公司排名与业务板块调整 - 公司位列2018年度中国中药企业第五位[4] - 报告期内公司对业务板块进行重列，由原来四大板块调整为五大板块[29] 整体财务数据关键指标变化 - 报告期内营业额约为69.37亿元，同比增长27.0%[4] - 毛利为41.87亿元，较去年同期上升42.9%[4] - 毛利率60.4%，比去年同期上升6.7个百分点[4] - 2019年上半年其他收入约9884.8万元，较去年同期5444.5万元增长81.6%，其中政府补贴约7049.7万元，较去年同期增加131.0%[46][47] - 2019年上半年其他亏损约1489.3万元，去年同期其他收益约1208.7万元，本期计提应收账款及其他应收款信用减值损失约5193.6万元[48] - 2019年上半年销售及分销成本约24.53493亿元，较去年同期14.89713亿元上升64.7%，占营业额比例为35.4%，较去年同期增加8.1个百分点[49][50] - 2019年上半年行政支出约3030.77万元，较去年同期2211.72万元上升37.0%，行政开支占营业额比例为4.4%，较去年同期增加0.4个百分点[51][52] - 2019年上半年研究及开发支出约2090.01万元，较去年同期1490.88万元上升40.2%[53] - 2019年上半年经营溢利约12.5362亿元，较去年同期11.33266亿元增长10.6%，经营溢利率为18.1%，较去年同期减少2.7个百分点[54] - 2019年上半年财务费用约1115.05万元，去年同期为1242.8万元，财务费用资本化金额约122.65万元，实际贷款利率为4.19%，去年同期为4.22%[55] - 截至2019年6月30日止六个月，公司于联营企业应占亏损约165.3万元，去年同期约611万元[56] - 截至2019年6月30日止六个月，每股基本盈利为17.06分，较去年同期上升3.3%；公司股权持有人应占溢利上升13.0%至约8.5912亿元[57] - 2019年6月30日，集团流动资产约150.88655亿元，流动负债约109.0972亿元，流动资产净额约41.78935亿元，流动比率为1.4倍，负债比率降至37.9%[58] - 2019年6月30日，集团银行及其他贷款余额约16.25247亿元，其中约10.58788亿元以面值约5.43506亿元的资产抵押[59] - 截至2019年6月30日止六个月，集团资本性支出约5.39706亿元，较去年同期增加38.6%[61] - 2019年6月30日，集团已签约尚未履行且未在财报内拨备的资本承担约10.22405亿元[62] - 2019年6月30日，集团港币银行借款为4.7亿港元，未签订远期外汇合同[63] - 2019年6月30日，集团共有15614名员工，回顾期内薪酬总额约7.51828亿元[64] - 董事会建议派发2019年中期股息每股5.72港仙（约人民币5.12分）[65] - 截至2019年6月30日止六个月，公司营业额为69.37016亿元，较2018年同期的54.61424亿元增长27%[84] - 2019年上半年毛利为41.87172亿元，2018年同期为29.30733亿元，同比增长43%[84] - 2019年上半年经营溢利为12.5362亿元，2018年同期为11.33266亿元，同比增长11%[84] - 2019年上半年期间溢利为9.54437亿元，2018年同期为8.34453亿元，同比增长14%[84] - 截至2019年6月30日，非流动资产为163.46961亿元，较2018年12月31日的158.01696亿元增长3%[85] - 截至2019年6月30日，流动资产为150.88655亿元，较2018年12月31日的144.85694亿元增长4%[85] - 截至2019年6月30日，流动负债为109.0972亿元，较2018年12月31日的86.32754亿元增长26%[85] - 截至2019年6月30日，流动资产净值为41.78935亿元，较2018年12月31日的58.5294亿元下降29%[85] - 截至2019年6月30日，非流动负债为21.97973亿元，较2018年12月31日的41.44065亿元下降47%[86] - 截至2019年6月30日，资产净值为183.27923亿元，较2018年12月31日的175.10571亿元增长5%[86] - 截至2019年6月30日，公司股本为11,982,474千元人民币，累计溢利为3,869,221千元人民币，总权益为18,327,923千元人民币[88] - 2019年上半年公司期内溢利为859,120千元人民币，期内其他全面收益为 - 7,687千元人民币[88] - 