散户投资者情绪与行为 - 近期散户投资者情绪总体乐观，超过60%的受访者描述自己为乐观或谨慎乐观，而不到三分之一表示怀疑或犹豫 [2] - 尽管对关税、通胀和潜在股市泡沫存在担忧，散户投资者全年持续买入其青睐的股票和ETF [2] - 投资者对市场的信任超过对政策的信任，尽管对当前政府政策的信任度持续减弱，但多数人相信股市将持续上涨，无论谁执政 [7][8] 市场调整期的投资策略 - 11月下旬市场出现抛售，涉及英伟达、亚马逊和Palantir等大型股票，但并未削弱投资者乐观情绪，反而可能促使他们以历史最快速度之一逢低买入 [3] - 嘉信理财交易活动指数显示，其客户利用了这些超大市值股票的下跌机会进行买入 [3] - 尽管存在担忧，投资者在去年4月关税风波期间仅略微收缩投资计划，随后已稳步回归正常的股市资产配置 [6] 对特定资产类别的看法 - 多数受访者认为人工智能相关股票存在泡沫，近半数对市场上最大的科技股持相同看法 [4] - 超过一半的受访者认为比特币等加密货币存在泡沫，尽管比特币价格在过去一个月下跌了25% [4] - 通胀是投资者最关注的问题 [9] 投资组合构成与长期信念 - 散户投资者的投资组合紧密对标标普500指数前25大成分股，或VOO、SPY、QQQ等热门ETF的前几大持仓 [11] - 他们持续持有包括“科技七巨头”以及摩根大通、伯克希尔哈撒韦在内的股票，许多人在此轮持续三年多的牛市中通过持有这些股票成为百万富翁并持续买入 [11] - 对这些大型股票的信念非常坚定，它们不仅是当前最大的持仓，多数投资者也愿意在未来十年继续买入并持有同一组股票 [12] 风险偏好与收益预期 - 如果有额外10,000美元可投资，大多数投资者会选择投资于个股，这显示了其乐观情绪和风险承受能力 [9] - 投资者预期未来三年的年化回报率至少为5%，这低于标普500指数过去五年14%的平均年化回报率，但仍属乐观 [8] - 投资者已从过去几年持有市场上最大且上涨最快的股票中获益，并预期这一趋势将在未来十年持续 [10]

公司财务指引上调 - 公司上调2025财年调整后每股收益（EPS）指引至6.60美元至6.70美元，此前为6.55美元至6.65美元 [2] - 公司上调2025财年营收指引至至少4000亿美元，此前为至少3973亿美元 [2] - 公司给出2026财年业绩指引，预计调整后每股收益为5.94美元至6.14美元，营收至少为4000亿美元 [2] 业绩增长驱动因素 - 业绩展望上调得益于安泰保险（Aetna）强劲的盈利增长以及其药品福利管理业务获得的新客户 [3] - 公司表示其各项业务在2025年末均保持强劲势头，并预计2026年将再次实现强劲的盈利增长 [3] 战略与业务发展 - 公司宣布了一项新的用户互动计划，其中包括构建一个具备人工智能能力的平台 [5] - 该人工智能平台旨在将医疗保健的各个组成部分整合到一个易于使用的单一应用程序中 [5] - 此举旨在提升用户参与度，是公司整体互动战略的一部分 [5] 市场表现与影响 - 在公布上调指引及人工智能战略后，公司股价周二上涨约2% [1] - 尽管公司股价今年已累计上涨约四分之三，但仍远低于2022年的高点 [5] - 更强劲的业绩展望可能有助于增强市场对公司在新任首席执行官领导下转型努力的信心 [4]

KEY TAKEAWAYS The Department of Education announced an agreement with the states suing for the elimination of the Saving for a Valuable Education repayment plan.More than 7.7 million borrowers still in forbearance under the SAVE plan will soon need to transition to another repayment plan, and the Income-Based Repayment plan may be the most certain option for them. The Department of Education announced early Tuesday that it has moved one step closer to shutting down the Saving for a Valuable Education rep ...

Key Takeaways The Federal Reserve seems likely to cut interest rates again this week, but it probably won't do so as a united front. Fed officials are split on whether the economy needs lower interest rates, a debate that starts Tuesday and will also be on display when the Federal Open Market Committee's decision comes out at 2 p.m. ET Wednesday. The more dovish FOMC officials are likely to prevail. The Fed is widely expected to cut its benchmark rate by 25 basis points to a range of 3.5% to 3.75%, amid sig ...

Analysts from Bank of America and Morgan Stanley each recently raised their price targets for Broadcom stock, but noted that the chip designer faces long-term risks. The analysts said that Alphabet's (GOOGL) Google is looking to design its own future generations of AI chips in house, rather than the current generation that it has designed in partnership with Broadcom. That could put Broadcom's market share at risk if Google is successful and eventually looks to sell its designs to other current Broadcom cus ...

