文章核心观点 - 2026年联邦医疗保险（Medicare）开放注册期截至2025年12月7日，受益人有机会重新评估并选择更适合的保险计划[2] - 鉴于联邦医疗保险优势（Medicare Advantage, MA）计划市场近期出现变动（如计划数量减少、额外福利缩减），受益人值得考虑转向原始医疗保险（Original Medicare）搭配医疗保险补充计划（Medigap）[2] - 选择Medigap计划意味着在获得更灵活的医疗服务网络和更可预测的年度自付费用同时，需要接受更高的月保费并可能放弃MA计划提供的额外福利（如牙科、视力保健）[3][6][7][9][10] 为什么考虑转向医疗保险补充计划 - 原始医疗保险（A部分和B部分）不限制受益人使用特定的医疗服务提供者网络，几乎可以在美国所有医院和诊所获得服务，且很少需要事先授权[3] - 原始医疗保险本身不设年度自付费用上限，而Medigap计划由私营保险公司提供，旨在帮助支付原始医疗保险不涵盖的自付额、共付额和共同保险等费用，从而降低高额医疗费用风险[6][7] - Medigap计划使年度医疗保健支出更可预测，受益人支付固定的月保费，保险公司将承担一定比例的其他自付费用（例如，承担100%的B部分医生共付额）[8] - 尽管Medigap不涵盖常见的MA福利（如视力或牙科护理），但部分计划会支付在国外的紧急医疗护理费用[8] - 追求可预测的医疗费用、不希望受网络限制、经常旅行或需要稳定预算的退休人员可能从Medigap计划中获益最多[9] Medigap计划的权衡取舍 - Medigap计划的月保费通常高于MA计划，且不包含处方药保障，若从提供该保障的MA计划转出，需要单独购买D部分计划[10] - 从MA计划转至原始医疗保险并添加Medigap计划需要满足特定标准以避免医疗核保，否则可能因既有健康状况被拒保或收取更高费用[10] - 符合免核保（保证承保）资格的情况包括：在年满65岁并拥有B部分后的6个月内注册、首次加入MA计划不足一年并希望转回原始医疗保险、或保险公司取消了您的MA计划[11] - 2026年，由于许多MA计划承保商退出市场，部分通常健康状况不佳、不符合Medigap资格的人可能获得保证承保期，这可能是他们获得Medigap计划的唯一机会[12] 比较成本与保障范围 - 所有10种Medigap计划类型（A至N）提供标准化的福利，因此计划间比较相对容易，主要变量是报价的月保费和可用的折扣[13] - 一些保险公司为女性、非吸烟者和已婚夫妇提供折扣，或为自动付款或多份保单提供折扣，Medigap月保费平均范围在32美元至550美元之间[13] - 选择Medigap与MA的考量因素不同：若预期有高额或不可预测的医疗费用、经常旅行或需要灵活网络、符合保证承保计划资格，可考虑Medigap；若希望节省月保费、寻求捆绑福利（包括视力和牙科）、健康状况不佳但不符合保证承保资格，则可考虑MA[14][15] 如何评估并做出变更 - 审查您的《医疗保险年度变更通知》，了解当前计划在定价、提供者网络、处方药保障和补充福利方面的所有重大变化，以判断是否需要变更[15] - 使用医疗保险计划查找工具比较所考虑计划的自付费用，查看所有保费、自付额、共付额和共同保险，注意原始医疗保险和Medigap不涵盖处方药，若需此保障需单独购买D部分计划并考虑其成本[15] - 评估自身健康状况，若有慢性病或需要频繁、昂贵的治疗（如物理治疗），Medigap保费最终可能更划算[15] - 了解自身的Medigap资格，若健康状况不佳且需经过医疗核保，可能无法获得计划或负担得起的保费，此时选择新的MA计划可能最有利[15] - 若难以比较计划，可联系有执照的医疗保险经纪人或州健康保险援助计划顾问寻求外部帮助[15] - 所有决定需在2025年12月7日之前做出，新选择将于2026年1月1日生效[15]