2019年上半年经营业务所用现金净额为 - 1,450,679千元人民币，较2018年的 - 1,357,134千元人民币有所增加[90] - 2019年上半年投资活动所用现金净额为 - 1,000,630千元人民币，2018年为 - 1,777,954千元人民币[90] - 2019年上半年融资活动（所用）所得现金净额为 - 239,317千元人民币，2018年为1,594,197千元人民币[90] - 2019年上半年现金及现金等价物减少净额为 - 2,690,626千元人民币，2018年为 - 1,540,891千元人民币[90] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为3,285,264千元人民币，2018年为3,006,953千元人民币[90] - 2019年上半年确认借方金额1,925,000元，为已付代价公允价值与附属公司额外权益应占资产净值账面价值的差额[89] - 2018年公司发行股份所得款项为2,175,026千元人民币[90] - 公司法定盈余储备2019年6月30日为528,437千元人民币，2018年6月30日为313,777千元人民币[88] - 截至2019年6月30日止六个月，公司来自外部客户的总营业额为6937016千元人民币，较2018年同期的5461424千元人民币增长约27%[120][121] - 截至2019年6月30日，公司呈报分部资产总计37711221千元人民币，较2018年12月31日的36476862千元人民币增长约3%[120][121] - 截至2019年6月30日，公司呈报分部负债总计17218405千元人民币，较2018年12月31日的16641840千元人民币增长约3%[120][121] - 2019年上半年公司呈报分部溢利（经调整EBITDA）为1522231千元人民币，2018年同期为1343602千元人民币，同比增长约13%[120][121] - 2019年上半年公司来自第三方的利息收入为25568千元人民币，来自第三方的财务费用为111505千元人民币[120] - 截至2019年6月30日止六个月，公司呈报分部溢利（经调整EBITDA）为1,522,231千元，2018年同期为1,343,602千元[123] - 2019年上半年折旧及摊销为295,372千元，2018年同期为250,161千元[123] - 2019年上半年利息收入为25,568千元，2018年同期为20,841千元[123] - 2019年6月30日，公司合并资产总值为31,435,616千元，2018年12月31日为30,287,390千元[125] - 2019年6月30日，公司合并负债总额为13,107,693千元，2018年12月31日为12,776,819千元[125] - 截至2019年6月30日止六个月，公司其他收入为98,848千元，2018年同期为54,445千元[127] - 2019年上半年财务费用为111,505千元，2018年同期为124,280千元[123] - 截至2019年6月30日止六个月，公司所得税开支为186,025千元，2018年同期为168,423千元[130] - 2019年上半年公司已宣派2018年末期股息合共约人民币244,093,000元，2018年同期约为人民币206,590,000元[133] - 中期期间结束后，公司董事决定派发每股5.72港仙之中期股息，合共288,048,000港元，2018年同期中期股息每股6.04港仙，合共304,162,000港元[133] - 2019年上半年公司拥有人应占期间溢利为859,120千元，2018年同期为760,312千元；用以计算每股基本盈利之普通股加权平均数为5,035,801千股，2018年同期为4,605,115千股[134] - 2019年上半年集团购买物业、厂房及设备约119,730,000元，2018年同期为105,153,000元；购买在建工程约550,512,000元，2018年同期为261,416,000元[135] - 截至2019年6月30日，集团账面价值为357,104,000元的若干楼宇已抵押作银行借贷担保，2018年12月31日为97,250,000元[135] - 2019年上半年集团确认97,707,000元的使用权资产及72,328,000元的租赁负债[135] - 截至2019年6月30日，集团若干账面价值为53,329,000元有关土地使用权的使用权资产已抵押，2019年1月1日为13,084,000元[135] - 2019年1月1日商誉成本及账面价值为3,568,984千元，6月30日为3,568,984千元；其他无形资产1月1日为6,612,833千元，6月30日为6,530,655千元[136] - 