监事会会议信息 - 2025年8月14日于公司行政大楼三楼第一会议室召开[3] - 应出席监事3人，出席和授权出席3人[3] 报告审议情况 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》[4] - 报告编制和审议程序合规，内容格式符合规定[5] - 表决结果为同意3票、反对0票、弃权0票[5]

会议信息 - 2025年8月14日在公司行政大楼三楼第一会议室现场召开会议[4] - 2025年8月4日以书面送达方式发出董事会会议通知[4] - 应出席董事9人，出席和授权出席董事9人[3] 议案表决 - 《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》表决9票同意[5] - 《关于调整部分2025年度技改投资项目的议案》表决9票同意[5] 报告披露 - 《2025年半年度报告》及摘要于2025年8月18日在北交所披露[5]

人事变动 - 2025年7月4日公司聘任刘文晋为证券事务代表，任期至第四届董事会届满[2] - 刘文晋持有公司股份0股，占股本0%[2] 个人履历 - 刘文晋1983年8月出生，人大硕士，有丰富工作经历[5]

董事会会议 - 2025年7月4日在公司行政大楼三楼第一会议室召开[2] - 应出席董事9人，出席和授权出席9人[2] 人员聘任 - 拟聘任刘文晋担任证券事务代表[3] - 任期至第四届董事会任期届满[3] 议案表决 - 《关于聘任公司证券事务代表的议案》同意9票、反对0票、弃权0票[4] - 无需回避表决和提交股东会审议[4] 公告披露 - 证券事务代表任命公告2025年7月7日披露[4] - 公告编号为2025 - 050[4]

公司信息 - 公司名称为苏州轴承厂股份有限公司[5] - 公司类型为股份有限公司（上市）[5] - 成立于1980年11月29日[5] 会议与登记 - 2025年4月3日召开第四届董事会第二十次会议[3] - 4月29日召开2024年年度股东会[3] - 完成工商变更登记及《公司章程》备案[4] 资本与信息 - 注册资本由13540.8万元增至16248.96万元，增幅约20%[4] - 统一社会信用代码为9132050013770288XN[4] - 法定代表人为张文华[4] 经营相关 - 住所为苏州高新区鹿山路35号（一照多址）[4] - 经营范围包括加工制造轴承等及进出口业务等[4]

北证50指数样本股及备选名单定期调整公告 - 北京证券交易所与中证指数有限公司宣布对北证50指数样本股及备选名单进行定期调整，调整将于2025年6月16日正式生效 [1] 北证50指数新一期样本股构成 - 本次调整后，北证50指数样本股共包含50只证券，覆盖了诺思兰德、华岭股份、苏轴股份、丰光精密等公司 [2] - 样本股名单还包括安达科技、森萱医药、创远信科、奥迪威、纳科诺尔、德源药业、开特股份、锦波生物、国航远洋、民主达、同惠电子、骏创科技、一诺威、同力股份、五新隧装、贝特瑞、连城数控、戈碧迦、机科股份、富士达、海泰新能、吉林碳谷、青矩技术、长虹能源、华密新材、吉冈精密、华信永道、则成电子、硅烷科技、豪声电子、天马新材、并行科技、天练标、曙光数创、国子软件、纬达光电、中纺标、天力复合、鼎智科技、阿为特、云星宇、万达轴承、铜冠矿建、球冠电缆、艾融软件、颖泰生物 [2][3] 北证50指数新一期备选名单 - 本次调整后的备选名单包含5只证券，分别为佳先股份、雷神科技、惠丰钻石、联迪信息、云里物里 [3]

权益分派 - 2024年年度权益分派方案获2025年4月29日股东会通过[2] - 以135,408,000股为基数，每10股转增2股派3.5元，分红后总股本增至162,489,600股[3] - 权益登记日2025年5月26日，除权除息日5月27日[6] 财务数据 - 权益分派基准日母公司未分配利润492,427,246.14元，资本公积110,159,425.65元[2] - 送（转）股后2024年年度每股净收益0.93元[9] 股份变动 - 限售与无限售流通股比例不变，数量变动[8]

