关联交易 - 全资子公司惠州柏星龙拟向达峰环保出租厂房，期限36个月，关联交易预计不超2450万元[2] - 公司认购达峰环保360万元新增注册资本，交易后持股12%并委派董事[7] 财务数据 - 2025 - 2028年厂房租赁预计291万元，物业42万元，水费51.5万元，电费2065.5万元[2] - 2024年底达峰环保总资产3012.28万元，净资产912.64万元[7] - 2024年度达峰环保营收2889.68万元，净利润 - 445.97万元[7] 租赁详情 - 租赁房产面积8303.3平方米，月租金83033元，物业费12455元，水费6元/吨[12] - 租赁保证金166066元，乙方签合同3日内交纳[13] 合规情况 - 保荐机构认为关联交易符合法规，无异议，不损害公司及股东利益[15][16] 备查文件 - 包含董事会、监事会、独立董事专门会议决议及核查意见[17]

关联交易 - 2025年与达峰环保日常性关联交易总额预计不超110万元（含税）[4] - 全资子公司出租厂房给达峰环保，期限36个月，总金额预计不超2450万元（含税）[6] 会议情况 - 监事会会议于2025年9月3日在深圳召开，3位监事出席和授权出席[2][3] - 两项关联交易议案均全票通过[5][6]

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2025 年 9 月 3 日 2.会议召开地点：深圳市罗湖区清水河街道清水河一路罗湖投资控股大厦 A 座 11 楼大会议室 3.会议召开方式：现场及通过通讯方式召开会议 证券代码：833075 证券简称：柏星龙 公告编号：2025-103 深圳市柏星龙创意包装股份有限公司 第五届董事会第十七次会议决议公告 董事赵国祥、甘权、刘昱熙因公出差以通讯方式参与表决。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于对外投资暨参股合资公司的议案》 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2025 年 8 月 31 日以通讯及邮件方式 发出，因变更议案内容，公司于 2025 年 9 月 1 日以通讯及邮件方式向全体董事 发出会议补充通知，全体与会董事对变更议案内容的通知无异议。 5.会议主持人：董事长赵国义先生 6.会议列席人员：监事会成员、董事会秘书以及公司其他高级管理人员列席 了会议。 7.召开情况合法、合规、合章程 ...

业绩相关 - 外销业务增长得益于与国际头部及高潜力客户合作提升[4] - 外销及整体毛利率阶段性波动受产品与项目结构影响，外销毛利率长期表现稳健[9] - 依托“四位一体”服务模式，综合毛利率保持较高稳定水平[9] 未来规划 - 完善欧洲营销与交付布局，规划在越南建生产基地[4] - 拓展非白酒品类，融入渠道创新[5] - 惠州募投项目以订单为导向滚动投放产能，越南基地2025年下半年启动建设[8] 产品研发 - 文创业务按核心单品验证→逐步放量→渠道扩张路径推进，第一代“独眼星球”毛绒盲盒已试水[6] - 第二代“独眼星球”数智陪伴型毛绒玩具计划于2025年10月下旬推出，配备OLED表情屏等[7]

投资评级 - 首次覆盖给予增持评级 目标价对应2025-2027年PE分别为44倍、37倍、30倍 [5][8] 核心观点 - 公司正从设计包装服务商向IP产品赋能者战略转型 通过B端赋能与C端创新双轮驱动打造新增长引擎 [5][10] - 创意包装业务为稳定基本盘 2024年营收达5.92亿元（yoy+10.21%） 毛利率33.47%高于同业水平 [7][18] - 文创IP业务处于孵化阶段 已成立龙衍文创子公司 与日本寿屋风正达成独家战略合作 获取优质IP资源 [7][10] 业务布局 - 深耕创意包装17年 为酒类、化妆品等中高端消费品提供品牌策略、包装设计、研发生产一体化服务 [7][15] - 2024年包装产品营收占比93.02% 设计业务占比6.36% 文创产品尚未形成规模化收入 [18] - 累计服务超3000家客户 包括茅台、洋河、古井贡酒等12家上市酒企 2024年与茅台、洋河合作取得突破 [7][55] 行业地位与竞争优势 - 中国包装百强企业 累计获得超150项国际设计大奖和212项专利 2024年研发投入2165万元（yoy+6%） [7][34] - 四位一体化服务模式带来高附加值 毛利率持续高于同业 2024年达33.47% [7][30] - 布局AI技术提升创作效率 多模态AI大模型算法已完成国家网信办备案 [85] 财务表现 - 2024年营收5.92亿元（yoy+10.21%） 归母净利润4123万元（yoy-10.53%） [7][18] - 2025Q1营收0.98亿元（yoy-29.98%） 归母净利润290万元（yoy-78.07%） [23][27] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.47亿元、0.57亿元、0.69亿元 对应增速13.94%、21.60%、20.77% [6] 增长驱动 - 中国包装行业规模超万亿 白酒包装市场规模约796亿元（按10%包装成本占比测算） [53] - IP衍生品市场快速增长 2024年规模达1742亿元 预计2029年将达3357亿元（CAGR14%） [110][116] - 公司通过龙衍文创切入文创赛道 计划2026-2027年文创业务收入实现100%增速 [9] 盈利预测假设 - 包装产品：2025-2027年营收增速假设10.5%/12.0%/15.0% 对应收入6.09/6.82/7.84亿元 [9] - 设计业务：2025-2027年营收增速假设10.0%/15.0%/18.0% 对应收入0.41/0.48/0.56亿元 [9] - 文创业务：2025-2027年营收假设200/400/800万元 2026-2027年增速100% [9]