文章核心观点 - 两家科技巨头甲骨文和博通即将发布财报 其业绩表现被视为评估人工智能需求强度和投资趋势的关键证据 但两家公司的股价近期走势出现分化 反映了市场对人工智能投资的不同看法和焦虑 [1][2][3] 甲骨文公司情况 - 公司股价年初至今上涨32% 但在过去一个月下跌超过30% 完全回吐了9月份财报后的所有涨幅 [1][6] - 9月份财报后股价单日暴涨36% 原因是其云计算积压订单额从之前水平增长超过四倍 达到近5000亿美元 被华尔街誉为“历史性”季度 [4] - 后续报道指出 积压订单增长几乎全部源于与OpenAI达成的一项价值3000亿美元、为期多年的协议 这引发了市场对客户过度集中风险的担忧 [4] - 为资助数据中心投资 公司在9月份发行了180亿美元债券 其债务负担高于且信用评级低于微软、谷歌、亚马逊和Meta等同行 [5] - 德意志银行分析指出 当前约200美元的股价几乎没有反映其与OpenAI的业务价值 花旗分析师预计公司上季度积压订单将再增1000亿美元 [11] 博通公司情况 - 公司股价年初至今上涨72% 自谷歌发布Gemini模型以来又上涨近20% 表现优于同期上涨4%的标普500指数和上涨6%的“七巨头”指数 [1][10] - 9月份财报后股价上涨近10% 原因是公司透露从一个新客户获得了价值100亿美元的定制芯片订单 据信该客户是OpenAI [7] - 市场乐观情绪主要源于谷歌在11月中旬推出的Gemini 3模型 这是谷歌首个完全使用博通设计的定制芯片训练的AI模型 [7] - 据报道 谷歌已讨论将其定制芯片出售给Meta 这增强了市场对博通能从英伟达手中夺取市场份额的信心 [8] - 美国银行本月早些时候上调了博通的目标股价 汇丰银行分析师预计其本周财报将符合预期 定制芯片和网络需求将在明年初加速其AI业务 [11] 人工智能行业动态与市场观点 - 华尔街普遍对两家公司的财报持乐观态度 预期其将显示AI需求在明年仍将保持强劲 [2] - 市场对人工智能投资的谨慎情绪日益增长 这两家公司的财报将从AI芯片供应商和购买者两个角度提供AI需求的证据 [3] - 高盛研究报告指出 AI超大规模计算公司股票间的相关性在11月中旬已从6月的80%降至约20% 表明行业普涨可能不再持续 [12]

百事公司最新战略调整 - 百事公司宣布将降低部分零食价格 作为其与美国激进投资者Elliott Investment Management共同制定的新战略的一部分[1][7] - 新战略旨在提升其美国市场表现并提振股价 具体措施包括降低价格 推出更多天然零食以吸引消费者 并通过削减20%的产品线来降低成本[2] - 在测试降低零售价格点的地区 百事公司的销售情况有所改善 零售商也为其零食提供了更多的货架空间[1] 食品与消费品行业价格趋势 - 百事公司是近期一系列宣布选择性降价或回调价格的食品制造商和零售商之一 其他公司包括通用磨坊 沃尔玛 塔吉特和克罗格[4] - 价格上涨导致消费者减少了从腰果到谷物等多种商品的购买 许多消费者正因对就业市场和通胀的担忧加剧而寻求节省开支的方法[5] - 金宝汤公司首席执行官表示 公司希望在帮助顾客控制预算的同时 传递部分关税成本[5] 消费者行为与公司应对策略 - 消费者对高价食品表现出抵制情绪 这种反弹促使一些主要公司调整策略[1] - 尽管部分公司宣布降价 但由于通胀仍高于监管目标 且许多企业尚未完全传导关税成本 食品和饮料价格最终是否会下降尚不明确[3] - 金宝汤公司发现 价格上涨给“即食汤”品类带来了压力 该品类已不受部分消费者青睐 而浓缩汤 肉汤和奶油汤则因消费者常将其用于烹饪以节省开支而销售良好[6] - 金宝汤公司采取了选择性的增量行动 以确保在汤品销售旺季保持市场竞争力[7]

