市场整体表现 - A股三大指数小幅低开后转涨，上证指数报3955.60点，涨幅+0.40%，深证成指报13129.04点，涨幅40.37%，创业板指报3093.44点，涨幅+0.79% [1] - 锂矿、水产、深海科技、BC电池等板块涨幅居前，存储器、钙钛矿电池、半导体材料、动力电池等板块跌幅居前 [1] 磷化工板块 - 磷化工板块盘初拉升，恒光股份“20cm”涨停，川能动力涨停，澄星股份、云图控股跟涨 [2] - 恒光股份最新价31.58元，涨幅+19.98%，涨停分析涉及磷化工、新能源、海外扩张及扭亏 [4] - 消息面上，国内99.5%硫磺华东地区到岸价报3860元/吨，月环比上涨43%，同比上涨166%，氯化亚砜价格自11月以来累计上涨23.5%，自8月初低点累计涨幅超过35% [4] 盐湖提锂概念 - 盐湖提锂概念延续涨势，金圆股份实现3连板，盐湖股份、西藏珠峰、科达制造、赣锋锂业、天齐锂业等涨幅居前 [5] - 金圆股份最新价7.60元，涨幅+9.99%，涨停分析涉及盐湖提锂、锂矿布局及固废回收 [6] - 消息面上，广期所碳酸锂期货主力合约持续大涨 [5] CPO概念与AI算力 - CPO概念再度活跃，联特科技涨超18%，腾景科技、中际旭创、长芯博创、光库科技、德科立等跟涨 [7] - 消息面上，Anthropic将斥资300亿美元在微软Azure云平台上扩展其Claude AI模型，算力由英伟达提供支持 [8] 军工板块 - 军工股震荡拉升，亚光科技一度触及“20cm”涨停，最新涨幅为12.36%，江龙船艇涨超10%，北方长龙、国瑞科技、天海防务、天和防务等纷纷冲高 [8] - 机构研报指出，军工板块季度报表已显示出逐季改善趋势 [8] 港股与个股动态 - 港股锂电股反弹，天齐锂业涨超5%，赣锋锂业涨逾4%，宁德时代涨近3% [10] - 机构分析认为，随着储能需求预期持续上调，明年碳酸锂供需格局将从原先的过剩大幅改善 [10] - 小马智行涨超3%，公司与三一重卡、东风柳汽达成合作，将联合打造第四代自动驾驶卡车家族，计划于明年开始首批次运营 [10] - 小米集团跌近3%，公司公告2025年第三季度营业收入1131.21亿元，同比增长22.3%，经调整净利润113.11亿元，同比增长80.9% [10] - ST瑞和盘中触及跌停，上演“天地板”，成交额接近2亿元 [3]

公司董事会会议安排 - 迪臣发展国际董事会会议定于2025年11月26日星期三举行 [1] - 会议地点为香港九龙观塘鸿图道五十七号南洋广场十一楼 [1] 会议审议事项 - 会议将审议并批准公司及其附属公司截至2025年9月30日止六个月的中期业绩报告 [1] - 会议将考虑宣布派发中期股息事宜 [1] - 会议将处理其他事项 [1]

会议安排 - 迪臣发展国际集团董事会会议定于2025年11月26日举行[3] - 会议将考虑及通过截至2025年9月30日止6个月中期业绩报告[3] - 会议将考虑宣布派发中期股息（如有）[3] 公司人员 - 公告日期公司执行董事为谢文盛等4人[4] - 公告日期公司独立非执行董事为何钟泰等4人[4]

股本与股份 - 截至2025年10月底，法定/注册股本总额5亿港元，股份50亿股，每股面值0.1港元[1] - 已发行股份（不含库存）14.668206亿股，库存股份0，总数14.668206亿股[2] 股份期权 - 2025年10月底股份期权计划结存数目为0，本月发行新股0，转让库存股份0[3] - 10月因行使期权所得资金0港元，月底可能发行或转让股份1.4668206亿股[3] 股份增减 - 2025年10月已发行股份（不含库存）和库存股份增减总额均为0普通股[5]

股本与股份 - 截至2025年9月底，公司法定股本5亿港元，股份50亿股，每股面值0.1港元，本月无变动[1] - 截至2025年9月底，已发行股份14.668206亿股，库存股份0，本月无变动[2] 购股计划 - 截至2025年9月底，购股计划股份期权等相关数目均为0，月底可能发行或转让股份总数1.4668206亿股[3] - 本月行使期权所得资金0港元[3] 股份变动 - 本月已发行股份和库存股份增减总额均为0普通股[5]

股本情况 - 截至2025年8月底，法定/注册股本总额5亿港元，股份50亿股，面值0.1港元[1] - 已发行股份（不含库存）14.668206亿股，库存股份0，总数14.668206亿股[2] 股份期权 - 8月底股份期权数目为0，本月因期权发行新股0，转让库存股份0[3] - 月底可能发行或转让股份1.4668206亿股，本月行使期权所得资金0港元[3] 股份变动 - 本月已发行股份（不含库存）和库存股份增减均为0普通股[5]

