公司概况 - 公司建成百吨级别新能源退役电池金属的绿色综合利用装置,可以验证公司采用新的湿法冶金先进技术,获取综合运行成本数据资料,提升产品品质[3] - 公司明后年的主要增长点将来自募投项目"年产 2 万吨特种表面活性剂建设项目"的产能释放,随着生产产能的提升及产品种类的增加,公司预计将实现增量的销售和利润[4] - 中国资源循环集团的正式挂牌对公司具有积极影响,将促进金属回收及资源循环利用,为公司在该领域的发展提供更加广阔的空间和机遇[7] 业务情况 - 矿物浮选剂目前处于试生产阶段,尚未进行大规模生产,公司已将样品发送给客户,客户正在进行确认[5] - 酸雾抑制剂今年半年报的销售业绩已与去年全年持平,第三季度持续保持销售热度[6] - 受重要客户铜萃取剂冲槽需求下降方面的影响,2024 年第三季度经营业绩较去年同期有所下滑[8] 财务情况 - 公司募投项目转固后,折旧摊销费用会有所增加,预计对公司业绩会产生一定影响[9] - 2024 年前三季度,公司应收账款大幅增加,主要原因是大客户质保金到期后从合同资产转入应收账款,预计很快会收回[10] - 2024 年前三季度,公司存货大幅增加,主要为半成品,因核心原料采购价格处于近两年低位,同时为了快速响应客户需求,公司增加半成品备货[11] - 2024 年前三季度财务费用变动比较大,一方面是利息收入下降,另一方面是由于公司部分业务涉及外币结算,汇率波动对财务费用有一定影响[12] - 2024 年前三季度,合同负债下降,主要是由于大客户冲槽需求下降所致[13]

公司概况与活动 - 公司公告保证内容真实、准确、完整，无虚假记载或误导性陈述 [1] - 投资者关系活动通过电话会议形式进行，时间为2024年10月25日至29日 [2] - 参会单位包括多家知名证券公司和投资机构，上市公司接待人员为董事长、董事会秘书及财务部经理 [2] 主要业务进展 - 百吨级别新能源退役电池金属绿色综合利用装置处于投料试生产阶段，预计运行一个季度到半年以验证产品稳定性 [3] - 明后年主要增长点来自年产2万吨特种表面活性剂建设项目的产能释放，该项目已进入单产线试生产阶段 [4] - 矿物浮选剂处于试生产阶段，样品已发送给客户进行验证 [5] - 酸雾抑制剂销售业绩今年半年报已与去年全年持平，第三季度持续保持销售热度 [6] 行业影响与战略 - 中国资源循环集团挂牌对公司具有积极影响，与公司城市矿产资源循环利用理念契合，促进金属回收及资源循环利用 [7] - 公司致力于资源循环利用领域的研究与实践，已建成百吨级别新能源退役电池金属绿色综合利用装置，符合国家资源循环利用战略方向 [7] 财务表现与挑战 - 2024年第三季度营收下降，主要受重要客户铜萃取剂冲槽需求下降影响 [8] - 未来折旧摊销费用增加，主要来自康普化学技术研究院和年产2万吨特种表面活性剂建设项目的转固 [9] - 应收账款增加106.82%，主要因大客户质保金到期后从合同资产转入应收账款 [10] - 存货增加45.38%，主要为半成品，因核心原料采购价格低位及快速响应客户需求 [11] - 财务费用变动较大，因募投项目持续投入导致利息收入下降，及外币结算汇率波动影响 [12] - 合同负债下降66.52%，主要因大客户冲槽需求下降 [13]

报告公司投资评级 - 公司当前评级为"增持"[5][6] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司营收同比下降17.4%,主要系暂未出现新增冲槽需求导致铜萃取剂销售同比下降所致[5] - 公司毛利率维持高位44.8%,高毛利的锂萃取剂、酸雾抑制剂收入占比增加使得毛利率稳中略增[5] - 公司技术研究院落成伊始,管理、技术人员增加导致相应费用增加,管理费用、研发费用率分别为4.5%/4.4%[5] - 公司发布员工持股计划,参与员工总人数不超过60人,涉及标的股票规模不超过100.50万股,占公司目前总股本的0.8%,计划有利于调动员工积极性,彰显公司长期稳健发展信心[6] - 公司金属萃取剂产品可应用于城市矿产资源循环利用、新能源电池金属再生回收等领域,契合国家政策导向,未来有望进军城市矿产资源综合利用领域[6] 财务数据总结 - 2024-2026年预计营收分别为3.68/4.31/4.89亿元,同比变化分别为-16.7%/17.0%/13.5%[7] - 2024-2026年预计归母净利润分别为1.07/1.18/1.37亿元,同比变化分别为-28.7%/10.2%/16.2%[7] - 2024-2026年预计毛利率分别为45.1%/44.1%/43.1%[7] - 2024-2026年预计ROE分别为14.1%/13.6%/13.9%[7]

