报告行业投资评级 报告给出电气设备行业的投资评级为"看好"。[2] 报告的核心观点 新能源产业趋势 1. 能源金属方面，锂价格持续下跌,供过于求局面短期难以缓解;钴和镍价格维持低位运行。[12][13][14] 2. 电池及材料方面,我国动力和其他电池销量同比增长51.2%,但上游碳酸锂价格下行带动相关产品价格下行,部分产业链的二季度业绩承压。[15] 3. 新能源汽车方面,预计7月新能源乘用车销量同比增速放缓,但渗透率仍保持接近50%的水平。[16] 4. 光伏方面,我国6月光伏装机同比增长36%,好于预期,电池组件出口同比减少34%,但海外需求逐渐恢复。[17] 5. 风电方面,近期深远海项目规划逐步颁布,深远海风电逐渐进入规划密集期。[18] 6. 储能方面,近期海外市场颇受关注,Q2户储业绩开始回暖,得益于亚非拉储能市场快速增长。[19] 7. 电网方面,24年第2条直流特高压获核准,电网总投资额显著增长。[20] 8. 电力方面,三中全会提出"市场化"和"碳排放双控"将成为未来5年能源领域改革重点。[21] 产业动态与数据跟踪 1. 能源金属方面,多家公司公布了最新的生产和销售情况。[23][24][25][26] 2. 锂行业方面,锂盐冶炼厂持续累库,7月供需矛盾持续存在。[50][51][52][54][56][57][58][60][61][62][63][64][65][66][67] 3. 电池及材料方面,6月国内动力电池装车量同比增长30.2%,行业整体表现良好。[69][70][71][72][73][74][75][76][77][78] 4. 光伏方面,硅料、电池片和组件价格均有所下降。[126][129][132][133] 5. 风电方面,逆变器出口金额环比增加,国内装机容量持续上升。[136][138][139][141] 6. 储能方面,24年1-6月中国新型储能累计新增25.5GWh,同比增39%。[155][156][157][158][159][160][161][162] 7. 电网方面,24年1-6月电网基本建设投资完成额同比增长23.7%,电网设备出口保持景气。[168][169][170][171][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182][183][184][185][186] 8. 电力方面,新能源发电利用率下滑,煤价维持高位,水电利用情况良好。[193][194][196][197][198][201][202][206][207][208] 根据相关目录分别进行总结 能源金属 1. 锂价格持续下跌,供过于求局面短期难以缓解;钴和镍价格维持低位运行。[12][13][14] 2. 多家公司公布了最新的生产和销售情况。[23][24][25][26] 3. 锂盐冶炼厂持续累库,7月供需矛盾持续存在。[50][51][52][54][56][57][58][60][61][62][63][64][65][66][67] 电池及材料 1. 我国动力和其他电池销量同比增长51.2%,但上游碳酸锂价格下行带动相关产品价格下行,部分产业链的二季度业绩承压。[15] 2. 6月国内动力电池装车量同比增长30.2%,行业整体表现良好。[69][70][71][72][73][74][75][76][77][78] 新能源汽车 1. 预计7月新能源乘用车销量同比增速放缓,但渗透率仍保持接近50%的水平。[16] 光伏/风电 1. 我国6月光伏装机同比增长36%,好于预期,电池组件出口同比减少34%,但海外需求逐渐恢复。[17] 2. 近期深远海项目规划逐步颁布,深远海风电逐渐进入规划密集期。[18] 3. 硅料、电池片和组件价格均有所下降。[126][129][132][133] 4. 逆变器出口金额环比增加,国内装机容量持续上升。[136][138][139][141] 储能/电网 1. 近期海外市场颇受关注,Q2户储业绩开始回暖,得益于亚非拉储能市场快速增长。[19] 2. 24年第2条直流特高压获核准,电网总投资额显著增长。[20] 3. 24年1-6月中国新型储能累计新增25.5GWh,同比增39%。[155][156][157][158][159][160][161][162] 4. 24年1-6月电网基本建设投资完成额同比增长23.7%,电网设备出口保持景气。[168][169][170][171][172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182][183][184][185][186] 电力（新能源/传统能源） 1. 三中全会提出"市场化"和"碳排放双控"将成为未来5年能源领域改革重点。[21] 2. 新能源发电利用率下滑,煤价维持高位,水电利用情况良好。[193][194][196][197][198][201][202][206][207][208]