核心观点 - 美国前总统特朗普表示 英伟达将被允许向中国“获批准的客户”销售其H200人工智能芯片 条件是需将销售收入的25%上缴给美国政府[1] - 此举可能为英伟达及其他美国芯片制造商向中国销售更多先进芯片打开大门 但中国方面基于安全考虑的采购限制可能仍会阻碍实际销售[4] 政策与交易细节 - 美国商务部正在敲定细节 同样的方式将适用于AMD、英特尔等其他美国公司[1] - H200芯片此前因国家安全考虑被禁止向中国销售 此次批准距离其性能较低的H20芯片获批仅数月之隔 H20获批的条件是15%的收入分成协议[2][6] 行业背景与影响 - 英伟达最先进的芯片仍被禁止向中国销售 原因是担心这会损害美国在人工智能竞赛中的地位[3] - 英伟达首席执行官黄仁勋多次主张扩大市场准入 认为限制措施可能通过迫使中国公司开发更强产品而损害美国竞争力[3] - 分析机构William Blair向客户表示 鉴于中国政府可能像对待H20芯片一样 劝阻企业购买H200芯片 目前“仍不清楚”是否会有实际销售发生[4] 市场表现 - 英伟达股价在近期交易中变动不大 自年初以来已上涨接近40%[5]

政府停摆后经济数据发布情况 - 为期43天的联邦政府停摆已于三周前结束 负责追踪通胀、就业和经济增长的联邦机构正在努力补发延误的经济报告[1] - 尽管部分报告已重新安排发布时间 但仍有大量报告需要发布、取消或合并 包括人口普查局、经济分析局和劳工统计局在内的机构仍在处理积压工作[2][4] 数据延误的影响与重要性 - 经济报告的延迟发布会模糊通胀、就业和增长的前景 使投资者、企业和政策制定者的决策复杂化[3] - 了解新的发布时间表有助于解读即将发布的、可能影响市场的关键数据[3] 已重新安排的关键报告发布日期 - 12月10日：第三季度就业成本指数（原定10月31日发布）[5] - 12月11日：9月美国贸易逆差（原定11月4日发布）及9月批发库存（原定11月发布）[5] - 12月16日：11月美国就业报告（包含10月非农数据 原定11月7日和12月5日发布 10月家庭调查已取消）[5] - 12月16日：10月零售销售（原定11月发布）及9月商业库存（原定11月发布）[5] - 12月18日：11月消费者价格指数（包含部分10月数据 原定11月13日和12月10日发布）[5] - 12月23日：第三季度国内生产总值初值（原定10月30日的初值已取消 原定12月19日的后续估算也被推迟）[5] - 12月23日：10月和11月工业产出及产能利用率（原定11月18日和12月16日发布）及10月耐用品订单（原定11月发布）[5] - 1月14日：11月生产者价格指数（包含部分10月数据 原定12月11日发布 单独的10月报告将不发布）[5] - 1月15日：11月美国进出口价格指数（包含部分10月数据 原定12月16日发布 单独的10月报告将不发布）[5] - 2月10日：第四季度就业成本指数（原定1月30日发布）[5] 尚未重新安排或已被取消的报告 - 9月新屋开工（原定10月17日发布 10月和11月报告也尚未重新安排）[6] - 9月新屋销售（原定10月24日发布 10月和11月报告也尚未重新安排）[6] - 9月、10月和11月的贸易逆差、批发库存和零售库存的先行报告已被取消[7] - 10月美国贸易逆差（原定12月发布 11月报告也尚未重新安排）[7] - 10月商业库存（原定12月发布 10月报告也尚未重新安排）[7] - 11月零售销售（原定12月发布）[7] - 11月耐用品订单（原定12月发布）[7] - 10月PCE价格指数、个人收入与支出（原定11月26日发布 11月报告也尚未重新安排）[7]

财报预期与市场反应 - 公司将于周三美股盘后发布最新季度财报 交易员预期财报后股价将出现大幅波动[1] - 期权定价显示 交易员预期股价在本周末前可能向任一方向波动近10%[1] - 若从周一收盘价波动10% 股价高点可能创下超过240美元的新纪录 低点可能跌至199美元[1] 近期股价表现与市场担忧 - 公司股价在9月发布上一份季度财报后创下历史新高 当时因人工智能需求激增带来的创纪录积压订单令投资者印象深刻[2] - 但近几个月股价已回调 市场对人工智能泡沫的担忧加剧了波动[2] - 公司近期举债行动以及对少数大客户的依赖也增加了市场的担忧[2] 分析师观点与财务预测 - 根据Visible Alpha汇编的预估 公司第二财季调整后每股收益预计为1.65美元 营收预计同比增长15%至161.8亿美元[4] - 在Visible Alpha追踪的12位分析师中 8位给予“买入”评级 3位给予“中性”评级 1位给予“卖出”评级[4] - 分析师平均目标价约为317美元 意味着超过40%的上涨空间[4] - 截至周一收盘 公司股价在2025年已上涨约三分之一[4] 财报关注焦点 - 公司可能在本周财报发布前面临挑战性环境 市场对其前景可持续性和客户集中风险存在一些怀疑[3] - 花旗的看涨分析师认为 市场对公司债务健康和近期抛售的担忧过度 但他们将密切关注公司对其计划的更多说明 以及人工智能驱动需求具有广泛基础的证据[3]