税收政策变化核心 - “One Big, Beautiful Bill”法案对2025年及后续年份的税收抵免和扣除进行了多项重大修改 部分条款将追溯影响2025年税收 部分将于2026年生效 但税务专家建议纳税人应立即采取行动以最大化新税法带来的利益 无论其何时生效 [3][4] 州税和地方税扣除限额提升 - 法案将2025纳税年度的州税和地方税扣除上限从1万美元提高至4万美元 该扣除允许采用分项扣除的纳税人将其支付给州和地方政府的税款从联邦应税收入中减去 从而降低税负 提高后的上限对高收入者和高税率州的居民影响最大 [5] - 纳税人可通过在年底前预付房产税以及支付季度性州税和地方税来利用新的SALT扣除上限 [7] - 年收入低于633,333美元（扣除额完全取消的收入点）的纳税人 可考虑在年底前“双重支付”其房产税 即同时支付2025年和2026年的州税和地方税 前提是其2025年州税和地方税总额不超过提高后的SALT扣除上限 [8] - 在年底前支付季度性州税和地方税 可计入新提高的SALT扣除额 [10] 慈善捐赠策略调整 - 法案从2026年开始 为不进行分项扣除的纳税人提供了更慷慨的慈善捐款扣除 这意味着不进行分项扣除的个人将2025年底的慈善礼物推迟到2025年之后可能更为有利 [11] - 法案为不进行分项扣除的纳税人重新引入了慈善扣除 该扣除允许申报者扣除最多1000美元的慈善捐款 [12] - 法案从2026年开始对进行分项扣除的纳税人的慈善扣除进行了限制 因此这类纳税人可能希望将计划明年进行的捐赠提前到今年年底前进行 [13] - 2026年 进行分项扣除的纳税人将面临慈善捐款扣除的新下限和上限 这些变化将减少许多纳税人可以从应税收入中扣除的金额 [14] 清洁能源家居税收抵免 - 多项清洁能源车辆税收抵免已于9月底到期 但部分清洁家居税收抵免计划于12月31日到期 纳税人需在年底前完成家居清洁能源改造以享受这些抵免 [15] - 住宅清洁能源税收抵免：纳税人可从其税款中扣除最多30%的合格费用 合格费用包括太阳能电池板、太阳能热水器、风力涡轮机、地热热泵、燃料电池和电池存储技术等 [15] - 节能家居改善税收抵免：纳税人可从其税款中扣除最多30%的合格费用 上限为3200美元 合格费用必须满足能效要求 可包括外部门窗、隔热材料、家庭能源审计、中央空调、各种高效热水器和供暖系统等 [19]

美联储利率政策预期 - 美联储预计将在下周进行2025年内的第三次降息，市场预期降息25个基点的概率超过85%[1] - 此次降息将紧随9月和10月已实施的两次25个基点降息之后[1] 利率变动对储蓄产品的影响 - 银行和信用合作社支付的储蓄账户及存单利率与美联储基准利率挂钩，预计存款收益率将在未来几周内逐步走低[2] - 尽管经历年内三次降息，许多储蓄账户仍能提供约4%中段的回报率，而2023年基准利率处于23年高位时，部分储蓄和存单收益率曾超过6%[3] - 储蓄账户属于浮动利率产品，银行可随时调整年化百分比收益率而无需提前通知[10] 储户应对策略 - 建议养成定期检查储蓄账户年化百分比收益率的习惯，以便及早发现利率下调[15] - 若银行大幅下调利率，应对比市场其他高收益储蓄账户选项，转换银行可能获得更高收益[15] - 通过锁定高收益存单是保障当前利率的有效工具，存单利率在整個期限内保持固定，不受美联储降息影响[12] - 当前全国范围内最佳存单选项提供的收益率在4.15%至4.50%之间，期限为4至19个月[13] 存单投资注意事项 - 选择存单期限需谨慎，因提前支取将面临罚金[14] - 建议在高收益储蓄账户中保留应急资金，以应对意外开支，避免提前终止存单[14]

公司股价表现 - 礼来公司股价在2025年已累计上涨超过三分之一[1] - 股价在周一广泛市场下跌中下滑约2% 但在上周曾创下历史新高[5] Zepbound价格调整详情 - 通过LillyDirect平台购买的月度单瓶装Zepbound价格将下调 其中2.5、7.5、10、12.5和15毫克剂量降价50美元 5毫克剂量降价100美元[2] - 调价后 最低剂量价格为299美元 最高剂量价格为449美元[2] 价格调整背景与协议 - 此次降价决定源于日益增长的政治压力 旨在提高药物的可负担性[3] - 该举措遵循了11月白宫会议后达成的协议 公司与特朗普政府宣布计划使减肥药物更可及和可负担[3][8] - 根据协议 从明年4月开始（待FDA批准） 医疗保险参保者每月支付不超过50美元即可获得Zepbound和肥胖药丸Orforglipron[4] 公司长期定价策略 - 公司同意对新药在发达国家采取"更平衡的定价方法"[4] - 作为交换 特朗普政府同意给予礼来三年关税减免 且公司未来不受定价强制令约束[4]