2019年2月28日集团收购陇西一方药业全部股权，代价为3,767,000元[137] - 2019年6月30日存货中原材料为1,265,335千元，2018年12月31日为1,439,768千元；在制品为1,357,812千元，2018年12月31日为1,329,852千元；制成品为1,624,588千元，2018年12月31日为1,713,112千元[142] - 2019年6月30日应收账款（扣除呆账拨备）为4,981,216千元，2018年12月31日为2,483,467千元；应收票据（扣除信贷亏损拨备）2018年12月31日为605,800千元[143] - 2019年6月30日应收账款0至90日为3,192,925千元，2018年12月31日为1,775,485千元；91日至180日为1,263,594千元，2018年12月31日为368,205千元[145] - 截至2019年6月30日止六个月，应收账款减值亏损为51,415千元，2018年为 - 1,732千元[147] - 截至2019年6月30日，结构性银行存款为150,000千元，2018年12月31日为1,076千元，2019年上半年预期年化回报率为3.63%或4.13%[148] - 2019年6月30日，按公允价值计入其他全面收益的债务工具中应收票据为814,798千元，2018年12月31日为66,819千元[149] - 2019年6月30日，已抵押银行存款为425,993千元，2018年12月31日为88,808千元[150] - 2019年6月30日，应付账款为1,225,681千元，2018年12月31日为1,804,551千元[151] - 2019年6月30日，银行贷款为969,170千元，2018年12月31日为1,641,988千元[153] - 2019年6月30日，一年内须偿还银行及其他借贷账面价值为1,438,836千元，2018年12月31日为1,411,569千元[153] - 20

财务业绩 - 2014 - 2018年营业额复合年增长率为43.56%，2018年营业额达112.59亿元[3] - 2014 - 2018年毛利复合年增长率为39.33%，2018年毛利为61.94亿元[3] - 2014 - 2018年经营业务溢利复合年增长率为40.60%，2018年经营业务溢利为21.56亿元[3] - 2018年公司营业额较去年增长35.0%，达112.59亿元[6] - 2018年公司营业额约为112.59亿元，同比增长35.0%，主要得益于中药配方颗粒业务持续快速发展以及饮片业务迅速拓展[11] - 2018年中药配方颗粒业务贡献营业额约71.51亿元，占总营业额的63.5%；成药业务营业额约27.71亿元，占总营业额的24.6%；中药饮片业务营业额约12.75亿元，占总营业额的11.3%；中医药大健康产业业务营业额约0.63亿元，占总营业额的0.6%[11] - 2018年毛利为61.94亿元，较去年同期上升33.1%；毛利率为55.0%，比去年同期下降0.8个百分点，主要因中药饮片业务占比上升且其毛利率较低[11] - 2018年公司总销售额71.5056亿元，较2017年的54.9968亿元增长30.0%，华东、华南、华北、华中四大区域销售额占总销售额的78.0%，去年同期为78.8%[41] - 2018年成药业务营业额27.71021亿元，较2017年的23.81202亿元增长16.4%，毛利17.02877亿元，同比增长25.0%，毛利率61.5%，同比增加4.3个百分点[43] - 成药业务中核心临床渠道品种2018年销售额13.9142亿元，占比50.2%，较2017年增长9.4%；核心OTC渠道品种销售额7.1406亿元，占比25.8%，较2017年增长28.5%[44] - 成药业务净利率下跌0.9个百分点，原因是销售模式调整增加销售费用、合并中联药业报表及行政支出和研发费用占比提升[46] - 2018年中药饮片业务营业额12.74829亿元，较2017年的3.98742亿元增长219.7%，占总营业额的11.3%[48] - 中药饮片业务毛利2.07986亿元，同比增长166.7%，毛利率16.3%，同比下降3.3个百分点，净利率5.6%，同比下降2.7个百分点[48] - 华南、华北、西北、西南区域销售额同比增长均超35.0%，其中西南区域同比增长61.1%最为突出[41] - 中药大健康板块营业额6252.9万元，同比增加7.5%，占总营业额0.6%，净利润率 -5.3% [50] - 集团其他收入1.44392亿元，同比增长20.8%，主要因利息和政府补贴增加 [52] - 