业绩总结 - 公司发行800万股，发行价每股25元，募资2亿，净额1.761285亿[3] - 截至2025年5月31日，募集资金存储4788.373717万元，现金管理未到期余额8220万元[5] 项目进展 - 电商软件产品优化升级项目计划投资1亿，累计投入4936.294734万元，进度49.36%[6] - 研发中心建设项目计划投资7612.850954万元，累计投入422.252193万元，进度5.55%[6] - 两募投项目合计计划投资1.7612850954亿元，累计投入5358.546927万元，进度30.42%[6] 未来展望 - 募投项目原预计2025年6月30日达可使用状态，现延期至2026年6月30日[6][8] - 公司将成立专项工作组保障项目后续按期完成[9] 项目延期说明 - 2025年6月26日董事会审议通过募投项目延期议案[23] - 募投项目实施主体、用途及规模不变，延期无需股东会审议[23] - 保荐机构认为延期合规，无异议[24]

董事会会议 - 2025年6月26日在杭州召开，应出席7人，实出席7人[2][3] 募投项目 - 审议通过项目延期议案，因宏观因素进展滞后[4][5] - 项目预定可使用截止日期延至2026年6月30日[5] - 议案表决7票同意，无反对弃权，无需回避和股东会审议[5]

资金使用 - 公司授权使用不超1.2亿元自有闲置资金现金管理，可循环滚动[2] - 公司用1000万元闲置自有资金买理财产品，未到期余额7630万元，占2024年经审计净资产18.55%[4] 理财产品 - 宁波银行单位结构性存款1000万，预计年化收益率1.00%-2.10%，期限181天[5] - 多笔中国工商银行结构性存款，金额不等，预计年化收益率多样[11] - 上海国泰君安证券天风证券天巳9号固定收益型收益凭证1000万，预计年化收益率3.10%[11] 产品收回 - 中国理财产品公司客户结构性存款539，利率3.70%，2025年4-5月收回[13] - 两笔宁波银行单位结构性存款，金额分别为1000、2000，利率2.50%，2024年12月-2025年6月收回[13]

美登科技（838227）今日上涨21.85%，全天换手率22.77%，成交额2.83亿元，振幅34.43%。龙虎榜数据 显示，营业部席位合计净买入121.45万元。 北交所公开信息显示，当日该股因日涨跌幅达到21.85%、日价格振幅达34.43%上榜，营业部席位合计 净买入121.45万元。 证券时报·数据宝统计显示，上榜的前五大买卖营业部合计成交5640.69万元，其中，买入成交额为 2881.07万元，卖出成交额为2759.62万元，合计净买入121.45万元。 具体来看，今日上榜营业部中，第一大买入营业部为海通证券股份有限公司广州东风西路营业部，买入 金额为655.33万元，第一大卖出营业部为开源证券股份有限公司海南分公司，卖出金额为1187.73万元。 近半年该股累计上榜龙虎榜5次，上榜次日股价平均跌3.59%，上榜后5日平均跌11.87%。（数据宝） 美登科技6月16日交易公开信息 | 买/ 卖 | 会员营业部名称 | 买入金额（万元） | 卖出金额（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 买一 | 海通证券股份有限公司广州东风西路营业部 | 655.33 | 31.85 ...

资金管理 - 公司授权使用不超1.2亿元自有闲置资金进行现金管理，可循环滚动[2] - 本次使用闲置自有资金买理财产品金额为500万元[4] 理财情况 - 公司未到期理财余额9630万元，占2024年经审计净资产23.41%[4] - 本次委托国泰海通证券理财500万元，预计年化收益率0.00%或4.14%，期限364天[5] 存款情况 - 宁波银行等多笔结构性存款，金额、收益率、期限各不同[11][12] - 中国工商银行两笔结构性存款本金已收回[13]

资金使用 - 公司授权使用不超1.2亿元自有闲置资金现金管理，可循环滚动[2] - 公司用1900万元闲置自有资金买理财产品，未到期余额9130万元，占2024年经审计净资产22.19%[4] 产品信息 - 本次委托理财为宁波银行单位结构性存款，1900万元，预计年化收益率0.50%-2.10%，期限21天[5] - 未到期委托理财中，宁波银行两笔单位结构性存款分别1000万和2000万元，预计年化收益率1.00%-2.50%[10] - 未到期委托理财中，中国银行多笔公司客户结构性存款金额510 - 561万元不等，预计年化收益率0.84% - 3.73%[10][11] - 未到期委托理财中，上海国泰君安证券资管的天风证券天巳9号固定收益型收益凭证1000万元，年化收益率3.10%[10] - 已到期委托理财中，中国银行公司客户结构性存款561万元，年化收益率0.85%，本金已收回[11] 风险管控 - 公司按规定对购买银行理财产品决策、管理，严控风险保障资金安全[7] - 公司及时跟踪分析理财产品投向和进展，发现不利因素采取保全措施[7] - 公司提醒投资者注意理财产品受市场波动影响的投资风险[8] 其他数据 - 公司理财产品公司客户结构占比3.70%[12] - 公司自有资金全部收回时间为2025年5月28日[12] - 公司理财产品涉及银行结构性存款[12]