报告行业投资评级 - 报告未给出行业整体的投资评级 [50][51] 报告的核心观点 国内卫星互联网发展进程 - 8月5日,G60低轨卫星星座/千帆星座首次正式发射,由上海航天长征六号甲火箭执飞 [2] - 该计划通过构建包括三代卫星系统的星座,覆盖全频段、多点多轨道,以提供区域网络覆盖 [2] - 计划在2025年底前实现648颗卫星提供区域网络覆盖,2027年底前实现全球网络覆盖,最终到2030年底前通过15000颗卫星实现手机直连多业务融合服务 [2] - 2023年12月,格思规模G60卫星数字工厂正式投产,年产量预计300颗卫星,为后续发射提供良好产能支持 [2] - 今年上海坦位卫星将至少完成108颗卫星发射并组网运营,形成初步商业服务能力 [2] 卫星互联网产业链发展 - 发射端:6月6日,漳南商业航天发射场二号发射工位竣工,采用"三水平式"开展发射,可兼容多型号火箭 [3] - 蓝箭航天可回收火箭VTVL-2将进行试飞,具有较大推力和运载能力,有望实现发射成本和运力的突破 [3] - 卫星端:6月12日,中国移动选通特发试验星项目中标,华为、中兴、银河航天3家中标,运营商和大型通信设备商加入研发和布局 [3] - 整体布局进程顺利,发射端和卫星通信技术均有明显进展 [3] 重点关注领域 1. 卫星制造和发射环节:上海海流、创意工艺、推进通信、推舟移动、佳创科技、天仪电等 [4] 2. 卫星软件和测试测量:汇川技术、余姚精机、冲电子等 [4] 3. 卫星应用产业链:中科星图、航天宏图、航天家园等,以及卫星通信手机基站、射频芯片等 [4][10] 根据目录分别总结 行业投资评级 - 报告未给出行业整体的投资评级 [50][51] 报告核心观点 国内卫星互联网发展进程 - 8月5日,G60低轨卫星星座/千帆星座首次正式发射,由上海航天长征六号甲火箭执飞 [2] - 该计划通过构建包括三代卫星系统的星座,覆盖全频段、多点多轨道,以提供区域网络覆盖 [2] - 计划在2025年底前实现648颗卫星提供区域网络覆盖,2027年底前实现全球网络覆盖,最终到2030年底前通过15000颗卫星实现手机直连多业务融合服务 [2] - 2023年12月,格思规模G60卫星数字工厂正式投产,年产量预计300颗卫星,为后续发射提供良好产能支持 [2] - 今年上海坦位卫星将至少完成108颗卫星发射并组网运营,形成初步商业服务能力 [2] 卫星互联网产业链发展 - 发射端:6月6日,漳南商业航天发射场二号发射工位竣工,采用"三水平式"开展发射,可兼容多型号火箭 [3] - 蓝箭航天可回收火箭VTVL-2将进行试飞,具有较大推力和运载能力,有望实现发射成本和运力的突破 [3] - 卫星端:6月12日,中国移动选通特发试验星项目中标,华为、中兴、银河航天3家中标,运营商和大型通信设备商加入研发和布局 [3] - 整体布局进程顺利,发射端和卫星通信技术均有明显进展 [3] 重点关注领域 1. 卫星制造和发射环节:上海海流、创意工艺、推进通信、推舟移动、佳创科技、天仪电等 [4] 2. 卫星软件和测试测量:汇川技术、余姚精机、冲电子等 [4] 3. 卫星应用产业链:中科星图、航天宏图、航天家园等,以及卫星通信手机基站、射频芯片等 [4][10]