集团其他收益4344万元，去年为亏损860.8万元，应收账款回拨减值损失9244.9万元 [54] - 集团销售及分销成本34.17195亿元，同比增长40.2%，占营业额比例30.4% [55] - 集团行政支出5522.94万元，同比增长58.0%，因新增子公司等原因 [57] - 集团研究及开发费用3465.39万元，同比上升71.4%，用于中药配方颗粒标准研究 [59] - 集团经营溢利21.56025亿元，同比增长20.7%，经营溢利率19.1% [60] - 报告期内财务费用约2.923亿元，较去年增长32.2%，主要受20亿元公司债券影响[61] - 报告期内每股基本盈利为29.84分，较去年上升13.0%，公司股权持有人应占溢利上升22.9%至约1.439亿元[62] - 2018年末流动资产约144.86亿元，流动负债约86.33亿元，流动比率为1.7倍，负债比率降至39.4%[63] - 2018年末银行及其他贷款余额约16.43亿元，较去年增加，部分以资产抵押[64] - 报告期内经营业务现金流入净额约11.9亿元，减少3.7%；投资活动现金流出净额约15.46亿元；融资活动现金流入净额约17.72亿元，增加125.6%[65] - 报告期内资本性支出约12.63亿元，较去年增加101.2%，用于推进产业布局[66] - 2018年末已签约未履行资本承担约13.25亿元，公司有能力满足资金需求[67] - 2018年末无重大或有负债，港币银行借款4.7亿港元，将采取措施减少汇率影响[68] - 2018年末员工总数14169名，较去年增加，薪酬总额约12.97亿元[69] - 2018年中期股息每股6.04港仙（约人民币5.28分），2017年同期为每股4.75港仙（约人民币4.05分）[73] - 董事会建议2018年末期股息每股5.51港仙（约人民币4.71分），2017年为每股4.96港仙（约人民币3.97分）[73] - 2018年派发股息总额每股11.55港仙（约人民币9.99分），2017年为每股9.71港仙（约人民币8.02分）[73] - 扣除股息前股东应占溢利14.39亿元人民币转拨至储备，2017年为11.70亿元人民币[75] - 2018年12月31日，分配至江阴天江集团、德众、同济堂制药、精方及上海同济堂现金产生单位的商誉及其他无形资产账面价值分别合共为人民币33.29809亿元及人民币41.1794亿元，管理层认为无减值[181] - 2018年12月31日，公司应收账款及应收票据净额为人民币30.89267亿元，占集团总资产约10％[183] - 2018年，公司采纳香港财务报告准则第9号，于1月1日确认额外减值人民币3209.9万元[183] - 2018年12月31日，公司应收账款及应收票据的存续期预期信贷亏损为人民币5039.3万元[183] - 2018年营业额为112.59亿元，较2017年的83.38亿元增长34.98%[189] - 2018年毛利为61.94亿元，较2017年的46.52亿元增长33.13%[189] - 2018年经营溢利为21.56亿元，较2017年的17.86亿元增长20.70%[189] - 2018年本年度溢利为15.67亿元，较2017年的13.11亿元增长19.50%[189] - 2018年基本及摊薄每股盈利为29.84分，较2017年的26.41分增长13.00%[189] - 2018年非流动资产为158.02亿元，较2017年的135.01亿元增长17.04%[190] - 2018年流动资产为144.86亿元，较2017年的113.84亿元增长27.25%[190] - 2018年流动负债为86.33亿元，较2017年的46.95亿元增长83.86%[190] - 2018年流动资产净值为58.53亿元，较2017年的66.89亿元下降12.49%[190] - 2018年资产总值减流动负债为216.55亿元，较2017年的201.90亿元增长7.25%[190] - 2018年递延政府补贴为182,558千元，2017年为145,507千元；递延税项负债2018年为1,736,898千元，2017年为1,714,698千元[191] - 2018年无抵押票据－一年后到期为1,992,735千元，2017年为4,481,958千元；银行及其他借贷2018年为231,874千元，2017年为33,000千元[191] - 2018年资产净值为17,510,571千元，2017年为13,815,257千元[191] - 2018年公司拥有人应占权益为15,551,433千元，2017年为12,436,778千元；非控股权益2018年为1,959,138千元，2017年为1,378,479千元[191] - 