报告公司投资评级 公司维持"增持"评级。[3] 报告的核心观点 下游市场需求下滑，公司业绩与现金流持续承压 - 公司2024年三季度实现营业收入2.85亿元，同比下降17.38%；归母净利润0.79亿元，同比下降30.77%。主要系客户冲槽需求下降导致销售减少。[2] - 公司前三季度经营/投资/筹资性现金流净额分别为-0.27/-1.76/-0.43亿元，同比下降134.66%/38.76%/282.04%，主要系重要客户回款减少、收回的保证金减少、扩产购买原材料付款增加、募投项目投入以及支付大额现金股利和回购股份所致。[2] 销售毛利率同比改善，期间费用率水平有所提升 - 2024年前三季度公司销售毛利率为44.82%，同比提升1.74个百分点。[2] - 公司期间费用率有所上涨，销售、管理、财务费用率分别同比增加0.50、2.09、0.75个百分点。主要系薪酬、办公费、会务费及折旧增加,以及汇兑收益减少所致。[2] - 公司持续加大研发投入,研发费用较上年同期增长57.26%,研发费用率同比增加2.10个百分点。[2] 特种表面活性剂项目进入试生产，推出2024年员工持股深化激励 - 公司募投项目之"年产2万吨特种表面活性剂建设项目"已组织开展试生产。[2] - 公司完成2024年6月发布的股份回购方案,回购份额占公司总股本的0.8436%。[2] - 公司推出2024年员工持股计划,有助于进一步健全完善长期、有效的激励机制。[2] 盈利预测与估值 - 公司2024~2026年归母净利润预测分别为1.28/1.51/1.80亿元,对应最新PE分别为13.68/11.61/9.71倍。[3] 风险提示 1) 下游需求不及预期风险[3] 2) 原材料价格波动导致毛利率波动风险[3] 3) 募投项目实施风险[3]

财务业绩 - 营业收入同比下降17.38%[6] - 归属于上市公司股东的净利润同比下降30.77%[6] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润同比下降26.72%[6] - 经营活动产生的现金流量净额同比下降134.66%[6] - 基本每股收益同比下降30.21%[6] - 加权平均净资产收益率下降[6] - 2024年1-9月公司营业收入为1,032,456,000.00元，较上年同期增长25.3%[19] - 2024年1-9月公司净利润为60,922,817.71元，较上年同期增长18.2%[19] - 2024年1-9月营业收入为2.85亿元[27] - 2024年1-9月净利润为7.93亿元[29] - 2024年1-9月基本每股收益为0.67元[30] - 2023年1-9月营业收入为3.45亿元[27] - 2023年1-9月净利润为11.45亿元[29] - 2023年1-9月基本每股收益为0.96元[30] - 2024年1-9月营业收入为339,651,669.39元，同比增长34.3%[31] - 2024年1-9月净利润为114,707,832.80元，同比增长80.1%[31] 资产负债情况 - 2024年9月30日公司总资产为862,141,646.56元，较2023年12月31日增加16,163,982.58元[21,22] - 2024年9月30日公司流动资产为470,295,792.84元，较2023年12月31日减少111,173,219.39元[21] - 2024年9月30日公司非流动资产为391,845,853.72元，较2023年12月31日增加127,337,201.97元[21] - 2024年9月30日公司流动负债为143,712,206.89元，较2023年12月31日减少30,304,676.76元[21] - 2024年9月30日公司非流动负债为498,564.81元，较2023年12月31日减少352,160.1元[21] - 2024年9月30日公司归属于母公司所有者权益为717,930,874.86元，较2023年12月31日增加46,820,819.44元[22] - 2024年9月30日资产总计为84.71亿元[25] - 2024年9月30日负债总计为14.43亿元[25] - 2024年9月30日所有者权益为70.28亿元[26] - 2023年9月30日资产总计为84.23亿元[25] 现金流情况 - 经营活动产生的现金流量净额同比下降134.66%，主要系重要客户回款减少、收回的保函、票据等保证金减少、扩产购买原材料付款增加所致[9] - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-259,886,202.96元[19] - 2024年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-30,277,477.11元[35] - 2024年1-9月投资活动产生的现金流量净额为-176,014,099.87元[34] - 2024年1-9月筹资活动产生的现金流量净额为-42,808,596.02元[34] - 公司2024年1-9月经营活动现金流入为209,342,917.41元[35] - 公司2024年1-9月经营活动现金流出为239,620,394.52元[35] - 公司2024年1-9月投资活动现金流入为313,096,014.45元[37] - 公司2024年1-9月投资活动现金流出为488,759,654.32元[37] - 公司2024年1-9月筹资活动现金流入为0元[37] - 公司2024年1-9月筹资活动现金流出为42,808,596.02元[37] - 公司2024年1-9月期末现金及现金等价物余额为31,677,935.46元[37] 资产变动 - 货币资金大幅下降79.15%，主要系募投项目资金投入使用[8] - 应收账款大幅增加106.82%，主要系质保金到期转入应收账款[8] - 存货增加45.38%，主要系增加原料和半成品备货[8] - 无形资产大幅增加193.01%，主要系土地使用权和房屋建筑物公允价值评估调整[8] 费用变动 - 税金及附加同比下降49.66%，主要系附加税减少所致[9] - 管理费用同比增加55.81%，主要系薪酬、办公费、会务费及折旧增加所致[9] - 研发费用同比增加57.26%，主要系研发人员及研发设备折旧增加所致[9] - 财务费用同比下降72.79%，主要系汇兑收益减少所致[9] - 其他收益同比下降63.96%，主要系政府补助减少所致[9] - 投资收益同比增加72.60%，主要系理财收益增加所致[9] - 信用减值损失同比增加79.57%，主要系计提坏账增加所致[9] - 营业外收入同比增加73.04%，主要系收到客户延期付款利息所致[9] - 营业外支出同比增加474.61%，主要系向重庆市长寿教育基金会捐款及拆除部分房屋建筑物所致[9] - 2024年1-9月研发费用为8,012,967.80元，占营业收入的2.4%[31] - 2024年1-9月销售费用为3,781,507.37元，占营业收入的1.1%[31] - 2024年1-9月管理费用为7,984,968.64元，占营业收入的2.4%[31] - 2024年1-9月信用减值损失为-4,096,370.04元[31] - 2024年1-9月资产减值损失为682,767.67元[31] 重大事项 - 公司向关联方重庆浩康医药化工集团有限公司承租办公场地，租赁期限自2024年5月1日起至2027年4月30日止，租金为每月4万元（含税），关联交易总金额为144万元人民币[15] - 公司向上海浦东发展银行股份有限公司重庆分行申请7,000万元的授信额度，授信期限为3年，以公司自有的土地及建筑物提供抵押担保[16] - 公司决定对"年产2万吨特种表面活性剂建设项目"和"康普化学技术研究院"项目的达到预定可使用状态时间进行调整[17] - 公司拟调减"康普化学技术研究院"项目的募集资金投资金额2,000万元，增加至"年产2万吨特种表面活性剂建设项目"[17] - 公司拟对"年产2万吨特种表面活性剂建设项目"进行5,000万元的追加投资[17] - 公司财务负责人邹喜友先生因个人原因辞职，公司将尽快完成新任财务负责人的选聘工作[17] - 公司总工程师李朝亮先生因年龄及工作调整的原因辞职，将继续担任公司技术专家职务[17] - 公司副总经理刘龙成先生因工作调整的原因辞职，将继续担任公司绿色创新中心主任职务[17] - 公司使用自有资金以竞价交易方式回购公司股份1,005,000股，占公司总股本的0.8436%[17] - 公司决定实施2024年员工持股计划，该事项尚需提交公司2024年第四次临时股东大会审议[17]