[分组1] - 能源转型卡点在储能，储能卡点在哪？[2][3][4] - 全球能源转型进展如何？可再生能源LCOE大幅降低是主要驱动力[30][31][32][33] - 中国、美国、欧盟是推动全球能源转型的主要力量[40][41][42][43] - 当前中美欧均面临新能源消纳难题[54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][70][71][72][73][74][75][76][77][78] [分组2] - 储能的规模化发展是风光渗透率进一步提升的关键[82][83][84][85][86][87][88][89][90] - 新型储能技术路线中锂电储能占主导地位[91][92][93][94][95][96][97][98][99] - 以中国独立储能电站为例,拆解LCOS模型[100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119] - 储能发展的两大卡点是"电力现货市场"和"电池日历寿命"[130][131][132][133][134][135][136][137][138] [分组3] - 电力现货市场是储能收益的主要来源,在现货市场铺开前独立储能有多种收益机制[143][144][145][146][147][148][149][150][151][152][153][154][155][156][157][158][159][160][161][162][163][164][165][166][167][168][169][170] - 磷酸铁锂电池日历寿命是限制储能经济性的另一个关键因素[172][173][174][175][176][177][178][179][180][181][182][183][184][185][186][187][188][189][190][191][192][193][194] - 未来3年储能产业有望从强配驱动转为经济性驱动[195][196][197][198][199][200] - 对储能企业、投资者的建议[203][204][205][206][207][208][209]

证券研究报告 | 行业周报 [Table_Main] 新材料行业周报:台积电二季度 3nm 制程大幅增长,上调全年资本开支 报告要点 行情回顾:金属新材料及子板块指数环比悉数下跌,申万半导体及材料指数 环比回升。本周(2024.7.15-2024.7.21),申万金属新材料指数收报 4785.89, 环比下跌 1.90%,同比下跌 23.83%。四个子行业中,Wind 锂矿指数收报 3412.26,环比下跌 2.57%,同比下跌 35.08%;Wind 锂电正极指数收报 1440.82,环比下跌 2.64%,同比下跌 45.30%;中证稀土产业指数收报 1277.24,环比下跌 1.80% ,同比下跌 24.44%;申万小金属指数收报 14408.29,环比下跌 2.10%,同比下跌 13.09%。在半导体材料领域,申万 半导体材料指数收报 5154.99,环比上涨 0.90%,同比下跌 25.21%;费城半 导体指数收报 5267.16,环比下跌 8.80%,同比上涨 43.76%;申万半导体指 数收报 3607.08,环比上涨 5.29%,同比下跌 12.91%。 新材料价格多数下跌。新材料价格方面,碳酸 ...

报告行业投资评级 报告未给出明确的行业投资评级。[7] 报告的核心观点 1) 新龙矿业因事故停产,导致国内锑矿供给受到影响,预计影响国内约2.5%的锑矿供应。[3] 2) 国内锑资源不足,矿企面临产量和品位双降的局面,未来新增供给受制于相关管理政策。[4][5] 3) 在社会库存低水平背景下,新龙矿业停产将带动锑价进一步上涨。[6] 报告内容总结 事件概述 - 2022年12月20日,新龙矿业发生事故,导致1名员工死亡,公司主动停产整顿。[27] - 2023年1月2日,新龙矿业本部恢复生产。[27] - 2023年8月5日,新龙矿业本部再次恢复生产。[28] - 2024年3月27日,新龙矿业再次发生事故,导致1名员工死亡,公司临时停产。[28] - 2024年6月6日,新龙矿业本部正式复工复产。[28] - 2024年7月17日,新龙矿业再次发生事故,导致1名员工死亡,公司临时停产。[31][32] 事件影响 - 新龙矿业本部2023年自产销金属0.6万吨,占国内2.5%的矿产销供给。本次事故预计影响国内约2.5%的锑矿供应。[3] - 在社会库存低水平背景下,新龙矿业停产将带动锑价进一步上涨。[6] 行业供需分析 - 国内锑资源不足,矿企面临产量和品位双降的局面,未来新增供给受制于相关管理政策。[4][5] - 短期关注极地黄金拍卖进展,中期关注塔金项目的产能爬升。[5]