2018年本年度溢利为1,439,018千元，2017年为1,170,434千元[192] - 2018年本年度其他全面收益（开支）为1,278千元[192] - 2018年已发行股份所得款项净额（经扣除股份发行开支后）总计约为2,172,539千元[192] - 2018年除税前溢利为1,856,697千元，2017年为1,567,237千元[194] - 2018年经营产生之现金为1,486,624千元，已付中国企业所得税为296,133千元；2017年经营产生之现金为1,528,459千元，已付中国企业所得税为292,865千元[194] - 2018年来自经营活动之现金净额为1,190,491千元，2017年为1,235,594千元[194] - 2018年投资活动动用现金净额为15.46046亿元，2017年为流入3.92959亿元[195] - 2018年融资活动现金净额为17.72242亿元，2017年为7.85592亿元[195] - 2018年现金及现金等价物增加净额为14.16687亿元，2017年为24.14145亿元[195] - 2018年末现金及现金等价物为59.75825亿元，2017年末为45.30477亿元[195] - 公司于2018年首次采纳香港财务报告准则第15号，追溯应用该准则对2018年1月1日累计溢利无重大影响[199] - 2018年1月1日，先前计入应付账款及其他应付款项的医药产品合约销售的客户垫款1.94429亿元重新分类至合约负债[200] 公司战略与发展 - 2018年开始公司重点工作从外部收购兼并转变为强化内部自身发展[7] - 2018年10月公司与波士顿咨询公司合作，梳理业务状况及优势，设计管控模式与决策机制[7] - 公司将充分把握时代发展机遇，加快推进中药行业的优胜劣汰，进一步促进中药行业的规范和整合[10] - 公司以“中药饮片与中药配方颗粒协同并进”为核心策略，贯穿中药领域上、中、下游业务，提升核心竞争力[12] - 2019年公司将以安徽亳州为起点拓展中药材仓储物流中心业务，与平安工业物流合作[15] - 2019年公司将加快产业布局，开展收购，推进质量标准研究工作 [51] - 2019年公司将与平安人寿合作，开展互联网医疗和仓储物流合作 [51] - 公司拟将中药业务地域覆盖范围扩展至全国，巩固产业链，资金用于多项业务，总金额21.7236亿元[94][95] 业务运营 - 2018年公司定向增发引入平安人寿，募集资金26.77亿港元，平安人寿成为占公司股本12%的第二大股东[9] - 2018年公司以合作方式建设的中药材种植基地65个，涉及中药材品种46种，规模达约35000亩，覆盖14个省[14] - 2018年公司在全国建成的共建基地推动中药产业链闭环管理，开展药材种植生产过程管理、溯源体系的培训与跟踪工作[13] - 2018年公司中药经典名方开发项目正式启动，多个国家项目已签订项目任务书并陆续获得资助经费[10] - 2018年公司中药配方颗粒质量标准研究工作成果显著，7个研发中心及各级子公司在研项目进展顺利[10] - 2018年公司在15个省（市）建设中药饮片和配方颗粒基地，2019年计划新增饮片GMP基地6个、新增产能11500吨，提取GMP基地6个、新增产能7900吨，配方颗粒制剂GMP基地8个、新增产能4000吨[17][18] - 公司除原有的2个国家级牌照外，已获四川、黑龙江等5个省的配方颗粒生产试点牌照，在陕西、福建、重庆获当地政府不同程度支持[18] - 报告期内广东一方陆续开通多个线上店铺，并与网络医院开展战略合作[19] - 报告期内公司安装配药机超5000台，覆盖医院约3500家[20] - 2018年公司推进智能配送中心项目建设，运营的配送中心7家、建设中的2家、准备建设的5家，与超340家医疗机构合作[21][22] - 2018年公司扩大现代成药与全国重点医院、药店的合作规模，推进OTC品牌产品销售[23] - 公司已有4家国医馆投入运营，3家处于筹建中[24] - 公司完成243个品种中药材标准汤剂的研究，向药典委提交155个品种国家标准[27] - 8个子公司计划完成35个经典名方物质基准研究，合作涉及14个经典名方品种[28] - 6个品种按市场发展策略涉及主导适应症均已有指南或专家共识支撑[30] - 仙灵骨葆胶囊上市后安全性再评价临床注册登记研究（10000例）预计2022年结题[31] - 玉屏风颗粒治疗稳定期COPD有效性与安全性研究文章于2018年10月发表[31] - 润燥止痒胶囊上市后安全性临床注册登记研究（3000例）预计2020年底结题[31] - 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