市场表现回顾 - 过去一周申万汽车板块涨跌幅为+1.28%，在31个申万一级行业中排名第17位，处于中游位置 [1][2] - 汽车子板块中汽车零部件表现最佳，涨跌幅为+3.54%，其次为汽车服务+3.38%，而乘用车板块下跌1.99% [1][2] - 申万汽车行业个股涨幅前五包括众泰汽车+39.70%、浩物股份+30.38%、浙江荣泰+22.48% [2] 周度销售数据 - 9月1日-9月7日国内乘用车厂商日均批发量4.39万辆/天，同比下滑5.00% [2] - 同期日均零售量4.35万辆/天，同比下降10.00% [2] 月度行业动态 - 8月汽车销量285.7万辆，环比增长10.1%，同比增长16.4% [3] - 1-8月累计汽车销量2112.8万辆，同比增长12.6%，增速较1-7月扩大0.6个百分点 [3] - 传统燃料汽车国内销量连续三个月保持增长，8月达107.4万辆，环比+9.5%，同比+12.9% [3] 出口表现分析 - 8月汽车出口61.1万辆，环比+6.2%，同比+19.6% [3] - 新能源汽车出口22.4万辆，环比微降0.6%，但同比实现一倍增长 [4] - 1-8月新能源汽车出口153.2万辆，同比大幅增长87.3% [4] 品牌与产品动态 - 自主品牌乘用车8月销量同比增长21%，市场占有率69.5%，同比提升2.6个百分点 [4] - 极狐T1车型上市12小时大定突破26558台，官方指导价6.28-8.78万元 [4] 技术发展进展 - 雅化集团预计2026年启动硫化锂中试线建设，年内完成样品制备及客户送样 [5] - 鹏辉能源固态电池中试线预计三季度末基本建设完毕，采用氧化物技术路线 [5] 政策目标规划 - 八部门印发方案目标2025年汽车销量3230万辆左右，同比增长约3% [5] - 2025年新能源汽车销量目标1550万辆左右，同比增长约20%，汽车制造业增加值目标同比增长6% [5] 投资关注方向 - 建议关注智能化相关整车及汽零企业、海外销量潜力整车企业、具备国产替代效应的零部件企业 [6] - 整车领域关注北汽蓝谷、长城汽车等，零部件领域关注松原安全、伯特利等企业 [6]

人事变动 - 选举张松为公司董事长及法定代表人[5] - 确定赵鹏飞、徐蕾、戴武洁为审计委员会委员[7] 组织架构调整 - 公司不再设监事会，职权由审计委员会承接[7] 会议信息 - 2025年9月12日召开董事会会议[6] - 9月10日发出会议通知[6]

公司基本情况 - 公司于2022年9月2日在北京证券交易所上市，发行股票1000万股[7] - 公司注册资本为10461.60万元[8] 股本结构 - 2015年7月31日原公司经审计净资产折股成3189万股[14] - 发起人香港天铭实业有限公司等认缴不同比例股份[14][15][16] - 公司已发行股份数为10461.60万股，均为普通股[16] 股份相关规定 - 为他人取得股份提供财务资助有总额、决议等限制[16] - 公司收购股份后持有比例及处理时间限制[20] - 董事等人员股份转让有时间和比例限制[22] 股东权益与责任 - 股东对决议有请求认定无效、撤销及诉讼权利[26][27][28] - 股东滥用权利应承担赔偿或连带责任[30] 重大事项决策 - 购买、出售重大资产或担保超一定比例需股东会决议[37] - 多种交易、担保情形需提交股东会或董事会审议[38][40][41] 股东会相关 - 年度股东会每年召开一次，临时股东会触发情形及召集规定[50][51] - 股东会投票时间、股权登记日等规定[52] - 股东会决议通过比例及累积投票制适用情况[61][65] 董事会相关 - 董事会由七名董事组成，设董事长[110] - 董事会会议召集、主持及审议交易标准[110][79] 审计委员会相关 - 审计委员会成员构成、会议召开及职责[94] 利润分配 - 提取法定公积金及现金分红条件、比例规定[102][104][105] 公司其他事项 - 公司合并、减资、解散等程序规定[117][118][119][122] - 章程修改、解释及附件规定[129][132]

会议信息 - 公司2025年第一次职工代表大会于9月10日召开[2] - 应到职工代表47人，实到47人[2] 议案决议 - 会议审议通过取消监事会职工代表监事职务议案[3] - 取消设置公司职工代表监事及詹勇勇该职务[3] - 该决议自股东会决议通过取消监事会事项起生效[3] - 议案表决47票赞成，0票反对，0票弃权，无需回避表决[3]