资金使用 - 公司2025年1月13日同意用不超1.3亿元闲置募集资金现金管理，可循环滚动[2] - 公司本次购买理财产品金额4350万元，未到期余额12570万元，占2024年经审计净资产30.55%[4] 产品投资 - 杭州银行“添利宝”结构性存款产品金额2950万元，预计年化收益率0.65%或1.80%或2.00%，期限21天[5] - 招商银行点金系列看涨两层区间92天结构性存款金额1400万元，预计年化收益率1.00%或1.76%[5] - 国泰君安证券君跃飞龙中证A500定制款2025年第2期收益凭证金额1320万元，预计年化收益率0.00%-6.30%，期限2025年1月16日至7月16日[12] 过往产品 - 杭州银行“添利宝”一款产品金额2000万元，年化收益率2.10%，起始日期2024年12月27日，终止日期2025年1月31日[14] - 招商银行点金系列一款产品金额4180万元，年化收益率1.96%，起始日期2024年11月4日，终止日期2025年2月4日[14] 未来展望 - 公司将按规定对购买银行理财产品事项决策、管理、监督，及时跟踪分析，履行信息披露义务[9]

报告公司投资评级 - 增持（首次）[5] 报告的核心观点 - 美登科技是优秀SaaS软件服务商，2025Q1归母净利润同比增长7.4%，以传统电商SaaS业务为基本盘，积极布局新兴直播电商产品，有望打开第二增长曲线，同时加速AI技术商业化，首次覆盖给予“增持”评级 [5][7][10] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 截至2025年5月30日，公司收盘价58.93元，一年内最高/最低价75.21/17.50元，总市值22.95亿元，流通市值10.39亿元，总股本3894万股，资产负债率4.37%，每股净资产10.85元 [3] 公司概况 - 美登科技是国内较早从事电商SaaS软件开发及销售的服务商之一，主营业务为基于电商平台为电商商家提供SaaS软件与短信等增值服务，主要产品为“美折”“我打”等电商SaaS软件及短信增值服务 [7] 财务数据 - 2024年公司实现营业收入1.48亿元（yoy+29.23%）、归母净利润4178.2万元（yoy - 1.64%）；2025Q1实现营业收入0.37亿元（yoy+7.40%）、归母净利润1106.65万元（yoy+7.38%） [7] - 预计2025 - 2027年归母净利润分别为0.46/0.52/0.58亿元，对应EPS分别为1.19/1.34/1.49元/股，对应当前股价PE分别为49.5/44.1/39.5倍 [9][10] 产品情况 - “美折”是营销管理软件，以帮助电商卖家降低营销成本为核心，与同行形成差异化竞争，近年来收入下滑主要因对淘天平台依赖度高；“我打”是订单管理软件，收购威海领新后进行业务整合，收入快速增长 [6] - 产品矩阵升级，横向拓展直播电商、供应链管理等新兴场景，“光圈智播”持续优化功能并计划向主流直播平台延伸，“多宝分销”上线并配合平台建设“选品中心” [6][8] - 2023年收购成都西阿爱木网络科技有限公司，其产品“水手客服”为电商商家提供客服解决方案，2024年电商客服外包业务实现营收2714.34万元，营收占比18.4%，毛利率42.5% [10] 研发情况 - 2024年研发支出达2825万元，占营业收入19.15%；截至2024年末，与AI相关的在研项目有“基于生成式AI的数智框架”“AI客服”等，公司将继续加大研发投入，探索AI在商品运营、营销策略等场景的落地应用 [10] 行业情况 - 国内SaaS市场规模增速高，预计2023年规模突破千亿元，竞争格局较为分散，下游应用领域多，包括通用型和垂直型SaaS领域，电商SaaS行业因电商商家需求发展迅速 [7]

权益分派方案 - 2024年年度权益分派方案获2025年5月22日股东会通过[2] - 以总股本38,941,500股为基数，每10股派10元现金[3] - 共计派发现金红利38,941,500.00元[2] 财务数据 - 权益分派基准日合并报表归母未分配利润127,168,662.34元[2] - 母公司未分配利润为59,745,747.27元[2] 时间安排 - 权益登记日为2025年6月5日[5] - 除权除息日为2025年6月6日[5] - 现金红利于2025年6月6日划入股东账户[6] 税收政策 - 个人股东、投资基金持股不同期限补缴税款不同[3] - 合格境外投资者股东按10%税率代扣代缴所得税[3] 公告信息 - 公告发布时间为2025年5月28日[7]

会议安排 - 2025年4月17日决定5月22日召开2024年年度股东会[5] - 4月18日刊登股东会通知公告[5][6] - 现场会议5月22日11:00召开，网络投票5月21 - 22日[6] 参会情况 - 12名股东出席，持有28,645,348股，占比73.56%[8] 议案表决 - 多项议案同意股数占出席有效表决股份总数100%[13][15][30][32][36] 会议合规 - 股东会召集、召开等程序及表决结果均合规[6][9][10][11][12][37][38]