会议决议 - 2025年8月26日股东周年大会所有提呈普通决议案获通过[2] - 多项决议案赞成股数557,106,000股（100%），反对0股[3][5] 股份情况 - 股东周年大会举行日公司已发行股份总数为1,466,820,600股[6]

行业与公司 - 行业：铁矿石与煤炭[2] - 公司：涉及多家全球主要矿业公司（如Vale、RIO、BHP、FMG、Anglo American、Glencore等）[15] --- 核心观点与论据 1 **中国“反内卷”政策对大宗商品的影响** - **政策目标**： - 纠正低价无序竞争，消除落后产能，构建统一全国市场[5] - 覆盖行业包括新兴领域（如电动车、太阳能、电池、电商）及传统基础材料（锂、煤炭优先，钢铁/水泥优先级较低）[5] - **对煤炭的影响**： - 中国国家能源局对8省煤矿开展产能检查，重点针对冶金煤（22%样本矿超产，预计26%产量受影响）和动力煤（14%样本矿超产，3%产量受影响）[6] - 冶金煤期货价格自低点上涨60%，现货价格（如柳林4号焦煤）上涨35%至约1,500元/吨；动力煤价格（QHD）上涨5-10%至650元/吨，预计Q4回落[6] - 库存：动力煤港口库存下降，冶金煤库存从矿方转移至贸易商，反映供应链平衡改善[14] 2 **钢铁行业未被列为政策重点** - **原因**： - 2016年供给侧改革已优化产能，行业盈利改善，需求超预期[7] - 中国钢铁产量5-6月同比已下降7-9%（年内累计减少1,700万吨），无需进一步激进减产[7][9] 3 **西藏巨型水电站项目对商品需求影响有限** - **项目细节**： - 雅鲁藏布江水电项目总投资1.2万亿元，建设期10-15年，年投资800-1,200亿元（占中国基建投资的0.3-0.5%）[10] - 年需求：水泥430万吨（<0.2%年产能）、钢铁60万吨（0.05%年产能）[10] - 对铁矿石价格的短期情绪提振大于实际需求影响[10] 4 **铁矿石市场动态** - **价格与供应**： - 价格从5月的93美元/吨回升至103美元/吨，受地产刺激预期和供应改革推动[11] - 港口和钢厂库存小幅下降，但南非7月发货量疲软[11] - 主要矿企产量： - RIO二季度皮尔巴拉发货量80Mt（低于预期82Mt）[15] - BHP全年产量创纪录达290Mt（100%基准）[15] - FMG年发货量204Mt（超指引上限200Mt）[15] 5 **煤炭市场动态** - **产量与价格**： - 冶金煤：预计价格维持在1,200元/吨（成本区间600-1,000元/吨）[14] - 动力煤：夏季价格或升至670元/吨，全年均价预计630元/吨[14] - **政策执行**：中央与地方博弈可能导致执行温和，自检报告预计8月中旬完成[14] --- 其他重要内容 **水泥行业挑战** - 利用率仅50-60%，政策鼓励并购与产能替换，但区域利益协调困难[14] **全球钢铁生产数据** - 中国6月粗钢产量同比下降9.2%，全球（除中国外）同比下降1.3%[50] - 印度钢铁产量同比增长13.3%，成为增长亮点[50] **商品价格图表关键数据** - 铁矿石62%品位价格走势（2025年7月达103美元/吨）[85] - 冶金煤与动力煤区域价差（如中国与澳洲价差）[96] --- 数据引用 - 铁矿石发货量：2025年YTD巴西出口增长3%，澳洲增长1%[20] - 中国钢铁库存：贸易商库存处于低位，钢厂库存小幅下降[71] - 煤炭发货量：2025年全球煤炭发货量同比下降8%，印尼降幅最大（-7%）[97] （注：部分图表数据未完全转录，需结合原文图表进一步分析）

股本与股份 - 截至2025年7月底，公司法定/注册股本总额为5亿港元，法定/注册股份数目为50亿股，面值0.1港元[1] - 截至2025年7月底，已发行股份（不包括库存股份）数目为14.668206亿股，库存股份数目为0，已发行股份总数为14.668206亿股[2] 股份期权 - 截至2025年7月底，上月底和本月底结存股份期权数目均为0，本月相关新股、库存股份变动为0[3] - 2025年7月内因行使期权所得资金总额为0港元[3] 股份增减 - 2025年7月内已发行股份（不包括库存股份）和库存股份增减总额均为0普通股[5]

公司经营情况 - 2025年第二季度新签订单金额637.21万元 [1] - 截至2025年6月30日累计已签约未完工合同金额14.795亿元 [1]