外汇套期保值业务授权 - 公司及子公司拟与银行等金融机构开展总额不超过10,000万元人民币或等值其他币种的外汇套期保值业务 [2] - 该议案于2025年8月21日通过第五届董事会第十六次会议审议批准 [2] 公司治理与决策 - 董事会审议通过《关于开展外汇套期保值业务的议案》 [2] - 授权开展业务的主体包括公司及子公司 [2]

公司人事变动 - 柏星龙于8月22日晚间发布公告宣布人事任命 [1] - 公司聘任陈诺担任证券事务代表职务 [1]

人事变动 - 公司于2025年8月21日聘任陈诺为证券事务代表[3] - 陈诺任期至第五届董事会任期届满[3] 人员信息 - 陈诺2000年7月出生，本科，无境外永久居留权[7] - 陈诺2022 - 2023年任助理，2023年至今任代表[7] - 陈诺持股0股，占股本0.00%[3]

股权结构 - 公司发起设立时股份总数为5000万股，每股金额为1元[4] - 公司股份总数为6481.5万股，全部为普通股[7] - 赵国义持股2511.65万股，持股比例50.233%[5] - 赵国祥持股725.15万股，持股比例14.503%[5] 章程修订 - 公司拟修订《公司章程》部分条款[2] - 经营范围增加工业设计服务、平面设计等多项内容[4] - 章程修订后明确高级管理人员包括经理、副经理等[3] 股份交易与限制 - 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让[9] - 公司董事、高级管理人员在就任时确定的任职期间每年转让的股份不得超过其所持有本公司股份总数的25%[9] - 持有公司股份5%以上的股东，将其持有的公司股票或其他具有股权性质的证券在买入后6个月内卖出，或在卖出后6个月内又买入，所得收益归公司所有[10] 股东权利与义务 - 连续180日以上单独或者合计持有公司3%以上股份的股东可以查询公司的会计账簿、会计凭证[11] - 股东对股东大会、董事会决议可在决议作出之日起60日内请求法院撤销[12] - 连续180日以上单独或合计持有公司1%以上股份的股东可请求相关方对董事等人员违法行为提起诉讼[13] 担保与交易审议 - 本公司及控股子公司对外担保总额超过最近一期经审计净资产50%后提供的任何担保需股东会审议[18] - 公司与关联方发生成交金额占公司最近一期经审计总资产2%以上且超3000万元的交易，除日常关联交易外，应提供评估或审计报告并提交股东大会审议[21] - 重大交易涉及资产总额占公司最近一期经审计总资产50%以上须经股东大会审议[19] 股东会相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后的6个月内举行[21] - 单独或合计持有公司10%以上股份的股东请求时，公司应在事实发生之日起2个月内召开临时股东大会[21] - 股东会普通决议需出席股东所持表决权过半数通过[30] 董事会相关 - 董事会由六名董事组成，设董事长一人，副董事长一人，独立董事二人，职工代表董事一人[44] - 董事会每年至少召开2次会议，提前10日书面通知[46][47] - 董事会审议担保、财务资助及股份回购事项时，需经出席董事会会议的2/3以上董事审议同意[45] 高级管理人员 - 公司设总裁1名，由董事会决定聘任或解聘，总裁、副总裁、财务总监、董事会秘书为高级管理人员[56] - 财务总监需具备会计师以上专业技术职务资格，或有会计专业知识背景并从事会计工作三年以上[56] - 总裁每届任期3年，连聘可以连任[56] 利润分配 - 公司分配当年税后利润时，应提取利润的10%列入法定公积金[60] - 现金分红比例不低于当年度实现的可分配利润的10%[63] - 存在四种情形可不进行利润分配，包括审计报告非无保留意见等[64] 审计与信息披露 - 公司实行内部审计制度，制度经董事会批准后实施并对外披露[64] - 聘用、解聘会计师事务所经审计委员会全体成员过半数同意后提交董事会审议，由股东会决定[65] - 公司指定《中国证券报》等至少一家报纸及北京证券交易所网站为信息披露指定媒体[67] 公司变更与清算 - 公司拟不再设置监事会及废止原《监事会议事规则》，并对《公司章程》相关条款修订[75] - 公司因特定原因解散，应在15日内成立清算组开始清算[70] - 清算组发现公司财产不足清偿债务，应依法向法院申请破产清算[72]

外汇套期保值业务 - 公司拟开展业务总额不超1亿元，资金可循环用，单日最高余额同[3] - 交易品种含远期结售汇、外汇掉期等，涉及美元等币种[3] - 交易对手为有业务经营资格的金融机构[4] 审议情况 - 多会议已审议通过议案，尚需提交2025年第二次临时股东会[5] - 授权期限自股东会审议通过之日起12个月内有效[4]