - 应收国药集团附属公司款项682,035千元，较2024年末增长7.45%[157] - 主要管理人员薪酬总额6,604千元，同比增长63.76%（2024年同期：4,034千元）[158] 借贷与抵押 - 公司新增银行及其他借贷813,277千元，同比减少74.58%（2024年同期：3,199,149千元）[148] - 偿还银行及其他借贷1,188,972千元，同比减少46.35%（2024年同期：2,216,596千元）[148] - 贷款利率区间为1.95%至4.75%，期限1个月至6年[148] - 已抵押资产总额1,007,551千元，较2024年末增长14.28%[152] - 物业、厂房及设备以及投资物业抵押价值679,839千元，占抵押资产总额67.48%[152] - 应付账款及应付票据总额为2,549,083千元，较2024年末的2,236,893千元增长13.95%[147] - 0至90天账龄的应付账款占比最高，达87.28%（2,224,591千元）[147] 融资活动 - 公司

行业贸易表现 - 2025年7月中药材进口数量1.83万吨同比下降10.1% 进口金额0.29亿美元同比下降11.8% [1] - 同期中药材出口数量1万吨同比增长1.7% 出口金额0.65亿美元同比下降16.6% [1] - 进出口呈现量价分化态势 进口量价双降 出口量增价跌 [1] 数据来源说明 - 贸易数据源自中国海关官方统计 由智研咨询进行整理 [1] - 研究报告由智研咨询发布 聚焦2025-2031年中药材行业市场评估与发展趋势 [1]

公司信息 - 公司为中国中药控股有限公司[1] - 证券代号为00570[2] 股份数据 - 上月底及本月底已发行股份总数均为5,035,801,852[2] - 上月底及本月底库存股份数目均为0[2] 其他 - 月报呈交日期为2025年9月4日[1] - 呈交者为伍秀薇，职衔为公司秘书[5]

项目合作协议 - 公司附属同济堂制药签订醇提取车间建设项目净化工程施工协议 合作方为国药工程及武汉宏利 涵盖建筑装饰装修工程 给排水工程 暖通工程 电气工程 工艺管道工程 热力工程 自控工程 不锈钢器具 钢平台及设备工程等施工内容 [1] - 公司附属同济堂制药签订污水预处理配套设备设施采购协议 合作方为国药工程 涵盖勘察 设计 工艺设备采购安装及配套设施施工等内容 [1] 项目战略意义 - 醇提取车间建设项目是支撑同济堂制药核心产品生产 提升产能和质量的关键工程 [2] - 通过国药集团内部协同合作可节约项目成本并提升整体效率 [2] 合作方资质 - 国药工程具备建筑工程总承包二级 建筑机电安装专业承包一级 建筑装饰装修工程专业承包二级 环保工程专业承包二级及工程监理专业乙等资质 [2] - 招标过程中同济堂制药综合考虑资质因素后决定接受国药工程投标 [2]

股权结构 - 国药集团持有1,685,055,642股股份，占已发行股份约33.46%[3][17] 项目建设 - 醇提取车间净化工程施工协议费用15,950,000元，工期110天[5][6] - 污水预处理配套设备设施采购项目协议费用3,980,000元，工期140天[10][11] 付款方式 - 净化工程按进度分六阶段支付，留3%质保金[12] - 污水预处理项目按进度分五阶段支付，留10%质保金[13] 交易相关 - 协议2025年9月1日签订，为国药工程与同济堂制药关联交易[2][3] - 关联交易适用百分比率高于0.1%但低于5%，无需独立股东批准[3][17] 公司情况 - 同济堂制药业务覆盖中成药生产等，国药工程从事医药工程服务[15] - 武汉宏利为独立第三方，从事建设工程施工等业务[16] 董事会构成 - 公告日期董事会由十二名董事组成[19]

财务表现 - 截至2025年6月30日止6个月中期营业额74.6亿元人民币 同比减少11.0% [1] - 期间亏损1.42亿元人民币 [1] - 每股基本盈利-2.14分人民币 较去年同期4.19分人民币下降151.1% [1] 业务动态 - 中药配方颗粒集采业务占比显著增加 [1] - 市场竞争加剧导致销售收入下降 [1] - 中药材生产及经营聚焦产地品种和优势品种发展 [1] - 战略性减少低毛利和高风险业务 [1] - 中医药大健康板块暂停部分同质化及不具备市场竞争力产品线 [1]