报告行业投资评级 - 报告给予有色金属行业"看好"的投资评级 [6] 报告的核心观点 - 新龙矿业因事故停产,导致国内锑供给出现短期缺口,锑价有望进一步上涨 [3][4][5][6] - 国内锑资源长期供给受制于政策和开发进度,未来供给增量有限 [4][5] - 下游阶段性采购有望推动锑价重新上行 [6] 报告内容总结 事件概述 - 2023年7月18日,新龙矿业(湖南黄金子公司)采掘工程发生事故,公司主动停产整顿,复产时间尚不确定 [1] - 新龙矿业历史上曾多次发生安全事故,导致停产时间长达2个月以上 [2][23] 事件影响 - 2023年新龙矿业本部自产锑金属0.6万吨,占国内供给的2.5% [3] - 假设本次事故停产2个月,将减少1000吨金属锑供给,占国内供给的2.5% [3] 行业供需分析 - 国内锑资源长期供给受制于政策和开发进度,未来新增供给有限 [4][5] - 短期来看,极地黄金和塔金项目是国内锑供给的主要增量来源 [5] - 下游阶段性采购有望推动锑价重新上行 [6] 公司事故梳理 - 新龙矿业2022-2024年共发生4起安全事故,导致停产时间长达72天 [23] - 事故主要由于承包商员工操作不当引起,公司生产安全管理仍需进一步加强 [2][23]

报告行业投资评级 - 报告给出电气设备行业的投资评级为"看好" [6] 报告的核心观点 - SK On 作为全球第四大动力电池制造企业,近期陷入"危机",表明电池供给侧负反馈正在加剧 [3] - 欧洲本土电池企业如 Northvolt、Verkor、ACC 等在和中国企业竞争中或处于下风 [4] - 2024 年动力电池产业整体盈利承压,预计下半年电池价格总体仍呈现弱势状态 [5] 行业数据总结 - 截至 2024 年 1-5 月,SK On 动力电池装机量为 13.9 Gwh,全球市场份额为 4.9% [3] - 2024 年 1-5 月,全球动力电池装机量排名前十的企业包括宁德时代、比亚迪、LG 新能源、SK On 等 [14] - 2023 年以来,国内电芯价格持续下行 [13]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 报告对新材料行业上周行情、价格变动进行回顾，关注行业热点并追踪相关数据 ，指出金属新材料及半导体材料指数有涨有跌，新材料价格涨少跌多，还提及光伏政策、电池技术突破及动力电池产销情况等热点 [1][11][16] 根据相关目录分别进行总结 1 整体市场回顾 - 申万金属新材料指数收报4878.8，环比涨1.66%，同比跌26.21%；四个子行业中，Wind锂矿、锂电正极、中证稀土产业指数环比分别涨2.27%、2.34%、1.42%，同比分别跌35.00%、45.46%、26.25%，申万小金属指数环比跌0.52%，同比跌14.30% [1][11] - 半导体材料领域，申万半导体材料指数收报5108.86，环比涨6.19%，同比跌30.00%；费城半导体指数收报5775.19，环比涨2.10%，同比涨52.09%；申万半导体指数收报3425.89，环比涨5.87%，同比跌19.82% [1][18] - 新材料价格涨少跌多，钼铁、钼精矿、镨钕氧化物价格上涨，钨精矿等价格下跌，三元前驱体等价格持平 [1][16] 2 重点公司周行情回顾 2.1 重点关注公司周行情回顾 - 上周涨幅前十公司为盛屯矿业（34.85%）、博迁新材（23.07%）等 [21] - 上周跌幅前十公司为博敏电子（-5.33%）、凯立新材（-4.61%）等 [24] 2.2 重要公司公告 - 铂力特预计2024年上半年营收6.15亿元，同比增40.16%；归母净利润9500万元，同比增436% [26] - 洛阳钼业预计2024年上半年净利润51.89 - 57.35亿元，同比增638% - 716% [26] - 北方稀土拟出资3亿元成立全资子公司建设再生资源填埋工程项目 [26] - 英洛华预计2024年上半年净利润1.3 - 1.6亿元，同比增130.44% - 183.62% [26] - 东方锆业预计2024年上半年归母净利润亏损5800 - 8500万元 [27][28] - 路维光电拟推2024年限制性股票激励计划，授予1215090股，占股本0.63% [28] - 西藏矿业预计2024年上半年归母净利润9000万元 - 1.3亿元，同比增255.78% - 413.91% [28] - 盛屯矿业预计2024年上半年归母净利润10.6 - 