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“买入”评级 [3][6][7] 报告的核心观点 - 报告研究的具体公司是滚针轴承领域领导者，国内高端轴承市场国产替代加速，强对标舍弗勒，产品性价比高，挤压其市场空间 [6] - 公司汽车轴承基本盘稳固，积极布局人形机器人领域，有望成新增长极，预计25 - 27E归母净利润1.68/1.85/2.09亿元，当前PE远低于可比公司 [6] 根据相关目录分别进行总结 国内滚针轴承小巨人，国内外双轮驱动业绩稳增 - 公司是国产老牌滚针轴承企业，产品下游涵盖多领域，参与行业标准制定，拥有多项专利和认证，与众多知名企业建立稳定配套关系 [14] - 公司发展历经业务孵化、科技升级、高质量发展三阶段，2017 - 2019年滚针轴承产量居行业第一 [17][19] - 公司是创元科技子公司，苏州国资委为实控人，2022年完成领导人换届，实施股权激励计划 [21] - 公司2018年设立德国子公司拓展欧洲市场，与苏州鼎宝成立合资子公司加强上游把控 [21] - 公司2024年营收和归母净利润增长，海外业务以欧洲为主，国内外业务同步增长，海外营收占比提升 [24] - 公司综合毛利率24年达5年来最高，主要因原材料价格回落和海外销售占比提升，期间费用率持续降低 [26] 汽车 + 机器人需求高增，加速高端轴承国产替代 - 滚针轴承是滚动领域精密基础件，具备多种特点，可分三类，向心滚针轴承市场份额高 [32] - 滚针轴承产业链中，上游原料端国内与海外有差距，中游制造价值量占比30.2%，客户粘性强 [35][36] - 滚针轴承下游应用广泛，汽车领域占比最大，家电领域对精度要求提升，机器人领域将成新增长极，航空航天领域高端技术待突破 [36][37] - 全球轴承市场集中度高，滚针轴承市场由三大外资品牌主导，苏轴股份聚焦中高端，毛利率领先，加速国产替代 [40] - 中国轴承市场规模扩张，中低端国产替代初步完成，但高端技术有瓶颈，国内轴承市场景气，头部企业营收高增 [43][47] - 国内轴承企业呈分层竞争格局，毛利率差异大，苏轴股份领跑中端替代，高端突破加速 [48] - 汽车是轴承最大应用领域，滚针轴承约占车用轴承总量30%，新能源车与燃油车单车轴承价值相同 [50][51] - 滚针轴承作为关键零部件，受益于汽车销量高增，24年我国滚针轴承市场规模约47.22亿元 [54] - 轴承是机器人核心“关节”，人形机器人轴承兼顾多种能力，主要使用滚针和交叉/圆锥滚子轴承 [59] - 减速器定义人形机器人“自由度”，滚针、交叉/圆锥滚子轴承是核心零部件，目前机器人产业链处初期，各厂商减速器发展路径不一 [62][64][65] - 24年我国RV减速器和谐波减速器预计市场规模分别为54.21/27.90亿元，预计至2030年将达119.53/85.95亿元 [67] - 谐波减速器和交叉滚子轴承在人形机器人中价值高，预计2025年人形机器人为轴承市场带来4330万元增量空间，到2035年带来89.51亿元空间 [70] 高端滚针轴承先发优势强，产能释放在即国产替代加速 - 公司重视研发和人才储备，研发费用稳定，技术人员占比高，构筑技术壁垒 [74] - 公司核心技术储备丰厚，部分项目打破海外垄断，实现国产替代，加大新能源汽车轴承研发，拥有多项专利 [78][79] - 公司与高校及研究院合作研发项目，推动科研成果转化，为高端轴承国产替代提供支持 [80] - 公司布局机器人赛道，产品研发应用集中在工业用RV减速机及谐波减速器，部分产品进入小批量供货阶段，有望打破海外技术垄断 [82] - 轴承行业客户认证壁垒强，公司先发优势显著，与客户形成稳定供货关系 [83] - 公司客户资源优质稳定，与众多知名企业合作，通过大众材料放行认可，与中国商飞达成开发意向 [84] - 公司2018年在德国设子公司拓展欧洲市场，近年内外销收入与毛利稳定增长，外销表现亮眼 [87] - 公司采用“以销定产”模式，存货周转率高，总资产周转率稳定在0.8次以上，资产利用效率高 [90] - 公司聚焦中高端轴承，净利率和ROE长期处于行业领先水平，彰显核心竞争力 [93] - 公司滚针大楼预计2025年可使用，将增加产能，目前产能利用充足且有弹性 [95] 盈利预估与估值分析 - 公司强对标舍弗勒，聚焦高端产品，加速国产替代，舍弗勒在华营收占比降低，公司成长替代空间大 [96][99] - 预计2025 - 2027年公司营收分别为8.01/8.98/10.08亿元，增速分别为11.9%/12.1%/12.3%，归母净利润分别为1.68/1.85/2.09亿元，增速分别为11.3%/10.3%/13.1% [101] - 轴承产品营收有望稳定增长，毛利率随国内车企挤压海外高端车企波动下行；滚动体产品营收占比小，毛利率相对稳定 [105]