会议安排 - 2025年8月22日召开第四届董事会第五次会议决定9月10日开临时股东会[4] - 8月26日在北交所网站刊登开会通知[5] - 现场会议9月10日14:00在杭州富阳公司会议室召开，网络投票9月9日15:00 - 9月10日15:00[7] 参会情况 - 出席现场会议10人，代表7729.0613万股，占比73.8803%[8] - 参与网络投票0人，代表0股，占比0%[8] 议案表决 - 多项议案同意票数7729.0613万股，占比100%[12][14][15][16][17][18][20][21][22][23][24][25][27][28][29] - 多项议案反对、弃权票数0股，占比0%[16][17][18][20][21][22][23][24][25][27][28][29] - 《利润分配管理制度》议案中中小股东相关票数均为0股[18][19] 合规情况 - 股东会召集、召开等符合规定[7][9][10][12] - 律师认为召集和召开程序、人员和召集人资格、表决程序和结果合法有效[31][32]

参会情况 - 出席股东会股东10人，持表决权股份77,290,613股，占比73.8803%[3] - 公司7名董事、3名监事全部出席会议，董秘出席，其他高管列席[3][4] 议案表决 - 多项议案同意股数均为77,290,613股，占比100%[5][6][7][9] 会议合规 - 律师认为本次股东会召集、召开、表决程序及结果合法有效[12]

业绩相关 - 报告期内公司前五大客户销售收入合计占同期超50%，第一大客户销售比例超30%[7] - 报告期内公司出口销售业务收入占比较高，出口产品退税税率基本为13%[10] 公司治理 - 公司实际控制人张松、艾鸿冰夫妇合计控制超70%表决权[12] - 截至2025年6月30日，公司控股股东等持有的股份无质押、冻结情形[14] 其他 - 财通证券负责天铭科技2025年半年度持续督导工作[1] - 2025年1 - 6月保荐机构对公司募集资金存放与使用等情况进行现场检查[2] - 2025年初以来中美贸易摩擦加剧，关税压力增加[8]

股价表现 - 天铭科技股价创历史新高 盘中上涨21.84%至27.00元 [2] - 成交量达282.43万股 成交金额6895.59万元 换手率3.48% [2] - A股总市值28.25亿元 流通市值21.91亿元 [2] 行业对比 - 汽车行业整体涨幅0.67% 168只个股上涨 [2] - 行业内春兴精工等3只个股涨停 舜宇精工以5.03%跌幅居首 [2] 融资动态 - 最新两融余额2068.90万元 全部为融资余额 [2] - 近10日融资余额增加1357.70万元 环比增长190.90% [2] 财务数据 - 上半年营业收入1.01亿元 同比下降10.75% [2] - 净利润2233.29万元 同比下降22.37% [2] - 基本每股收益0.2100元 加权平均净资产收益率5.44% [2]

板块表现 - 汽车零部件板块当日上涨0.85% 领先上证指数下跌0.45%和深证成指下跌2.14% [1] - 板块内涨幅前五个股为舜宇精工涨21.14%、天铭科技涨17.62%、易实精密涨15.01%、福赛科技涨14.28%、斯菱股份涨11.32% [1] - 跌幅前五个股为溯联股份跌8.30%、海联金汇跌8.24%、腾龙股份跌6.99%、坤泰股份跌6.26%、美湖股份跌5.89% [2] 个股交易数据 - 舜宇精工成交16.20万手 成交额6.04亿元 位列板块成交额前列 [1] - 拓普集团成交88.07万手 成交额56.85亿元 为板块成交额最高个股 [1] - 春兴精工成交128.20万手 成交额6.35亿元 为成交量最大个股 [1] 资金流向 - 板块主力资金净流出18.1亿元 游资资金净流出1.67亿元 [2] - 散户资金净流入19.77亿元 显示散户资金与机构资金呈现反向流动 [2] - 资金流向数据显示市场资金在板块内部分化明显 [2]

投资评级 - 维持"买入"评级 当前股价18.17元 对应2025-2027年PE为27.6/20.0/16.6倍 [1][3] 财务表现 - 2025H1实现总营收1.01亿元 同比减少10.75% 归母净利润0.22亿元 同比减少22.37% [3] - 预计2025-2027年归母净利润0.69/0.95/1.15亿元 对应EPS为0.66/0.91/1.09元 [3] - 2025H1境外收入6660万元 毛利率42.75% 同比提升3.01个百分点 [4] - 境内收入3435万元 毛利率39.38% [4] - 越野主产品收入8708万元 毛利率43.68% 同比提升0.70个百分点 [4] 业务进展 - 率先推出新能源越野车适配高压绞盘 已实现批量交付 [4] - 与国内大型国企主机厂战略合作深化 电动踏板产品国内销量持续增长 [4] - 2025年5月与杭州中致高智能科技签订合作开发协议 开发预算1525-2165万元 [5] - 机器人驱动关节及电动踏板驱动关节已完成三轮以上小批量试制和型式试验验证 [5] - 电动踏板驱动关节已完成装车验证 待验收后转入小批量供货 [5] 市场数据 - 总市值19.01亿元 流通市值14.75亿元 [1] - 总股本1.05亿股 流通股本0.81亿股 [1] - 近3个月换手率163.42% [1] - 当前股价对应2025年P/B为4.3倍 [7]