市场指数表现 - 12月初美国主要股指下跌 纳斯达克指数下滑0.4% 标普500指数下跌0.5% 道琼斯指数下跌0.9% [2] 疫苗行业动态 - 美国食品药品监督管理局计划改革疫苗审批流程 要求提供更多安全性和有效性证据 此举对疫苗生产商构成压力 [2][3] - Moderna股价大跌7% 领跌标普500指数 其大部分收入来自新冠疫苗 [3] - Novavax、BioNTech和辉瑞股价也随之下滑 [3] 半导体与科技行业 - 电子设计自动化软件供应商新思科技股价大涨约5% 成为当日标普500指数中表现最佳的股票 原因是其宣布与英伟达扩大合作伙伴关系 [1][6] - 根据协议 英伟达将向新思科技投资20亿美元 两家公司将合作开发代理和物理人工智能应用 [6] - 英伟达股价上涨1.7% [6] - 存储产品制造商闪迪股价下跌近6% 逆转了上周因其被纳入标普500指数而带来的涨幅 [4] - 尽管12月初下跌 但受人工智能驱动的存储需求提振 闪迪自2月从西部数据分拆完成后股价已大幅上涨 [4] 加密货币市场 - 比特币和其他主要加密货币价格周一暴跌 [5] - 加密货币交易所运营商Coinbase Global股价下跌约5% [5] - 提供加密货币交易服务的Robinhood Markets股价下跌4% [5] 其他个股表现 - 鞋类和服装公司Deckers Outdoor股价上涨4.5% 此前Stifel分析师将其评级从“持有”上调至“买入” 理由是Hoka品牌增长前景乐观、Ugg品牌需求稳固以及国际销售强劲 [9] - 两家运输和物流公司Old Dominion Freight Line和J.B. Hunt Transport Services股价均上涨超过3% 此前BMO Capital分析师给予这两只股票“跑赢大盘”评级 [10]

文章核心观点 - 尽管表面数据显示“科技七巨头”第三季度盈利增长放缓至18.4% 为2023年第一季度以来最慢增速[2] 但剔除Meta的一次性160亿美元税费支出后 该集团盈利实际增长30% 增速较前一季度的26%有所加快 并且是华尔街预期增速的两倍[3] 这表明市场可能低估了这些科技巨头的盈利潜力[2][3] - 人工智能投资是推动增长的关键因素 微软、亚马逊、Meta和Alphabet均表示明年将继续积极投资AI基础设施[5] 这些投资预计将支撑企业利润 而主要的受益者是主导AI芯片市场的英伟达[6] - 华尔街正在重新校准预期 截至11月下旬 分析师预测“科技七巨头”未来四个季度的平均盈利增长率为21% 较8月底预测的15%大幅上调[9] 但市场对AI支出效率及可能存在的泡沫的担忧也在增加[7][8] 第三季度盈利表现分析 - “科技七巨头”第三季度财报显示盈利同比增长18.4%[2] - 该数据包含了Meta因一次性税费支出而导致的利润暴跌 若排除这笔160亿美元的非经常性费用 该集团利润实际增长30%[3] - 30%的实际增速不仅远超华尔街在财报季前的预期 也高于第二季度26%的增速 表明盈利增长在第三季度略有加速[3] 人工智能投资的影响与预期 - 人工智能是“科技七巨头”持续超越增长预期的关键驱动力[5] - 微软、亚马逊、Meta和Alphabet均表示明年将继续积极投资AI基础设施[5] - 这些大规模的资本支出预计将转化为相关公司的收入 尤其是AI芯片市场的领导者英伟达将直接受益[6] - 有分析师指出 鉴于这些超大规模公司正将约25%的收入用于资本支出 且资本支出正在消耗自由现金流 华尔街未来可能要求看到更多的投资回报证明[8] 市场预期与担忧 - 华尔街对“科技七巨头”未来一年的增长预期已显著上调 截至11月下旬 对其未来四个季度平均盈利增长的预测从8月底的15%升至21%[9] - 市场存在担忧 认为科技巨头可能在新兴的AI技术上过度投资或投资效率低下 且短期内难以货币化 这让人联想到1990年代的互联网泡沫[7][8] - 在“科技七巨头”中 截至报道时 仅Alphabet（年内上涨66%）和英伟达（年内上涨33%）的股价涨幅超过了标普500指数16%的年内涨幅[10]