公司上市与股本 - 公司2020年7月27日在全国股转系统挂牌，2021年11月15日平移至北交所上市[4] - 首次向不特定合格投资者发行人民币普通股800万股[4] - 公司注册资本为人民币16,248.96万元[6] - 公司发行股份总数为162,489,600股，均为人民币普通股，每股面值1元[13] 股东信息 - 创元科技股份有限公司认购2200万股，持股比例55.00%，出资金额2200万元[14] - 朱志浩认购280万股，持股比例7.00%，出资金额280万元[14] - 潘国良认购160万股，持股比例4.00%，出资金额160万元[14] - 傅勤衡等19人持股比例从0.50% - 3.00%不等，出资金额从20万元 - 120万元[14] 股份限制与转让 - 发起人持有的本公司股份，自公司成立之日起1年内不得转让[22] - 控股股东等持有或控制的10%以上股份，自公开上市之日起12个月内不得转让或委托管理[20] - 董事等所持股份自公开上市之日起12个月内不得转让，任职期间每年转让不得超过25%，离职后半年内不得转让[20] 公司决策与审议 - 公司提供财务资助，需经出席董事会会议的三分之二以上董事同意并决议[34] - 股东大会审议购买、出售资产交易，涉及资产总额或成交金额连续十二个月内累计超公司最近一期经审计总资产30%的事项[37] - 公司单笔担保额超最近一期经审计净资产10%的担保，需经股东大会审议[39] 会议相关 - 年度股东大会每年召开1次，应于上一会计年度结束后6个月内举行[47] - 董事人数不足规定人数2/3等情形，公司需在2个月内召开临时股东大会[47] - 单独或合计持有公司3%以上股份股东，可在股东大会召开10日前提出临时提案[54] 利润分配 - 公司分配税后利润时提取10%列入法定公积金，法定公积金累计额达注册资本50%以上可不再提取[124] - 成熟期无重大资金支出安排，现金分红在利润分配中占比最低达80%[127] - 成熟期有重大资金支出安排，现金分红在利润分配中占比最低达40%[128] 信息披露 - 公司在会计年度结束4个月内披露经审计年度财报，上半年结束2个月内披露半年度财报，前3个月、9个月结束后1个月内披露季度财报[121] - 公司在北交所上市后，依法需披露的信息应第一时间在北交所指定信息披露平台公布[139] - 公司应至少提前2个交易日发布召开年度报告说明会的通知[157]

会议安排 - 公司2025年4月3日决定4月29日召开2024年年度股东会[4] - 4月7日公告召开2024年年度股东大会通知[4] - 股东会于4月29日15:00召开，网络投票时间为4月28日15:00 - 4月29日15:00[5] 参会情况 - 出席股东会股东及代理人13人，代表股份65336698股，占比48.2517%[7] - 现场出席11人，代表股份65203813股，占比48.1536%[7] - 网络投票2人，代表股份132885股，占比0.0981%[7] - 中小股东7人，代表股份326486股，占比0.2411%[8] 议案表决 - 《关于2024年度董事会工作报告的议案》同意股数占比100%[12] - 《关于2024年度利润分配及资本公积转增股本方案的议案》获三分之二以上通过[24] - 《关于变更公司注册资本暨修订<公司章程>的议案》获三分之二以上通过[27] - 《2025年度财务预算报告的议案》同意股数占99.9357%[30] - 《董事长2024年度薪酬分配及2025年度薪酬的议案》同意股数占100%[33] - 《关于独立董事2024年度述职报告的议案》同意股数占100%[35] - 《关于续聘天衡会计师事务所(特殊普通合伙)为公司审计机构的议案》同意股数占100%[37] 会议结果 - 股东会召集、召开程序等符合规定，表决结果合法有效[40]