12.6亿元，同比增491.93% - 603.61% [28] - 博迁新材预计2024年上半年归母净利润4200 - 5800万元，同比增149.08% - 243.96% [29] - 天岳先进拟募资不超3亿元用于8英寸车规级碳化硅衬底制备技术提升项目 [30] 3 近期行业热点跟踪 - 工信部引导光伏企业减少单纯扩产项目，新建和改扩建项目最低资本金比例30% [1][31] - 美国科学家研制出全球首个无阳极钠固态电池，有助于开发廉价快充大容量电池 [2][32] - 2024年1 - 6月中国动力电池累计产量430.0GWh，同比增36.9%；累计销量402.6GWh，同比增40.3%；累计装车量203.3GWh，同比增33.7% [34] 4 相关数据追踪 - 6月汽车销量255.16万辆，新能源汽车销量104.9万辆，同比增30.10%，环比增9.85%，渗透率41.11% [35] - 6月中国智能手机产量9979万部，同比增3.1%，环比增8.17% [37]

二十届三中全会的主要观点和逻辑 - 提出"继续完善和发展中国特色社会主义制度,推进国家治理体系和治理能力现代化"的总目标,并规划到2029年完成改革任务[16][17][18] - 坚持党的领导是进一步全面深化改革、推进中国式现代化的根本保证[24] - 更好处理政府和市场的关系,发挥市场机制和政府调控作用,构建高水平社会主义市场经济体制[25] - 围绕中国式现代化进一步全面深化改革,丰富了中国式现代化的理论体系[26][27] - 深化财税体制改革,预计将在2029年前完成[28] - 深化金融体制改革,加强金融监管,服务中国式现代化发展[29] - 安全稳定是深化改革的基础,保持政策取向一致性有助于增强市场信心[30][31] - 坚持对外开放,保障外资企业公平竞争[32] - 化解风险是深化改革的前提,短期政策思路仍在经济稳定运行的形势下化解风险[34]

报告行业投资评级 中性 [8] 报告的核心观点 材料软件的作用 - 材料软件可以大大提高材料研发效率,降低成本 [3][19][20][21][22] - 材料发现软件利用大数据和机器学习技术,可以预测出符合目标性能的材料结构 [25][26][27] - 材料计算软件可以模拟材料在不同环境下的性能,实现"虚拟筛选" [23] 材料软件发展的挑战 - 材料发现软件受限于有限的数据、昂贵的算力和算法局限性 [29][30][31][32][33][34][35] - 材料计算软件需要实现多尺度计算的融合,目前进展有限 [39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56] 全球材料软件市场现状 - 材料发现软件以创新企业为主,材料计算软件多由工业软件巨头提供 [67][68][69][70][71][72] - 全球材料软件市场规模较小,难以形成高商业价值 [73][74][75] 国内材料软件与国外差距 - 国内材料企业数字化程度低,使用材料软件的意识不强 [76][77] - 国内材料软件公司与国外相比在计算场景、方法和数据库等方面存在差距 [78] 根据目录分别进行总结 什么是材料软件 - 材料软件分为材料发现软件和材料计算软件,前者对应"预测",后者对应"仿真" [2] - 传统的材料研发是"试错法",费时费力,数字化研发方式可以大幅提高效率 [19][20][21] - 材料发现软件利用大数据和机器学习技术预测材料性能,材料计算软件可以模拟材料性能 [22][25][26][27][23] 材料软件发展的挑战 - 材料发现软件受限于数据、算力和算法的局限性 [29][30][31][32][33][34][35] - 材料计算软件需要实现多尺度计算的融合,目前进展有限 [39][40][41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56] 全球材料软件市场现状 - 材料发现软件以创新企业为主,材料计算软件多由工业软件巨头提供 [67][68][69][70][71][72] - 全球材料软件市场规模较小,难以形成高商业价值 [73][74][75] 国内材料软件与国外差距 - 国内材料企业数字化程度低,使用材料软件的意识不强 [76][77] - 国内材料软件公司与国外相比在计算场景、方法和数据库等方面存在差距 [78]