会议信息 - 2024年10月24日召开监事会会议，通知于10月21日发出[5] - 3名监事出席和授权出席会议[4] 报告审议 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》，3票同意[6] - 《2024年第三季度报告》于10月24日在北交所披露[6]

会议信息 - 董事会会议于2024年10月24日召开[3] - 应出席董事5人，出席和授权出席5人[4] 报告相关 - 审议通过《关于公司2024年第三季度报告的议案》[5] - 《2024年第三季度报告》于24日披露[6] - 报告议案表决同意5票、反对0票、弃权0票[6]

公司信息变更 - 公司名称：重庆康普化学工业股份有限公司 [1] - 证券代码：834033 [1] - 证券简称：康普化学 [1] 联系方式变更 - 原投资者关系地址："重庆市长寿区化中大道 7 号" [2] - 新投资者关系地址："重庆市长寿区齐心大道 38 号康普化学技术研究院" [2] - 原邮政编码："401221" [2] - 新邮政编码："401220" [2] - 联系电话（投资者热线）：023-40716564 [2] - 联系传真：023-40717027 [2] - 电子邮箱：zhang.yu@kopperchem.com [2] 其他联系方式 - 公司注册地址、投资者联系电话、电子邮箱、公司网址等其他联系方式均保持不变 [2] - 投资者可通过电话、传真、电子邮箱等方式与公司进行交流 [2]

会议基本信息 - 2024年第四次临时股东大会，召集人为董事会[3] - 2024年11月12日15:00现场会议，11 - 12日网络投票[6][7] - 股权登记日为2024年11月8日[8] 审议事项 - 审议员工持股计划等三项议案，对中小投资者单独计票[11][12][15] - 董事会提请授权办理员工持股计划相关事宜[13][14] 登记信息 - 2024年11月11日9:00 - 15:00登记，地点在研究院董秘办公室[17] - 登记方式分多种情况[16]

股东减持 - 持股5%以上股东邹扬拟减持不超1%股份[1] - 邹扬持股7,605,000股，占比6.3835%[3] - 计划减持不超1,191,352股，比例不超1%[4] 减持规则 - 减持方式为集中竞价，15个交易日后3个月内进行[4] - 此前承诺上市12个月内不转让股份[5] 减持限制 - 锁定期满董监高每年转让不超25%[6] - 离职6个月内不转让，24个月内减持价不低于发行价[6][7] 不确定性 - 减持计划实施存在时间、数量等不确定性[9]