核心观点 - 美国食品药品监督管理局内部备忘录显示其计划加强疫苗监管 这可能使疫苗审批流程更严格 并给主要疫苗公司带来监管阻力 导致相关公司股价普遍下跌[1][4][7] 事件与影响 - 一份FDA内部备忘录将新冠疫苗与儿童死亡相关联 报告称2021年至2024年数据显示至少有10名儿童在接种新冠疫苗后死亡[2] - FDA生物制品评估与研究中心主任在邮件中概述了计划 提议对疫苗实施一系列新的监督和审查流程[2] - 更严格的审查流程可能使疫苗公司更难以完成试验、生产治疗产品并将其推向市场[4] - 分析师预计新的监管限制将给Moderna、辉瑞和BioNTech带来更多阻力[4] 公司股价表现 - Moderna股价周一下跌近7% 成为标普500指数中跌幅最大的股票之一[5] - BioNTech股价下跌近5%[5] - 辉瑞股价下跌约2%[5] - Novavax股价同样下跌[1] 监管背景 - FDA生物制品评估与研究中心主任于5月任命 其前任因与卫生部长意见不合而突然辞职[3] - 该备忘录加剧了市场预期 即疫苗公司可能面临日益严峻的监管环境[3]

白银价格表现 - 白银期货价格在周一上涨超过3%，首次突破每金衡盎司59美元，延续了上周五创纪录收盘价的涨势 [1] - 自年初以来，白银价格已翻倍，表现超过同期上涨约60%的黄金 [1] - 白银价格在周一连续第二个交易日创下历史新高 [6] 驱动因素：供需关系 - 白银租赁成本（工业用途获取该金属的首选方式）在今年升至2002年以来的最高水平，表明存在异常短缺 [1] - 德意志银行报告指出，可供工业使用的白银供应目前处于有记录以来最紧张的状态 [1] - 白银的涨势受到供应有限和投资者需求上升的推动 [1] 驱动因素：投资需求与宏观环境 - 投资者寻求白银敞口，既因其避险属性，也因其实际用途 [3] - 对美联储下个月降息的预期增加了金融市场的流动性，并提升了黄金和白银等非收益资产的吸引力 [3] - 经济不确定性推动了今年的历史性黄金涨势，也可能支撑了白银 [3] - 德意志银行预计，随着降息提振华尔街需求，交易所交易基金的白银持有量将在明年创下历史新高 [6] 行业需求前景 - 投资者可能也在购买白银，以押注全球推动绿色能源将导致需求激增 [7] - 白银用于太阳能技术和电动汽车电池，预计在可预见的未来两者都将有很高的需求 [7] - 德意志银行预计，到2026年底，交易所交易基金将持有约11亿金衡盎司白银，超过2021年创下的历史最高纪录 [3] 价格预测 - 德意志银行预测，明年白银平均价格约为每盎司55美元，高于今年迄今为止约38美元的水平 [7]

软件问题解决进展 - 空中客车公司宣布其绝大多数A320客机已完成软件问题修复 [1] - 该软件问题曾导致6000架该型号飞机停飞 [1]

主要股指表现 - 美国主要股指下跌，标普500指数和纳斯达克指数均下跌约0.2%，道琼斯指数下跌0.4% [1] 加密货币相关公司股价表现 - 加密货币交易所Coinbase Global股价下跌约6%，成为标普500指数中跌幅最大的股票之一，主要受比特币及其他主要加密货币价格下跌影响 [2] - 在线经纪商Robinhood Markets股价下跌近5% [2] 生物技术公司股价表现 - 疫苗制造商Moderna股价下跌6%，原因是有报道称美国食品药品监督管理局官员呼吁采取更严格的疫苗审批流程 [2] 科技公司股价表现 - Sandisk股价下跌近7%，逆转了上周因其被纳入标普500指数而带来的涨幅 [3] - 芯片设计软件公司Synopsys股价上涨4%，此前芯片制造商英伟达宣布作为合作的一部分，将向该公司投资20亿美元 [4] 运输与物流公司股价表现 - Old Dominion Freight Line股价上涨约6%，J.B. Hunt Transport Services股价上涨约4%，此前BMO Capital给予两家公司"跑赢大盘"评级，指出Old Dominion受益于其零担运输业务重点，而J.B. Hunt受益于成本节约和多式联运量 [3] 博彩与休闲公司股价表现 - 赌场运营商Wynn Resorts股价上涨约4%，此前高盛将该股列入其确信买入名单，认为其在拉斯维加斯拥有顶级业务，并应能从澳门业务的改善中受益 [4] 大宗商品与债券市场表现 - 石油和黄金期货价格上涨 [5] - 10年期美国国债收益率升至4.09% [5] - 美元对欧元、英镑和日元走弱 [5]